主要原因是不确定性增加，以及市场对她能否在大选中击败特朗普持观望态度。具体来看，随着拜登退选，美元可能继续区间震荡，由于政治不确定性增加，黄金和美国国债可能继续受到避险资金追捧。展望后市，拜登退选所带来的“特朗普交易”降温和政治不确定性加大所引发的避险情绪，或使得黄金上行驱动再度增强。然而

品以旧换新的若干措施》的通知，《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》已经国务院同意，就统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。　　央行大动作！降息、补水！　　人民银行网站消息，为维护月末银行体系流动性合理充裕，7月25

　　宏观要闻　　新华财经：《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》25日对外发布。文件提出，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。在国家发展改革委当天举行的专题新闻发布会上，国家发展改革委副主任赵辰昕表示，在现行政策体系基础上

　　财联社：国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，支持地方提升消费品以旧换新能力。直接安排超长期特别国债资金，用于支持地方自主提升消费品以旧换新能力。国家发展改革委商财政部综合各地区常住人口、地区生产总值、汽车和家电保有量等因素，合理确定对各地区支持资金规模

　　《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》25日对外发布。文件提出，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。　　在国家发展改革委当天举行的专题新闻发布会上，国家发展改革委副主任赵辰昕表示，在现行政策体系基础上，若干措施

主要原因是不确定性增加，以及市场对她能否在大选中击败特朗普持观望态度。具体来看，随着拜登退出，美元可能继续区间震荡，而由于政治不确定性增加，黄金和美国国债可能继续受到避险资金追捧。　　展望后市，国信期货认为，拜登退选所带来的“特朗普交易”降温和政治不确定性加大所引发的避险情绪或使得黄金上行驱动再度增强

　　宏观要闻　　财联社：国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，支持地方提升消费品以旧换新能力。直接安排超长期特别国债资金，用于支持地方自主提升消费品以旧换新能力。国家发展改革委商财政部综合各地区常住人口、地区生产总值、汽车和家电保有量等因素，合理确定对各地区支持资金规模

其目前所主张的政策措施将不可避免再度推高供给、需求两端的通胀。同时，虽然减税会刺激需求，但同时也会造成美国联邦财政赤字进一步增加并继续超发国债，这将为金价后期持续上涨提供动能。因此，预计国际金价在经过技术调整后，进一步上行并突破2500美元／盎司关口将是大概率事件。　　展望本周，

对于股市、债市、楼市均偏利好，未来随着美联储降息，国内LPR利率仍有下调空间。　　受降息消息刺激，国债期货四大合约22日全线上涨。截至收盘，30年期国债期货主力合约上涨0.33%，10年期国债期货主力合约上涨0.27%，创历史新高。A股方面，尽管沪指下跌0.61%，但个股涨多跌少，逾五成个股上涨

换新政策措施。会议指出，大规模设备更新和消费品以旧换新牵引性带动性强，加大政策支持力度有利于更好释放内需潜力。会议决定，统筹安排超长期特别国债资金，进一步推动大规模设备更新和消费品以旧换新。　　金融监督管理总局：会议指出，要强化统筹推进，精心研究谋划下一步金融监管工作，稳妥有序推

中国宝武钢铁集团有限公司2024年面向专业投资者公开发行科技创新低碳转型“一带一路”公司债券（第一期）成功发行。该期债券最终发行规模100亿元，全部为3年期，发行利率2.45%，是全国首单科技创新低碳转型“一带一路”债券，创近年以来央企公司债券最大发行规模。　　中国宝武方面此前披露，本期债券募集资金拟用于几内亚西芒杜铁矿项目

审议通过《退役军人安置条例（草案）》。　　会议指出，大规模设备更新和消费品以旧换新牵引性带动性强，加大政策支持力度有利于更好释放内需潜力。会议决定，统筹安排超长期特别国债资金，进一步推动大规模设备更新和消费品以旧换新。优化设备更新项目支持方式，将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域设备更新以及重点行业节能降碳和安全改造

　　宏观产经　　国常会：会议指出，大规模设备更新和消费品以旧换新牵引性带动性强，加大政策支持力度有利于更好释放内需潜力。会议决定，统筹安排超长期特别国债资金，进一步推动大规模设备更新和消费品以旧换新。优化设备更新项目支持方式，将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域设备更新以及重点行业节能降碳和安全改造

　　美国财政部2024年5月国际资本流动报告（TIC）显示，日本5月减持220亿美元美国国债，持仓规模达到11283亿美元，依然是美国第一大债主。　　中国5月减持24亿美元美国国债至7683亿美元，是今年4月首次加仓后的再度减持。　　作为美国国债海外第二大债主，从2022年4月起，中国的美债持仓一直低于1万亿美元

业内认为，当前人民币国际化进展依然处于初期阶段，并对未来推进抱有较大期待。　　香港交易所集团行政总裁陈翊庭日前表示，目前香港交易所正在筹备10年期国债期货，将会为国际投资者管理人民币资产利率风险提供又一利器，也将有助于吸引更多外资投资中国债券市场，推动中国金融市场进一步开放和人民币国际化进程

伴随市场回暖以及运营质效提升，各大航司业绩纷纷迎来显著改善。　　十年期美债收益率降至阶段低点　　由于美国就业数据疲软、通胀放缓以及9月降息的可能性增加，美国国债收益率本月大幅下跌，美国资本市场风格正在生变。数据显示，当地时间7月17日，十年期美债收益率盘中报出4.144%的阶段性低点，创下4个月以来的新低

调研主要内容1、近期全国各区域水泥价格都在逐渐上涨，请问水泥涨价是否可持续? 答:随着地产逐渐探底企稳，专项债加快发行，城镇老旧小区改造和万亿国债等政策端持续发力，近期水泥价格逐渐企稳回升，下半年旺季来临我们保持乐观信心。 2、未来水泥行业总需求持续减少，公司如何看待和应对? 答:公司将继续围绕水泥主业

21世纪经济报道记者从央行处确认，央行已与几家主要金融机构签订了债券借入协议，已签协议的金融机构可供出借的中长期国债有数千亿元，将采用无固定期限、信用方式借入国债，且将视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债。（文章来源：21财经）

为5月20日以来的最高水平，两个月前金价创下历史新高2450美元。　　与此同时，美元指数大致稳定，报104.23；“全球资产定价之锚”美国10年期国债收益率跌近6个基点至4.17%，与美联储利率预期关联最为紧密的2年期美债收益率也跌近4个基点至4.42%。　　荷兰国际银行大宗商品策略师E

二季度增长4.7%。从环比看，二季度国内生产总值增长0.7%。　　财政部：为支持国债做市，提高国债二级市场流动性，健全反映市场供求关系的国债收益率曲线，财政部决定开展国债做市支持操作。2024年7月19日起与同期国债合并上市交易。中标参与机构不迟于2024年7月17日，将随卖操作款缴入财政部指定资金账户

双向奔赴”正在加速。　　财政部出手 开展国债做市支持操作　　财政部网站7月15日消息，为支持国债做市，提高国债二级市场流动性，健全反映市场供求关系的国债收益率曲线，财政部决定开展国债做市支持操作。兴业研究报告称，简单来说，做市商出现部分国债头寸短缺时，可以较为便利地从财政部以市场价格获得相应债券头寸

上半年设备工器具购置投资同比增长17.3%，拉动固定资产投资增长2.1个百分点，贡献率达54.8%。　　发行超长期特别国债，既可以拉动当前投资和消费，又能筑牢长期高质量发展基础。截至7月5日，财政部已发行7期次超长期特别国债，发行规模合计3080亿元。上半年，基础设施投资同比增长5.4%，比全部投资快1.5个百分点

”谈及7月15日央行进行的逆回购和MLF操作时，明明分析称。　　温彬则认为，过去央行通过MLF等来释放流动性，投放基础货币，未来可能主要通过降准或者央行购买国债来实现基础货币投放。“MLF量逐步萎缩以后，其自身的政策利率地位也会随之削弱，当政策能够有效引导中段利率的时候，不排除MLF最终会淡出历史舞台

国家发展改革委、国家能源局对外发布《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027年）》（以下简称《行动方案》）。《行动方案》提出，发挥政府投资放大带动效应，利用超长期特别国债等资金渠道对符合条件的煤电低碳化改造建设项目予以支持。　　此次《行动方案》的出台，旨在统筹推进存量煤电机组低碳化改造和新上煤电机组低碳化建设

　　财政部网站7月15日消息，为支持国债做市，提高国债二级市场流动性，健全反映市场供求关系的国债收益率曲线，财政部决定开展国债做市支持操作。　　操作方向为随卖，操作券种为2024年记账式附息（十一期）国债、2023年记账式附息（二十六期）国债，操作额分别为12.7亿元、12.2亿元

因此国内商品价格中枢受政策影响得到系统性即刻抬升的逻辑应当被谨慎审视。　　综合上述三个交易主题，在商品配置上我们倾向于多配贵金属和短期美国国债。空头头寸依然锚向那些利润较高，但供应阶段性恢复的品种，例如此前我们一度提示且在近期已经兑现的纯碱。类似情形我们理解可能会出现在纯苯市场，其海外开机已经开始恢复

目前房地产相关指标仍在下降，房地产市场仍处在调整转型过程中。　　第三，超长期特别国债、专项债等发行使用为投资增长提供了资金保障。扩大有效益的投资、发挥好政府投资对全社会投资的带动效应是今年投资工作的一个关键。有关部门统筹用好超长期特别国债、地方政府专项债和中央预算资金，合理安排发行、使用进度，推动重点领域、重点项目建设

　　光大证券首席固定收益分析师张旭表示，社融数据有时会形成相较于M2的领先性。政府债券融资是社融中的一个重要组成部分，且银行等存款类金融机构是政府债券的主要持有者。政府债券发行时会带动社融增长，但对M2的影响不显著；待到财政系统将发债所募集的资金支出时，M2会相应增加，而此时社融不会受到直接影响

央行宣布将于近期面向部分一级交易商开展国债借入操作，并表示卖出国债操作正推进落地。“这次公告表明，央行会用实际行动来告诉市场，国债价格会降。国债市场存在价格下降预期，未来运行就会更平稳。”光大证券固收首席分析师张旭对记者解释。　　产业经济　　工信部开展工业和信息化领域北斗规模应用试点城市遴选　　

是6月新增社融主要拖累项，而政府债券依旧是主要支撑，但新增速度较上月放缓。　　分析认为，企业、居民贷款增量均明显减少，主要是因为受实体经济融资需求偏弱和金融“挤水分”等影响。但信贷增速放缓并不意味着经济走弱，经济结构的调整导致信贷需求发生变化，未来社融和信贷增速放缓可能是常态。　　政府债券成6月新增

央行将采用无固定期限、信用方式借入国债，且将视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债。　　国债兼具财政属性和金融属性，央行将国债买卖纳入货币政策工具箱也是财政政策和货币政策协同配合的重要体现，在提高财政政策效能的同时，进一步提升了货币政策对实体经济的支持效率。　　“央行将使用国债作为货币政策工具，通过在二级市场买卖国债

　　3、上半年社会融资规模增量累计为18.1万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加12.46万亿元，同比少增3.15万亿元；政府债券净融资3.34万亿元，同比少393亿元；企业债券净融资1.41万亿元，同比多2370亿元。　　4、上半年人民币存款增加11.46万亿元。其中，住户存款增加9.27万亿元

同比多减1660亿元；信托贷款增加3098亿元，同比多增2870亿元；未贴现的银行承兑汇票减少2365亿元，同比多减3219亿元；企业债券净融资1.41万亿元，同比多2370亿元；政府债券净融资3.34万亿元，同比少393亿元；非金融企业境内股票融资1214亿元，同比少3382亿元。　　注1：社会融

同比多减1660亿元；信托贷款增加3098亿元，同比多增2870亿元；未贴现的银行承兑汇票减少2365亿元，同比多减3219亿元；企业债券净融资1.41万亿元，同比多2370亿元；政府债券净融资3.34万亿元，同比少393亿元；非金融企业境内股票融资1214亿元，同比少3382亿元。　　注1：社会融

预计通胀最迟到2025年底将降至2%的目标水平。　　财联社：日本央行称，从债市参与者那里收到了各种意见，包括将每月国债购买额减少到约2-3万亿日元，或者保持每月购买额在4万亿日元左右的想法。债券市场参与者的回应示例包括逐渐减少每月日本国债购买额至大约1-2万亿日元。　　每日关注（文章来源：东方财富研究中心）

延续降温的美国劳动力市场表现推升投资者对9月降息的预期。利率观测工具显示9月降息概率超过80%，年内降息预期次数修正至2次，预期的修正令美国债收益率下行，有利于推升贵金属价格。从名义利率和实际利率所处高位看，降息发生对贵金属价格推动力量强劲。（财联社）（文章来源：东方财富研究中心

除公司IPO的募投项目在近年来陆续投产放量外，公司以自有资金投资G8.6OLED掩膜版产线已转固并投入生产。公司拟向不特定对象发行可转换公司债券募投项目之一是“半导体及高精度平板显示掩膜版扩产项目”，项目拟新增2条半导体掩膜版生产线和2条高精度平板显示掩膜版生产线之关键…点击查

央行已与几家主要金融机构签订了债券借入协议。对此，财联社记者求证，央行确认该信息，目前已签协议的金融机构可供出借的中长期国债有数千亿元，将采用无固定期限、信用方式借入国债，且将视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债。　　品种资讯　　聚丙烯：截至7月4日当周，国内PP产能利用率环比上升0.51个百分点至72.65%

基建在稳增长仍然发挥着重要作用，虽然上半年基建投资速度放缓，但是考虑到发改委提出“推动所有增发国债项目于今年6月底前开工建设”以及今年我国将发行1万亿元的超长期特别国债，预计下半年基建强度好于上半年，全年增速在5-6%。整体下游消耗量预计会在房地产边际改善和基建稳步发展中有所增加，预计下半年下游消耗量会在17224万吨

　　中国证券报：人民银行网站7月1日消息，为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。　　界面新闻：7月1日公布的2024年6月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.8，较5月上升0.1个百分点，连续八个月高于荣枯线

2.6%，创2021年3月以来最低。　　虽然美国5月核心PCE物价指数显示通胀降温，但美国国债收益率在开盘后逆转了通胀数据刚公布后的下跌走势，长期美债收益率收盘时飙升。美国10年期基准国债收益率上涨9.59个基点，报4.3823%。巴克莱称，应买入通胀保护资产，以为特朗普胜选做准备

答:受天气和考试等因素影响，6月份日均销量环比有所下降，约28万吨左右。从过往经验来看，属正常表现。 问:1万亿特殊国债对京津冀区域基建拉动作用如何?公司从中是否收益? 答:去年我国增发1万亿元国债，专门用于支持以京津冀为重点的华北地区等灾后恢复重建以及提升…点击查看PDF原文接待对象名单序号接待

加大消费惠民力度。　　5月我国债券市场发行近7万亿元　　中国人民银行发布的最新数据显示，今年5月份，我国债券市场共发行各类债券68624.9亿元。国债发行9713.8亿元，地方政府债券发行9035.9亿元，金融债券发行10148.5亿元，公司信用类债券发行7493.8亿元，信贷资产支持证券发行366.8亿元

美国联邦储备委员会官员日前在讲话中透露出对降息的谨慎态度，导致市场对美联储降息预期推迟。同时，本月召开的日本央行货币政策会议公布的减少购买国债计划不及市场预期，日本暂时维持宽松货币环境，投资者预期日美利差仍将持续，导致抛售日元买入美元操作增多。　　4月29日，海外外汇市场日元对美元汇率跌破160比1关口后

　　除了受市场对美联储降息预期时点延后的影响，中国银行研究院高级研究员王有鑫对《证券日报》记者表示，近期受法国议会提前选举影响，法国金融市场波动加剧，法国国债抛售压力加剧；日本第五大银行农林中央金库银行面临的流动性风险上升，可能冲击日本银行体系稳定性。全球金融市场不确定性上升导致全球避险情绪升温

师还认为，即使投资者对美国国债市场的不满情绪加剧并推高收益率，金价仍将上涨。　　通常来说，美债收益率和金价成负相关关系。因此美银认为，美国国债收益率的大幅上升最初可能会推低金价，但寻求稳定的过程中，资金可能会重新流向黄金市场。　　虽然美国国债市场崩盘不是美银的基本预测，但他们承认这是一种潜在风险

培育和壮大消费新增长点。具体包括发展餐饮消费细分领域、深化旅游业态融合创新、推动购物消费多元融合发展等17项重点任务。　　前5月财政收入稳支出快 特别国债认购积极踊跃　　6月24日，财政部发布的2024年5月财政收支数据显示，1—5月，全国一般公共预算收入达96912亿元，同比下降2.8%，扣除特殊因素影响后

日本央行宣布继续将政策利率维持在0-0.1%水平。行长植田和男当时透露，未来将逐步减少国债购买规模，具体计划将在下次政策会议决定后立即执行。　　植田和男当时暗示，此次购债规模削减的规模将会“相当大”。日本央行将于7月9日至10日举行债券市场参与者会议，征求参与者对其国债购买计划的意见。瑞穗证券高级市场经济学家Yusuke Matsuo猜测

te Index)与美国国债的利差上周升至96个基点，为3月中旬以来最高。　　巴克莱银行策略师上周五在一份报告中称，美国企业债遭遇抛售的部分原因是政治不确定性导致的“安全投资转移”(Flight to Quality)，投资者转向更安全的美国国债，美国国债在本月通胀数据好于预期后也出现反弹

在6月14日的货币政策会议上，日本央行保持目标利率为0~0.1%不变，符合市场预期，并表示将在7月会议上发布关于未来1~2年减少购买日本政府债券的计划。然而，这对日元汇率未起到作用，目前日元又即将对美元跌破160大关。　　瑞银方面告诉记者，日本央行已从此前的超宽松货币政策转向不主动使用购债作为量化调整工具

资本利得也在减少。 　　“新发理财产品业绩比较基准的持续下调，与理财产品主要投资的债券类资产收益率走低密切相关。”王铁牛举例称，如10年期国债收益率过去一段时间出现了持续下行，虽然固收类理财产品取得了较好的收益水平，不过未来对相关产品需要下调收益预期。　　需增强大类资产配置能力　　在此背景下

　　英国央行维持基准利率在5.25%不变，符合市场预期，这是英国央行连续第七次保持利率不变。 　　英国央行维持利率不变后，英国国债期货上涨约20个基点。 　　交易员增加对英国央行降息的押注，预计今年降息47个基点。 　　英国央行将第二季度GDP增长预测从0.2%上调至0.5%。（

保险资金投资创业投资基金穿透后底层资产为战略性新兴产业未上市公司股权的，底层资产风险因子适用保险公司偿付能力监管规则相关要求。鼓励符合条件的创业投资机构发行公司债券和债务融资工具，增强创业投资机构筹集长期稳定资金的能力。　　（六）支持资产管理机构加大对创业投资的投入。支持资产管理机构开发与创业投资相适应的长期投资产品

库存高位去库加速。锌消费进入传统淡季，预计沪锌震荡向下运行。 　　【金/银】美国零售销售数据不及预期，强化了美联储今年将降息的希望，推动美元和美国公债收益率下跌。美联储6.12日最新利率决议将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.50%不变，符合市场预期。美国5月未季调CPI年率录得3.3%

美国一直向沙特施压，要求其以美元出售原油，以维护美元的地位，并要求沙特购买美国债券和武器。”　　美国政府数据显示，今年3月，沙特连续第八个月增持美国国债，达到1359亿美元，环比增长3.66%。　　中国已是该国最大的贸易伙伴和原油的最大买家。在过去两年里，沙特已考虑以人民币进行商品交易，　

这让Dowding对较长期限的国债持谨慎态度，他还提到了美国政府当前天量的举债规模。　　Allspring Global Investments Plus Fixed Income团队高级投资组合经理Noah Wise则表示，“我们将在美联储会议前减持较长期国债，特别是20-30年期国债。”Wise称

美联储降息的理由是建立在美国通胀和就业增长将降温的希望之上，但这两项预期迄今都未能实现。如果美联储在美国通胀居高不下的情况下不降息，那么继续持有美国国债的环境或许不会那么糟糕。 　　中信证券预计，美联储年内可能不降息，通过利率维持高位继续抑制需求和通胀，今年底或明年初本轮缩表或将结束。 　　紧跟美联储

本轮加息期间欧美各国股市普遍上涨。在加息周期进入后半段，股市上涨速度甚至有所加快，美国、英国、德国、法国等主要国家股市今年频频创出历史新高。在国债市场，欧美各国国债收益率也水涨船高，吸引全球大量资本流入。与此相对应的是，今年新兴市场资本持续流出，多个国家汇率贬值明显，股市表现不佳，甚至一度引发新一轮金融危机的讨论

经济学家埃里安称，5月就业报告确实关闭了7月降息的大门。数据公布后，互换市场不再充分定价12月前美联储降息的情景。 　　截至发稿，美国10年期和2年起国债收益率双双跳涨12个基点至4.41%和4.85%；美元指数也扩大日内涨幅至0.6%；现货黄金跌超2%；现货白银跌超4.5%，先前一度跌超5%

明确商业银行只能代销由银监会、证监会和保监会依法实施监督管理、持有金融牌照的金融机构发行的金融产品，不得代销该范围以外的机构发行的产品，政府债券、实物贵金属和银监会另有规定的除外。　　当前，TOF即“基金中的信托”是行业广泛存在的一种模式，由信托公司募资成立母信托产品，并由母信托

度看，银行有动力开启新一轮存款利率调降。　　“下调存款利率势在必行，‘存款搬家’仍将持续。”明明预计，参考历史经验，存款利率下调或推动包括国债收益率在内的广谱利率进一步下行。此外，存款利率下调将降低对储户的吸引力，“存款搬家”的现象或将强化，银行理财、保险、货基等低风险资管产品有望迎来增量资金

　　美国5月ADP就业人数增加15.2万人，预估为增加17.5万人，前值为增加19.2万人。　　美国10年期国债收益率在ADP数据发布后下跌，最新报4.316%。　　注：ADP就业人数是指美国自动数据处理公司（ADP）发布的就业人数数据。ADP就业人数数据通常在非农数据前两天（即周三）晚上公布

策连续出台，释放积极信号。政策包括购房首付比例下调、公积金贷款利率下调、房贷利率取消下限、将设立保障性住房再贷款等。此外，财政部发行超长期国债，对消费和投资存在利好刺激。海外宏观方面，美联储5月会议偏鹰，通胀回落比预期更久，降息预期延后。　　供应逐步增加，5月五大品种钢材周均产量为887.26万吨

部分券商认为，A股未来半年或存在较好的投资机会；行业配置方面，券商普遍看好新质生产力、中国企业“出海”、红利主题等相关板块。　　1万亿元增发国债落地步伐加快 相关项目开工建设稳步推进　　国家发展改革委政研室副主任、新闻发言人李超日前在国家发展改革委举行的新闻发布会上表示，增发国债项目进展总体顺利

货。至此，上海有原油、20号胶、低硫燃料油、国际铜、集装箱运价指数（欧线）期货及原油期权6个国际化品种可供境外交易者直接参与交易。30年期国债期货在中国金融期货交易所挂牌上市，形成了覆盖短、中、长和超长关键期限的产品体系。 　　中外资金融机构加速集聚。金融业对外开放重点项目相继落地

需求数据的回落使得之前受到预期推动的商品价格开始走基本面回归的行情。 　　从基本面来看，浙商期货研究中心分析师王文科表示，前期国内地产优化政策、特别国债发行等因素提振商品价格，但部分商品库存偏高，市场关注点由政策面转向基本面，伴随着相关数据走弱，商品大幅回吐前期涨幅。 　　具体到板块上，他介绍

反映中小制造业企业景气度有所改善。　　超长期特别国债陆续发行 多地积极部署项目申报工作　　备受市场关注的超长期特别国债发行已“启幕”，截至6月3日，超长期特别国债已完成两期发行，共发行800亿元。财政部5月31日发布的《关于2024年超长期特别国债（一期）第一次续发行工作有关事宜的通知》显示

全市范围内不再审核购房资格。　　上海证券报　　首批“两重”项目将下达 多地部署尽快形成实物工作量　　备受关注的超长期特别国债发行已启动。近期，多地召开会议，谋划用好超长期特别国债，高质量推进“两重”项目谋划、申报和建设工作，为经济持续回升向好提供有力支撑。　　积极响应监管“长牙带刺”、有棱

有针对性地解决制约本城市发展的问题，避免面面俱到、“撒胡椒面”。同时，应与现有政策做好统筹衔接，具体项目上不得重复使用2023年增发国债资金、中央预算内投资、车购税资金、超长期特别国债等其他渠道中央财政资金，防止交叉重复。　　从城市更新在2021年首次被写入政府工作报告以来，三年间，仅城市更新领域撬动的投资额就达到13.7万亿元

第三方预测数据仅供参考），我们中长期看好黄金作为央行‘去美元化’的配置价值。”　　“从去年年底到今年年初，美国联邦财政赤字进一步增加，美国国债余额增速也攀升，美债超发导致美元内在价值持续贬值，黄金等大宗商品作为对抗美元内在价值贬值的一种方式性价比相对凸显。此外，全球央行购金需求旺盛

　　财联社：5月最后一周，地方债发行放量。在前几周周度发行量均在1000多亿元的情况下，本周超过5000亿元，为去年10月以来新高。随着特别国债发行计划落地，地方政府专项债券项目筛选工作的完成，未来专项债发行或带动地方债供给将提速。为了对冲政府债发行放量和月末资金压力，央行近日已加大了日逆回购投放

　　行情纵览　　宏观要闻　　财联社：5月最后一周，地方债发行放量。在前几周周度发行量均在1000多亿元的情况下，本周超过5000亿元，为去年10月以来新高。随着特别国债发行计划落地，地方政府专项债券项目筛选工作的完成，未来专项债发行或带动地方债供给将提速。为了对冲政府债发行放量和月末资金压力，央行近日已加大了日逆回购投放

　　【原油】美国国债造表结果再度表现疲软引发对收益率上行的担忧，导致金融市场整体避险情绪升温，原油回落。随着股市下跌，WTI回落至80以下，此前地缘风险提振价格，包括红海船只遇袭以及以色列挺进加沙城市拉法。但以色列和哈马斯之间的冲突没有对供应造成扰动，而且OPEC+之外的供应仍然充足

密切关注薪资-生产率-利润率。”　　财联社：根据日本央行5月29日公布的报告，2023至2024财年（2023年4月至2024年3月）其持有的国债按市值计算的估值损失（浮亏）达到了94337亿日元，浮亏创历史同期新高。　　每日关注（文章来源：东方财富研究中心）

政策设计有意识地维持了较高的信贷利差。随着银行的商业化改革基本结束，政策引导利率朝着市场化方向回归，利差逐步趋向均匀。　　而在这个过程中，长期国债收益率一方面受到长期利率中枢下降而往下走，另一方面，当利率市场化推动利差逐步走向中等水平，长期国债利率又面临上升压力。因此，2011年到2021年这10年

　　超长期特别国债再次上演“秒售罄”。　　5月27日，20年期特别国债发售。《每日经济新闻》记者了解到，有银行的“24特别国债02”在两分钟之内被抢光。　　业内人士曾对每经记者表示，个人购买长期国债，需要对自己的投资金额、期限、利率等进行综合评估，同时对国债的条款以及提前赎回、转让等充分了解

2024年保交楼政策将延续，5月17日房地产政策重磅调整，央行新设结构性货币工具3000亿元保障性住房再贷款，通过国资为房地产去库存；另一方面，超长期特别国债的发行与房地产具有高度的关联性。”弘业期货分析师范阿骄表示，如果房地产市场债务压力缓解，也将对玻璃未来需求起到提振作用。　　申万期货能化分析师陆甲明表示

焦煤、焦炭涨超4%，铁矿石涨超2%，纯碱、螺纹钢、氧化铝、热卷涨超1%。　　宏观要闻　　每日经济新闻：据财政部此前通知，5月17日首发的30年期超长期特别国债，于今日（5月22日）起在二级市场上市交易。上市后，个人投资者可在二级市场向机构投资者购买。行情数据显示，24特国01（代码：019742）在开市1分钟内涨幅达到13.1%

当时加拿大央行行长麦克勒姆曾表示，委员会希望在降息前让通胀持续降温。　　加拿大两年期国债收益率在多伦多尾盘接近盘中低点，该收益率在CPI数据公布前交投于4.22%附近，之后下滑至4.15%。英国10年期国债收益率当天也下跌了4个基点，至4.13%，目前全球债市的一大关注焦点也已转向英国方面今日将公布的4月CPI数据

扩大汽车、家电、手机等商品消费和文旅等服务消费，加大力度培育打造消费的新场景、新业态等新的增长点。　　第一财经：国家发展改革委举行5月份新闻发布会，发言人介绍，去年增发的1万亿国债是专门用于支持以京津冀为重点的华北等地区灾后恢复重建和提升减灾救灾能力的建设，相关的资金已经在今年2月前全部下达到各个地方。　　证券时报网：中信证券研报认为

　　国家发改委新闻发言人李超今日在新闻发布会上表示，下一步，在扩大有效投资方面，落实超长期特别国债支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，加快中央预算内投资下达和地方政府专项债券发行使用进度。 （文章来源：财联社）

　　国家发展改革委举行5月份新闻发布会，发言人介绍，去年增发的1万亿国债是专门用于支持以京津冀为重点的华北等地区灾后恢复重建和提升减灾救灾能力的建设，相关的资金已经在今年2月前全部下达到各个地方。 　　文字实录　　总台央视记者:去年增发1万亿元国债支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力，请问项目建设取得了哪些进展

降低社会综合融资成本。受访专家认为，央行在年内仍有必要开展降准、降息，其中降准落地的可能性更大。　　目前，超长期特别国债已开启发行，尽管持续较长时间跨度的发行安排有助于减轻超长期特别国债对市场流动性短期扰动，但考虑到今年还有较大规模的地方政府专项债券待发行，货币政策仍需配合财政政策在二、三季度的发力

接待人员董事会秘书 沈海苹，通过电话会议进行。调研主要内容本次投资者关系活动通过线上会议的方式进行，接待人员与投资者进行了沟通交流，主要内容如下: 1、问:可转换公司债券转股期? 答:可转债转股期限自可转债发行结束之日(2023年12月27日，T+4日)满六个月后的第一个交易日(2024年6月27日)起

对消费者带来严重负面影响，也将损害世界经济绿色转型，破坏全球应对气候变化的努力。　　1万亿！超长期特别国债来了！有何影响？　　13日，财政部公布了2024年一般国债、超长期特别国债发行的有关安排。根据安排，超长期特别国债期限包括20年期、30年期、50年期，都是按半年付息。其中，30年期最先将在5月17日发行

　　答：统筹考虑财政筹资需求、市场投资者资产配置多样化、国债收益率曲线建设等因素，国债划分为短期国债、关键期限国债、超长期国债三类。其中，短期国债是指发行期限在1年以内的国债，包括1个月、2个月、3个月、6个月四个期限品种；关键期限国债是指发行期限为1—10年的国债，包括1年、2年、3年、5年、7年和10年六个期限品种

　　隔夜行情　　每日精选　　多部委成立联合工作组 酝酿推出房地产“重大举措”　　最长期限50年 1万亿超长期特别国债来了！　　纽约铜爆发逼仓 低库存导致资金逼仓 我国市场受影响程度较小　　宏观产经　　央视新闻：中俄关于深化新时代全面战略协作伙伴关系的联合声明发布。双方强调，发展中

　　1万亿元超长期特别国债今日首发 财政货币政策协同效应将进一步显现　　超长期特别国债发行开闸！5月17日，财政部招标首发400亿元人民币30年期特别国债。分析人士预计，配合超长期特别国债落地，货币政策将加强与财政政策的协同配合。降准、加量续作中期借贷便利（MLF）操作、在公开市场购买国债等都在工具箱内

　　超长期特别国债发行开闸！5月17日，财政部招标首发400亿元人民币30年期特别国债。　　分析人士预计，配合超长期特别国债落地，货币政策将加强与财政政策的协同配合。降准、加量续作中期借贷便利（MLF）操作、在公开市场购买国债等都在工具箱内。未来，财政和货币金融工具有望进一步发挥出“1+1>2”的效果

钢1800（-2200）、张宣高科500（-300）。（我的钢铁网）　　焦煤：面对价格的连续下跌，有机构分析人士向媒体表示，随着后续超长期国债陆续发行，叠加今年二季度以来，北京、深圳、天津、成都、杭州等一、二线热点城市密集优化住房限购政策，黑色系商品终端需求有望持续改善，焦炭期货2409合约下行空间有限

　　而BLS先前曾承诺，其不会备存“超级用户”名单。　　此外，在2022年的最后一个CPI发布日，就在官方CPI数据发布前的几十秒，美国国债购买量也出现过突然暴增的情况。美国国债期货当时迅速冲高，随即引发了外界对潜在泄密或黑客攻击的担忧。BLS当时表示，没有发现任何证据表明其系统遭到入侵，也没有发现围绕数据发布的任何可疑活动

为2021年4月以来的最低涨幅；4月核心CPI环比增速从3月份的0.4%下降至0.3%，为6个月来首次下降，持平预期0.3%。　　CPI公布后，美国国债价格盘中跳涨，收益率较日内高位跳水逾10个基点，10年期美债收益率创4月10日以来新低；美元指数加速下跌，创4月10日以来新低；美股全线高开

　　美国财政部2024年3月国际资本流动报告（TIC）显示，日本3月增持199亿美元美国国债，持仓规模达到11878亿美元，继续为美国第一大债主。　　中国3月减持76亿美元美国国债至7674亿美元，是继2024年1月以来的连续第三次减仓。　　作为美国国债海外第二大债主，从2022年4月起，中国的美债持仓一直低于1万亿美元

就程序化交易监管、投资者权益保护、证券期货纠纷多元化解机制等工作作出部署。　　MLF等量平价续作 降准降息窗口或后移　　金融数据波动叠加超长期特别国债发行在即，央行货币政策工具的使用倍受市场关注。5月15日，中国人民银行开展20亿元7天期逆回购操作和1250亿元MLF（中期借贷便利）操作

　　DHF Capital S.A.首席执行长兼资产经理Bas Kooijman表示，如果美国周三公布的通胀数据低于预期，可能推低美元和美国国债收益率，同时支撑欧元。美国国债收益率将对通胀数据作出反应，如果通胀进一步下降，收益率也可能会面临压力。　　Academy Securities Inc.宏观策略主管Peter Tchir则指出

　5月以来，市场对流动性的最大担忧在于1万亿元超长期特别国债的集中供给冲击，并认为央行或将通过降准来予以对冲。不过，财政部对于一般国债、超长期特别国债发行的最新安排显示，将分散在5-11月，并分多次发行。因此，此次特别国债平滑发行、节奏拉长，减弱了对流动性的集中冲击，央行当前通过降准配合的必要性也随之下降

特别国债发行会一定程度上带来利率债的供给压力，短期债市可能面临波动。” 谈及超长期特别国债发行对股债影响，甘静芸如是说。 　　李睿称，短期来看，特别国债的发行对超长久期利率债影响更大。近期超长久期利率债的调整，也与对超长久期利率债供给的担忧有着密切的联系。但从中期来看，决定利率走势的关键依然是经济基本面

切实巩固和增强经济回升向好态势。乐观预期持续发酵，首先，宏观政策明确要求“靠前发力”，并“点名”超长期特别国债、专项债、利率和存款准备金率，强调超长期特别国债要“及早发行”，首批特别国债将本周发行；其次，地产政策迎来调整，目标转为消化存量房产，近期杭州、西安等省会城市陆续全面放开限购，提振市场情绪

　　美国国债收益率周二走高，早前公布的美国生产者价格指数(PPI)升幅超出预期，引发了对于通胀依然过于顽固，以至于美联储无法开始放松政策的担忧。相比长期国债收益率对美联储利率变化更为敏感的2年期收益率短暂上涨3个基点，至4.89%，交易员下调了降息预期。互换合约对年底前的降息预期为40个基点

　　行情纵览　　宏观产经　　第一财经：超长期特别国债发行在即，或有货币政策配套支持。不少分析认为，当前的利率价格和流动性水平对于特别国债发行来说较为合适，但仍需要而且大概率会有货币政策的配套支持，市场对央行降准、降息及购买国债等均有预期，但仍有掣肘因素。　　南方财经网：国务院新闻