在7月9日举办的“债券通周年论坛2024”上，中国人民银行金融市场司副司长江会芬透露，债券通相关配套措施将进一步完善。中国人民银行将启动支持境外机构使用债券通北向债券缴纳互换通保证金业务，并将推动该业务尽快上线。　　21世纪经济报道　　中航重机22亿元定增项目恢复审核 此前受大华所影响被中止　　中航重机表示，此

拜登提出了“三步走”路线图促加沙停火，第一步停火六周，以供以色列和哈马斯谈判，第二步双方就长期停火达成协议，第三步重建加沙。该方案还包括人员互换和人道主义援助。　　6月10日，联合国安全理事会通过决议，提出分三个阶段实现加沙全面停火。哈马斯随后表示接受这份决议，但强调美方有责任确保以色列遵守决议

人民银行将启动支持境外机构使用债券通北向债券缴纳互换通保证金业务，这一业务将进一步拓展人民币债券作为离岸合格担保品的应用场景，有利于盘活境外机构持有的境内人民币债券，也有利于降低境外机构参与互换通的成本。人民银行将与香港方面共同做好筹备工作，推动北向通债券缴纳互换通保证金业务尽快上线。　　界面新

人民银行将启动支持境外机构使用债券通北向债券缴纳互换通保证金业务，这一业务将进一步拓展人民币债券作为离岸合格担保品的应用场景，有利于盘活境外机构持有的境内人民币债券，也有利于降低境外机构参与互换通的成本。人民银行将与香港方面共同做好筹备工作，推动北向通债券缴纳互换通保证金业务尽快上线。　　工信部

PTA现货主流价格上涨79元/吨至6110元/吨，乙二醇现货主流价格上涨34元/吨至4740元/吨，折合聚合成本上涨79元/吨至6812元/吨，涤纶短纤基准价上涨40元/吨至7850元/吨。而由于担心成本上涨，下游涤纱也增加了采购，在短纤刚提价的前两天，平均产销一度达到了280%。目前短纤和长丝POY都已回归盈利

　　在目前中国资本管制的条件下，投机性外汇交易的操作空间较小。但由于我国经常项目基本可兑换，很多具有结售汇资格的进出口企业可以通过资产负债表上的货币错配操作来形成变相的外汇套息交易。其中，比较常见的做法有两类，一类是降低出口收汇的结汇比率，保留更多的美元敞口。另一类则是更多采用掉期而非即期的形式卖汇。上述两

　　沙特一直致力于在其与主要安全盟友美国的伙伴关系，以及其与中国和俄罗斯（欧佩克+内的主要能源伙伴）的合作关系之间保持平衡。　　去年，中国和沙特签署了价值70亿美元的本币互换协议，作为促进本币贸易、减少对美元依赖的努力的一部分。　　近藤茂人表示，“沙特货币里亚尔与美元挂钩，以美元结算获得石油收入，做预算规划更容易

预估为3.4%，前值为3.4%；美国5月CPI环比持平，预估为0.1%，前值为0.3%。美国5月核心消费者价格环比上涨0.2%，预估上涨0.3%。互换合约显示，市场预计美联储11月降息25个基点的可能性达到100%。　　新华社：美国联邦储备委员会12日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联

平均时薪也超过预期，较上年同期增长4.1%。失业率为4%，较前值和预期上升0.1个百分点 　　远超预期的非农数据粉碎了美联储即将降息的希望。互换市场不再充分消化12月前美联储降息的情景。交易员下调了对今年美联储降息三次的押注。 　　据CME“美联储观察”，美联储6月维持利率不变的概率为97.6%

　　互换市场不再充分消化12月前美联储降息的情景。（文章来源：财联社）

　　媒体分析认为，非农数据可能会给近期有关美联储可能在今夏开始降息的预期泼上一盆冷水。经济学家埃里安称，5月就业报告确实关闭了7月降息的大门。数据公布后，互换市场不再充分定价12月前美联储降息的情景。 　　截至发稿，美国10年期和2年起国债收益率双双跳涨12个基点至4.41%和4.85%；美元指数也扩大日内涨幅至0.6%

以制度型开放为重点推进金融高水平对外开放，金融开放枢纽门户地位更加凸显，可以简要概括为“四个加速”：　　金融要素市场互联互通加速推进。利率“互换通”正式上线，持续优化“沪港通”制度安排，启动沪新ETF互通，首对沪新ETF互通产品在两地交易所同步上市。启动再保险国际交易中心，吸引15

　　继上周五显示通胀降温的4月PCE数据后，ISM数据也强化了年内美联储降息的余地。目前市场预计下周的美联储货币政策会议继续暗示不急于降息，互换合约定价充分体现了今年仅12月一次降息。 国内商品市场出现普跌行情　　昨日，国内商品期货市场出现普跌行情，包括黑色、有色金属、能源化工、农产品板块在内的多数期货品种主力合约飘绿

2024年第一季度加拿大实际国内生产总值增长0.4%，年化增长1.7%，增速低于此前预期。该数据表明经济增长放缓，这可能促使加拿大央行在6月的会议上采取更为宽松的货币政策。利率互换市场数据显示，加拿大央行6月5日降息机会从GDP数据公布前的66%上升至80%。加拿大银行利率、物价和GDP走势　　但分析师对于降息的具体时点和幅度持有不同看法

也令美联储快速开始降息的预期碎了一地。短短几个月时间里，互换市场对于美联储的降息预期已经从“今年降6次息”，变成了“应该会降一次息...的吧？”。　　鉴于美联储官员们反复强调，至少需要连续数月的通胀好消息才能帮助他们建立降息的信心。“美联储观察”工具显示，4月的数据出炉后，互换市场对于今年降息的概率变化并不大

面等情况下，预计6月资金面有望平稳跨季。 　　宽货币工具仍有运用空间 　　考虑到6月政府债供给还是可能会给资金面造成一定扰动，以及企业分红购汇、金融机构年中考核等因素影响，近期市场对降准的讨论也重新增多。 　　4月经济数据修复放缓。政治局会议对总量宽货币工具表述较为积极：“要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具

铜价牛市能否延续？多因素主导有色金属普涨　　“近期宏观利好持续释放，提升了市场的风险情绪。”国泰君安期货有色分析师季先飞表示，美国4月通胀“降温”，互换市场上调对美联储年内降息速度的预期，美元指数有所回落，从定价端对风险资产价格形成支撑。　　同时，海通期货有色研究员王云飞表示，国内利好政策

心处理标准。上期能源决定对相关客户采取限制其在相应合约上开仓1个月的监管措施。（中国证券报）　　环球视野　　财联社：美国CPI数据公布后，互换市场上调对美联储年内降息速度的预期。　　财联社：英国利率期货显示，英国央行6月降息25个基点的可能性约为58%，美国CPI数据公布前为50%

　　美国CPI数据公布后，互换市场上调对美联储年内降息速度的预期。（文章来源：财联社）

以至于美联储无法开始放松政策的担忧。相比长期国债收益率对美联储利率变化更为敏感的2年期收益率短暂上涨3个基点，至4.89%，交易员下调了降息预期。互换合约对年底前的降息预期为40个基点。美国劳工部于20:30公布数据显示，经调整后，2024年4月美国生产者价格指数（PPI）较上月的数据环比上升0.5%

5月22日起上市交易。　　央行：中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局支持“互换通”机制安排进一步优化。一是丰富产品类型，推出以国际货币市场结算日为支付周期的利率互换合约；二是完善配套功能，推出合约压缩服务及配套支持的历史起息合约；此外，全国银行间同业拆借中心、

投资逻辑或更加关注股息率表现。　　稳步扩大债市开放 “互换通”一揽子优化措施出炉　　在“互换通”上线一周年之际，5月13日，中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局联合宣布支持“互换通”机制安排进一步优化，指导两地金融市场基础设施机构推出与国际接轨的标准化利率互换产品，完善存续期管理配套功能

中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局在充分总结“互换通”运行经验、认真听取境内外投资者意见建议的基础上，支持“互换通”机制安排进一步优化。一是丰富产品类型，推出以国际货币市场结算日为支付周期的利率互换合约，与国际主流交易品种接轨，满足境内外投资者多样化风险管理需求

益同比变动较大的主要原因是什么? A:财务费用变动主要因同比上期汇兑净收益减少;公允价值变动收益同比变化主要系持有的荣昌生物股权、远期结、购汇公允价值变动所致。 Q:期末…点击查看PDF原文接待对象名单序号接待对象接待对象类型机构相关人员1万家基金基金管理公司苏秦婉2东方资管金融

　　与此同时，广期所发布《关于工业硅期货SI2412合约涨跌停板幅度和交易保证金标准的通知》称，工业硅期货SI2412合约上市首日涨跌停板幅度为挂牌基准价的20%，交易保证金水平为合约价值的12%。如当日合约有成交，则下一交易日起，涨跌停板幅度恢复为6%，投机交易保证金标准恢复为8%，套期保值交易保证金标准恢复为7%

美国3月核心CPI同比上升3.8%，预估为3.70%，前值为3.80%；美国3月核心CPI环比上升0.4%，预估为0.30%，前值为0.40%。互换市场显示，美联储6月降息的可能性下降，年内仅降息50个基点。　　品种资讯　　黑色系　　螺纹钢：4月10日，据中国钢铁工业协会微信公众号消息消息

　　更具体来看，有三类客户持有“净空单”数量较多：一是QFI客户，这类账户不允许做投机交易，套保编码持仓占比100%；二是证券同业相关账户，包含收益互换、金融投资业务、场外对冲账户等，这类账户套保编码持仓占比较高，非套保编码下的持仓也均为场外对冲持仓，非方向性投机仓位；三是私募基金产品。　　目前股指期货参与者分为两种

我国经济延续回升向好态势，基本面对国际收支的支撑作用将进一步增强。　　管涛进一步指出，从银行结售汇和代客涉外收付数据看，今年一季度，人民币汇率反弹受阻，延续低位盘整行情，但境内市场主体总体逢高结汇，境内外汇供求基本平衡，外来股债投资恢复净流入，跨境资金流动状况边际改善。这主要是受益于境内民间货币错配改善

预估为增加21.4万人，前值增加27.5万人修正为27万人。美国3月失业率为3.8%，预估为3.9%，前值为3.9%。3月非农报告发布后，互换市场下调2024年降息预期，将充分消化的美联储首次降息时间从7月推迟到9月。　　存款利率又降了！多家银行已官宣“降息”　　日前，又有多家银行“降息”

远超21.4万人的预期中值，前值由27.5万人下修至27万人。美国3月失业率3.8%，符合预期，较前值3.9%有所下滑。 　　3月非农就业报告公布后，互换市场下调2024年美联储降息预期，将美联储首次降息时点预期从7月推迟到9月，6月降息的概率降至52%左右。 　　美国就业报告发布后，美国总统拜登在白宫发表的声明中表示

　　在高盛下调对今年降息次数的预估后，与美联储会期挂钩的隔夜指数互换(OIS)价格走高，反映市场也下调了降息次数预估。目前市场认为6月份降息25基点的概率不到50%（文章来源：财联社）

探索建立金融市场机构投资者纠纷调解中心，加强市场投资者保护，引导市场风险有序出清。　　丰富市场投资者风险管理手段。推出标准利率互换业务，不断完善衍生品市场交易清算安排，丰富利率衍生品供给。2023年，人民利率互换、债券远期等衍生品交易31.9万亿元，同比增长50%。持续优化票据业务功能。　　强化金融市场监测预警和处置机制

，劳动力市场的紧俏程度要轻得多，“我们相信这是更准确的情况，我们预计未来几个月的非农就业数据将越来越多地反映出这一点。” 　　报告公布后，互换市场充分定价美联储6月份将降息25个基点。这意味着，交易员认为，美联储肯定会在6月会议结束之前开启降息。受这一预期的影响，与美联储利率预期

按40年经营期、资本金内部收益率6.5%核定;电量电费=上网电量电价×上网电量-抽水电量电价×抽水电量，其中，上网电量电价按当地燃煤发电基准价…点击查看PDF原文接待对象名单序号接待对象接待对象类型1富国基金基金管理公司2华泰证券证券公司数据来源：Choice数据机构调研回测除当日外

”河南一家梦金园店铺开展优惠活动 图片来源：本报记者王方圆摄　　震荡上行可能性较大　　多位金店销售经理向记者表示，店内的黄金价格为随行就市，在基准价上有15元左右的涨幅。目前上海金基准价在482元左右。图片来源：上海黄金交易所官网　　“去年年初价格大概才410元，加上手续费也才不到500元。现在不含手续费就已经499元了

预估为增加18.5万人，前值为增加21.6万人。美国1月失业率为3.7%，预估为3.8%，前值为3.7%。非农数据公布后，互换市场显示对美联储3月降息的押注下降，互换市场不再完全定价美联储于5月份降息。　　金融资本　　证监会召开党委会议 部署维护资本市场稳定工作　　2月4日，证监会党委书记、主席易会满主持召开党委会议

由涨超0.5%变为跌超0.5%，沪金主力合约也直线下挫。 　　非农数据公布前，据CME“美联储观察”，美联储3月降息的概率为35.5%。数据公布后，互换市场显示对美联储3月降息的押注下降，不再完全定价美联储于5月份降息。有机构称，交易员降低了美联储降息预期。美联储3月议息会议降息的几率约为20%

可事后核验《服务贸易等项目对外支付税务备案表》。　　二、支持银行优化新型国际贸易结算。鼓励审慎合规银行创新金融服务，自主办理优质企业真实合规的新型国际贸易外汇收支业务。　　三、扩大贸易收支轧差净额结算范围。优质企业与同一境外交易对手开展特定经常项目外汇业务时，审慎合规银行在确保风险可控的情形下可为其办理轧差净额结算

美联储今年只会降息两次，而且预计不会在第三季度之前降息。另外，旧金山联储主席戴利也称，宣布战胜通胀和即将降息都为时尚早。 　　在此背景下，互换市场将美联储3月降息的可能性下调至约50%。但交易员们仍然预计美联储今年转为宽松货币政策，估计总计降息幅度为140基点左右。 　　尽管美联储3月降息预期退坡给金价带来压力

2023年12月，银行结汇14348亿元人民币，售汇14658亿元人民币。2023年1-12月，银行累计结汇155336亿元人民币，累计售汇160571亿元人民币。按美元计值，2023年12月，银行结汇2020亿美元，售汇2063亿美元。2023年1-12月，银行累计结汇22062亿美元

美国12月核心CPI同比上升3.9%，为2021年5月以来新低，预估为3.8%，前值为4.0%；美国12月核心CPI环比上升0.3%，预期为0.3%，前值为0.3%。互换市场显示，美国CPI数据发布后，美联储3月和5月降息的可能性下调。　　证券时报网：1月10日，中国人民银行上海总部召开2024年工作会议。

COMEX交投最活跃的2月黄金期价收于2049.8美元/盎司，跌幅为0.01%。 　　据了解，美国短期利率期货交易员在非农就业数据公布后减少对美联储降息的押注，同时互换市场定价美联储2024年3月降息的可能性回到50%。 　　在强劲的非农数据下，美联储后续能否迅速转向宽松货币政策？林新杰告诉记者，回顾来看

　　会议部署了2024年外汇管理重点工作：　　一是坚持和加强党中央对金融外汇工作的集中统一领导。　　二是深化外汇领域改革开放更好服务实体经济高质量发展。以支持科技创新和中小微企业为重点，提升跨境贸易和投融资便利化水平。扩大优质企业贸易外汇收支便利化政策覆盖面，推动贸易新业态规范创新发展。完善跨国公司本外币一体化资金池业务试点

　　就业数据发布后，互换价格显示，美联储3月份降息的可能性回到50%。（文章来源：财联社）

　　2024年全国外汇管理工作会议1月4日至5日在京召开。会议认真学习贯彻中央经济工作会议和中央金融工作会议精神，总结2023年外汇管理工作，分析当前金融外汇形势，研究部署2024年重点工作。国家外汇管理局党组书记、局长朱鹤新作工作报告。国家外汇管理局党组成员、副局长，总经济师出席会议。主题教

第三阶段有一个非常明显的不同，即整个市场的定价体系新增期货价格作为指引。　　今年7月21日，碳酸锂期货上市，首批上市LC2401等7个合约，挂牌基准价均为24.6万元/吨。　　在此之前，国内锂盐市场的价格体系十分混乱。　　按照市场类型划分，包括上海有色、亚洲金属网统计的均价，以及贸易环节

美国公布的PCE通胀率低于普遍预期，然而低于预期的总体通胀率和核心通胀率对金融资产几乎没有产生直接影响，这正是因为明年3月份降息的预期几乎已被完全定价。互换合约显示，交易者押注明年全年联储会降息155个基点，为联储上周发布最新预期的两倍。　　大宗商品方面，据路透社最新报道，三位熟悉出口计划的行业消息人士表示

三位消息人士预计，石油装载量下降主要是俄罗斯西部港口（普里莫尔斯克、Ust-Luga和Novorossiisk），因这些港口与炼油厂的供应互换在技术上较为容易。（文章来源：财联社）

益丰富，这些海外企业对人民币汇率波动的敏感度正在持续下降，有助于他们持续扩大人民币的使用范畴。　　如今，越来越多银行全球网点都能提供远期结售汇、人民币外汇期权、人民币外汇掉期、新兴市场货币无本金交割远期（NDF）等外汇衍生品，协助海外国家当地企业更高效地规避人民币汇率波动风险，吸

有效满足广大会员及客户实物需求，交易所决定继续免收会员及客户白银合约交割费、白银合约运保费和白银租借登记费。为鼓励会员及客户参与保管库场外实物清算过户和库存互换业务，交易所决定继续免收会员及客户保管库场外实物清算过户费、库存互换过户费。以上费用具体免收期为：2023年最后一个交易日日终清算后至2024年最后一个交易日日终清算前

　　12月20日，外交部发言人汪文斌主持例行记者会。路透社记者提问，有媒体报道称，中方搁置了中国和阿根廷两国央行之间，约65亿美元的货币互换协议安排。中方能否证实？　　“你提到的相关问题，建议向主管部门来了解。我们这里愿意重申一下我们的一贯原则立场，我们坚持在平等互利的基础上同阿根廷开展互利合作

　　互换合约对应美联储2024年降息130个基点，会前的押注为115个基点。（文章来源：财联社）

OMEX白银期货持续拉升涨超4% 现报23.94美元/盎司　　美联储声明公布后 美国国债收益率延续跌势　　美联储按兵不动 非美货币普涨　　互换合约对应美联储2024年降息130个基点　　美国5年期国债收益率跌破4% 为7月20日以来最低（文章来源：澎湃新闻）

先是一度暴跌超8%，随后又在尾盘迅速拉升，收涨10.94%。　　碳酸锂期货上市以来经历了价格的大幅波动，7月21日，碳酸锂期货各合约上市基准价均为24.6万元/吨，截至12月12日收盘，碳酸锂2401价格跌至9.7万元/吨，上市以来跌幅超60%。不过12月13日碳酸锂期货吹响“价格反攻”的号角

）”，而HMA是LME镍前两个月的平均价，所以LME镍价格的涨跌对于印尼镍矿价格有直接影响。今年以来，随着电镍价格趋势下跌，印尼镍矿内贸基准价也快速走弱，但从镍矿本身来说，高品位镍矿资源争夺加剧，印尼国内贸易镍矿的实际到岸价格远高于HPM定价。如果更替计价方式，稳定镍矿价格，则有利于抬升镍系产品价格重心

美联储将在2024年3月份进行第一次降息。高盛指出，部分市场参与者可能对最新的通胀消息作出比以前更多的降息决定，但也有人会有所保留。目前，利率互换合约的最新定价显示，市场已经基本消化了明年5月的首次降息。但交易员们缩减了对明年整体降息的预期。在上周美国就业报告公布前，交易员预计2024年将降息约115—125个基点

围绕解决中小微企业面临的采购成本上涨、供销衔接不畅等痛点堵点，风险管理子公司积极发挥专业优势，通过基差贸易、仓单服务、含权贸易、场外期权、互换、远期等多种业务模式为企业提供个性化、精细化的风险管理服务方案。期货行业支持乡村振兴模式进一步成熟。近年来“保险+期货”项目规模和覆盖面持续扩大

进行综合头寸管理。　　张盈盈还表示，当前，场外互换产品也受到越来越多的企业的欢迎。具体来看，场外互换产品有以下特点：一是可挂钩标的覆盖境内外主流交易所的主流油脂油料品种，且境内外的标的都可以人民币进行交易和结算；二是可以定制相关标的的价差或价比组合互换。（文章来源：期货日报）

其次是资产价格，我国外汇储备中主要的资产就是发达国家的债券，随着11月全球主要国家降息止步，债券价格都出现了显著的回升；最后是人民币出现了触底回升，企业结汇的增加可能使得央行在外汇市场处于净购入美元的状态。 　　同时，在黄金储备上，央行已连续13个月增持黄金。数据显示，11月末央行黄金储备报7158万盎司

修正值为5.2%，预估为5.0%，初值为4.9%；美国第三季度核心PCE物价指数年化季率修正值为2.3%，预估为2.4%，初值为2.4%；互换合约显示，美联储到2024年5月份降息25个基点的可能性达到100%。　　上期所：经研究决定，自2023年12月1日（即11月30日晚连续交易）起

一是多数离岸人民币利率互换产品以美元结算，令海外投资机构不得不面临额外的汇率风险，二是大量离岸人民币利率互换产品不可交割，因此海外投资机构即便通过这些衍生品“押对”利率波动方向，也未必能借助头寸交割对冲中国境内国债持仓到期策略的利率风险；三是不少离岸人民币利率互换产品属于场外交易且集中结算

现货黄金亦谨慎上行。会议纪要公布后，金价围绕2000美元关口上下5美元范围波动。　　但是市场预期再次明显的超前美联储的观点。与美联储会期挂钩的互换合约继续显示美联储进一步加息的可能性接近于零。根据芝商所的 FedWatch工具，美联储在明年5月之前降息的可能性从会议纪要发布前的约57%小幅上升至约64%

　　世界黄金协会发布报告，10月，以美元计价的LBMA早盘金价和以人民币计价的上海金午盘基准价（SHAUPM）同时反弹，均录得今年三月以来最亮眼的月度涨幅。10月，上海黄金交易所（SGE）出库量出现季节性下跌，共出库121吨，与9月相比减少48吨，但与去年同期相比增加23吨。本地黄金溢价跌下历史高点

　　宏观产经　　中国与沙特签署500亿人民币双边本币互换协议　　经国务院批准，近日中国人民银行与沙特中央银行签署了双边本币互换协议，互换规模为500亿元人民币/260亿沙特里亚尔，协议有效期三年，经双方同意可以展期。（央行）　　中央金融委会议：审议推动金融高质量发展相关重点任务分

中国外汇市场将继续保持稳健运行。　　展望后市，有利于人民币汇率稳定的因素正逐步积聚，人民币汇率还有小幅升值空间。“一方面，出口商在年底和春节前有结汇回款需求，外汇市场的美元供应会有所增加；另一方面，受欧美假期需求旺盛因素影响，年底是出口旺季，一般11月和12月的出口环比都会有所反弹，若出口持续恢复

明显。二是新榨季甘蔗价格收购按照“首付价格+二次联动基准价”执行，有利于蔗农增加收益，进一步提高其种植积极性。据了解，今年9月，广西相关机构公布的普通蔗收购首付价格为510元／吨、优良品种蔗为540元／吨，其中普通蔗首付基准价上涨35元／吨。三是各级政府加大了对蔗农脱毒种苗的补贴力度

强势美元周期结束直接利好各种非美货币。近日，人民币对美元汇率明显走强，接连收复多个重要关口。中金公司认为，本轮人民币汇率回升行情很可能还没有结束。后续来看，季节性结汇、出口回暖、美元指数进一步下行等因素或将对人民币汇率起到支撑作用。（文章来源：上海证券报）

　　隔夜行情　　每日精选　　国际油价跌势不止 华尔街力压欧佩克+ 进一步减产已是势在必行？　　“妖镍”年内暴跌46%！印尼下调镍矿内贸基准价 镍价创2年来低位　　又是洪水又是干旱 国际糖价再次涨上新高度！　　宏观产经　　央行：四部门联合召开科技金融工作交流推进会。会议指出，金融管

本轮人民币汇率的回升行情很可能还没有结束。往年底看，仍有季节性结汇、反身性、出口回暖及美元指数进一步下行的可能性等几个因素支持人民币汇率进一步走强。　　兴业研究表示，未来待结汇盘体量和外汇市场成交量仍是决定这一轮人民币汇率反弹深度的重要因素。最新结售汇数据显示待结汇盘持续积累，预计12月和2024年1月人民币反弹还将继续

特别是中美要保持基本贸易通畅和金融交易投资的通畅；第二，要努力扩大自己板块的规模，扩大“朋友圈”；第三，要加强国际金融基础设施的建设，特别是人民币国际结汇的基础设施，让国债市场做大做强，“目前12%的国债券是外资拥有的，这个规模还可以做大”。　　中国工业经济学会会长、国务院原副秘书长江小涓强调

市场应为进一步的人民币升值做好准备，预计会有更多的逼空，尤其在受到季节性因素推动的情况下。南银理财研究部负责人王强松此前对记者表示，从2017年开始，11月到1月为传统结汇月，人民币都出现了明显升值，汇率对宽松货币政策的掣肘降低。　　但随着时间的推移，边际效应将逐渐减弱。尤其是当前中美息差仍大，人民币短期大幅反弹之下可能会吸引套息交易者进场

加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度。　　央行网站：经国务院批准，近日中国人民银行与沙特中央银行签署了双边本币互换协议，互换规模为500亿元人民币/260亿沙特里亚尔，协议有效期三年，经双方同意可以展期。中沙建立双边本币互换安排，将有助于加强两国金融合作，促进双方贸易和投资便利化。　　海报新闻：11月20日

力度。　　2、央行网站：经国务院批准，近日中国人民银行与沙特中央银行签署了双边本币互换协议，互换规模为500亿元人民币/260亿沙特里亚尔，协议有效期三年，经双方同意可以展期。中沙建立双边本币互换安排，将有助于加强两国金融合作，促进双方贸易和投资便利化。　　3、海报新闻：11月20日

　　宏观产经　　央行网站：经国务院批准，近日中国人民银行与沙特中央银行签署了双边本币互换协议，互换规模为500亿元人民币/260亿沙特里亚尔，协议有效期三年，经双方同意可以展期。 　　21财经：11月20日，在岸、离岸人民币对美元涨幅扩大，均升破7.17，日内分别涨超800个基点、500个基点

进人民币国际化，一是便利经营主体在对外贸易投资中更多使用人民币。二是稳妥有序推进金融市场全面制度型开放。　　三是继续稳步推进央行间双边本币互换和本币结算合作。四是支持离岸人民币市场健康发展。五是加强跨境人民币业务监管。　　其中第五项措施包括，健全本外币一体化的跨境资金流动宏观审慎管理框架

体现贡献美国经济多数GDP的服务业活动放缓、就业也降温。　　有机构指出，数据强化了市场对美联储已完成加息的预期，同时，市场加大押注最早明年6月联储就开始降息。互换合约交易价显示，投资者预计到明年1月，美联储再次加息的概率只有25%，并且充分定价预期了到明年6月会有一次降息，首次降息的时间较此前的7月提前一个月

包括主席鲍威尔、纽约联储主席威廉姆斯，另外还有洛根、博斯蒂克、巴尔金，可能会透露有关未来利率路径的进一步线索。　　目前，交易员已经押注美联储的加息行动接近尾声，利率互换市场甚至预测该行将在2024年累计降息超过100个基点。除了美联储，欧洲央行、日本央行和澳洲联储也值得关注。　　财报方面，虽然美股Q3业绩高峰期已过

　　互换市场价格显示，美联储首次降息预期提前至明年6月，此前为明年7月。（文章来源：财联社）

次完全相同 为进一步加息行动敞开大门　　市场影响　　美股三大指数集体收涨 纳指、标普500涨超1%　　美国掉期互换市场显示：美联储到2024年9月将降息50个基点　　互换市场削减了明年美联储1月会议上进一步加息的定价　　美国2/10年期国债收益率曲线倒挂幅度收窄至20个基点以内　

另一方面公司有较多美元存款，受美元汇率波动影响，汇兑收益较上年同期有所减少。 2、公司外汇比较多，是什么原因? 答:历年积攒的结果，公司用美元结算的海外订单，很少结汇。 3、公司研发人员学历如何构…点击查看PDF原文接待对象名单序号接待对象接待对象类型机构相关人员1中银国际证券证券公司陶波2长盛基金基金

同比上升1.6个百分点，排名上升至第二。　　离岸人民币市场交易更加活跃。2022年，中国人民银行与香港金融管理局（以下简称香港金管局）签署常备互换协议，并扩大资金互换规模，进一步深化内地与香港金融合作。2022年以来，先后在老挝、哈萨克斯坦、巴基斯坦、巴西新设人民币清算行，海外人民币清算网络持续优化

以及商品期权市场参与规模的逐渐扩大，商品期权在助力企业风险管理方面的作用凸显。　　10月19日收盘后，郑商所发布了短纤等六个期权合约基准价。据记者了解，郑商所根据期权定价模型计算各期权合约基准价。其中，波动率参数根据短纤、纯碱、锰硅、硅铁、尿素及苹果期货合约历史波动率等因素确定，利率参数取一年期贷款市场报价利率（LPR）

这不是我想出来的，我的预期是，利率将需要在一段时间内保持高位。但如果通胀反弹，我将毫不犹豫地支持进一步加息。”　　在美联储哈克再次呼吁维持利率不变后，互换合约降低了美联储今年加息的可能性。美联储11月隔夜指数掉期降至5.36%左右，反映出市场对下月美联储政策将有3个基点的收紧的定价，低于昨日的4个基点

标的月份为2401、2402、2403及2405的尿素期权合约，标的月份为2401、2403及2405的苹果期权合约。　　挂牌基准价方面，郑商所根据期权定价模型计算各期权合约基准价。其中，波动率参数根据短纤、纯碱、锰硅、硅铁、尿素及苹果期货合约历史波动率等因素确定，利率参数取一年期贷款市场报价利率（LPR）

预计此项措施的效应将持续发挥，并逐渐惠及整个经济运行。　　人民币汇率总体上没有偏离基本面　　谈及人民币汇率，邹澜表示，近几个月，受美元走强和国内季节性购汇较多的因素影响，人民币对美元汇率有所贬值。但人民币对一篮子货币保持基本稳定并略有升值，人民币汇率总体上没有偏离基本面。　　他并表示，人民币汇率外部压力有望缓解

市场不能完全低估美联储在第四季度加息的可能性，即使它恰逢工资数据疲软。这可能会让美元继续受到支撑，尤其是美元对利率敏感的货币。　　市场加码押注美联储将“最后一加”　　互换市场价格显示今年美联储加息可能性增加，并定价美联储降息时间将从7月推迟到9月　　据CME“美联储观察”，美联储11月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为69.3%

坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决防范汇率超调风险。　　“在PMI企稳回升、稳汇率措施多次加码背景下，近期人民币汇率表现总体稳定。待春节前季节性结汇来临之时，人民币汇率预期有望更加稳定。”兴业银行首席经济学家鲁政委说。　　中信证券首席经济学家明明表示，短期内，尽管美元指数处于高位宽幅震荡运行态势

　　另据总台环球资讯广播7月5日援引彭博社报道指出，今年第一季度，全球各中央银行在与中国人民银行签署的双边本币互换协议下，动用人民币余额1090.85亿元，创造了全球货币当局利用人民币本币互换额度的新纪录，再次表明人民币的国际地位日益提高。　　与此同时，越来越多的国家寻求以双边本币结算对华贸易这一举动减少对美元的依赖

尽管人民币兑美元在贬值，但是贬值幅度相对不是很大，而且中国的通胀目前很平稳，可谓在低位运行，黄金内外价差的原因受黄金进口限制影响，国际金价以美元计价，也与购汇额度限制类似，这种情况有利于稳定本币汇率。另外，与临近国庆销售旺季，众多下游珠宝商的订货会集中召开，近期黄金进口量也相对较低，这些都推升了黄金消费的需求

其实有很多和上游矿山谈判的机会，可以尝试尽量去跟矿山议价，让他们逐步接受我们的定价机制。　　作为期货界的资深人士，杨传傅期望，未来上下游企业做现货贸易时的合同计价基准价，不再谈论一口价或者厂域价，而是可以通过期货市场的计价基准来进行定价，这样不仅能提升交易中的商谈效率，而且提升整个市场信用的水平。“如果产

　　对于国内金价和国际金价背离的原因，多位机构分析人士接受证券时报记者采访时表示，沪金走高部分源于本币汇率波动，再则受黄金进口限制影响，国际金价以美元计价，与购汇额度限制类似，此举利于本币汇率稳定。而国际金价在美债利率高位约束下表现承压，主升动力或取决于美国利率高位持续时间。　　展望后市，国新证券认为

年底有足够的信息可以确信通胀可以持续之时，日本央行会考虑退出负利率”（详情参考《植田暗示退出负利率可能性》）。受日本货币政策正常化预期的影响，日债收益率和互换利率走高，日元汇率在日美利差收窄的推动下于周一开盘出现大涨（图表1）。图表1：日元利率在9月11日明显走高　　资料来源：Bloomberg

　　上海发改委发布通知，自9月10日零点起，本市14.5kg包装规格居民瓶装液化石油气基准价调整为每瓶99元，其他包装规格基准价按每瓶实际容量折算。经营企业可在上浮不超过基准价20%范围内自主制定价格，下浮不限。（文章来源：财联社）

证金标准为9%，涨跌停板幅度为±7%。根据《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》有关规定，烧碱期货合约上市当日涨跌停板幅度为合约挂牌基准价的±14%。　　四、替代交割品升贴水　　符合《中华人民共和国国家标准工业用氢氧化钠》（GB/T209-2018）规定的IL-I型液碱，升水80元/吨（干吨重量）

保持全年288万吨销售目标不变。 2. 6月后预焙阳极和石油焦价格持续平稳，后续行业盈利情况如何? 6月至9月，山东某大型铝厂发布的预焙阳极采购基准价保持平稳。同时，主要原材料石油焦价…点击查看PDF原文接待对象名单序号接待对象接待对象类型1中邮证券证券公司2中信证券证券公司3东北证券证

　　互换市场充分反映美联储降息25个基点的预期时间从明年6月提前至5月。（文章来源：财联社）

　　非农数据发布后，互换市场显示年内美联储再度加息的可能性下降。（文章来源：财联社）

　　生意社数据显示，8月甲苯市场行情走高、涨幅收窄。8月1日甲苯基准价在7860元/吨，8月30日基准价在8090元/吨，较月初上涨2.93%，涨幅较7月收窄。生意社认为，国际原油价格短期内将持续高位运行，甲苯成本面有支撑；9月甲苯供应预期较8月略低但仍较为充足；9月下游溶剂涂料及成品油需求或稳中提升

美债收益率和美元指数相较当前水平或出现回落。　　从内部因素看，国开证券发布的研究报告认为，随着企业半年度分红工作结束，影响汇率的季节性利空因素正在消退，四季度、年底企业结汇的季节性因素又会对人民币汇率形成支撑。在基本面方面，随着一批推动经济持续回升向好政策出台，支撑人民币汇率的中长期因素正逐渐显现。　　“短期而言

此前SEC公布的桥水持仓数据仅为桥水部分持仓，其交易范围涵盖40多个国家和200多个市场，且更多股票的持仓是通过股指期货或收益互换执行，持有真正的股票仓位其实不多。“所以大家看到的是股票层面的调仓，而看不到股指期货或收益互换加仓的情况。”　　他表示，考虑到一揽子风险资产，公司对中国资产依然较为乐观，对其中的个别资产