宏观产经　　突然跳涨！谁掀起了人民币汇率“飙涨”行情？　　截至7月25日17时30分，境内在岸市场人民币兑美元汇率（CNY）与境外离岸市场人民币兑美元汇率（CNH）分别触及7.2318与7.2306，分别较前一个交易日大涨347个基点与323个基点，盘中分别一度创下5月中旬以来的最高点7.2050与7.2020

认为，7月25日人民币汇率突然飙涨，很可能是受到当前市场避险情绪较高的影响。近期，全球众多大型资管机构认为，未来国际地缘政治风险升级可能成为未来资产管理的最大尾部风险。在这种情况下，全球大型资管机构可能会加大配置中国境内国债的力度，令人民币需求与人民币汇率双双趋涨。　　财联社：央

调研主要内容一、基本情况 1.2023年度，公司利润增速高于收入增速的原因。 主要是得益于公司综合毛利率的提升，毛利率提升的因素主要有:产品结构优化、原材料价格下降、汇率影响以及人员效率的持续提升等。报告期末，公司在职员工总数12529人，比上年同期持续减少。 2.公司海外工厂布局情况。 …点击查看PDF原

　　7) 天然橡胶：关注贸易流向改变的影响，但短期跟随情绪偏弱。风险提示：下游需求，产区天气。 　　8) 白糖：原油与汇率提振进口成本，整体利多有限 。风险提示：原油价格和人民币汇率大幅波动。　　9) 纸浆：基本面短期变化有限，关注我国关税政策。 　　风险提示：关税政策调整、大宗商品市场波动

提高资金使用效率，为经济持续回升向好和高质量发展营造良好的货币金融环境。完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，增强汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。健全货币政策沟通机制，有效稳定和引导市场预期。　　三是健全宏观审慎政策框架和系统性金融风险防范处置机制

在全面推进资本项目自由化之前，中国应当先稳固汇率政策，确保国际收支平衡。　　汇率的重大变局 　　回到汇率市场，今年上半年，受美元走强以及中美利差走阔影响，人民币对美元汇率有所承压，离岸人民币对美元汇率一度跌破7.3关口。　　上半年，人民币兑美元在岸汇率下跌2.7%，离岸汇率下跌2.4%。但人民币对一篮子货币则保持稳定

存款利率市场化调整机制作用有效发挥，货币政策传导效率增强，社会融资成本继续下降。外汇市场供求基本平衡，经常账户顺差稳定，外汇储备充足，人民币汇率双向浮动、预期趋稳，在合理均衡水平上保持基本稳定。　　谈及下一步任务时，会议认为，要加大已出台货币政策实施力度。保持流动性合理充裕，引导信贷合理增长、均衡投放

交易员认为未来几个月甚至有可能看到“降息交易”和“特朗普2.0”这两个市场热点的叠加共存。此外，美元动能或有所减弱，出口数据的强劲叠加中国央行的持续维稳有望托底人民币汇率，整体新兴市场资产的压力亦有望缓和。　　经济参考报　　上半年GDP同比增长5.0% 政策效应逐步释放 中国经济“形有波动、势仍向好”　　2

而此前“517”楼市新政力度较大，央行也已经采取了降首付、降利率下限等具体措施来刺激信贷融资需求。　　屈庆认为，当前全球政治博弈尚不明朗，中美利差仍然高企，人民币汇率面临一定贬值压力，货币政策发力空间较为有限，下半年财政发力的必要性进一步提升。（文章来源：21世纪经济报道）

当时所有品类都在范围内，公司充分利用品牌商的定价优势，做了价格转移。同时，与客户的协议中有相关约定，如关税上涨，报价也相应上涨。 问题二:汇率波动…点击查看PDF原文接待对象名单序号接待对象接待对象类型机构相关人员1东方基金基金管理公司周玉风,张阳2三希(北京)资产管理有限公司资产

按不变价计算比2012年增长92.4%，占世界经济比重达18%左右，比2012年提高约7个百分点，稳居世界第二位。人均GDP实现新突破，2023年达89538元，按年平均汇率折算达12681美元，连续3年超过1.2万美元。在经济保持中高速增长的同时，就业物价总体稳定，2013—2023年累计实现城镇新增就业超1.4亿人

还需要平衡好银行可持续服务实体经济的能力。一季末，商业银行净息差已进一步降至1.54%的历史新低，银行普遍反映通过利润补充资本的能力受到约束。另一方面，人民币汇率仍存压力。市场上对美联储降息的预期出现反复，美国政策利率仍阶段性维持高位。　　债市对利率的影响不可忽视。有业内人士分析，当前长债利率明显超调

IEA下调预测、EIA上调预测、OPEC预测持平，但对三季度去库形成一致预期。美联储降息大概率不会早于9月，三季度的经济数据是指引最终降息预期的关键，宏观货币政策和汇率波动对以美元计价的大宗商品价格的扰动或更加频繁。　　展望后市，董超表示，整体宏观条件相对较差，美国处于降息前期，需求有转弱迹象；欧洲抵挡不住经济疲软

也要关注长期收益率的变化。畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，综合施策、校正背离、稳定预期，坚决对顺周期行为予以纠偏，防止形成单边一致性预期并自我强化，坚决防范汇率超调风险。　　会议指出，要深化金融供给侧结构性改革，构建金融有效支持实体经济的体制机制

，锂辉石精矿（6%）CIF价格为1100美元/吨，较上期下跌5美元/吨，电池级碳酸锂价格为91500元/吨，较上周下跌4000元/吨，当日汇率7.269，当前企业利润为-10782.94元/吨，较上期下调3761元/吨。（隆众资讯）　　铁矿石：全国45个港口进口铁矿库存为14926.32

　　“本计价周期初始，市场普遍对需求前景看好，美国原油及汽柴油库存全面下降，原油价格上涨为主。”　　卓创资讯成品油分析师徐娜指出，随后美元汇率上涨，短期拖累油价回调，但地缘局势扰动及夏季自驾旅行需求对原油价格形成支撑，原油变化率始终处于正值高位运行。截至6月26日收盘，国内第十个工作日参考原油变化率4.91%

目前集装箱运力已在投放中，预估7月、8月运价仍将保持高位运行。上海国际航运研究中心书记张永锋认为，我国出口需求的回暖、海外商品补库存、客户提前出货、船公司涨价、汇率变化窗口期等都对国际集装箱市场产生了一定影响。　　海运是外贸企业出口最主要的运输方式，全球90%以上的货物通过海运运输。多位外贸人士坦言，海运价格的飙升

上述两类做法对境内外汇市场的供求都会产生一定影响。其减少了即期市场上的外币供给，从而令即期人民币汇率承压。　　由于美元利率和汇率在僵持阶段也会呈现一定的双向弹性，可利用好美元汇率和利率阶段性走低的机会扩大人民币汇率的弹性，推动市场价向中间价靠拢。在单边预期被打破之后，可逐步恢复中间价的双向弹性。

日元对美元汇率创1986年12月以来新低　　据新华社报道，6月26日，海外外汇市场日元对美元汇率26日跌破160比1关口，刷新1986年12月以来最低纪录。　　日媒援引分析人士的话说，日本和美国货币政策差异是推动日元对美元持续大幅贬值的根本原因。美国联邦储备委员会官员日前在讲话中透露出对降息的谨慎态度

现货层面体现出来的是港口到货量维持高位、港口高库存持续较长时间。　　期货日报记者在采访中获悉，现阶段铁矿石价格大幅下行，利空因素较好释放，估值已降至相对低位，相应的，近期人民币汇率回落以及高铁水对铁矿石价格具有较强支撑，因而伴随周三焦炭提涨落地，市场情绪迎来改善，黑色金属集体反弹，铁矿石涨幅明显。　　当前铁矿石上涨是反弹还是反转

营造崇法守信的市场环境。　　人民币对美元汇率触及年内新低 受访专家预计下半年有望逐渐企稳并实现小幅回升　　近期，人民币对美元汇率持续走低。数据显示，截至6月26日16时，在岸人民币对美元汇率盘中最低下探至7.267，为年内新低；更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率盘中最低触及7.2965

　　近期，人民币对美元汇率持续走低。数据显示，截至6月26日16时，在岸人民币对美元汇率盘中最低下探至7.267，为年内新低；更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率盘中最低触及7.2965，亦为年内新低。　　从6月份来看，截至6月26日16时，在岸人民币对美元汇率下跌0.31%，离岸人民币对美元汇率下跌0.44%

美国将日本列入汇率观察名单的决定对日本的汇率战略没有影响。 　　但是日本政府高官的喊话并不见效。在创纪录的9.8万亿日元(614亿美元)进入市场后，日元目前几乎跌回到了最初的水平。 　　三井住友DS资产管理公司表示，随着投资者继续抛售日元，买入更高收益的美元，日元兑美元汇率可能会跌至170

一些分析师并未被这份会议纪要说服。他们坚持预计日本央行下个月不会加息，并认为，日本央行的鹰派言论仅仅是为了支撑日元。　　本周一上午，美元兑美元汇率保持在160美元的关键关口附近，让外汇交易员对政府可能的干预保持警惕。　　此外，纪要也反映出，有一些委员对加息持谨慎意见。在这背后的主要原因是日本消费者支出疲软

国内外的货币政策周期差趋于收敛。这些因素共同作用，有利于保持人民币汇率的基本稳定和跨境资本流动平衡，扩大我国货币政策的操作空间。“我们坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，但同时强化预期引导，坚决防范汇率超调风险。”潘功胜表示。　　“从表态来看，预期稳定依然是后续货币政策操作的重要考量

成为全球金融市场最完备的城市之一。市场定价功能不断提升，推出“上海金”“上海油”“上海铜”“上海胶”等系列“上海价格”，中国外汇交易中心（CFETS）人民币汇率指数成为人民币汇率水平的主要参考指标。　　二是人民币国际化水平稳步提升，金融开放枢纽门户地位更加凸显。中国人民银行推动重点企业、大宗商品和国际航运等

从当前美联储公布的“点阵图”情况来看，其中多数联邦公开市场委员会成员预期今年联邦基金目标利率仍有一次调降，但降息时间或相对靠后。在目前其他币种开启降息的背景下，美元汇率或受此影响，美元指数远期下行压力或逐步显现。　　短期调整料难改长期上行趋势　　短期而言，翟堃表示，此前的美国非农就业数据等数次出现回溯，相

产品结构实现持续优化，2023年以来已取得显著成效，各条产品线毛利率均取得明显提升，其中测试仪器产品线提升超过10个百分点。此外，部分产品的提价、汇率和原材料价格的波动也带来…点击查看PDF原文接待对象名单序号接待对象接待对象类型1国金证券证券公司2平安基金基金管理公司3博时基金基金管理

净利润3.77亿元，同比增长33.58%;扣非后净利润1.02亿元，同比下降64.25%。扣非后净利润下降主要为公司新增贷款的利息支出增加、受外汇影响的汇率波动损失以及合肥晶圆…点击查看PDF原文接待对象名单序号接待对象接待对象类型1人保资产保险资产管理公司2德邦证券证券公司3华创证券证券公司4

（财联社）　　碳酸锂：截止到6月6日，锂辉石精矿（6%）CIF价格为1115美元/吨，较上期持平，电池级碳酸锂价格为101500元/吨，较上期下调5000元/吨，当日汇率7.246，当前企业利润为-1536.78元/吨，较上期环比下跌4970元/吨。近期碳酸锂报价连续下行，锂矿价格坚挺，致使电池级碳酸锂加工利润倒挂

大，实体企业实施走出去的发展战略也面临挑战。”胡华钎表示，尤其是近几年国内汽车和轮胎出口处于日新月异的关键期，需要格外密切关注潜在的运输、汇率等方面风险。　　下游轮胎与汽车行业成本承压　　市场人士指出，天然橡胶兼具农产品和工业品双重属性。一方面，天然橡胶生长周期较长，导致产量的变化明显滞后于需求的变化

　　6月12日消息，马来西亚央行副行长表示，该行正在研究新措施以确保林吉特保持稳定。他补充说，重要的是林吉特要“像我们预期的那样表现，以反映基本面”。（文章来源：界面新闻）

欧洲股市主要股指集体走低。截至收盘，英国富时100指数、德国DAX指数分别下跌0.20%、0.37%；法国CAC40指数跌1.35%，盘中一度跌逾2%。 　　欧元汇率进一步走低。Wind数据显示，截至收盘，欧元兑美元报1.0765，盘中一度创近一个月来新低。 　　本周将公布通胀数据、利率决议　　本周，美股市场又将迎来重要时刻

美国利率期货交易员显著降低了对9月美联储降息的预期，目前预计降息的可能性为55%，而之前的预测高达70%。这一变化立即在市场中得到体现，美元汇率随之上涨，而黄金价格则出现回落。分析师们普遍认为，强劲的就业数据证明了美国经济的持续韧性，因此美联储在短期内可能会选择保持观望态度，不急于采取降息措施

　　霍尔兹曼在采访中表示，需要考虑的因素之一是欧洲央行和美联储之间的利差。他警告称，如果美联储没有像美国决策者年初暗示的那样降息三次，那将影响美元兑欧元的汇率，从而可能加剧欧元区的通胀。　　尽管包括欧洲央行行长拉加德在内的政策制定者多次强调，欧洲央行将依据经济数据来行动，而不是美联储的动向，但霍尔兹曼曾多次公开承认

　　中国银行首席研究员宗良表示，沙特加入mBridge项目将对中阿石油贸易结算便利最大化提供重要的探索，日后双方将不需要再兑换美元，从而避免了汇率波动所带来的市场风险。 　　此外，据韩联社报道，韩国总统尹锡悦近日在首尔龙山总统府举行就任以来的首场国政发布会，他表示，据物理勘探结果，韩国

受主要经济体货币政策预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。　　市场对美联储的降息预期升温是影响非美元货币汇率和全球金融资产价格的重要因素。民生银行首席经济学家温彬向证券时报记者指出，5月份，美国经济出现放缓迹象

美国、英国、德国、法国等主要国家股市今年频频创出历史新高。在国债市场，欧美各国国债收益率也水涨船高，吸引全球大量资本流入。与此相对应的是，今年新兴市场资本持续流出，多个国家汇率贬值明显，股市表现不佳，甚至一度引发新一轮金融危机的讨论。即使同为发达国家的日本，也受累于本国利率和欧美各国利率相差过大，日元成为今年表现最差的主要国家货币

加上外贸韧性及外资流入共同推动。　　“5月美国经济出现放缓迹象，市场对美联储降息预期再度升温。在此背景下，美元汇率指数（DXY）下跌1.5%至104.7。全球金融资产价格总体上涨”，民生银行首席经济学家温彬表示，综合考虑汇率折算和资产价格变化影响，5月末外储较上月末上升312亿美元至32320亿美元。　　国家外汇局表示

调研主要内容一、基本情况 1.2023年度，公司利润增速高于收入增速的原因。 主要是得益于公司综合毛利率的提升，毛利率提升的因素主要有:产品结构优化、原材料价格下降、汇率影响以及人员效率的持续提升等。报告期末，公司在职员工总数12529人，比上年同期持续减少。 2.公司费用率的情况。 2023年度，公司…点

较4月末上升312亿美元，升幅为0.98%。　　2024年5月，受主要经济体货币政策预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济内生动能持续增强，经济回升向好态势不断巩固，将为外汇储备规模继续保持基本稳定提供支撑

有分析师警告，欧洲央行如果降息频次多于美联储，可能导致欧元贬值、进口价格上涨，从而推高通胀率。莱恩指出，欧洲央行会考虑“重大”汇率变动，但眼下欧元对美元汇率并无明显变化。相反，对美联储推迟降息的预期推高了美国债券收益率，进而拉动了欧洲债券的长期收益率。这意味着欧洲央行设定的任何利率都会因美国而“获得额外紧缩”

的形成，在边际上驱动了一些数据的表现，进而带动了上游商品价格的上升，中下游价格的下降，以及经济增速相对于预期更好的表现。在一定程度上，这对汇率或有一些边际支撑作用，且这种力量看起来也会再持续一段时间。　　房地产市场的估值已回到较为合理的水平　　关于房地产市场，高善文通过分析房价指

接待地点德邦基金管理有限公司会议室。调研主要内容问题一:公司在出口方面会进行套期保值吗? 答:公司密切关注汇率变化，灵活采用外币贷款、远期外汇合约等方式建立并完善汇率锁定机制，减少因汇率变动对公司盈利能力产生的影响。 问题二:2023年各季度经营活动现金流量净额与2022年相比变化的原因是什么

5月标普全球服务业PMI初值54.8，预期51.3。　　界面新闻：5月23日消息，美国财政部长耶伦在回答日本等国可以怎样应对美元走强的问题时表示，汇率干预应该是一种用得很少的工具，官员们在行动时应发出恰当的警告。“我们认为干预应该是罕有的举措，采取干预行动应该提前沟通，而且应该主要是为了应对外汇市场的波动

——主要系国内市场整体需求下降导致，公司自身跟客户之间关于项目合作和产品沟通还是在持续进行的。 3、今年来看，汇率的影响怎么样? ——今年已经跟几个主要客户洽谈确定用人民币结算，直接避免了汇率波动带来的影…点击查看PDF原文接待对象名单序号接待对象接待对象类型1天风证券证券公司2国联证券证券公

调研主要内容公司与调研人员就以下几方面内容进行了讨论与沟通: 问题一:公司毛利率水平较好，未来如何维持? 答: 综合毛利率受市场情况、业务结构、汇率情况、主要原材料价格等较多因素影响，目前上述因素相对稳定，无大幅波动情况，因而短期内对毛利率的影响相对较小。从长期的角度看，成本竞争是汽车

将对中国电动汽车等产品加征关税；同日，美联储主席鲍威尔在讲话中透露出对通胀短期内回落缺乏信心，美联储理事鲍曼此前甚至表示“今年不会降息”。然而，人民币汇率不跌反涨。15日，在岸人民币对美元收盘大涨182点。恒指跌0.22%报19073.71点，上证综指跌0.82%，仍在3100点大关之上。在

5月两个期限品种的LPR报价都将保持不变。　　而在降息的时间点上，业内普遍持谨慎态度，其中的重要考虑之一依然是汇率掣肘。在年内新一轮存款成本下降落地后，未来LPR有望跟随下调。　　温彬表示，后续看，美联储降息预期有所升温，稳汇率压力相对前期相对减轻；约束超自律存款（叫停手工补息）下，年内存款成本下降确定性强。在此背景下

更加重视把投资者的保护工作贯穿于制度建设和监管执法的全过程。　　经济恢复向好 政策持续发力 人民币汇率保持稳定有基础有条件　　近期，人民币对美元汇率出现小幅波动。业内专家表示，中国经济持续回升向好，成为人民币汇率有力支持；同时，稳汇率政策举措将持续发力显效；此外，近期外资对中国经济的乐观看法进一步增多，人

调研主要内容1、公司2023年毛利率上涨的原因是什么，如何展望2024年的毛利率水平? 2023年境内及境外业务的毛利率均有所上涨，除受原材料、汇率等外部因素的影响外，公司内部也同样在进行积极的调整。 从境内业务来看，公司过去一年对产品SKU进行梳理，精简各个品牌的SKU数量，聚焦发展主粮业务

　　中信证券首席经济学家明明对记者表示，综合考虑债券供给节奏等因素，预计央行二三季度先以降准或者MLF（中期借贷便利）操作的方式提供流动性支持，待汇率压力减轻后，再通过降息方式维持低利率环境。　　从市场表现来看，国债期货13日上午出现明显攀升，当天5年期及以上国债活跃券收益率都有明显下行

而欧洲经济表现缺乏韧性，高通胀、高利率还将继续拖累欧元区经济的复苏，集运景气度仍需观察。从汇率来看，最新数据显示美国4月非农弱于预期，这使得市场预计美联储将于9月进行首次降息，且降息幅度下调，美元汇率迅速下降的可能性不大，对集装箱运价有一定支撑。综上，欧线运价短期内受地缘政治因素提振，同时船公司抬价也有所支撑

理顺贷款利率与债券收益率等市场利率的关系，推动社会综合融资成本稳中有降。加强预期管理，做好跨境资金流动的监测分析，坚持底线思维，坚决防范汇率超调风险，防止形成单边一致性预期并自我强化，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。　　报告全文　　2024年第一季度中国货币政策执行报告（文章来源：界面新闻）

　　报告全文　　2024年第一季度中国货币政策执行报告　　相关要点　　央行：强化逆周期和跨周期调节 加大对实体经济支持力度　　央行：坚决防范汇率超调风险 防止形成单边一致性预期并自我强化　　央行：开展跨境贸易投资高水平开放试点 稳步推进人民币资本项目可兑换　　央行：积极稳妥防范化解

放宽普惠小微贷款认定标准，扩大碳减排支持工具支持对象范围，做好金融“五篇大文章”。四是保持汇率基本稳定。坚持市场在汇率形成中起决定性作用，发挥好汇率对宏观经济、国际收支的调节功能，强化预期引导，防范汇率超调风险。五是加强风险防范化解。健全金融风险监测评估，稳妥处置重点区域和重点机构风险

与日元相关的业务主要是销往日本市场的深冷金枪鱼，今年1-4月深冷金枪鱼鱼货产量与去年同期相比上了一个新台阶，即使如此，重组后，该部分比重不到收入的4%。此外，我们认为汇率波动也是正常的，这几天日元已经有大幅回…点击查看PDF原文接待对象名单序号接待对象接待对象类型机构相关人员1西南证券证券公司赵磐2中信证券证券公司罗寅3银河证券证券公司谢芝优

9日，锂辉石精矿（6%）CIF价格为1130美元/吨，较节前下调10美元/吨，电池级碳酸锂价格为111500元/吨，上调500元/吨，当日汇率7.226，外采锂辉石生产电池级碳酸锂的企业利润为7684.96元/吨，较节前上调1370元/吨。（隆众资讯）　　上海钢联发布数据显示，5月10日电池级碳酸锂价格较上次持平

如果通胀前景保持不变，下半年基准利率可能会再下调两次。　　但该行补充道，通胀前景仍存在不确定性，上行风险中有强于预期美国经济、地缘政治的紧张局势以及克朗汇率的未来走势，因此，未来的货币政策的调整决定也会保持谨慎。　　展望未来，若国际能源价格能保持相对稳定，欧洲央行、英国央行和加拿大央行可能在6月降息

较3月末下降448亿美元，降幅为1.38%。2024年4月，受主要经济体宏观经济数据、货币政策预期等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，有利于外汇储备规模保持基本稳定。　　每日经济新闻：5月7日

较3月末下降448亿美元，降幅为1.38%。2024年4月，受主要经济体宏观经济数据、货币政策预期等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，有利于外汇储备规模保持基本稳定。　　品种资讯　　钢材：据不完全统计

2024年4月，受主要经济体宏观经济数据、货币政策预期等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。　　整个4月，人民币对美元即期汇率从7.2233走低至7.2416，下跌0.25%。人民币对美元中间价3月从7.0950下跌至7.1063

保持必要的财政支出强度，确保基层“三保”按时足额支出。　　“港股上涨的本质原因是全球股市动荡引发外资再平衡。可以看到，由于地缘冲突升温、美国通胀反复，以及日元汇率波动较大等因素造成美股、日股等权益资产承压。港股本身具有低估值、高红利、ROE拐点到来的三重确定性，因而外资对相关资产持看多态度。”王培丞称

　　美国4月非农数据公布后，美元指数跳水，刷新4月10日以来的低点，最低报104.52，日内最大跌幅达0.76%。　　美元走弱的同时，非美货币全线走强，日元兑美元汇率一度大涨1%，最高触及152.00关口；欧元兑美元急涨，刷新4月10日以来的高点，现报1.0777；澳元兑美元日内涨幅一度超1%，报0.6631

　　外汇方面，周骥认为，由于市场已充分定价美联储不降息，因此外汇市场大概率不会出现大的波动。人民币汇率方面，中国人民银行对稳定汇率的态度仍然坚定，在国内经济稳步复苏的背景下，美元兑人民币即期汇率暂无大的上行空间。 　　看向贵金属市场，郑弘认为，美联储不降息将会带动美债名义利率与实际利率同步上行

三是出口税的变化更多是影响矿价，对到岸价影响有限，到岸价更多是看终端需求以及与相关竞争煤种的价差变化。 　　若5月起俄罗斯如期开始实施新的煤炭关税政策，按照目前卢布汇率、5.5%的关税、Q5500CFR报价90美元/吨测算，取消煤炭出口关税政策对中国的进口商来说可降低进口成本44元/吨。“短期来看，此举将提振俄煤的竞争力和出口量

　　新加坡RBC资本市场的亚洲外汇策略主管Alvin Tan也在研究报告中指出，2022年9月至10月，日本的单边干预未能阻止美元兑日元汇率上涨。在目前的状况下，日元汇率能否出现决定性的转折，依然要取决于美国利率。（文章来源：财联社）

亚洲货币近期出现整体贬值的趋势，尤以日元汇率的贬值最为引人关注。相比之下，人民币汇率走势相对平稳，3月12日至4月26日，离岸CNH从7.19上涨至7.27，涨幅1.11%；美元指数从102.93上涨至106.09，涨幅2.98%。人民币汇率的相对强势，也一定程度上反馈出市场对中国经济的偏乐观投票

日本当局买入日元进行了干预。不过，日本负责外汇事务的最高官员拒绝对周一是否干预汇市发表评论。值得注意的是，今年以来，日元对美元汇率贬值超过11%，而自2021年年初以来，日元兑美元汇率累计贬值超34%。　　每日关注（文章来源：东方财富研究中心）

　　神田真人被认为是2022年日本财务省入场干预日元汇率的直接负责人。 　　2022年，日本财务省曾经耗资大约9.2万亿日元（大约606亿美元）三次支撑日元汇率。日本财务省买入日元的操作是日本政府自1998年以来首次干预汇市。在当时日本政府干预外汇市场之前，日元汇率一度跌至1美元兑151.95日元。但干预市场的效果立竿见影

美元水平。　　受美国货币政策等因素影响，日元对美元汇率近期出现加速贬值迹象。24日晚，日本东京外汇市场日元对美元汇率跌破155日元兑1美元水平，这是自1990年6月以来日元对美元汇率首次触及该水平。　　3月以来，推动日元对美元汇率下跌的主因是美联储降息预期减弱导致的“美元升值”。美国物价上涨持续强劲

美国第一季度实际GDP增速大幅不及预期，引发美股期货短线跳水。　　日元创34年新低！跌至“底线” 日本央行即将干预？　　4月24日，日元兑美元汇率延续弱势，美元兑日元汇率站上155，为1990年6月以来首次。日元的持续疲软或刺激日本财政部进场干预日元走势。　　美国正考虑对中国金融机构和其他实体实施制裁

月25日，锂辉石精矿（6%）CIF价格为1140美元/吨，较上期持平，电池级碳酸锂价格为111000元/吨，较上期下调1000元/吨，当日汇率7.247，外采锂辉石生产电池级碳酸锂的企业利润为6315.32元/吨，较上期下调1072元/吨。（隆众资讯）　　铁矿石：全国45个港口进口铁矿库存为14759.11

　　4月24日，日元兑美元汇率延续弱势，美元兑日元汇率站上155，为1990年6月以来首次。日元的持续疲软或刺激日本财政部进场干预日元走势。　　日元弱势官方何时出手干预？　　在周三亚洲交易时段，美元兑日元汇率保持平稳。进入欧美交易时段后，日元开始持续走弱，美元兑日元汇率迅速突破155的34年高点

前者为央行直接从二级市场买入债券，一次性地投放基础货币；后者则是反向操作。　　管涛分析，之所以人民银行没有选择对现券交易作为公开市场操作的主要手段，与1994年汇率并轨以来相当长一段时期外汇占款是央行扩表和基础货币投放的主要渠道有关。2008年底至2015年底，央行外汇占款平均占到央行总资产的79.2%

债市情绪、降息预期、中美利差与汇率压力是引发资金面与债市走势背离的重要因素。　　在债市情绪方面，10年国债的波动中蕴含了更多市场情绪，当债市情绪较高时，10年国债利率会较DR007超额下行；在降息预期方面，在MLF、5年期LPR降息前期至降息时，10年国债利率变化对降息更为敏感；在汇率压力方面，人民币即期汇率向上偏离中间价时

释放最新政策信号。未来货币政策还有空间，将择机用好储备工具；根据物价变化与走势将名义利率保持在合理水平，巩固经济回升向好态势；坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。　　证券时报：4月18日，广州开发区、广州市黄埔区城中村改造项目房票安置启动活动举行，现场发放全国首张城中村改造项目房票

调研主要内容1、请问2023年公司毛利率同比提升的主要驱动因素是什么? 公司2023年毛利率26.0%，相较上年同期提升1.7个百分点，包含汇率影响和内部改善等方面的贡献。公司近几年数字化建设已初见成效，且仍在持续不断推动改善，包含智能制造、流程优化、信息可视化透过智能分析缩短经营决策时间以应对环境变化

而美联储政策制定者们正在等待更清晰的降温迹象。　　与此同时，为了保护本币，亚洲各国央行不太可能先于美联储降息。因为如果亚洲央行放松政策，其本币兑美元汇率可能走弱。　　事实上，在昨夜美国发布火热的3月零售销售数据之后，市场对于美联储推迟降息的担忧就已经对亚洲货币构成了冲击。无论是人民币、日元

同比增长20.3%，净利润4.5亿元，增长23%，扣非净利润增长接近30%，收入、利润均创历史新高。受公司内镜收入占比提升以及内部降本增效、汇率波动影响，2023年公司毛利率同比提升2.54个百分点至69.41%。报告期内，公司各…点击查看PDF原文接待对象名单序号接待对象接待对象类

购买吨重占全球央行净买入的60%。与此同时，中国黄金ETF发生连续净流入，而其他国家的黄金ETF在同期为净流出。　　央行购金行为主要受稳汇率导向驱动。稳汇率仍是货币政策的重要考量，央行购金可能是为下一步操作腾出空间、创造窗口。黄金ETF大幅净流入的背后是居民储蓄释放下的资产配置行为，行情的持续增强了赚钱效应

进口矿供给下降预期偏强。结合宏观层面来看，通胀预期成为主流交易点，黄金、原油、有色等大宗商品表现强势，黑色相对来说估值偏低，尤其是美元定价的铁矿石受到汇率波动提振。因此，综合多方因素影响，铁矿石反弹力度尤为显著。”余典说。 　　需求方面，邱怡宏告诉记者，螺纹钢和热卷的分化现象仍在延续，上周全国建材主流贸易商日均成交量周环比大幅回落

今年一季度，人民币汇率反弹受阻，延续低位盘整行情，但境内市场主体总体逢高结汇，境内外汇供求基本平衡，外来股债投资恢复净流入，跨境资金流动状况边际改善。这主要是受益于境内民间货币错配改善，人民币汇率双向波动常态化，加之境内市场主体更多运用外汇衍生品工具和本币计价结算对冲和规避汇率风险，外汇市场主体更加趋于理性

较2月末上升198亿美元，升幅为0.62%。　　2024年3月，受主要经济体货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济回升向好的态势不断巩固增强，长期向好的基本面不会改变，将为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑

较2月末上升198亿美元，升幅为0.62%。　　2024年3月，受主要经济体货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济回升向好的态势不断巩固增强，长期向好的基本面不会改变，将为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑

也要关注长期收益率的变化。畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率。深化汇率市场化改革，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，综合施策、校正背离、稳定预期，坚决对顺周期行为予以纠偏，坚决防范汇率超调风险，防止形成单边一致性预期并自我强化，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。　　会议指出，要深化金融供给侧结构性改革

2023年度，公司实现营业收入41.85亿元，同比下降19.02%;归属于上市公司股东的净利润11.25亿元，同比下降22.98%;剔除汇率波动和投资业务对利润的影响后，经调整的归属于上市公司股东的净利润11.69亿元，同比下降21.35%。 1、主要产品情况介绍…点击查看PDF

美国黄金ETF净流出自3月来放缓，改善黄金边际需求前景；第四，美联储降息预期修正结束致黄金中短期利空出尽；第五，美联储3月FOMC会议释放偏鸽信号；第六，美元兑人民币汇率走高；最后，地缘局势、以美国为主的多国总统大选以及金融风险担忧等避险情绪上升亦推高黄金投资需求。　　黄金之所以展现出强大的吸引力，浙商期货

持下，人民币汇率稳定仍具备较强的物质基础。 　　从外部因素看，程实预计，美元指数不会进一步显著上升，中美利差有望逐渐回归正常范围，将有利于支撑人民币汇率。 　　汪毅则认为，从中长期来看，我国国际收支的情况有所好转，政策端稳汇率基调依然没有变，但是这次外部事件对于汇率的冲击可能会使市场对于汇率中间价的预期进行下调

贝莱德基金固定收益投资总监刘鑫对记者称：“由于美国通胀顽固、经济韧性强，美联储降息的时间点被不断后推，但根据最新预期，美联储大概率在6月前后启动加息，这降低了人民币汇率的外部压力，增加了中国央行跟随降息的概率，因此债市收益率仍可能在波动中下行。”　　美国银行方面亦认为，亚洲各经济体央行正密切关注美联储的政策立场

　　“虽然之后美国公布的乐观宏观经济数据促使美元反弹，并引发黄金的获利了结调整，人民币计价黄金周内在汇率波动的影响下，表现强于外盘，但内外价差波动也再次放大，短期人民币金价的不确定性将有所上升。人民币计价黄金在汇率的对冲下调整幅度相当有限，仍维持较强的攻击态势。”王祥表示。　　此外，工银瑞信基金相关人士还说到

调研主要内容一、基本情况 1.2023年度利润增速高于收入增速的原因。 主要是得益于公司综合毛利率的提升，毛利率提升的因素主要有:产品结构优化、原材料价格下降、汇率影响以及人员效率的持续提升等。报告期末，公司在职员工总数12529人，比上年同期持续减少。 2.公司2023年轮胎模具业务情况。 2023

在没有其他重大数据或地缘事件的影响下，高盛研究部认为金价短期内最大的可能性是进入另一个盘整阶段，重现去年四季度金价大涨之后的一幕。高盛经济研究团队对于利率和美元汇率短期走势的看法预示着金价短期内再度上行的推动因素有限，但大幅回落的空间亦因实物买盘稳健而受到限制。从中期来看，高盛研究部继续对黄金持建设性看法

华南地区在6.82万吨，环比增加2.4%，同比减少50.22%。（隆众资讯）　　环球视野　　第一财经：3月22日，人民币对美元汇率离岸、在岸双双跌破重要点位，截至14：45分，在岸人民币汇率报7.2267，截至16:45分，离岸人民币兑美元跌破7.27关口，创下近四个月以来的新低。此前一日的晚间，瑞士央行在毫无征兆之下突然宣布降息

但日本央行只是终结了维持多年的负利率政策，这也是为何加息“靴子”落地后，市场反应平淡、日元汇率甚至转跌的主要原因。瑞士央行的意外“抢跑”让金融市场为之一惊，美元指数走强，包括人民币在内的一些非美货币兑美元汇率昨日下跌明显。这是在市场上有着“G10货币”之称的国家中自疫情暴发以来首个降息的央行

点，为LPR改革以来最大降幅，有效带动贷款利率的持续下降。同时，既坚持市场在汇率形成中起决定作用，发挥好汇率对宏观经济、国际收支的调节功能，又强化预期引导，防范汇率超调风险，在复杂形势下保持了人民币汇率的基本稳定。　　货币政策成效显著，金融支持实体经济质效持续提升。有这么几个方面：一是总量合理增长

　　息差承压银行缺乏下调报价加点动力　　3月15日，人民银行进行3870亿元1年期MLF操作，中标利率维持2.50%不变。中国民生银行首席经济学家温彬分析认为，在稳汇率和国内经济企稳向好迹象显现等考量下，3月份MLF实现“平价缩量”续做，也使得本月LPR报价调降的概率大幅降低。　　除MLF操作利率外，LPR报价还由报价加点决定

其中MLF利率作为LPR报价的锚定利率，其变动会对LPR产生直接有效的影响。3月15日，央行进行3870亿元1年期MLF操作，中标利率维持2.50%不变。在稳汇率外部压力和国内经济企稳向好迹象显现等考量下，3月MLF实现“平价缩量”续作，本月LPR报价调降概率因此大幅降低。　　多名受访人士告诉记者，受物价水平偏低影响

以及日元放弃负利率政策，这是未来驱动二者汇率变化的主要因素。　　不过，值得注意的是，日本央行此次加息后，日元对美元汇率大幅下跌，一度跌至两周以来的低位。　　胡捷分析称，利率转正之后，理论上有利于日元汇率走强，不过市场之前通过预期消化了这个消息。因此日本央行决定公布后，汇率的短期起伏不具有指标性质

叠加宏观气氛转暖共振，胶价有继续向上的可能。随着泰铢和日元相对美元走强，基本面同样也驱动海外橡胶价格上涨。需关注原料价格过高进一步刺激后续割胶的积极性，以及汇率变动对轮胎出口利润的负反馈。（文章来源：期货日报）