盘中分别一度创下5月中旬以来的最高点7.2050与7.2020，境内外人民币日内最大涨幅均超过600基点。“尤其是午后，人民币持续上涨行情来得太突然，让外汇市场有点措手不及。”一位香港银行外汇交易员告诉21世纪经济报道记者。　　“两新”支持力度加大！两部门发文 3000亿元支持设备更新和以旧换新

这些制裁让其他经济体对美元武器化扩大范围的可能性感到紧张。　　以俄罗斯为例，由于西方加强了金融制裁，莫斯科交易所被迫停止了美元和欧元交易，这使得人民币在俄罗斯外汇市场的份额已达到99.6%。　　俄罗斯央行发布的6月金融风险评估报告显示：“美方6月12日实施新一轮对俄制裁后，几乎所有的外汇交易都开始以人民币结算

为经济回升向好创造适宜的货币金融环境。贷款市场报价利率改革成效显著，存款利率市场化调整机制作用有效发挥，货币政策传导效率增强，社会融资成本继续下降。外汇市场供求基本平衡，经常账户顺差稳定，外汇储备充足，人民币汇率双向浮动、预期趋稳，在合理均衡水平上保持基本稳定。　　谈及下一步任务时，会议认为

为经济回升向好创造适宜的货币金融环境。贷款市场报价利率改革成效显著，存款利率市场化调整机制作用有效发挥，货币政策传导效率增强，社会融资成本继续下降。外汇市场供求基本平衡，经常账户顺差稳定，外汇储备充足，人民币汇率双向浮动、预期趋稳，在合理均衡水平上保持基本稳定。　　会议指出，当前外部环境更趋复杂严峻

其中，比较常见的做法有两类，一类是降低出口收汇的结汇比率，保留更多的美元敞口。另一类则是更多采用掉期而非即期的形式卖汇。上述两类做法对境内外汇市场的供求都会产生一定影响。其减少了即期市场上的外币供给，从而令即期人民币汇率承压。　　由于美元利率和汇率在僵持阶段也会呈现一定的双向弹性，

日元对美元汇率创1986年12月以来新低　　据新华社报道，6月26日，海外外汇市场日元对美元汇率26日跌破160比1关口，刷新1986年12月以来最低纪录。　　日媒援引分析人士的话说，日本和美国货币政策差异是推动日元对美元持续大幅贬值的根本原因。美国联邦储备委员会官员日前在讲话中透露出对降息的谨慎态度

没有任何实质性的救市政策，投资者抛弃日元成为最优选择。 　　本周一，负责制定和执行国际货币和金融政策，包括开展外汇市场操作以维持汇率的稳定的日本财务省副大臣神田真人表示，政府准备“随时”采取适当措施，防止外汇市场过度波动。就在4月底5月初，日本财务省动用超过约9.8万亿日元(约合614亿美元)干预日元走势

在本轮光伏产业震荡周期内，整体产能扩大了约3倍，但利润率下降了70%左右。　　外汇干预都“扶不起” 日元日股也涨不动了？　　日本官员24日再度警示“必要时对外汇市场进行一天24小时全天候干预”的准备，但市场并不以为然。期权仓位显示，投资者预计日元还有继续下跌空间。　　经济参考报　　开拓新市场 融入产

杨也对记者称：“欧洲政治不确定性累积，欧元难自强，短期内估计会被美元压制，美元指数似乎在仰望107。”　　日元再迈向新低　　近期，非美元外汇市场颇为疲软，尤其是亚洲货币。　　“亚洲货币疲软，这一问题成为市场参与者和政策制定者讨论的焦点。我们已经看到日本的外汇干预、印尼加息以稳定货币

在金价处于历史高位时，继续增持可能会增加成本，因此适当调整增持节奏有助于控制成本；此外，我国外汇储备短期相对稳定，5月末我国外汇储备规模上升，显示出我国外汇市场的稳定性。”　　据广发证券统计，近两年，黄金价格明显上涨，COMEX黄金［纽约商品交易所（属于芝加哥商业交易所集团）其中的一个交易品种，

汇率干预应该是一种用得很少的工具，官员们在行动时应发出恰当的警告。“我们认为干预应该是罕有的举措，采取干预行动应该提前沟通，而且应该主要是为了应对外汇市场的波动，”耶伦说。“我们认为干预根本不是一种应该常规使用的工具。”　　每日关注（文章来源：东方财富研究中心）

该笔成本为15万美元的押注将赢得1500万美元的巨额收益。　　根据CFTC的数据，资产管理公司也正继续增加美债期货的多头头寸，已连续第四周增持多头。　　除了美债市场外，外汇市场的期权定价似乎也普遍认为，今晚的美国CPI数据可能低于预期，期权交易商一直在积累对美元的看跌押注。近来一直为正值的彭博美元指数一周风险逆转指标周二跌破了0

但需把握好购买时机。“我们目前没有立即购买黄金的计划，因需要权衡多种因素，以确保购买的适当时机。 只有在外汇储备呈现出足够的增长趋势，且外汇市场稳定的情况下，我们才会考虑购买更多黄金作为资产，这是为什么我们只在中长期内考虑买黄金的原因。”　　韩国央行已经十年没有买黄金了。上一次韩国央行大规模购买黄金还是在2011年

供需均有驱动的铜、金、银等品种，供给有驱动的锌等品种，需求有驱动的铝、黑色商品等品种，走势将继续分化。 　　外汇方面，周骥认为，由于市场已充分定价美联储不降息，因此外汇市场大概率不会出现大的波动。人民币汇率方面，中国人民银行对稳定汇率的态度仍然坚定，在国内经济稳步复苏的背景下，美元兑人民币即期汇率暂无大的上行空间

　　日元大幅波动之际，日本政府坐不住了。 　　周一，日元出现大幅波动。在亚洲交易时段，美元兑日元一度接近160的34年新高。据消息人士称，日本金融当局干预了外汇市场。日本政府曾在2022年进场干预日元走势。　　日本政府态度模糊　　周一，美元兑日元小幅走高，并接近160后开始掉头向下，随后连续跌破15

截至北京时间27日6时许已跌破158日元兑1美元水平。　　受美国货币政策等因素影响，日元对美元汇率近期出现加速贬值迹象。24日晚，日本东京外汇市场日元对美元汇率跌破155日元兑1美元水平，这是自1990年6月以来日元对美元汇率首次触及该水平。　　3月以来，推动日元对美元汇率下跌的主

日本财务省曾经耗资大约9.2万亿日元（大约606亿美元）三次支撑日元汇率。日本财务省买入日元的操作是日本政府自1998年以来首次干预汇市以支撑日元汇率。在当时日本政府干预外汇市场之前，日元汇率一度暴跌至1美元兑151.95日元。但干预市场的效果立竿见影，2022年最后两个月，美元兑日元汇率从151跌至127附近。　　但随着美联储持续加息

首先是鹰派的美联储，现在是地缘政治。我们甚至能称之为三重打击吧——芯片股似乎也受到了台积电和阿斯麦的打击。”　　避险升温：美元美债冲高、黄金原油跳涨　　在外汇市场方面，美元日内再度走高。ICE美元指数最新交投于106.28附近，日内上涨逾0.11%。　　日内亚洲时段可能最为值得人们加以重视的变化或许是

　　国家外汇管理局近日公布的《2023年中国国际收支报告》显示，2023年，我国国际收支运行总体稳健，年末外汇储备保持在3.2万亿美元以上。我国外汇市场韧性明显增强，市场预期基本平稳，外汇交易理性有序。　　报告认为，今年我国国际收支更有条件也更有基础保持基本平衡。一方面，主要发达经济体货币政策逐步调整

为经济回升向好创造适宜的货币金融环境。贷款市场报价利率改革成效显著，存款利率市场化调整机制作用有效发挥，货币政策传导效率增强，社会融资成本继续下降。外汇市场供求基本平衡，经常账户顺差稳定，外汇储备充足，人民币汇率双向浮动、预期趋稳，在合理均衡水平上保持基本稳定，发挥了宏观经济稳定器功能。　　会议指出

，离岸人民币兑美元狂拉超350点，日元也开始拉升，美元指数出现杀跌。分析人士认为，汇市超强异动可能与日本有关。一是日本外汇事务最高官员对外汇市场的投机行为发出警告，表示当局已准备好在必要时采取行动；二是人民币与日元同频共振，而周末释放出的一些外资层面的信号亦有利于人民币升值。　　界面新闻：胡润研究院发布全球富豪榜

　　商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，截至3月19日当周，外汇市场杠杆投机者的日元空头合约增至80,805份，接近上月达到的六年最高水平83,562份。日本央行会议于3月19日（周二）结束后，日元兑美元下跌逾1%，并已连续两周下跌。根据CFTC，对冲基金自2021年以来不断做空日元

　　经济日报　　人民币汇率有条件保持基本稳定　　经济日报文章指出，中国经济运行总体回升向好的同时，中美货币政策周期错位也在逐步改善。开年以来，我国跨境资本流动平稳有序，外汇市场供求基本平衡，市场预期总体稳定，人民币汇率延续了2023年下半年以来“稳”的走势。2024年2月19日，人民币对美元汇率中间价为7.1032

加强货币政策与其他各类政策协调配合。建立健全结构合理的金融市场体系，加快建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，强化债券市场、货币市场、外汇市场功能。建立健全分工协作的金融机构体系，推动各类金融机构坚守宗旨、回归本源，找准定位、优势互补，切实增强竞争和服务能力。建立健全完备有效的金融监管体系

美联储开启降息周期时间延后，导致国家金融市场波动加剧”，温彬表示，但开年以来我国经济运行景气度有所回升，出口边际转暖，有利于国际收支平衡和外汇市场平稳运行，为外汇储备规模保持基本稳定奠定基础。　　周茂华也表示，从趋势看，我国外汇储备有望继续稳定在3万亿美元高位以上。主要是我国经济呈现良好恢复态势

但临近春节传统假期，尿素工业需求走弱，胶合板企业已经进入假期模式，复合肥、三聚氰胺开工率环比有所下降，实际成交冷清，近期现货价格波动实际意义有限。不过，从远期市场来看，春节过后，3月部分地区陆续开始春播准备工作，传统农需旺季到来，市场对此还是有所期待。 　　国内日产同比继续扩张 　　2023年持续

人民银行立足国内经济发展，两次下调了政策利率，两次下调了存款准备金率，保持了市场流动性的合理充裕，优化信贷结构，有力支持了实体经济。同时，人民银行、外汇局以外汇市场供求为基础，通过宏观审慎管理等措施稳定市场预期。总体而言，人民币汇率在复杂的形势下保持了基本稳定。　　总的看，2024年发达经济体货币政策的外溢性将朝着压力减小的方向发展

人民银行立足国内经济发展，两次下调政策利率，还两次下调了存款准备金率，保持流动性合理充裕，进一步优化信贷结构，有力支持实体经济。同时，人民银行、外汇局以外汇市场供求为基础，通过宏观审慎管理措施，稳定市场预期，人民币汇率在复杂形势下保持了基本稳定。总的看，2024年发达经济体货币政策的外溢性将朝着压力减小的方向发展

人民银行立足国内经济发展，两次下调政策利率，还两次下调了存款准备金率，保持流动性合理充裕，进一步优化信贷结构，有力支持实体经济。同时，人民银行、外汇局以外汇市场供求为基础，通过宏观审慎管理措施，稳定市场预期，人民币汇率在复杂形势下保持了基本稳定。总的看，2024年发达经济体货币政策的外溢性将朝着压力减小的方向发展

主题教育中央第十八巡回指导组副组长周小莹到会指导。　　会议强调，2024年，外汇管理工作要稳步推进外汇领域深层次改革和高水平开放，促进跨境贸易和投融资便利化，加强外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理，保障外汇储备资产安全、流动和保值增值，以外汇管理事业高质量发展助力中国式现代化。　　会议部署了202

外汇管理部门坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，统筹发展和安全，深化外汇领域改革开放助力经济回升向好，有效维护外汇市场稳定和国家经济金融安全，各方面工作取得新进展。全年国际收支基本平衡，外汇市场在错综复杂形势下保持基本稳定。一是党的领导进一步强化。扎实开展学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育

业内认为，“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”这一目标依然坚实。这一目标背后，有丰富的外汇管理工具箱，以及经受了多重考验后更加成熟的外汇市场作支撑，更有政策发力下的稳健经济基本面为底气。　　柳暗花明又一村：　　年度曲线先抑后扬　　“2023年末的这一轮人民币升值透露着不一样的味道

2023年大宗商品市场在各种因素的作用下呈现出复杂而波动的态势，不仅反映了全球经济坎坷的复苏进程，也揭示了全球供应链、气候变化以及政策调整等各种因素的影响。　　外汇市场方面，由于全球经济复苏和各国央行政策的不同，汇率波动较大。一些主要货币对比如美元兑瑞郎、美元兑日元等都出现了较大的波动。此外，由于地缘政治风险和贸易紧张局势的影响

为经济回升向好创造适宜的货币金融环境。贷款市场报价利率改革成效显著，存款利率市场化调整机制作用有效发挥，货币政策传导效率增强，社会融资成本明显下降。外汇市场供求基本平衡，经常账户顺差稳定，外汇储备充足，人民币汇率双向浮动、预期趋稳，在合理均衡水平上保持基本稳定，发挥了宏观经济稳定器功能。　　会议指出

我国外汇储备中主要的资产就是发达国家的债券，随着11月全球主要国家降息止步，债券价格都出现了显著的回升；最后是人民币出现了触底回升，企业结汇的增加可能使得央行在外汇市场处于净购入美元的状态。 　　同时，在黄金储备上，央行已连续13个月增持黄金。数据显示，11月末央行黄金储备报7158万盎司，环比增加38万盎司

中国经济回升向好势头进一步巩固，人民币汇率基本面支撑有望逐步增强，中国外汇市场将继续保持稳健运行。　　展望后市，有利于人民币汇率稳定的因素正逐步积聚，人民币汇率还有小幅升值空间。“一方面，出口商在年底和春节前有结汇回款需求，外汇市场的美元供应会有所增加；另一方面，受欧美假期需求旺盛因素影响，年底是出口旺季

服务实体经济发展。朱鹤新的“接棒”将带领外汇局在党的二十大开局之年再出发，开启深化外汇领域改革开放、提升跨境贸易和投融资便利化水平、维护外汇市场稳健运行和国家经济金融安全的新征程。　　过去七年间三次工作变动有深意　　现年55岁的朱鹤新，工作经历中深深烙印着金融“基因”，拥有丰富的金融机构从业经验

当日人民币兑美元中间价上调152个基点，报7.1254，创下6月19日以来新高，单日调升幅度更是创下7月中旬以来最大值。　　人民币的强劲回升是外汇市场11月的交易主线。11月以来，在岸、离岸人民币汇率一改此前两个多月的横盘整理走势，开启大幅反弹，升幅双双达到约2000点，分别大涨2.45%、2.78%

均释放了人民币延续升值的信号。　　据上证报，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英日前表示，未来，随着国内各项政策精准发力、落地落实，积极因素不断积累，经济基本面对外汇市场的支撑作用将进一步巩固。　　同时，近年来我国外汇市场深度、广度持续拓展，参与主体更趋成熟，交易行为更加理性，宏观审慎管理工具更加完善，抵御外部冲击的能力总体增强

均释放了人民币延续升值的信号。　　据上证报，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英日前表示，未来，随着国内各项政策精准发力、落地落实，积极因素不断积累，经济基本面对外汇市场的支撑作用将进一步巩固。　　同时，近年来我国外汇市场深度、广度持续拓展，参与主体更趋成熟，交易行为更加理性，宏观审慎管理工具更加完善，抵御外部冲击的能力总体增强

场管理推动外汇市场高质量发展》。其中提出，加强外汇市场管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。完善外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架，健全外汇市场法规体系，加强外汇市场交易行为监管，常态化开展外汇市场交易行为评估，加强外汇市场自律管理，维护外汇市场正常秩序。　　财联社：日前

坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险,防止形成单边一致性预期并自我强化。我们有信心、有能力、有条件维护外汇市场的稳定运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 （文章来源：财联社）

（新华财经）　　煤炭：数据显示，1—9月份全国原煤产量34.4亿吨，同比增加1.0亿吨、增长3.0%。原煤生产保持稳定。（财联社）　　2日炼焦煤远期市场暂稳运行。澳洲远期炼焦煤市场情绪疲软，终端需求一般，采购意愿较低。俄罗斯远期炼焦煤市场情绪稍有回暖，有接货意向贸易商对远期俄煤购买相对较为谨慎

中国人民银行党委、国家外汇局党组召开扩大会议强调，综合施策，稳定市场预期，坚定维护金融市场平稳运行，及时纠偏外汇市场顺周期、单边行为，防范人民币汇率大起大落风险。　　一位国内私募基金宏观经济学家指出，这再度向外汇市场传递更明确的信号——中国相关部门仍将坚决采取措施稳定人民币汇率，令海外投机资本“知难而退”

牢牢守住不发生系统性风险的底线。做好金融支持地方债务风险化解工作，推动建立防范化解风险长效机制。综合施策，稳定市场预期，坚定维护金融市场平稳运行，及时纠偏外汇市场顺周期、单边行为，防范人民币汇率大起大落风险。　　四是坚持深化金融改革。加快建设现代中央银行制度，健全货币政策和宏观审慎政策“双支柱”调控框架

周环比减33.41万吨，降7.68%；年同比增30.27万吨，升8.15%。④建材表需385.68万吨，周环比增2.01万吨。（找钢网）　　焦煤：炼焦煤远期市场暂稳运行。澳洲远期炼焦煤可售资源偏紧，多数终端用户对市场前景的不确定性保持谨慎，购买兴趣一般。俄罗斯远期炼焦煤暂稳运行，终端需求一般，贸易商观望增多

保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。稳步扩大金融领域制度型开放，提升跨境投融资便利化。国家外汇管理局副局长新闻发言人王春英表示，持续推动外汇市场发展，着力提升资本项目开放的质量，吸引更多外资金融机构和长期资本来华展业兴业。　　央行：2023年三季度末，金融机构人民币各项贷款余额234.59万亿元

昆明、黄埔港、天津港、四川地区部分硅价下调。新疆地区硅石价格全线下调。上海、福建地区硅价持稳。再生硅价格下调。（上海有色网）　　焦煤：炼焦煤远期市场暂稳运行。澳洲远期炼焦煤可售资源偏紧，多数终端用户对市场前景的不确定性保持谨慎，购买兴趣一般。俄罗斯远期炼焦煤暂稳运行，终端需求一般，贸易商观望增多

公用事业和房地产等行业的高派息股票近来也受到了重大打击。长期持有这些债券的投资者目前能普遍获得高于5%的利率回报，令不少往常较为吸引人的高派息股票相形失色。　　在外汇市场方面，自7月中旬美国国债收益率加速上涨以来，美元兑G10货币平均上涨了约6.4%。衡量美元兑六种主要货币强弱的ICE美元指数目前已接近11个月来的最高点

重新塑造成属于自己的理念有需要花费数年的时间，交易之难，大部分就难在这些地方了。 　　一.轻仓交易 　　在我的交易之初，我认为轻仓不可能做到，因为新手都不愿意轻仓去交易，进入外汇市场的目的就是重仓搏一把，所谓搏一搏单车变摩托。在那个阶段，我只会重仓天天杀进杀出享受那种快感，的确刺激，但是在一次又一次被市场收拾之后你才知道

显示9月外汇储备环比回落并未引发投机资本借机沽空人民币潮起。　　一位香港银行外汇交易员向记者指出，节假日期间，随着美元指数从年内高点107.32回落，外汇市场看跌人民币的氛围正逐步消散，目前欧美投机资本纷纷预计一旦日本政府决定干预汇市，东南亚国家央行很可能会选择跟进，令沽空亚洲货币的亏损风险骤增

　　韩国财长秋庆镐表示，将积极考虑延长石油产品税收优惠措施至12月底。并补充道，如有需要，将采取措施稳定外汇市场。（文章来源：财联社）

　　同时将继续实施好存续的结构性工具，进一步落实好到期工具的延续和展期。引导实体经济融资成本稳中有降，推动银行积极调整存量房贷利率。用好各项调控储备工具调节外汇市场供求，坚决防范汇率超调风险。指导金融机构积极稳妥支持地方债务风险化解，建立常态化的融资平台金融债务监测机制。　　“受到短期公开市场到期工

　　经济日报：人民币对美元汇率贬值压力主要是短期的、阶段性的。近期人民币对美元虽然有所贬值，但对一篮子货币保持基本稳定，对非美主要货币保持相对强势，外汇市场运行稳健，市场预期总体平稳。　　每日经济新闻：根据美国财政部当地时间9月18日发布的数据，美国国债总额于18日首次超过33万亿美元。报道称

　　宏观要闻　　经济日报：人民币对美元汇率贬值压力主要是短期的、阶段性的。近期人民币对美元虽然有所贬值，但对一篮子货币保持基本稳定，对非美主要货币保持相对强势，外汇市场运行稳健，市场预期总体平稳。　　每经网：根据美国财政部当地时间9月18日发布的数据，美国国债总额于18日首次超过33万亿美元。报道称，国

　　宏观产经　　央行：该出手时就出手 坚决防范汇率超调风险　　会议认为，近期人民币对美元虽然有所贬值，但对一篮子货币保持基本稳定，对非美主要货币保持相对强势，外汇市场运行稳健，市场预期总体平稳。随着国内稳经济、稳预期政策陆续出台落地，物价（CPI）同比增速触底转正，进出口数据好于预期，房地产政策效果逐步显现

我们认为人民币汇率在周一的走强恰好来自三大因素的共振，具体来看：外部环境方面，美元指数在周一明显回落，脱离105的阶段性高点；稳汇率政策方面，周一的全国外汇市场自律机制专题会议释放出较强烈的口头预期管理信号，经济数据方面，周一中午公布的8月金融数据超预期向好。　　品种资讯　　螺纹钢：截至09月13日当周

”等果断行动信号。近年来监管部门数次通过外汇市场自律机制会议的平台指导自律会员稳定外汇市场情绪，并宣布管理部门下一步外汇监管工作思路。离我们较近的有2023年5月18日的全国外汇市场指导委员会全体会议和2022年9月28日召开的全国外汇市场自律机制电视会议。通过比较本次会议与过去两次类似会议的措辞

　　宏观要闻　　上海证券报：全国外汇市场自律机制专题会议9月11日在北京召开，再度向外传递出“保持人民币汇率基本稳定”的鲜明信号。会议强调，金融管理部门有能力、有信心、有条件保持人民币汇率基本稳定，该出手时就出手，坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险

人民币贷款余额同比增长11.1%。　　金融部门出手维稳 人民币汇率强势反弹　　9月11日，全国外汇市场自律机制专题会议在北京召开。会议讨论了近期外汇市场形势和人民币汇率问题。外汇市场自律机制相关指导司局、8家外汇市场自律机制核心成员机构代表参加会议。会议强调，金融管理部门该出手时就出手，坚决对单边、顺周期行为予以纠偏

拜登总统表示，美方希望中国经济不断增长，不会阻止中国经济的发展。　　2、央行：全国外汇市场自律机制专题会议在北京召开。会议认为，近期人民币对美元虽然有所贬值，但对一篮子货币保持基本稳定，对非美主要货币保持相对强势，外汇市场运行稳健，市场预期总体平稳。会议强调，金融管理部门有能力、有信心、有条件保持人民币汇率基本稳定

　　全国外汇市场自律机制专题会议9月11日在北京召开，再度向外传递出“保持人民币汇率基本稳定”的鲜明信号。　　会议认为，近期人民币对美元虽然有所贬值，但对一篮子货币保持基本稳定，对非美主要货币保持相对强势，外汇市场运行稳健，市场预期总体平稳。随着国内稳经济、稳预期政策陆续出台落地

　　2023年9月11日，全国外汇市场自律机制专题会议在北京召开。会议讨论了近期外汇市场形势和人民币汇率问题。外汇市场自律机制相关指导司局、8家外汇市场自律机制核心成员机构代表参加会议。 　　会议认为，近期人民币对美元虽然有所贬值，但对一篮子货币保持基本稳定，对非美主要货币保持相对强势，外汇市场运行稳健

　　全国外汇市场自律机制专题会议在京召开　　2023年9月11日，全国外汇市场自律机制专题会议在北京召开。会议讨论了近期外汇市场形势和人民币汇率问题。外汇市场自律机制相关指导司局、8家外汇市场自律机制核心成员机构代表参加会议。　　会议认为，近期人民币对美元虽然有所贬值，但对一篮子货币保持基本稳定

上基本稳定为目标，发挥以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度优势，综合施策、稳定预期，用好各项调控储备工具，调节外汇市场供求，对市场顺周期、单边行为进行纠偏，坚决防范汇率超调风险。 　　未来走势如何？　　展望人民币汇率未来走势，多位专家表示，人民币汇率短期内仍面临一定的外部压力

上基本稳定为目标，发挥以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度优势，综合施策、稳定预期，用好各项调控储备工具，调节外汇市场供求，对市场顺周期、单边行为进行纠偏，坚决防范汇率超调风险。（文章来源：中国证券报·中证网）

“中国人民银行、外汇局高度重视外汇形势变化，通过加强预期管理、调节外汇市场供求、上调全口径跨境融资宏观审慎调节参数等方式，积极稳妥应对人民币汇率贬值压力”“在应对多轮外部冲击的过程中，中国人民银行、外汇局积累了丰富的经验，也具有充足的政策工具储备，有信心、有条件、有能力维护外汇市场平稳运行”。　　“目前看，由于稳经济政策效应发挥需要时间

　　“美元对主要货币的强势看起来已经有些超涨，但仍有可能在短期内进一步延续。即使美联储官员似乎就9月再次暂停加息达成一致，而欧洲央行仍在积极讨论是否加息，但外汇市场更关注经济前景。因此，关键在于，需要观察届时美联储官员会否仍在辩论利率是否足够具有‘限制性’，以将通胀完全带回目标，尤其是鉴于当前消费者前景强劲

中国人民银行将一如既往的支持北京国家金融管理中心建设，支持北京发展高质量的金融产业。”金中夏称。　　上半年我国外汇市场稳定性和韧性不断增强　　国家外汇管理局副局长郑薇表示，外汇市场自信增强，国际收支基本平衡。上半年我国外汇市场稳定性和韧性不断增强，跨境资金流动平稳有序。初步统计，2023年上半年我国国际收支保持基本平衡

也有助于稳定外汇市场预期。　　2023年第二季度中国货币政策执行报告称，下一阶段，人民银行、外汇局将以保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定为目标，发挥以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度优势，综合施策、稳定预期，用好各项调控储备工具，调节外汇市场供求，对市场顺周期、单边行为进行纠偏

　　在近期日元跌破146关口后，目前市场认为日本当局再次出手干预的门槛是美元兑日元达到152日元。　　去年，为提振疲软的日元，日本当局三次干预外汇市场。去年9月干预之后日元一开始上涨，之后又掉头走低，兑美元一度跌至151.95，促使日本当局10月份又进行了两次干预，之后趋势才开始转变。

在有管理的浮动汇率制度下，央行在采取更灵活的汇率定价机制以保障货币政策自主性的同时，也开始尝试在市场波动过大的时候对汇率的波动进行管理，保持外汇市场的平稳运行。当前，在岸人民币的即期汇率需要在每日中间价的上下2%之内浮动。因此，每日中间价的变化将成为未来一段时间指引短期人民币汇率波动的重要参考

下一步央行可能会提升商业银行的远期售汇风险保证金率，这一举措会提升银行的远期售汇成本，导致客户远期售汇的成本提升，远期购汇积极性下降，从而改善境内的外汇市场供求关系。　　在杨一平看来，商业银行的外汇存款储备金率也有一定的下调空间。自2022年9月15日起，央行下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点

市场对政策层面出手维稳人民币汇率的预期也在增强。7月14日，中国央行副行长刘国强在国新办发布会上对汇率做出回应，表示人民币汇率涨或者跌都偏不到哪里去，外汇市场预期稳定，既没有“大妈”也没有“大鳄”，人民币汇率不会出现单边势，仍会保持双向波动、合理均衡。　　7月24日，中央政治局会议强调“要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”

预计7月中国进出口顺差依旧保持高位，外商直接投资保持稳健，北向通资金呈现净流入。在剔除汇率和资产价格因素后，可以推算7月因国际收支导致的外储变化应在合理范围内，表明中国外汇市场运行总体平稳，境内外汇供求保持基本平衡。”他表示。　　值得注意的是，截至7月末，中国黄金储备达到6869万盎司(约2136.5吨)，较6月环比增加74万盎司(约23.02吨)

人民币汇率稳定性将增强，将更多呈现稳定回升态势。　　8月1日，中国人民银行、国家外汇管理局召开2023年下半年工作会议。在“加强和改善外汇政策供给，维护外汇市场稳健运行”方面，会议提出，密切关注跨境资金波动情况，加强宏观审慎管理和预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。　　王有鑫认为，

023年下半年工作会议。会议要求，支持房地产市场平稳健康发展，指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率；加强和改善外汇政策供给，维护外汇市场稳健运行；深化金融国际合作和金融业高水平开放，进一步便利境外投资者增持人民币资产，有序推进人民币国际化。　　国家发改委：八部门联合发布《

直接扩大企业从境外包括银行获得融资空间。宏观审慎调节系数上调以后，境外融资空间扩大会增加跨境融资来源，扩大资金流入，有助于增加境内流动性，特别是外币的流动性，平衡外汇市场供求，发挥稳定外汇市场预期的作用。 （文章来源：财联社）

　　在去年的绝大多数时间里，强势美元成为了全世界共同面临的“棘手难题”。而如今，外汇市场的格局显然正出现可喜的转变。　　追踪美元兑一篮子六种主要货币强弱的ICE美元指数在上周下跌了2.2%，这是自去年11月中旬以来最大的单周跌幅。随着美元指数几乎没有遇到任何阻碍地跌破了100心理大关

　　日本财长铃木俊一表示，日本主办了七国集团财长峰会，乌克兰财政部长也参加了；七国集团欢迎经合组织的国际税收方案；七国集团没有讨论外汇市场；G7确认继续冻结俄罗斯资产。（文章来源：财联社）

从而使市场决定的人民币汇率基本稳定。　　2019年以来，人民币兑美元汇率多次破“７”，又均在不久后重回“７”下方，市场预期总体稳定，没有出现外汇市场的单边预期。易纲认为，这得益于有弹性的汇率机制及时释放压力，发挥了“自动稳定器”的功能，也得益于中国低通胀环境的支撑，人民币汇率形成机制更趋成熟和健康

较上年末贬值幅度收窄至2.6%。　　中国人民银行副行长刘国强今日表示，从当前看，人民币汇率虽然有所贬值，但是没有偏离基本面，人民银行也已经综合采取措施管理预期，外汇市场运行平稳，金融机构、企业、居民的结售汇行为理性有序，市场预期基本稳定。　　机构预计美元指数仍有下行空间　　市场人士指出，美国6月通胀和就

汇率波动下跨境资金流动依然保持基本平衡，人民币资产长期投资价值凸显。文章认为，虽然人民币有所贬值，但我国外汇市场预期保持稳定，市场主体外汇交易行为理性有序，跨境资金流动依然保持基本平衡。总的来看，我国外汇市场日臻成熟、韧性增强。文章特别指出，外汇市场上最忌讳线性单边预期。这一表述的信号意义可以说非常强烈

不排除汇率短期内出现超调。企业短时间内集中购汇，容易形成“购汇-贬值”的反馈机制，加速人民币汇率走弱，甚至将汇率推至大幅偏离经济基本面的水平。好消息是，目前外汇市场并不存在贬值一致性预期。　　值得注意的是，当前央行逆周期调节因子对中间价影响已经明显加大，中间价与市场一致预期偏离程度创去年11月以来新高

　　中国人民银行党委书记潘功胜在第十四届陆家嘴论坛上表示，美元指数在4月中旬后开始走强。同时，叠加国内经济恢复基础尚不稳固，人民币汇率出现了一些波动，但外汇市场运行总体平稳，人民币汇率预期和中国跨境资金流动保持相对稳定。向前看，中国经济运行总体保持稳中上行的态势，而一些市场机构则预测美国经济可能面临温和衰退

有利于维护境内美元存款市场秩序，进而有利于人民币汇率的稳定。　　金融时报：理性看待人民币汇率波动　　如何看待近期人民币汇率走势？下一阶段的外汇市场形势如何？针对这些问题，记者采访了多位业内专家。业内专家认为，中美货币政策分化带来的利差变化、美元汇率阶段性走强等因素给人民币汇率带来了短期的、阶段性的压力

切实服务实体经济，有效防控金融风险。贷款市场报价利率改革红利持续释放，存款利率市场化调整机制作用有效发挥，货币政策传导效率增强，贷款利率明显下降。外汇市场供求基本平衡，经常账户延续稳定顺差，外汇储备充足，人民币汇率双向浮动，在合理均衡水平上保持基本稳定，发挥了宏观经济稳定器功能。　　会议指出

切实服务实体经济，有效防控金融风险。贷款市场报价利率改革红利持续释放，存款利率市场化调整机制作用有效发挥，货币政策传导效率增强，贷款利率明显下降。外汇市场供求基本平衡，经常账户延续稳定顺差，外汇储备充足，人民币汇率双向浮动，在合理均衡水平上保持基本稳定，发挥了宏观经济稳定器功能。　　会议指出

切实服务实体经济，有效防控金融风险。贷款市场报价利率改革红利持续释放，存款利率市场化调整机制作用有效发挥，货币政策传导效率增强，贷款利率明显下降。外汇市场供求基本平衡，经常账户延续稳定顺差，外汇储备充足，人民币汇率双向浮动，在合理均衡水平上保持基本稳定，发挥了宏观经济稳定器功能。　　会议指出

加之外贸保持韧性，人民币资产具备长期吸引力，人民币汇率稳定有坚实的基本面支撑，下半年人民币汇率有望继续在合理均衡水平上保持基本稳定。在业内专家看来，我国外汇市场仍将保持平稳运行状态，人民币汇率将逐渐企稳。（文章来源：财联社）

人民币再度走低，预计到7.3左右会有稳汇率的政策出台。　　央行暂未出手干预外汇市场，符合部分市场主体预期。中银证券全球首席经济学家管涛表示，今年以来，人民币汇率有涨有跌、双向波动，境内外汇供求保持了基本平衡。外汇市场运行平稳的情况下，出重拳或会造成不必要的市场混乱。　　从数据上来看，企业主体“逢高结汇”的意愿仍较强

离岸人民币对美元汇率累计下跌约4.5%。 　　国家外汇管理局副局长王春英此前表示，未来，随着宏观政策靠前协同发力，我国经济运行持续回升向好，对我国外汇市场的支撑作用将进一步增强。主要发达经济体货币政策紧缩周期接近尾声，美元走强较难持续，有关外溢影响将逐步减弱。 　　中国银河证券表示，对比去年

如中国外汇交易中心关于中小微企业外汇衍生品交易的相关规定、银行间外汇市场交易手续费的优惠政策。了解并掌握外汇市场相关业务办理的范围和规则，充分利用外汇业务便利化的政策支持，以达到规避风险、降低成本的目的。　　三是有效运用汇率风险管理工具。目前，国内外汇市场已形成涵盖远期、外汇掉期、货币掉期和期权（普通欧式期权

”现年66岁、久经市场风雨的科斯京表示。他还指出，中国继续将外汇储备投资于美国主权债券是危险的。　　自20世纪初取代英镑成为全球储备货币以来，美元一直在外汇市场占据着主导地位，不过摩根大通本月表示，全球经济中已出现了去美元化的迹象。　　中国过去40年惊人的经济崛起、俄乌冲突的余波以及围绕美国债务上限的争论

人民币兑美元汇率从6.8左右一路下探至最低7.14附近，贬值幅度近4%，期间美元指数涨幅最高亦达4%左右。如何评价近期人民币汇率的波动？　　姚余栋：2023年以来，我国外汇市场运行总体平稳，跨境资金流动由年初较高顺差趋向基本平衡，外汇储备稳中有升，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。　　近期人民币贬值主要是受海外因素影响

王志新记忆犹新：“最初从事交易的目的很简单，就是为了赚钱，好早一些退休。2008年的经济危机与原油价格冲上历史新高让我领略了金融市场的威力，从而决定进入金融行业。从外汇市场日内交易员开始，我一步一步完善了自己的交易系统，接触到了各个环节与产业链的各个部分，始终对交易保持热爱。” 　　作为职业交易员，王志新认为

　　国家外汇管理局局长潘功胜6月8日在陆家嘴论坛上表示，我国外汇市场有望保持较为平稳的运行状态。中国经济运行总体保持稳中上行的态势，而一些市场机构则预测美国经济可能面临温和衰退。同时，随着美联储加息周期接近尾声，相关外溢影响有望减弱。近年来我国外汇市场运行逐渐呈现出新的特征：汇市场运行呈现较强的韧性

　　对于全球债券和外汇市场的交易员而言，本周央行层面的意外消息可谓一个接着一个——先后有两家全球主要央行，从原先市场预期的“不太可能”加息，最终却出人意料地采取了加息行动。　　而有鉴于眼下距离美联储下周的议息会议只剩下了不到一周的时间，所有的市场悬念如今都指向了一个方向：美联储会不会引爆下一个“意外”

依然较为安全。　　“这为央行必要时对外汇市场的顺周期、单边行为进行纠偏，遏制投机炒作提供了物质保障。”管涛说。　　而且，外汇市场运行持续平稳。“在剔除汇率和资产价格因素后，可以推算5月因国际收支导致的外储变化保持在合理范围内，这表明我国外汇市场运行总体平稳，境内外汇供求保持基本平衡

得益于疫情对国内经济约束明显减轻，且中国财政货币政策空间大于欧美经济体，在世界经济下行风险加大背景下，国内经济复苏势头并没有改变，这将成为境内外汇市场平稳运行的重要基础。（文章来源：新华财经）