套利策略

专题简介:套利策略,期货套利策略理论讲解。
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  • 套利者是指利用“股指期货市场和股票现货市场(期现套利)、区别的股指期货市场(跨市套利)、区别股指期货合约(跨商品套利)或者同种商品区别交割月份(... 详情
  • 套利策略是指利用一个或多个市场存在的各种价格差异,在不冒任何损失危机且无需投入者自有资金的状况下有可能赚取利润的交易策略(或行为)。 详情
  • 套利交易目前已经成为国际金融市场中的一种紧要交易手段,由于其收益稳定,危机相对较小,国际上绝大多数大型基金均紧要采用套利或部分套利的方式参与期货... 详情
  • 套利定价理论APT(Arbitrage Pricing Theory) 是CAPM的拓广,由APT给出的定价模型与CAPM一样,都是均衡状态下的... 详情
  • 买进套利是指买进期限较短债券的期货合约,同时卖出期限较长债券的期货合约。 详情
  • 事件套利是指投入者在发生了重大事件(如经济危机、自然灾害、工人罢工等)而引起价格波动的时候实行ETF套利的套利方式。 详情
  • 价差套利是指,在价差交易中交易者要同时在相关合约上实行相反的交易,也就是说要同时建立一个多头部位和一个空头部位,这是套利交易的基本原则。 详情
  • 单向套利是Deardorff 1979年提出的,是权证最为基本与简单的套利方式(该方式不属于严格的套利)。其基本原理就是利用权证能够实现对标的股... 详情
  • 双向套利是指当期商品价格反复向上下波动而又看不准变动方向时,交易者采用购买双向期权的方式来实行的套利交易。即是同一交易者在同一时间内,既买某种商... 详情
  • 在牛市行情中,由于投入者对现货后市的良好预期,远期合约将会表现出更好的上涨性或抗跌性,此时我们可以买入远期合约,卖出近期合约,这种套利方式称作多... 详情
  • 多头宽跨式套利是指同时买入虚值的看涨期权和看跌期权的策略。 详情
  • 期现套利是指某种期货合约,当期货市场与现货市场在价格上出现差距,从而利用两个市场的价格差距,低买高卖而获利。理论上,期货价格是商品未来的价格,现... 详情
  • 正向套利是指股指期货与股指现货的价格比高于无套利区间上限,套利者可以卖出股指期货,同时买入相同价值的指数现货,当期现价格比回落到无套利区间之后,... 详情
  • 比例套利是指期货交易者在套利时对套利交易中所涉及的期货品种建立区别数量的头寸的套利策略。之所以要建立区别数量的头寸,紧要是因为套利中使用的这两部... 详情
  • 水平套利又称为日期套利(Calendar Spread)、横向套利、跨月份套利或时间套利,是指买进和卖出敲定价格相同但到期月份区别的看涨期权或看... 详情
  • 在熊市行情中,由于投入者看淡现货后市,远期合约下跌更快,抗跌性更弱,此时我们可以买入近期合约,卖出远期合约,这种套利方式称作空头跨期套利。 详情
  • 蝶式套利是利用区别交割月份的价差实行套期获利,由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。它是一种期权策略,它的危机有限,盈利也有限,是... 详情
  • 跨式套利是指一种基于行情波动性判断的常用组合策略。在一段时间内,投入者如果认为行情会有爆发性的运动,虽然并不确定行情的方向性,但是可以考虑同时买... 详情
  • 套利,是金融工程理论的核心要点,其一般定义是:在两个或者两个以上的市场同时建立方向相反的头寸,以利用区别市场上资产价格的变化差异来赚取低危机利润... 详情
  • 跨币种套利是指投机者根据对交割月份相同而币种相异的外币期货合约对同一外币期货市场价格走势的区别预测,在买进某种货币的期货合约的同时,卖出另一交割... 详情
  • 跨品种套利指的是利用两种区别的、但相关联的指数期货产品之间的价差实行交易。这两种指数之间具备相互替代性或受同一供求因素制约。跨品种套利的交易形式... 详情
  • 跨境税收套利是指为了达到双重不征税的目的,利用国家间的税制差异而实行的交易行为。两国区别的税制规则紧要涉及到来源地、居住地的认定、转移定价、对一... 详情
  • 股指期货套利是指利用股指期货市场存在的不合理价格,同时参与股指期货与股票现货市场交易,或者同时实行区别期限,区别(但相近)类别股票指数合约交易,... 详情
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  • 涨幅为261.74%。其它到港量均下降。由于华东两套整体98.5万吨甲醇制烯烃装置停车检修,部分进口船货转移到其它下游工厂或者公共仓储卸货。随着内地和江苏套利窗口再度打开,部分华东中下游用户再度意向买入内地低价货源。   除去固有堵港影响进口船货卸货以外,5月频繁改港也在集大程度上延长了进口船货的实际卸货时间
  • 可能是为了提振明年的投资端,防止需求过快下滑。中长期看,钢材整体下行趋势难以改变。(作者期货投资咨询从业证书编号Z0014488)关注多成材空原料套利策略周敏波  近期,主要钢材产品持续增产,去库速度放缓,而实际需求并未出现明显改善,前期推动矿价上涨的钢厂复产逻辑消退,铁矿石价格明显下行。  今年铁矿石进口明显增加
  • 分析过溢价率升至历史极值后,可能倒逼白银进口窗口打开,溢价回落令跟随套利的金融资本平仓离场,更可能成为本轮贵金属回调的主要原因。因此,上周以来的溢价率震荡下修,价格与溢价再度呈现同向波动的“异象”,也契合了套利资金离场的动作。参考此前经验,预计本轮下修动作或将至少持续到溢价率水平回归常态化——即14%下方
  •   上周低硫燃料油市场基本面继续承压,而高硫燃料油市场持续强劲。具体来看:低硫方面,由于下游终端船加油需求持续疲软,拖累低硫船用燃料油市场结构走弱。未来几周来自西半球的套利货流入量将增加,大量低硫燃料油将在6月抵港,低硫燃料油市场的基本面或将承压,6月市场可能继续看跌。高硫方面,非制裁燃料油品供应有限,高硫燃料油供应收紧
  • 近5年6月纯碱与玻璃价差均处于缩小态势。跨品种套利方面,可以关注多玻璃空纯碱策略。月差方面,基于纯碱新产能的投放周期和玻璃的冷修预期,建议关注2409与2501合约正向套利机会。(文章来源:期货日报)
  • 高利率对美国经济的压制作用正在显现,贵金属商品属性的支撑有所减弱,考虑到前期金银比大幅回落的基础,后市白银表现或弱于黄金。操作上,考虑多金空银的套利策略。沪金2408参考区间540-565元/克,沪银2408参考区间7900-8400元/千克。(文章来源:中信建投期货)
  • 可能对油价和LPG价格带来大波动。策略上,观望。   甲醇:双控来袭,情绪升温   【盘面动态】:周四甲醇09收于2662   【现货反馈】:周四远期部分单边出货,套利买盘为主,基差09+145   【库存】: 本周甲醇港口库存如期累库,外轮到货速度一般,卸货速度尚算正常,显性计入20.10万吨,部分在卸船货已全部计入在内
  • 期现重心有一定支撑,至此日线关注低位支撑表现。   【操作策略】外盘报价维持强势,国内进口倒挂有价差修复预期,关注盘面升水表现下的买近卖远套利操作机会(仅供参考) 玻璃 市场情绪较好,玻璃期货震荡上行   【市场动态】   据隆众资讯,全国均价1663元/吨,环比上一交易日-0.18%
  •   燃料油:上周高硫燃料油市场结构偏强,低硫燃料油市场继续弱势。具体来看:低硫方面,来自下游的需求未见改善,终端用户加注需求持续疲软。受欧洲套利资源流入量减少和科威特Al-Zour炼厂的出口招标减少支撑,低硫燃料油市场供应收紧。新加坡低硫燃料油市场处于需求疲软而供应收紧状态。高硫方面
  • 绕政策利率浮动。   “整体看,市场利率继续围绕逆回购政策利率附近波动,反映市场流动性继续保持合理充裕。”周茂华说。   而受防范资金空转套利、银行加码压降存款端成本等因素影响,近一段时间,金融体系资金面也呈现出一些新变化:二季度以来,非银流动性分层现象逐步缓和,尤其近期R-DR(后者基本以银行为交易对象
  • 仓单减少10张至25265张,有效预报0张,9月多单略有增加,空单小幅减少,夜盘下跌12点报收6213点,现货报价稳中有涨,现货在夏季消费高峰期间压力不大,套利盘面维持近强远弱,操作上,9月关注6200支撑能否守住,中长趋势不变。  红枣:今日河北崔尔庄红枣交易市场大小车到货近30车,等外成品均有
  • 减仓4219手,资金流出1.50亿元。专家分析称,近期晋豫两地有矿山在做复工前准备,铝土矿供应有增加预期。而期货市场更多受宏观面情绪影响,套利行为将使得期现回归,抑制期货价格上涨空间。(文章来源:财联社)
  • 2024—2025年全球铜库存依然有可能走低,将对铜价带来支撑。  另外,肖静补充到,美铜2407合约挤仓风险受到关注,美铜伦铜价差虽已下跌,但当月持仓依旧偏高,部分套利将以交仓形式了结,这会影响伦铜及沪铜市场的物流情况。目前美铜持仓吨数超过了沪铜2407合约。而上周五美盘白银强势突破了30美元/盎司,后期涨幅加速的概率大
  • 较COMEX铜主力合约仍低近400美元/吨。   花旗银行商品研究主管Max Layton在报告中表示,COMEX铜价超过伦敦金属交易所(LME)影响到了套利头寸,随着套利者将实物铜运往美国,刺激铜供应转移,伦敦金属交易所(LME)市场的铜供应可能相对趋紧,推动LME铜价走高,COMEX铜对LME的溢价将会收窄
  • 后期提升的空间不大。此外,石脑油与丙烷的价差降至59美元/吨,丙烷进石脑油裂解装置的经济性下滑,将抵消PDH装置的需求回升。供应端,当前墨西哥湾至远东的套利价差仍处在高位,后期到港量充足,基本面较为宽松。目前LPG价格主要受进口成本支撑,基差修复后仓单注册概率较大,预计LPG期货上行空间有限。   肖海明认为
  • 年涨幅也达到15.82%。  投机性多头资金规模  增至250亿美元  花旗集团分析师马克斯·莱顿在一份研究报告中表示,“我们预计,随着套利者将实物铜运往美国,COMEX铜对LME的溢价将会收窄,但这需要时间。”  在COMEX铜期货逼空行情下,沪铜和LME铜也在跟涨,但是幅度较小
  • 与洛阳钼业自产铜的价值并无直接关联,不会影响洛阳钼业自产铜的销售价格。IXM不做单纯投机交易。IXM从事的交易是跨市、跨期、跨品种等对冲和套利交易策略,风险完全可控。  事实上,持有空头头寸是金属贸易商常见的交易策略之一,特别是在预期市场价格下跌时,通过卖出期货合约来对冲现货市场的风险
  • 因此市场预计铝土矿山会有不错的复产前景;另一方面,氧化铝估值处于历史高位,提振氧化铝厂积极生产,供需缺口收窄,而且在现货补涨、基差收窄后,此前期现套利有望获利了结,锁定的现货有望释放,进一步加剧期货的回调。  光大期货有色金属分析师王珩表示,一是目前价格受内矿复产消息影响更为明显,河南矿山仍待解禁
  • 昨日期价上涨逾2%。  “本轮基差走强是多方面因素造成的。”齐盛期货分析师于芃森表示,首先,前期内地甲醇价格大幅走高,造成内地与港口的现货套利窗口关闭,内地货物无法销售至港口地区。其次,因产业下游“五一”假期前备货和假期后补货,港口地区可销售现货依旧偏少,需求出现阶段性小高峰,使得现货价格整体走强
  • 是“主动为之”的结果。业内分析认为,这一方面归因于金融业增加值核算的优化调整,存贷款同时“挤水分”,导致货币与信贷增速下降;另一方面,监管“防资金空转套利”导向下,部分企业与银行的盲目扩表行为受到抑制,对金融总量造成了收缩性影响。  北向资金交易信息实时披露正式取消 机构称有助于市场平稳运行
  •   (十六)坚守风险底线。银行保险机构要严格按照风险可控、商业可持续原则开展业务,避免一哄而上、过度授信。加强对相关产品业务的合规性审查,防止以监管套利为目的的“伪创新”“乱创新”。精准确定支持对象和范围,严防以“五篇大文章”之名骗取、套取金融机构资金。加强业务后续跟踪管理和风险监测,前瞻性做好风险预警及化解处置预案
  • 高利润也无法在短期刺激出更多供应。同时,下游云南电解铝复产,需求持续增长,随时间推移,氧化铝供需逐渐出现缺口。”李玉芬表示,期货盘面先行走强给出期现套利空间,套利需求进一步加剧了现货紧张,强化了本轮涨势。  在刘培洋看来,氧化铝期货近期上涨趋势明显,且类似于去年12月底的行情,但需注意一旦氧化铝基差幅度过大
  • 多头则增加7443手。  广州期货总结表示,从上下游情绪来看,碱厂联合抬价加上期价升水以后,投机性变强,部分碱厂有囤货惜售心理,期现商买现货卖盘面套利锁库,但终端需求对高价谨慎,轻碱由于用量少产销较好,重碱玻璃厂补库基本已经到5月中旬以后,保持刚需,市场更多的博弈5月能否继续有超预期的检修出现
  •   国际金融协会经济学家乔纳森·福尔顿(Jonathan fortune)表示:“除中国以外的新兴市场债券流入更为强劲,这主要得益于少数几个特定的新兴市场大规模发行债券,以及套利交易的积极影响。此外,市场对整个新兴市场本币债务的兴趣也提振了整体数据。”  美联储或是最大不确定性风险  但展望未来,国际金融协会并不十分乐观
  • 竞争秩序,仍将是治理本轮资金空转问题的切入点。  继续为有效融资需求营造积极宏观政策环境  资金空转的成因是复杂的,如果简单归咎于企业追逐套利、银行为了完成考核任务违反商业规律和监管规定,则仅止于浅层原因的探究。  北交所错位发展空间大 市场价值进一步凸显  受访专家普遍认为,北
  • 平均在100—250元/吨不等(不同产品),大致可接受焦炭3到4轮上涨空间。对应2409合约大致在2200—2300元/吨附近。  “近期盘面继续给出无风险套利的空间,买现货交割或买现货抛盘面的套利增多。但目前主流交割库库容相对有限,若选择05合约,需注意库容问题。”张源说,目前黑色整体市场情绪出现缓和,盘面提前走出上涨预期
  • 品种,根据对加工费预判在期货市场构建虚拟工厂,锁定加工利润;贸易商可以通过判断品种的基差和月差走势,综合运用各类金融工具,进行期现和跨期套利交易。  业内人士表示,经过多年的发展,期货等衍生品市场积极响应企业的需求,为聚酯企业提供合理的解决方案。“面对市场价格的大幅波动,聚酯企业若不合理运用期货工具
  • 这类账户套保编码持仓占比较高,非套保编码下的持仓也均为场外对冲持仓,非方向性投机仓位;三是私募基金产品。  目前股指期货参与者分为两种,投机编码和套保(套利)编码。套保编码交易开仓数量不受限制,但需要获得中金所批复,按照严格的期现匹配要求进行交易。期货公司相关负责人表示,由于中金所套保编码管理非常严格
  • 支撑白银价格持续上涨的最大动能,仍是围绕金银价格比的套利投资。”上述华尔街对冲基金经理直言。当前COMEX黄金白银期货的金银价格比仅有83.6,低于年初的高点88,这令部分投资机构认为在金价上涨动能不减的情况下,白银价格似乎依然偏低,纷纷继续追涨白银套利。  金银价格比套利投资潮涌  悄无声息之间,白银正成为这轮金价飙涨行情的“最大受益者”
  • 供应上对于东北亚地区尚未产生影响。“即便装置面临停车,在供应量上不会对中国大陆产生直接影响,更有可能是影响东北亚地区供应,从而推高区域价格,有利于打开出口套利窗口。”她称。  “在早上消息出来之后,各家贸易商与咨询机构都快速与台湾当地企业进行了沟通,目前消息看,地震并未对台湾当地PVC装置带来任何开工、销售方面的影响
  • ”一位贵金属期货经纪商告诉记者。目前对冲基金推高金价的最新做法,是将手里的套利头寸改成多头头寸。  CFTC数据显示,截至3月26日当周,对冲基金持有的COMEX黄金期货期权套利头寸较前一周大降2519000盎司,其中大部分套利头寸通过“削减”空头头寸,骤然变成多头头寸,支撑金价迭创新高。  记者多方了解到
  •   高盛研究部认为,今年截至目前,铝因为国内微观层面的动态而得到了最明显的支撑。尽管第一季度需求呈季节性放缓,但国内库存增长相对有限而且远期端进口套利窗口打开,因此对中国的进口拉动更为强劲,近期数据显示铝的年化进口量接近250万吨,比2023年进口量高出近100万吨。在西方需求稳定的情况下
  • 东方金诚首席宏观分析师王青分析认为,近期以DR007为代表的短端市场利率保持在略高于1.8%,背后是2月份降准落地后,当前政策面强调要防范资金空转套利。与此同时,在2月降准落地推动1年期商业银行(AAA级)同业存单到期收益率均值降至2.28%后,进入3月份该指标已现回稳态势。这意味着3月份以来银行在货币市场的融资成本保持稳定
  • 就影响加点的因素而言,一方面,近期以DR007为代表的短端市场利率保持在略高于1.8%的短期政策利率上方,背后是2月降准落地后,当前政策面强调要防范资金空转套利;另一方面,1年期商业银行(AAA级)同业存单到期收益率进入3月已经出现回稳态势,这意味着3月以来银行在货币市场的批发融资成本保持稳定,因此缺乏进一步下调报价加点的动力
  • 天胶已创9个月以来新高,主要是基本面好转导致。”山金期货高级能化分析师朱美侠告诉期货日报记者,当前供应逐步收缩,现货持续走强,进口胶市场报盘上涨,套利盘小幅加仓,下游需求转好,半钢胎出口火热,日胶持续走高,多重因素导致胶价持续上行。  从基本面来看,橡胶供需面大幅转好。朱美侠表示,泰国南部受降雨影响
  •   (十八)加大监管执法力度。落实监管“长牙带刺”、有棱有角,依法严惩行业机构及从业人员利益输送、违规融资、不公平对待、误导销售、恶性竞争以及为监管套利、绕道减持、内幕交易提供通道服务等违法违规行为。保持监管执法高压态势,坚持机构罚和个人罚、经济罚和资格罚、监管问责和自律惩戒并重,强化全链条问责
  •   (十八)加大监管执法力度。落实监管“长牙带刺”、有棱有角,依法严惩行业机构及从业人员利益输送、违规融资、不公平对待、误导销售、恶性竞争以及为监管套利、绕道减持、内幕交易提供通道服务等违法违规行为。保持监管执法高压态势,坚持机构罚和个人罚、经济罚和资格罚、监管问责和自律惩戒并重,强化全链条问责
  • 且当前压栏及二次育肥行为会抬升出栏体重,猪肉供应端仍面临不确定性,对下半年行情可保持谨慎乐观态度,关注阶段性供应压力释放带来的回调风险。关注月间价差套利机会  近期,受饲料原料和生猪现货价格上行带动,生猪期货价格出现较大幅度反弹,但笔者认为,市场在产能去化对供应的实际影响以及饲料原料成本上方空间等方面的看法仍存在较大分歧
  • 美国汽油调油逻辑成为带动聚酯产业链相关品种价格上涨的重要驱动力量。”龚一闻表示,近期高辛烷值组分如纯苯、甲苯等品种相对汽油明显走强,甲苯、MX美亚价差走阔,打开了东亚流向美国的套利窗口,但美国汽油的基本面偏向宽松。  在她看来,目前EIA汽油库存与去年同期接近,汽油型重整利润还未超过芳烃型重整利润,可能是在2024年调油预期的推动下
  • 煤化工最大需求分支——CTO/MTO行业开工表现尚可。“河南中原乙烯烯烃装置节后有提负表现,浙江兴兴年产69万吨的MTO装置于节前重启后正常运行。此外,内地与港口区域套利窗口开启,市场也需关注沿海MTO装置采购内地低价甲醇的持续性。”张晓艳称。  “甲醇终端需求变化决定了下游的复产复工进度。若终端需求持续低迷
  • 8493000桶,力阻油价进一步下跌。   一位原油期货经纪商表示,考虑到2月20日当周对冲基金削减了38756000桶WTI原油期货期权套利头寸,表明对冲基金的增持行为绝非看好油价而主动增持,而是通过削减空头头寸以对冲原油开采贸易加工商的抛售压力,防止油价大幅回落导致自身原油期货投资组合出现较大幅度的亏损
  • 这也是传统的甲醇货源流向。在区域间套利窗口能够稳定保持一段时间的情况下,内地甲醇市场未来一段时间内去库可期。”他称。  至于甲醇市场去库的速度,市场仍然需要关注国际原油价格波动、下游开工的变化以及国内甲醇装置春季检修的情况。  “伴随库存下降、价格上涨,区域间套利窗口还是有局部关闭的可能性
  • 西南丰水期季节性复产出现推迟,同时北方大厂在库存压力下进行减产操作,盘面开始出现反弹。后进入9月之后需求改善预期转好,盘面升水,出现无风险套利机会,使得仓单注册积极性大幅提高,叠加国庆节前下游积极备货,导致现货流通偏紧,形成正反馈效应,盘面进一步反弹。  第四阶段为去年9月中下旬至今
  • 降息”,大宗商品或许能免受需求走弱的拖累,下游需求的影响也具有不确定性。中游库存方面,目前国内库存处于偏高水平,后期库存水平变动更多取决于套利盘的进口驱动力和季节性表现。“2024年,在整体供需周期逆转之前,天然橡胶出现牛市行情的概率较小,但短期在政策、天气等因素驱动下的结构性多头行情依然可期
  • 金融数据总体领先于经济数据。随着经济持续恢复向好,M2同比增速稳中有降,经济与金融增速间的缺口也将逐步收敛。三是金融支持经济高质量发展角度看,金融体系资金空转和套利减少,企业和居民购买债券增加促进直接融资发展,也都会对贷款产生一些良性替代,相应降低M2同比增速。  往后看,2月5日新一轮降准落地,释放约1万亿元长期流动性
  • 二是要求证券公司加强对客户交易行为的管理,严禁向利用融券实施日内回转交易(变相T+0交易)的投资者提供融券;三是持续加大监管执法力度,依法打击利用融券交易实施不当套利等违法违规行为,确保融券业务平稳运行。  此消息一出,多家头部公募基金公司表态,将暂停新增转融通证券出借规模。  2月6日,易方达基金、广
  • 二是要求证券公司加强对客户交易行为的管理,严禁向利用融券实施日内回转交易(变相T+0交易)的投资者提供融券;三是持续加大监管执法力度,将依法打击利用融券交易实施不当套利等违法违规行为,确保融券业务平稳运行。  这是继10天前转融券T+1新政之后,监管再次对转融券业务出手。在业内看来,此次监管举动的背后是对市场呼声的顺应
  • 二是要求证券公司加强对客户交易行为的管理,严禁向利用融券实施日内回转交易(变相T+0交易)的投资者提供融券;三是持续加大监管执法力度,我会将依法打击利用融券交易实施不当套利等违法违规行为,确保融券业务平稳运行。  品种资讯  黑色系期货  钢材:2024年1月下旬,重点统计钢铁企业钢材库存量1219.92万吨
  • 同比增加118.29%。主要原因是2023年地炼开工率及原料采购量双双反弹,推动燃料油进口量大增。   “就低硫而言,下游需求持稳,东西方套利窗口依然关闭,低硫燃料油市场有所支撑。”杜冰沁表示,但随着春节假期的临近,下游需求将迎来季节性低迷阶段,同时科威特Al-Zour炼厂的发货量或将逐步回升
  • 需求接下来面临春节前后的季节性淡季,现货及盘面利润处于历史同期偏高区间。前段时间春节前赶工需求的强度超出市场预期,期货盘面受宏观利多因素驱动为贸易商提供无风险套利机会,连续的价格涨势带动库存低位的贸易商跟随性补库,共同带动了玻璃生产企业库存去化。在连续两周小幅累库后,玻璃企业库存将进入春节前后的快速增长期
  • 石脑油价格如此强势,究其原因,主要还是石脑油供应缩减幅度较大。在亚洲裂解装置持续亏损、开工偏低的情况下,欧洲对亚洲石脑油的套利量下滑。恰逢红海航运危机加深石脑油供应降低的预期,来自西方的套利量进一步受阻,降幅超过30%。2023年上半年,自俄罗斯重塑对亚洲石脑油的出口之后,因黑海风暴造成物流装卸中断
  • 部分资金基于潜在的供应不确定性、节后补库预期以及盈亏比左侧布局多单,使得盘面中枢暂时在100000元/吨附近持稳。“现货市场与近月合约间的负基差给出的无风险套利机会吸引大量期现商建立期现正套头寸,此部分现货买盘短期内收紧了现货市场的流动性、对现货价格构成短期支撑。”陈祎萱强调。   “100000元/吨是成本和盈利的一个中间值
  • 银行和其他存款机构将可以利用贴现窗口来满足流动性需求。  事实上,自美联储推出银行定期融资计划以来,关于银行利用该工具进行套利的质疑声便一直不断。  对银行来说,BTFP利率越低,套利机会越大,机构可以从该工具中借款,然后将资金存入在美联储的账户,轻轻松松赚取与准备金利率间的利差。  据机构显示
  • 诸多地区也出现了仓单负增长。   当前的困境在于:553#现货价格高位,但421#与553#价差收窄至仅500元/吨,并无在盘面进行无风险套利的机会。对于下游来说,高价553#难以接受(不通氧553#对应盘面基差为1530元/吨),而421#厂商又惜货挺价,导致部分需求转向了再生硅、99硅等低品质产品
  • 券商调整前述规则的目的是加强风险管理,防范两融业务风险,可以防止投资者利用融资买入证券偿还融券负债的方式进行不合理两融套现,同时也可以规避股东绕道减持套利。完善两融规则并查补漏洞,有利于提振市场信心。  银发经济育新机 七大潜力产业获政策支持  近日,国务院办公厅印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》重点谋划了七大潜力产业
  • 落实效果符合预期  在证监会举行的新闻发布会上,证监会机构司司长申兵表示,前期限售股出借融券问题引发市场关注,为维护市场公平,打击各类不当套利行为,证监会加大了对限售股出借融券的监管力度。申兵表示,2023年10月,发布通知取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资管计划出借证券
  • 棉纱库存从150万吨降低至120万吨,下游需求有好转迹象。三是从棉纱和棉花差价来看,CY2405与CF2405合约差价在大涨之前,已经回落至2019年以来最低点,部分套利资金涌入也使得棉纱价格上涨。   格林大华期货棉花分析师王子健认为,棉纱期货上涨,一方面是棉花期货价格重心上移带动。棉花期货触及14500元/吨的年度低位后振荡反弹
  • 手续费派返的取消会导致原有策略难以为继。  “需要留意的是,对于高频策略的私募,也需要区分是刷交易量来获得投资收益,还是将高频交易方式作为辅助工具。对于价差套利等其他具有核心竞争力的中高频策略,仍然可以正常运行,但投资收益或较以往有所下滑。”上述负责人表示。(文章来源:财联社)
  • 在当前高利润的情况下也很难开起来。”师富广称。  “目前氧化铝现货很紧张,不少期现商看到盘面价格大涨,现货价格在3250元/吨至3350元/吨之间,买不到现货去做期现套利。现在多数氧化铝厂家为了保证长协订单的发运,几乎没有现货散单的报价。”华东某现货贸易商李经理接受《华夏时报》记者采访时表示。  李玉芬也表示
  • 对国内黄金和白银期货价格形成传导,吸引了大量交易者参与。三是油脂油料板块成交量增长31%。花生、大豆以及三大植物油价格出现波动,油脂油料企业积极参与套保套利交易。四是能源化工板块成交量增长29%。由于国际原油价格剧烈波动,国内原油、高低硫燃料油、化纤产品、LPG等品种吸引了众多产业企业参与对冲风险
  • 督促证券公司加强对客户交易行为和交易目的的穿透式管理,严禁参与违规或为违规提供便利;另一方面强化监管执法,建立健全穿透式监管的工作机制,对通过多层嵌套、合谋交易、串联套利等方式违反“限售股不得融券”等要求的行为从严打击,发现一起,查处一起。  券商中国:据悉,包括中信建投等在内的多家券商,已正式上线了外国人持新版永久居留证线上开户功能
  • 备故障,但该公司表示预计12月10日前能恢复满负荷生产,预计供应扰动不会持续太久。同时,本周有消息显示12月下半月来自西半球至新加坡的低硫套利船货数量将增加。“出于对年末国内高硫炼厂进料需求的看好,后市中高硫较低硫仍将偏强。”杜冰沁说。  “对沥青而言,短期利润修复,供应有小幅增加的趋势
  • 二是海外投资机构可以围绕离岸国债期货品种研发更多元化的交易策略,进一步提升中国境内国债持仓到期策略的整体收益。  “随着越来越多海外投资机构开始试水中国境内国债品种的交易型价差套利投资,他们通过离岸国债期货对冲交易风险的需求日益迫切。”这位新兴市场投资基金经理指出。  记者获悉,当前海外投资机构在中国境内债券市场的单月交易量已悄然突破万亿大关
  •   “后市来看,PX处于弱现实强预期的状态,PX国内供应回升,汽油季节性淡季下表现中性,PX短期或将跟随PTA振荡,市场需更多关注PX内外套利机会。”刘思琪表示,乙二醇目前在低估值弱驱动下,上下空间有限,可关注区间两侧双卖期权机会。短纤期货当前加工差压缩至900元/吨附近,短期仍将跟随PTA期货波动
  • 这是中国银行卡清算市场对外开放的又一标志性事件,有助于优化产业格局、提升市场效率,深化支付行业供给侧结构性改革,更好服务实体经济和社会民生。  规范变更募资投向“圈钱套利”  虽然在解释为何更改募资用途时,不少公司都表示是为了“提高资金利用效率”“对公司经营有利”,似乎变更募资用途算不上什么大事,但实际影响并非如此轻描淡写
  • 基本能够满足企业和投资者风险管理的需求,这也促使更多企业和投资者参与期权交易。从波动率曲面上来看,目前白糖期权主力合约波动率曲面较为平滑,无明显套利机会,期权定价较为合理。  众所周知,期权不仅能够规避价格向不利方向波动的风险,还能够保留价格朝有利方向变动时的收益,甚至在振荡行情中增加收益
  • 整体需求预期于节后启动。但原油价格的走弱,使得市场对未来需求存在一定的担忧,美国方面的库存依然压力较大,因此不排除厂库形成累积拐点的可能。  反向套利逻辑成立  近日宏观预期偏强。淡季讲预期,以往PVC进入四季度后会出现基本面与预期之间的博弈,两者劈叉或导致四季度PVC难以出现趋势性的大跌
  •   第八条 信托公司在评价期内存在下列情形的,监管机构应下调其初评结果。  (一)存在下列情形之一的,初评结果下调一个级别:  1.多次或大量开展为其他金融机构提供监管套利的通道业务;  2.多次向不合格投资者销售信托产品;  3.向信托产品投资者大量出具兜底承诺函;  4.新开展非标资金池业务;  5.违反资管新规要求对信托产品进行刚性兑付
  • 上游企业或者有碳酸锂库存的企业适合做反套,以现货作为安全保障,可以避免价差扩大、套利失败造成亏损。“一般来说,正套操作下,如果近月价格异常下跌、价差缩小,套利者可以选择近月、远月都持有至到期交割,如此便可以避免大幅亏损。反套下,如果近月价格异常上升,套利者需要先交割现货,然后在远月接回现货,才能避免价差扩大带来损失
  • 目前部分海外投资基金开始抄底买涨人民币汇率。因为他们还注意到,若美联储结束加息周期,中美货币政策走向都将趋于宽松,令众多因为中美货币政策分化而沽空人民币汇率的套利资本纷纷平仓空头头寸离场。  值得注意的是,11月2日,中国人民银行党委、国家外汇局党组召开扩大会议强调,综合施策,稳定市场预期,坚定维护金融市场平稳运行
  • 为开展交割结算价授权奠定了良好基础。此次合作将为东盟等地区的实体企业增加对冲豆油价格波动的工具,并为投资者开展与大商所、BMD油脂油料相关期货品种的套利交易提供便利。 (文章来源:中国网财经)
  • 国际棕榈油尤其是马来西亚棕榈油库存增加较快。10月,马来西亚棕榈油库存压力可能更加明显。其次,CBOT豆油大跌。CBOT豆类盘面短期粕强油弱非常明显,主要受美豆盘面多油空粕的套利平仓驱动,基于阿根廷大豆大减产导致压榨显著降低、美豆油生柴需求有所减弱的基本面。目前美豆新作出口依旧偏弱。最后,国内三大油脂目前供需也没有矛盾点
  • 期货头寸进行保护。当前氧化铝盘面back结构维持,代表现实强于预期。与此同时,我们注意到AO2312与AO2401两个合约之间可能存在一定套利机会。按照资金借贷成本4%、保证金9%以及厂库仓储租金标准费用0.25元/吨/天进行测算,两个合约间合理月间差的绝对数值应该是3120×9
  • 成为投资和风险对冲管理的有效工具。此外,期权品种持续创新,不仅提供了丰富的风险管理工具,同时便利了企业和投资者构建多样化交易策略,满足资产配置类、套利类、方向性、波动性等不同类型的交易需求。”方正中期期货期权高级分析师牛秋乐表示。  以PTA期权为例,2020年、2022年、2023年日
  • 10000手,纯碱期权合约投机持仓限额为20000手,锰硅期权合约投机持仓限额为30000手,苹果期权合约投机持仓限额为1000手,投机与套利持仓之和不得超过投机持仓限额的2倍。短纤、硅铁、尿素期权做市商持仓限额均为20000手,纯碱期权做市商持仓限额为40000手,锰硅期权做市商持仓限额为30000手
  • 除了对绝对价格的影响外,需要关注金银比的逻辑变化。在避险情绪方面,白银的价值较黄金更弱。因此此前金银比修复的大逻辑可能在巴以冲突的大背景下出现扭转,跨品种套利策略建议暂缓。  综上来看,巴以冲突的大背景下,白银预计易涨难跌。从贵金属逻辑来看,短期或面临一些变化,但中长期预计仍在向有利白银价格的方向移动
  • 外围宏观以及各品种的供给压力基本消化,国内外油脂价格的泡沫较小,后期油脂可能会振荡走高。由此建议单边多单布局,进行买棕榈油卖豆油套利和买油卖粕套利操作。(文章来源:期货日报)
  • 有着不错的表现。  对此,紫金天风期货分析师刘思琪也表示,一方面,PX和PTA同一产业链比较熟悉,另一方面,PX和PTA也能形成相关加工费套利对进行套利交易。  “作为产业客户,PX套保以及PTA—PX加工费的操作都能够给产业客户带来较好的风险管理、策略上的收益。”贺晓勤称。  在刘思琪看来
  • PTA作为PX的直接下游,成本端拖累较为明显。10月9日,PTA现货价格已经补跌,后市PTA或显得更为被动,整体走势跟随成本波动为主。关注PX、PTA跨品种套利机会  虽然从成本角度来看PTA和PX必然大跌,但是两者从供需角度来看稍有差异。双节之后,PX供应端上行明显,中国PX开工率环比上涨1.79%至79.67%
  • 证监会明确,“将加大对各种不当套利行为的监管,扎紧扎牢制度篱笆,进一步加强监管执法,对各种违规行为,发现一起,查处一起,从严从重处罚。”  董忠云表示,长期来看,融券制度改革有利于市场稳定,既能避免新股高溢价发行,又可以在上市后避免相关利益方无序减持。同时,对不当套利行为加大监管,可以更好保护投资者特别是中小投资者的利益
  • 取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借,适度限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例。同时,证监会将加大对各种不当套利行为的监管,扎紧扎牢制度篱笆,进一步加强监管执法,对各种违规行为,发现一起,查处一起,从严从重处罚。  证监会将持续强化融券业务监管,及时总结评估融券机制运行效果
  • 10000手,纯碱期权合约投机持仓限额为20000手,锰硅期权合约投机持仓限额为30000手,苹果期权合约投机持仓限额为1000手,投机与套利持仓之和不得超过投机持仓限额的2倍。短纤、硅铁、尿素期权做市商持仓限额均为20000手,纯碱期权做市商持仓限额为40000手,锰硅期权做市商持仓限额为30000手
  • 同比2021年增加26.82%。  从美国大豆的种植成本到期现货价格,再到中国的压榨产品豆粕现货价格,期间不仅涉及国际间的物理运输成本,也涉及因基差交易和产业的期现套利,导致期货价格对现货价格产生实际影响。所以,种植成本作为整个产业链的价格源头之一,不仅从现货上对产业链的终端产品价格形成影响,也会主要以同比变化方向和幅度
  • 当前氧化铝生产企业利润达到近年高位水平,企业增产意愿较强,不过暂时受制于矿石不足。理论上讲,当前氧化铝运行产能基本能够满足需求,不过短期内期现套利需求增加,使得现货市场偏紧格局依然存在,氧化铝价格继续以3000元/吨—3200元/吨区间振荡对待,不过从远期看,大概率会回到偏过剩的局面
  • 化。  展望后市,宋从志表示,目前生猪估值不高,下半年供需边际改善的预期下,猪价将继续振荡上行。交易上,国庆节前后空11月合约多1月合约的套利建议择机离场,激进投资者可在养殖成本附近买入1月合约。边际上,警惕饲料养殖板块集体估值高位带来的系统性风险。  尉秀表示,短期需关注“双节
  • 随着PX期货的上市,如果远期盘面加工费上行到偏高位置,例如400元/吨以上,可以考虑做空PTA加工费的套利头寸。目前来看,上市以后的加工费基本维持在100—200元/吨的合理水平,建议远期各加工费套利头寸可以长期关注。(文章来源:期货日报)
  • 对冲交易即同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。   在期货市场上,一般常见的对冲交易多是较为严格的套利组合,然而当今也有一种不同于套利交易的对冲投资组合理念,就是利用不同商品的强弱对比,来构造买强抛弱的一个投资组合,可以在很大程度上屏蔽和分散市场风险,是追求低风险、稳定收益的投资者的首选
  • ”庞春艳说。  从首日盘面的交易机会来看,日内PTA2405合约最高6454元/吨,盘面最高价附近加工费为-128元/吨,多PTA期货空PX期货的套利机会出现,高价PX成为日内空头配置。  “按照盘面最低价9476元/吨折算,PTA加工成本在6200元/吨附近,按照150元/吨偏低的加工差水平估算
  • 一方面因为进口问题导致国内黄金供应短缺,另一方面国内黄金囤买需求旺盛,令市场上黄金现货较为紧缺。此外,当此前内外价差走阔至历史统计区间上沿时,基于统计套利交易的套利头寸在价差进一步拉开时有可能被迫止损砍仓,一定程度上推动了短时间内外价差快速上行。”王蓉表示。  黄金价格能否持续高位?  对于未来的金价走势
  • 并且可以降低价格变动风险对企业盈利能力的冲击,实现企业的风险管控。同时,从产业链角度来看,作为聚酯产业链的重要源头材料,可以与其下游PTA结合更好的实现风险对冲和套利,也利好其下游聚酯产品及纺织行业的平稳运行。  对二甲苯的现货交易模式和交易特点  PX是连接炼油与化工的重要关键枢纽,既是芳烃品种中最为重要的产品之一
  • 当前粕类盘面深度贴水现货,即便后市CBOT大豆高位调整,也无法从进口成本端带来提振。因此,粕类短期盘面回调不改整体偏强格局,以单边回调做多及月差逢低正向套利为主。(作者单位:中信建投期货)(文章来源:期货日报)
  • 提高套保的完整性,平滑和规避经营风险。  对此,王广前也认为,目前聚酯产业链的已上市期货品种基本覆盖了聚酯原料和下游部分产品,且交易所通过设置相关品种的套利合约,更好地方便了产业链套期保值和利润锁定操作,可以帮助企业在产业利润相对高位锁定未来产品的生产利润,更好地保障年度利润目标的完成和生产经营的稳定
  • 存在旺季预期,同时有一些新增订单的释放,后续要关注下游订单的持续性。  在低库存难以得到有效改善的情况下,笔者认为,可以持续关注跨期正向套利。开展跨期正向套利的条件是在可交割库存水平低位的背景下,库存进一步去化。目前,铝锭库存维持历史低位,而旺季消费的环比改善或引导库存进一步去化,换月后跨期正套逻辑仍有再度展开的可能
  • 在产量维持高位、装船正常的情况下,后期伊朗地区甲醇到港量的确定性增加。此外,非伊地区的甲醇开工率亦高位稳定运行,由于欧洲需求较弱,部分货源转发至国内套利,9月甲醇进口量将再度增加至135万吨左右的偏高水平。  下游需求有增长预期  传统需求正式进入“金九”旺季,综合加权开工率目前保持在56.67%
  • 无论是上游工厂还是贸易商的贸易模式都发生了非常大的变化。”刘勇表示,斯尔邦的MTO开车以后,企业逐步引入了期货衍生工具,学习和实践先进的期现套利模式。例如,开展期货买入套保、进口船货点价采购、期现套利、跨期套利等业务,为企业经营锁定低价的成本货源,在高位的时候锁定销售利润。通过工贸结合,实现降本增效的目标。“作为郑商所产业基地、贸易商厂库
  • 市场对下游需求抱有乐观预期,叠加原料偏强振荡在成本端起到较好支撑,丁二烯橡胶价格有望趋势上行。不过,俞杨烽也提示,当前丁二烯橡胶期货盘面快速上涨导致基差扩大,期现套利进入后预计限制期货端涨幅。同时,合成橡胶和天然橡胶价格互相推动和牵制。作为新上市品种,建议各方加强对规则制度理解,谨慎思路对待。在李青看来
  • 9月1日山西氧化铝现货均价为2920元/吨,山西运输到新疆运输成本约340元/吨,按氧化铝期货9月1日夜盘收盘价3168元/吨计算,有288元/吨价差,期现套利存在较大盈利空间。   整体来说,他认为氧化铝供需仍然处于偏紧的状态给予期价上涨的动力,但短期价格过快上涨缺乏持续性,当前氧化铝全行业完全成本升至2715元/吨左右
  • 率已实现大幅下调,但效果较为有限的情况下,存量按揭利率调降能够更好地起到稳预期、稳地产、稳信用的作用,且能够通过降低贷款置换行为,减少空转套利风险,规范市场秩序。  “在当前新发放贷款利率已降至历史低位,各地因城施策空间较大,且银行息差持续承压环境下,为保持银行合理利润水平,5年
  • 从2012年QQE到2016年负利率与YCC,伴随着日债收益率骤降,日本金融机构大量增持海外资产。进而日本央行政策反转或将带来两点短期冲击:日资或将减持海外股票市场;套利交易易子出现反转。以2023年7月下旬议息会前夕为例,由子市场对日银货币政策调整风险保持谨慎态度,日左对海外股票投资净额7月累计-20541亿日元
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