期货术语

专题简介:期货术语,常用期货高频术语讲解。
相关词条
  • 结算担保金是指由结算会员依金融期货交易所的规范缴存的,用于应对结算会员违约危机的共同担保资金。 详情
  • 结算保证金又称“信用证保证金”,简称“保证金”,是指确保结算会员(通常为企业或企业)将其顾客的期货和期权合约空盘履约的金融保证。结算保证金水平由... 详情
  • 点价,是指以某月份的期货价格为计价基础,以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。 详情
  • 理论上认为,期货价格是市场对未来现货市场价格的预估值,两者之间存在密切的联系。由于影响因素的相近,期货价格与现货价格往往表现出同升同降的关系;但... 详情
  • 标准化合约是指其标的资产(基础资产)的交易价格、交易时间、资产特征、交易方式等都是事先标准化的,因此此类合约大多在交易所上市交易,如期货。 详情
  • 非标准化合约是指其标的资产(基础资产)的交易价格、交易时间、资产特征、交易方式等各项由交易的双方自行约定,因此具备很强的灵活性。比如远期协议。 详情
  • 标准仓单是指指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格并签发《货物存储证明》后,按统一格式制定并经交易所注册可以在交易所流通的实物所有权凭证。交易... 详情
  • 平仓可分为对冲平仓和强制平仓。 详情
  • 交割平仓是指对到期前尚未对冲平仓的合约通过交收实物来了结。 详情
  • 买入开仓是指买入认购期权或认沽期权,如投入者已作为权利方持有头寸或没有持有头寸时,则买入成交后,增加权利方持有头寸;否则,先对冲持有的义务方头寸... 详情
  • 买入平仓指的是投入者作为义务方持有头寸(含备兑开仓持仓头寸),买入期权,成为无义务方或减少义务仓。可申报头寸小超过持有的义务仓头寸。在买入平仓时... 详情
  • 卖出开仓是指投入者卖出认购期权或认沽期权,如投入者已作为义务方持有头寸或没有持有头寸时,则卖出成交后,增加义务方持有头寸;否则,先对冲持有的权利... 详情
  • 卖出平仓是指卖出认购期权或认沽期权。投入者作为权利方持有头寸时才可卖出平仓,且卖出合约数量小得超过持有的头寸。 详情
  • 炒单就是运用期货交易提给的保证金杠杆作用和T+0交易方式外加极低的手续费这三大优势,在盘中以获取价位跳动的差价为目的的交易方式。 详情
  • 滚动交割是指在期货交易进入交割月后,持有交割月合约及标准仓单的卖方可在交割月第一个交易日至交割月最后交易日前一交易日的交易时间提出交割申请,并按... 详情
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  •   以下为6月12日国内商品基差数据一览: (文章来源:文华财经)
  • 现货变现强势,期现共振上涨,近月07合约基差几乎平水,远期再次测试2500关口。   受到小麦增储公告提振,华北玉米现货率先反弹、而后南港也跟随上涨,东北部分深加工也小幅提价。从区域价差来看,旧作6-9月份东北相比华北表现会更紧,维持东北产区高基差的判断。华北虽然近期也有反弹,但后期随着华北小麦大规模上市
  • 持仓方面,主力合约收盘时总持仓1989722手,环比昨日微增156手。现货方面,华东张家港43蛋白豆粕报3340元/吨。张家港8-9月提货基差报价为09+30。   近两周,内盘豆粕出现了明显幅度的回调走势。我们认为其中的原因在于国内粕类基本面缺乏独立驱动,成本端成为最大定价权重项
  •   今日行情:截至上午收盘,焦煤主力下跌2.88%至1599.5元。截至6月7日,焦煤(蒙5)现货仓单成本1707元,主力合约基差107.5元;跨期价差来看,焦煤9-1价差-2.82%至-146元。  交易逻辑:   近日焦煤下跌,一方面受到钢材数据影响。Mysteel数据显示,本周钢材去库放缓
  •   以下为6月11日国内商品基差数据一览: (文章来源:文华财经)
  • 上海地区库存录减明显,主因端午期间仓库到货不多,叠加节前下游提货备库,整体库存下滑较多;广东和天津地区库存录增,主因端午期间仓库到货增多,下游刚需点价提货,库存较上周增加。整体来看,原三地库存增加0.11万吨,七地库存降低0.02万吨。(文章来源:上海有色网)
  • 以判断后续运费的变化趋势。  吴勇表示,集装箱现货运价指数涨幅明显收窄,但依然保持上扬,近月合约维持高位震荡。其中,将于6月24日交割的EC2406合约围绕基差收敛的逻辑,在6月3日至7日期间上涨了168.8点,至4388.8点,预计后市波动幅度较小。此外,他表示,远月合约的不确定因素多,不建议投资者盲目追多
  • 增产季放量速率仍将偏缓,而消费刺激相关政策加码推进,终端车市及轮胎市场需求预期乐观,供减需增驱动胶价上行。另外,从基差的角度来看,考虑天然橡胶期货合约的持仓及流动性较优,泰混与其基差并未走扩,现货资源持续紧张,RU2409合约突破前高后仍有上行驱动,有望升至17000元/吨之上,期货多头可继续持有
  • 此前拜登提出停火建议,但哈马斯要求全面结束加沙战争和以色列撤军,停火协商可能搁浅。   广发期货贵金属研究员叶倩宁分析称,4月以来,黄金基差出现显著下跌,尽管5月之后基差有所回升,但总体较3月前的水平仍有差距。今年一季度国内金饰需求总量为184吨,同比下降6%,5月之后期货库存大幅上升,反映了当前黄金实体消费需求受到抑制
  • 美元/吨,折合到港完税成本7750元/吨(关税9%、增值税9%),比大商所棕榈油2409合约期价高150元/吨;按照天津地区棕榈油6-7月基差报价(P2409+200元/吨)销售,比现货价格低50元/吨。(国家粮油信息中心)  沪铝:佛山地区铝锭库存较上一交易日减少0.10万吨,现报26.40万吨
  • 6月船期巴西大豆对大商所9月合约压榨利润-18元/吨(3%进口关税,加工费用100元/吨),周环比回升28元/吨;按照7月山东省销售的豆粕、豆油基差报价,对山东地区现货压榨利润-106元/吨,周环比回升27元/吨。(国家粮油信息中心)  棕榈油:船运调查机构ITS数据显示,马来西亚6月1-5日棕榈油出口量为110667吨
  • 生产高利润导致供应回归预期较强。传统需求步入季节性淡季,下游对高价甲醇抵触情绪颇为明显,中长期2409合约仍偏空看待。但煤价探底反弹和港口货源偏紧对价格仍有一定支撑,在基差维持高位的情况下2409合约难有趋势性下跌,抵抗式震荡下跌的概率较大,建议投资者控制持仓、谨慎操作,持续关注海外甲醇装置运行状态、装船动态以及沿海MTO装置的检修情况
  • 阿根廷大豆优良率连续下滑,美玉米播种结束,关注美豆最终播种面积的落地和国内杂粕替代性价比。   现货基差:中性 6.3华东现货基差09-150元/吨,周度走强30元/吨。本周盘面、现货下跌,现货基差有企稳态势。   美国大豆:中性 截至6.3,美豆播种进度89%(上周68%,去年同期78%
  • 大型电缆企业耗铜量较去年下滑10%左右,江苏、广东等地下游有停产、减产的情况。不过,从6月份开始,最近下游需求有转好的迹象,沪铜回调到83000以下,下游开始陆续点价,80000附近市场成交火热,现货进口亏损快速收窄,升贴水修复至贴水30元/吨。   在库存方面,当前,SHFE铜库存为321695吨,社会(含保税)库存为53.67万吨
  • 6月船期巴西大豆对大商所9月合约压榨利润-18元/吨(3%进口关税,加工费用100元/吨),周环比回升28元/吨;按照7月山东省销售的豆粕、豆油基差报价,对山东地区现货压榨利润-106元/吨,周环比回升27元/吨。(国家粮油信息中心)  有色/贵金属期货  有色:近来金属集体回调,美联
  • 按照7月山东省销售的豆粕、豆油基差报价,对山东地区现货压榨利润-106元/吨,周环比回升27元/吨。(国家粮油信息中心)  黄金:瑞银预期金价将涨至2800美元/盎司,上调长期展望。(财联社)  乙二醇:早间乙二醇市场现货商谈4505-4508;下周现货4515-4518;现货基差在09-35至09-38商谈
  • 船司涨价持续落地叶倩宁  近期集运市场上游涨价幅度较大,目前上游几大航司仍在上调 6 月初欧基港的运费报价。SCFIS欧线指数环比上涨,基差较上周明显缩窄。截至5月末,SCFI综合指数上涨至3044.77点,周度环比上涨12.63%;上海欧洲运价上涨9.7%至3740美元/TEU
  • 远月合约一度冲上9900元,2411合约甚至突破万元大关,但同时锰矿价格本身涨幅并未能支撑锰硅价格如此的迅猛上行,锰硅现货价格虽然跟涨但实际基差也在持续走弱。近日的盘面下跌至跌停等更多为估值方面的回归现实,后续仍应关注锰矿相关动态。   表现突出的硅铁更多为市场对政策的预期差导致,5月底双碳文件发布后市场解读较为激进
  • 棉纱期货交割由单品种变成双品种,让棉纺织厂、贸易商期货参与度更广泛,更有针对性。不过值得注意的是,各厂C32、C40S纱的配棉差异、 纺纱成本差异很大,基差的确定将非常关键,基差能否被行业人员认可很重要, 另就是针织纱、机织布的工艺要求存在差异、纺纱成本和销售价也有出入,代替交割的可行度很低,对交易商的专业水平要求提高
  • 生产高利润导致供应回归预期较强。传统需求步入季节性淡季,下游采购对高价甲醇抵触情绪颇为明显,中长期09合约仍偏空看待。但煤价探底反弹和港口货源偏紧对价格仍有一定支撑,基差高位的情况下09合约难有趋势性下跌,抵抗式震荡下跌的概率较大,建议投资者控制持仓、谨慎操作,持续关注海外甲醇装置运行状态和装船动态以及沿海MTO装置的检修情况
  • ”银河期货首席宏观分析师王鹏向期货日报记者表示,估值方面,近期宏观上的乐观预期对商品价格产生明显支撑,但现货基本面改善有限,商品期现货价格出现劈叉,基差普遍偏低,盘面持续处于高估状态。驱动方面,市场对海外需求韧性、美联储降息预期、国内以地产政策为代表的托底政策等因素的支撑作用有所消化。因此
  • SMM七地锌锭库存总量为20.57万吨,较5月27日降低0.47万吨,较5月30日降低0.37万吨,国内库存录减。上海地区库存小幅录减,周末仓库正常到货,下游逢低刚需点价提货,整体库存减少。(SMM)  碳酸锂:上海钢联发布数据显示,6月3日电池级碳酸锂价格较上次下跌500元/吨,均价报10.55万元/吨。
  •   巴西7月装期大豆CFR基差反弹,巴西内陆大豆基差创新高。美中西部下周转干,东部仍然潮湿。据报道乌克兰葵籽价格在5月上涨了10%,为2年新高。乌克兰贸易商称霜冻造成菜籽减产12%-15%。最近俄罗斯小麦产量预期一度被下调至8000万吨附近,前期预期9100万吨,美麦大幅上涨对美豆带动仍有影响
  • 在市场恢复理性后,价格的回落在所难免。   3、对于锰硅来说,现货价格上涨乏力,基差回归驱动下价格阶段性回落。随着前期锰硅价格持续近两个月的上涨,由于期货盘面急涨速度过快,涨幅明显超过现货价格,使得基差表现为负数并大幅走扩,并在5月28日达到了-1506元/吨的历史新低。而现货市场上
  • 供给压力环比减小,而地产政策不断升级,需求端预期好转,另外成本端抬升,基差持续走弱,最低时达到-150元,处于历史相对低位水平。纯碱随着检修量增加及远兴的量产下降,5月份以来周度产量持续下降,现货价格上涨,下游补库,加之宏观整体情绪较好,基差持续走弱,最低时达到-175元。近期随着交易逻辑由预期转向现实
  • 内外走出正套行情,市场等待配额发放进一步驱动。   月差:中性 关注9-1反套、远月内外正套机会。   现货:偏空 现货交投维持清淡,现货销售基差继续下调。   进口棉:偏空 美棉进口利润缩窄,国内进口数据强势,关键在等待配额发放。   进口棉纱:中性 棉纱进口利润缩窄,贸易商谨慎订货
  • SMM七地锌锭库存总量为20.57万吨,较5月27日降低0.47万吨,较5月30日降低0.37万吨,国内库存录减。上海地区库存小幅录减,周末仓库正常到货,下游逢低刚需点价提货,整体库存减少。(SMM)  碳酸锂:上海钢联发布数据显示,今日电池级碳酸锂价格较上次下跌500元/吨,均价报10.55万元/吨。(财联社)  能化期货  原油:综合报道
  • 后期变量除产能变化外,需要关注需求端的持续负反馈。  “后期的上行驱动力或仍然来自港口需求。”刘书源表示,上周内地市场走弱明显,港口受海外装置检修影响基差回落较小,目前仍然升水盘面。  记者了解到,当前甲醇下游如烯烃等已经存在负反馈,沿海外采装置关停较多。同样,传统需求如甲醛、MTBE等已经进入淡季
  • 但市场同时缺乏新的利多驱动,价格整体偏弱运行。成本端主要仍跟踪产区种植期及产量预期表现,而国内端供应充足的基本面预期持续施压近远月基差市场,对国内来说,后期节奏的兑现对市场情绪和基差的底部确认较为关键。具体到品种来看,大豆端市场关注铁路退税导致大豆延迟装运问题,菜籽端国内近3个月到货预期拉得比较高
  • 跌幅2.37%。现货方面,进口铁矿港口现货价格全天累计下跌11-30。现青岛港PB粉863跌20,超特粉707跌11。   昨日铁矿震荡下行,基差维持低位。全球铁矿发运高位继续增加,目前仍处于季节性走强阶段。国内到港量高位回落,周一全国铁矿港口库存微降,但处于绝对高位,港口库存压力较大
  • 。   【核心逻辑】:近期期价的回调,一方面来自于我们此前所说的巴以和谈的不确定性,另一方面则是因为期价过高,基差过大引起的资金面波动,也可以说是部分投资者开始秉持基差收敛逻辑。除此以外,近期期价调整,一定程度上表明行情进入做多的危险区域,多单需要止盈。而空头高位试空,开始凝聚力量
  • 美元/吨。现货稳定,广州民用气至5050元/吨附近,基差从往年同期高位回落。昨日仓单增12手至1252手。   【观点】6月沙特CP公布后,预期6月化工需求维持稳定,对LPG期货价格形成支撑。同时,近期期货价格大幅上行后,基差快速走弱,LPG期货价格在5000整数关口有较强阻力,
  • 国内豆粕现货始终偏弱,现货的反馈一直比较差,尤其是近月基差始终低位徘徊,现在豆粕已经进入季节性的增库周期。但是好消息是从基差的绝对位置来看,基差的下行空间已经封死了。如果空基差一直没油水的话,那么多基差的资金也会多起来。如果美豆未来的涨跟国内豆粕基差的涨能配合上,那么向上的动能依然不能小觑。操作上
  • 美元/吨,折合到港完税成本8000元/吨(关税9%、增值税9%),比大商所棕榈油2409合约期价高142元/吨;按照天津地区棕榈油6-7月基差报价(P2409+180元/吨)销售,比现货价格低30元/吨。(国家粮油信息中心)  有色/贵金属期货  碳酸锂:上海钢联发布数据显示,5月30日电池级碳酸锂价格较上次持平
  • 美元/吨,折合到港完税成本8000元/吨(关税9%、增值税9%),比大商所棕榈油2409合约期价高142元/吨;按照天津地区棕榈油6-7月基差报价(P2409+180元/吨)销售,比现货价格低30元/吨。(国家粮油信息中心)  有色/贵金属期货  碳酸锂:上海钢联发布数据显示,5月30日电池级碳酸锂价格较上次持平
  • (仅供参考) PTA/PX 【市场动态】   1、PTA:现货价格收稳5956元/吨,现货均基差收涨2至2409+13;PX收1046.33美元/吨,PTA加工区间参考339.12元/吨;   2、乙二醇:现货价格商谈重心上移至4550附近,现货基差在09-48至09-45区间   3、涤纶短纤:现货价格跌5至7380
  • 价格在宏观推动下脱离了区间底部,但并不意味着脱离底部区间。社会库存不断攀高,高供给低需求是目前基本面的写照。期货价格的拉涨并没有带来现货的同步跟进,负基差快速扩大。我们曾判断本轮强预期之下价格会上探区间上沿6650一线,但后期能否突破,还要看政策执行的效果。   合理的估计预期与现实是对行情把握的关键
  • 较前日下跌4元/吨,跌幅0.08%。现货方面,黑龙江巴彦地区食用豆现货基差A07+50,较前日上涨4,黑龙江宝清地区食用豆现货基差A07+50,较前日上涨4;黑龙江富锦地区食用豆现货基差A07+50,较前日上涨4;黑龙江尚志地区食用豆现货基差A07+50,较前日上涨4。   近期市场资讯汇总:据
  • 类似过去几周的尿素(UR),说明市场需求尚可,存在一定量的潜在多头,在价格稳定上行后刚需和投机多头部分入场,进而为盘面价格进一步上涨提供基础。而工业硅价格上行后基差明显走弱,现货涨不动,阿强对阿珍的热情没有反馈,那么阿珍短期也不愿意热脸来贴,短期调整下等待阿强开窍。   所以,宏观边际转好,成本抬升逻辑下
  • 估值变得偏低,或在市场中处于较低水平,再配合市场消息的推动,资金的介入有可能改变当前的市场逻辑。   综上所述,尽管市场面临压力,但旺季需求预期、基差操作空间以及宏观资金的潜在流入等利多因素,仍可能为碳酸锂市场带来转机。碳酸锂期价仍进一步下行空间,震荡中枢有望下行至10万元/吨。   风
  • 电池级碳酸锂下跌100元/吨至10.62万元/吨,工业级碳酸锂维持10.22万元/吨,电池级氢氧化锂平均价下跌100元/吨至9.47万元/吨,基差约1000/吨。仓单方面,昨日仓单增加275吨至24726吨。供应端,5月供应多方面增加,产量+进口量预期增速较快,周度产量环比小幅减少,减量主要在云母提锂端
  • 同时大豆产区土壤水分充足,预计大豆优良率将处于同期偏高水平,短期对美豆盘面存在利空;而国内进口大豆到港较多,大部分区域油厂大豆及豆粕均有累库,豆粕现货及基差承压。关注美豆下跌的持续性,短期以逢高做空连粕为主。   棕榈油   观点:油脂延续偏强走势   产地,SPPOMA5月前25日马棕产量增幅缩窄至18%
  • 需关注铁水复产的高度及终端需求的韧性,观点方面短期震荡。   月差:9-1月差上行。   现货:铁矿现货成交量暂稳,09合约基差率2.9%左右,基差环比走扩,基差率上行。   铁水:本周钢联公布247样本铁水产量236.8万吨,环比减0.09万吨,5月日均铁水234.7万吨。   库存:45港库存增50万吨
  • SMM0#锌锭均价24690元/吨,上海基差-80元/吨,天津基差-90元/吨,广东基差-135元/吨,沪粤价差55元/吨。上期所锌锭期货库存录得8.88万吨,LME锌锭库存录得25.72万吨。现货市场,贸易商出货意愿弱,下游畏高刚需后点价或长单提货为主。总体来看,5月美联储鹰派发言打压宏观预期
  • 近日中东供应缩减带动此前持续走弱的国际现货有所反弹,但燃气淡季和炼厂外放增多使得国产气仍有下行压力。盘面已计价需求好转预期,主力合约转移至9月后仓单到期问题会放大现货端影响,基差收缩趋势下继续上行面临阻力,关注后续化工开工率趋势和月末CP的公布。   【尿素】   尿素行情僵持,复合肥开工接近尾声,农业需求预计出现阶段性空档
  • 市场等待本周即将公布的巴西双周生产数据,短期关注美糖19美分压力。   郑糖:昨日盘面小幅震荡上涨,最终郑糖9月上涨42点报收6225,当日最高6243点,9月基差389至365,9-1价差263至276,仓单减少10张至25265张,有效预报0张,9月多单略有增加,空单小幅减少,夜盘下跌12点报收6213点
  • 现货方面,进口铁矿港口现货价格全天累计下跌5-14元/吨。现青岛港PB粉872跌13元/吨,超特粉714跌11元/吨。   昨日铁矿价格震荡偏弱,基差进一步收窄。全球铁矿发运高位继续增加,目前仍处于季节性走强阶段。国内到港量高位回落,周一全国铁矿港口库存微降,但处于绝对高位。需求端,上周铁水产量基本持平
  • 买盘兴趣尚可,均对美豆价格有较强支撑。   【蛋白粕】国内油厂开机率回升,油厂大豆、豆粕库存处于累库阶段;而下游饲料企业采购积极性一般。豆粕供强需弱、基差偏弱。菜粕上游油厂计划停机增多,开机限制供应,局部地区水产饲料需求增量相对好。目前豆菜粕09价差水平同期偏高,后期价差或收缩。   【油脂】国内油脂菜豆油累库压力不减
  • 现货市场:上海0#锌主流成交价集中在24680~24840元/吨,对2406合约贴水80-90元/吨。低价贴水贸易商出货意愿弱,下游畏高刚需后点价或长单交货为主。   整体来看,美联储“鹰王”称不排除加息的可能性,美元收涨,锌价冲高回落。国内广州、深圳楼市“松绑”,下调首套房最低首付比例
  • PTA现货市场商谈氛围一般性,现货基差偏稳。贸易商6月商谈为主,个别五月主港在09+20成交,6月上主港在09+10~15成交,个别略高在09+18有成交,价格商谈区间在5935~5980附近,夜盘价格偏高端。6月中主港在09+10~15有成交,6月底主港在09+7~8有成交。主流现货基差在09+14
  • 合计展望后市库存,由于供给维持充裕局面,但消费存在退出的风险,考虑短期菜油库存依旧在偏高水平波动。   【后市展望】三大油脂由于现货供给表现充裕,基差及月差依旧难寻机会,同时在库存宽裕的缓冲垫支持下,油脂单边较难出现趋势性行情。   【策略观点】暂时观望。  豆一:低位震荡   【期货动态】隔夜07合约收于4651元/吨
  • 目前上游处于去库状态。临近月底,正在检修的电石装置预计陆续复产,供应量或有增长。虽然房地产政策带来利好,但是实际落实仍需要时间,短期内需求没有明显增长,期现基差走弱。   曹雪梅表示,稳地产政策相继出台,区别于此前市场化出清,近期供给端呈现公共资金介入的迹象,地方国企收购现房有别于项目“白名单”等政策
  •   近入5月,玻璃期货表现出了“红五月”的态势,主力合约从月初的1528元/吨到目前的1659元/吨,上涨131元/吨。伴随着玻璃期货的反弹,玻璃基差获得了明显的修复,从3月初的约200元/吨到目前约-50元。记者了解到,当前房地产市场政策的强力支持给玻璃需求带来良好预期,叠加供给端玻璃日融量也有一定收缩
  • 家样本点物理库存在6212吨,较上周增加32吨,环比增加0.52%,同比减少48.25%,本周样本点库存小幅增加,期现公司根据盘面价格进行基差出货,盘面价格贴水现货贸易商接货采购力度增加,端午备货高峰已过,河北销区停车区货源日均消化量在2-3车,仓单量注销增多回流至现货市场,市场供应增加
  • 预估PTA月均累库存11万吨左右。  影响:导致现货基差走弱行情下跌  PTA供应充足,累库存预期较强,对PTA市场主要的影响是导致现货基差走弱行情下跌。今年PTA市场缺乏调油逻辑的影响,PX供应充足,预估6-8月PTA累库存,预估PTA现货基差走弱。除非夏季台风天气影响局部地区物流,否则PTA现货升水期货的可能性较小
  • 即期货升水幅度是多空的主要争夺点。当前整个市场还是多头相对占优,一是现货端短期确实有继续上涨动力,二是宏观等方面资金的介入,使得多头相对强势,但对于近月合约来说,产业收复基差存在较大优势。  中小养殖户称终于有钱赚了  进入二季度,随着生猪供需关系开始改善,陈仁涛表示,预计6—9月份生猪出栏量逐月进一步下降,届时将进一步推升生猪价格
  • 将抵消PDH装置的需求回升。供应端,当前墨西哥湾至远东的套利价差仍处在高位,后期到港量充足,基本面较为宽松。目前LPG价格主要受进口成本支撑,基差修复后仓单注册概率较大,预计LPG期货上行空间有限。   肖海明认为,造成LPG港口库存大幅下降的另一个原因是,下游化工厂开工小幅回升,产业需求增加
  • 贸易商会考虑后续价格下跌的风险,因此会进行期货卖出操作。但是若入场时机不合适,空头头寸会面临较大风险,如果企业自己的库存是期货交割品,进入交割环节基差回归,则整体风险可控;如果没有可供交割的库存,将会面临被逼仓的风险,类似2022年伦镍风险事件。如果IXM没有COMEX铜交割品库存,则后续会面临一定的风险
  • 加上煤炭企业复产进度较快,因此市场预计铝土矿山会有不错的复产前景;另一方面,氧化铝估值处于历史高位,提振氧化铝厂积极生产,供需缺口收窄,而且在现货补涨、基差收窄后,此前期现套利有望获利了结,锁定的现货有望释放,进一步加剧期货的回调。  光大期货有色金属分析师王珩表示,一是目前价格受内矿复产消息影响更为明显
  • 同时再次提振了中下游的拿货情绪,尤其是当基差走弱后,期现商拿货意愿增加。五一节前,虽然部分玻璃厂出台优惠政策,但中下游并没有进行过多的补库。节后中下游在市场情绪的影响以及补库需求下,拿货积极性明显增加,部分地区产销过百。另外,盘面与现货的走势分化,导致基差迅速走弱,给出套利空间,期现商开始拿货
  • 7月期铜盘中高点距离2022年3月创下的历史高点5.0395美元/磅仅一步之遥。而自5月13日起,COMEX铜期货开始与LME期铜市场之间维持400-500美元/吨的高基差,尤其5月14日晚间COMEX铜期货7月合约触及高点5.026美元美元/磅,相当于11080美元/吨,比LME基准合约高出1000美元以上
  • 南华期货认为需要着重关注船公司挺价的落地情况,以及巴以冲突后续如何发展。  不过,该机构同样指出,随着巴以冲突的发展,期价还有一定上行空间,但主力合约基差已至超一千点,建议做好风控。(文章来源:21世纪经济报道)
  •   近期,港口甲醇基差再次大幅走强。截至5月13日收盘,太仓甲醇现货基差(相对于2409合约,下同)攀升至150~180元/吨,较4月底上涨65~90元/吨;5月下基差走强至100~130元/吨,较4月底上涨55~80元/吨,6月下基差在55~65元/吨,较4月底上涨35~45元/吨
  • 一方面要看船公司挺价是否能落地,另一方面就是要看巴以冲突是否会有进一步的发展。目前来看,随着巴以冲突的发展和船公司涨价,期价还有一定上行空间,但主力合约基差已至1288.1点,建议做好风控。  瑞达期货:欧线运价短期内受地缘政治因素提振期价走势波动较大【横盘震荡】  以色列战争内阁一致拒绝加沙地带的停火协议
  • 上冲动力。  一德期货提醒,随着5月下旬部分班轮集中返航,将明显增加运力供应,届时或给运价带来压力,且当前现货标的指数与主力合约基差处于大幅贴水,基差收敛将限制期价上涨空间。当前影响航运市场的因素错综复杂,参与者关注面需要多元化,不能单纯依据传统航运市场的淡旺季来判断运价的走势。
  • 郑棉主连增量增仓,期价大幅下跌,盘中最低价15290元/吨;轧花企业基本保持观望,贸易企业积极销售,下游刚需采购,成交表现一般。预计短期棉花期现基差或略有收窄,关注棉产区天气、纺企接单情况,以及宏观面消息。(文章来源:东海期货)
  • 烧碱期货和氧化铝期货走势出现明显差异,其主要原因在于两者的运行逻辑并不一致。  “烧碱期货前期升水现货,自3月22日开始注册仓单之后,基差就开始进行修复。由于现货端反弹动能较弱,基差修复主要通过期货价格下跌完成,这也是本轮烧碱期货下跌的主要逻辑。”刘培洋表示,对氧化铝来说,近期价格连续上涨主要有两方面逻辑:一方面
  • 修, SMM预计2024年4月国内精炼锌产量50.43万吨,同比下降6.61%。需求方面,伴随锌价上涨,下游较为抵触,开工率下降并且有延迟点价现象。整体来看,4月精锌库存维持高位盘整态势,5月开始小幅去库存。  “从有色板块的产业链现状来看,铜和锌等品种的共同点是金融属性偏强,商品属性方面供需趋紧
  • 涨幅1.32%;豆粕现货均价下跌17点,跌幅0.51%。2024年至今,现货价格始终升水期货价格的空间在3月中旬后不断缩小,近期更是走出了负基差的情况。基差收敛的方式,是现货下跌和期货上涨,从现实角度看,现货市场供需继续拖累现货价格,从预期角度看,供需预期结合宏观下的汇率与国内经济预期等看
  • 期现套利空间持续存在,市场可交割货源偏紧提振北方现货价格,同时节前刚需补库也有支撑。短期氧化铝供需偏紧,预计延续震荡偏强走势。后续受制于晋豫矿山复产预期,基差面临大幅走弱,投资者需警惕氧化铝回调风险,以观望为主,生产者可尝试逢高卖出保值。”海通期货有色金属研究员胡畔说。  据悉,近期氧化铝价格反弹
  •   交易提示:建议6-8反套,关注10-12反套机会。  恒力期货:中东局势进一步升级,远月合约也计入绕行预期【偏多头】  【逻辑】目前盘面交易逻辑04合约基差收敛,中东局势进一步升级,远月合约也计入绕行预期。  1.地缘,4月14日伊朗对以色列本土发动袭击,4月19日以色列对伊朗伊斯法罕地区进行回击
  • (农时达情报)  甲醇:江苏太仓甲醇市场基差偏弱,成交一般。午间太仓现货参考商谈2610-2620元/吨附近出库现汇,基差09合约+100~+115元/吨,低端整单,高端小单;月下基差09合约+80~+85元/吨,午盘5下基差商谈至09合约+50~+53元/吨,6下基差09合约+22~+28元/吨
  • 但锰硅的高库存对盘面压力仍然存在,随着价格的持续上涨,盘面压力也在聚积,预计5月锰硅价格将冲高回落,关注锰矿价格和化工焦价格变动情况。对于合金生产企业,关注基差低位逢高卖保机会。(作者单位:方正中期期货)   本文内容仅供参考,据此入市风险自担(文章来源:期货日报)
  • 导致铝合金使用原生硅的份额越来越少。”陆诗元认为,未来,这种趋势变化或无法逆转。   此外,随着很多期现模式的推广,很多厂家接纳了期现商的后点价模式,通过先把货预售给期现商,再通过盘面点价的方式来确定价格,这也给了很多工厂想在枯水期在期货盘面寻找利润空间的想法。当前距离丰水期还有较长的时间,使得一些成本较高的西南企业又重新开了起来
  • 产业链内企业可通过套期保值对冲价格风险,锁定生产利润,平滑利润曲线,为企业经营稳健发展提供保障。为了更好地管理风险,规模较大的硅厂已经开始组建专业的金融团队,致力于投身基差贸易、库存管理、再融资等金融衍生活动中。从工艺流程上看,多晶硅与工业硅价格也具有较强的相关性(硅粉价格=工业硅价格+加工费),多晶硅企业刚需采购工业硅
  • 前期乙二醇作为性价比较高的蓄水池品种的效应价值,最近在金油铜等品种波动放大的行情中有所走弱,导致资金有所离场。不过出清仍在持续,短期09仍有多配价值。   【甲醇】月差、基差均已显示基本面负反馈开始,但近强远弱结构尚难改变。内地和港口库存开始上涨,短期供需矛盾转向供应逐渐过剩,基本面承压。不过需求端也有提升,以及春检
  •   2024.4.17   国投安信期货:基本面依然偏宽松,预计短期铁矿走势偏弱震荡【偏空头】   铁矿石隔夜震荡,昨日现货价格下跌,基差维持低位。全球铁矿发运环比大幅回落,国内到港量继续高位增加,全国铁矿港口库存保持累库,累库速度相对缓慢。需求端,上周铁水产量继续增加,目前钢材库存压力缓解
  • 前期乙二醇作为性价比较高的蓄水池品种的效应价值,最近在金油铜等品种波动放大的行情中有所走弱,导致资金有所离场。不过出清仍在持续,短期09仍有多配价值。   【甲醇】月差、基差均已显示基本面负反馈开始,但近强远弱结构尚难改变。内地和港口库存开始上涨,短期供需矛盾转向供应逐渐过剩,基本面承压。不过需求端也有提升,以及春检
  • 据卓创资讯数据监测显示,截至4月11日收盘,全国主流市场螺纹钢均价为3557元/吨,较月初上涨3.01%。短期来看,刚性需求缓慢释放,期现基差操作活跃度提高,库存逐步消化,在期货反弹带动下,市场情绪谨慎好转,未来预期改善下,对市场均有一定的支撑,近期建材现货或跟随期货反弹运行为主
  • 、利用基差和月差结构等方式,为加工费增加一些超额收益,给企业带来更灵活的经营模式和竞争优势。”她称。  杭州忠朴总经理卜红枫也向记者证实,近年来,聚酯产业链各个环节的企业在运用期货工具上不断延伸和创新,不仅借助期货工具进行原料和产成品库存调节,锁定加工费,而且还实践出了基差定价、后点价等模式
  • 短期铁水增量幅度有限,操作上暂不建议入场追多。  永安期货:后续关注下游需求对矿石走势的指引【观望】  铁矿石绝对估值中性,相对估值中性,基差中性。驱动端当前港口以工厂采购为主,铁水震荡弱势,本周预估部分钢厂小幅复产,钢厂降库存后存在阶段性补库动作,但短期铁水较难看到趋势性复产,供应端受发运受扰动后快速回升
  • 主力合约2409表现相对强势,再度站上1800元/吨大关。现货方面,本周纯碱现货价格小幅回落,轻碱下调50元/吨,重碱下调100元/吨。期现反向而行,一方面是盘面修复基差的空间较小,且现货降价的利空影响已在前期充分交易;另一方面,盘面在经历一轮下跌后继续下行存在较大阻力,1700元/吨附近成本支撑较强,技术面上有反弹需求
  • 5月船期巴西大豆对大商所9月合约压榨利润-23元/吨(3%进口关税,加工费用100元/吨),周环比回升125元/吨;按照6月销售的豆粕、豆油基差报价,对山东地区现货压榨利润105元/吨,周环比回升80元/吨。(国家粮油信息中心)  白糖:经测算,配额内巴西糖加工完税估算成本为6108元/吨
  • 估值及产业利润有待修复。展望二季度,交割逻辑、端午节备货预期及产区不利天气等利多因素或支撑盘面逐步回暖。  淡季特征明显  3月消费转入季节性淡季,基差贸易开展积极,短期销区市场供给端阶段性增压,下游主销区崔尔庄市场需求表现淡季特征显著。近期大车区成交价格小幅松动0.1元/公斤左右,客商囤货态度偏谨慎
  • 但下方空间受到跌破成本后农户惜售的支撑,大涨及大跌概率降低。在未来三个月国内大豆供应充裕及榨利水平较好的背景下,大豆压榨回升有望使豆油库存拐点临近,预计施压其基差表现,不利于期价继续上行。“菜系预计难以成为后期油脂油料上涨的新驱动。当前加拿大菜籽销售进度整体偏慢,国内菜籽榨利持续开启,7月前买船基本买足
  • 结转库存偏低,本榨季初期时新糖预售价格反而低于陈糖,利于新糖的销售;二是春节前下游库存偏少,存在采买需求;三是在上一波价格大幅下行过程中,基差糖得到有效释放,刺激了贸易商新一轮的采买。销售进度偏快而产量和往年持平,进而导致库存偏低。广西第三方库存115.8万吨,同比减少41.9万吨
  • 产量增加12.31%。(新华财经)  豆粕:3月26日全国主要油厂豆粕成交12.31万吨,较上一交易日增加8.11万吨,其中现货成交10.41万吨,远月基差成交1.9万吨。开机方面,26日全国125家油厂开机率下降至41.12%。(Mysteel)  有色/贵金属期货  碳酸锂:上海钢联发布数据显示
  • 产量增加12.31%。(新华财经)  豆粕:3月26日全国主要油厂豆粕成交12.31万吨,较上一交易日增加8.11万吨,其中现货成交10.41万吨,远月基差成交1.9万吨。开机方面,26日全国125家油厂开机率下降至41.12%。(Mysteel)  黄金:高盛研究部将2024年平均金价预测从每盎司2090美元上调至2180美元
  • (隆众资讯)  甲醇:江苏太仓甲醇市场基差走弱,成交略显冷清。午间太仓现货及月下参考商谈2650-2655元/吨附近出库现汇,报盘基差参考+135~+140元/吨附近,高端小单报盘;午盘3下商谈基差已走弱至+125~+135元/吨;4下基差弱至+55~+60元/吨;5下基差弱至+15~+18元/吨
  •   据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据,截至3月15日,美棉ON-call未点价卖出订单74678手,环比增加329手;未点价买入订单58759手,环比增加1397手。(文章来源:新华财经)
  • 且纯碱价格暂时企稳,因此玻璃期货2405合约下方有一定支撑。目前从保价措施可以看出玻璃厂家挺价的决心,后续2405合约盘面价格可能会出现向上收基差的行情,前期持有空单的投资者可以适度止盈,空仓者不建议追空或左侧抄底,关注后市基本面及市场情绪是否出现边际好转,月间策略可考虑逢低进行5—9月合约正套
  • 乙二醇价格下方支撑较强。”张晓珍如是说。  对于PTA市场而言,现货市场流通性比较充裕。据统计,1—2月累库幅度达到100万吨附近,PTA现货基差持续走弱。  “尽管至3月中旬下游聚酯及终端负荷已提升至高位,但PTA负荷整体偏高运行,且月底有新装置投产预期,PTA整体供需压力仍较大。”张晓珍认为
  • 当前工业硅价格已处底部区域,进一步下行空间有限,但上行行情出现较为困难,仍需等待供应减少或需求转暖。   “近期现货价格下跌,期货市场振荡,基差振荡回落。期货市场一直呈现正向市场结构。从基本面的角度看,丰水期的价格压力更大,理应呈现远月价格更低的反向市场结构。但工业硅期货市场SI2404-SI2410价差一直持续走高
  • 因此卓创资讯预计3月份猪价并未达到全年低点,或先小幅反转,随后期二次育肥集中释放,猪价低点将会延迟到4—5月份。(财联社)  豆油:截至午前,日照市场一级豆油现货基差Y2405+320元/吨,参考8120元/吨,较昨日涨1.37%,期货延续涨势,现货价格被动跟涨。国内因大豆衔接问题,部分地区油厂开工略有不稳
  • 因此卓创资讯预计3月份猪价并未达到全年低点,或先小幅反转,随后期二次育肥集中释放,猪价低点将会延迟到4—5月份。(财联社)  豆油:截至午前,日照市场一级豆油现货基差Y2405+320元/吨,参考8120元/吨,较昨日涨1.37%,期货延续涨势,现货价格被动跟涨。国内因大豆衔接问题,部分地区油厂开工略有不稳
  • 的反套机会。一是根据历史规律,过去3年生猪期货9月和5月合约价差均持续走扩,二是根据市场逻辑,现货滞涨意味着近月合约期价可能通过下跌来修复基差,而远月合约则更多受预期支撑,现货价格偏强时,市场对远月合约的预期更趋于乐观。  (作者单位:广州期货)空头优势减弱  昨日,生猪期货2405合约放量减仓
  • 不过从中长期看,供应过剩预期依旧较强,强现实与弱预期博弈下,预计纯碱以振荡运行为主。  近期纯碱市场利好消息频出,一是龙头企业稳价,驱动纯碱期价反弹修复基差。前期现货市场两度下调报价,重碱和轻碱价格均有所下滑,纯碱盘面价格跟随下行,最低跌至1751元/吨,接近氨碱法成本附近,下方成本支撑渐显,纯碱价格继续下行的空间有限
  • 总库存微降224吨报80913吨。“随着现货价格上调,冶炼企业亏损情况得到缓解,上游复工意愿回升,料短期供应端宽松状态将进一步蔓延。”王竣冬表示,近期基差的走缩压低了期现商利润空间,贸易商的采购兴趣或将快速回落,昨日期货升水幅度再度扩大,预计将吸引套保需求入场。   展望后市,沈照明认为,尽管短期内处于供需紧平衡局面
  • 元/吨。(西本新干线)  甲醇:早盘常州地区甲醇报价参考2720元/吨附近,基差参考+200元/吨;靖江地区报价参考2720元/吨附近,基差参考+200元/吨;张家港地区报价参考2720元/吨附近,基差参考+200元/吨。(隆众资讯)  豆油:监测显示,3月8日,全国主要油厂豆油库存79万吨
  • 反映出日本相关下游行业对橡胶的需求。  “元宵节后,现货市场逐渐开工,真实需求启动。”彭程分析称,尽管期货上涨,但现货跟涨乏力,基差走弱,期货市场回调以修复基差。但上周五,橡胶期货板块增仓上涨,其中天胶期货(RU)领涨,突破此前技术压力位,且从本周几个交易日来看,RU在橡胶板块中偏强
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