晨会精华:A股三阶段拾级而上!行情下一步如何演绎?首选哪类标的?
2022年05月27日 09:22
来源: 东方财富网
10人评论
东方财富APP

方便,快捷

手机查看财经快讯

专业,丰富

一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

提示:

微信扫一扫

分享到您的

朋友圈

摘要
【晨会精华:A股三阶段拾级而上!行情下一步如何演绎?首选哪类标的?】国盛证券认为,当前市场对基本面、流动性、海外风险,已有了较为充分的反应。指数目前处于4月27日开始的,第一波反弹结束之后的二浪调整状态,虽短期承压,但整体反弹的趋势并未改变。若短期的快速冲高可能会再次引发抛压盘,可在高位适当减仓;而短期的良性调整则可以充分的消化前期的获利盘,休整巩固之后才能更稳健地攀升。

K图 000001_0

  回顾周四A股行情,沪深两市走出V型态势,早盘三大股指全线高开,开盘后震荡走低,盘中还一度跳水,伴随着大金融助力,指数快速上行,并快速翻红;午后指数进一步冲高,随后震荡回落,沪指涨幅收窄,而创业板指表现相对弱势。

  正如东莞证券所述,随着当前稳增长政策的密集出台,经济修复速度有望加快,预计市场将震荡企稳,关注量能变化和北向资金流,操作上建议适度积极,关注金融、建筑建材、食品饮料、电力设备、汽车、家电等行业。

  从技术面来看,中原证券表示,周四A股市场先抑后扬、小幅震荡上涨,午后沪指继续在3100点上方区域蓄势整固。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.52倍、36.22倍,处于近三年中位数以下水平;两市周四成交量8229亿元,处于近三年日均成交量的中位数区域。

  就后市而言,国盛证券认为,当前市场对基本面、流动性、海外风险,已有了较为充分的反应。指数目前处于4月27日开始的,第一波反弹结束之后的二浪调整状态,虽短期承压,但整体反弹的趋势并未改变

  若短期的快速冲高可能会再次引发抛压盘,可在高位适当减仓;而短期的良性调整则可以充分的消化前期的获利盘,休整巩固之后才能更稳健地攀升。建议关注稳增长相关的基建、地产板块,疫情缓和预期下的商超、免税、医美板块,及煤炭、化工、农药板块。

  另外,山西证券指出,在国际地缘政治冲突不断和国内经济持续下行的抑制下,市场风险偏好一直被压制,4月底开始,情况有所改善,以新能源军工半导体为主的年内估值大幅下移的成长板块止跌反弹,稍稍激活了市场做多信心,但从情绪面观察,市场热点轮动较快,成交低迷,A股上行乏力,指数反弹空间或相对有限,短线市场再度进入持续盘整状态,但结构性行情仍可期待

  该机构进一步分析,中期仍建议重点关注三个方向:一是大盘价值股,盈利能力强且具有较优防御能力;二是地产链,短期或受销售恶化影响,但政策预期持续改善导致估值有较大上升潜力;三是超跌的成长板块如国防军工新能源和大科技板块,总体估值趋于合理,其中业绩持续高增长公司可以重点关注。

  值得关注的是,华泰证券指出,A股三阶段拾级而上,首选中游制造,次选必需消费。下半年A股大势不悲观。内滞外胀环境是制造国压力最大的宏观组合,其构筑的风险溢价顶已经在4月末出现,往年底看,A 股有望迎来三阶段拾级而上行情,第一阶段(5月至中报季)震荡反弹至上海疫情前震荡位,第二阶段(中报季至10月)业绩拐点出现,进入反转行情,第三阶段(10月后)释放行情弹性

  配置角度来看,把握Q2后重大边际变化和已有逻辑的交易程度,美债贴现率压力见顶、产业链利润分配压力见顶、当前产业周期/通胀结构/地产宽松的股价隐含预期程度不高,由此,中游制造为首选,必需消费次优。

  宏观方面,万联证券则表示,在外需回落的背景下,实现稳增长任务需要内需加码发力,投资与消费领域政策利好频发、业绩预期向好、估值具有吸引力。建议关注:1)基建领域继续发力,大型项目审批、施工加快,资金到位情况向好,央企基建企业最为受益;2)促消费力度升级,关注必选消费中农林牧渔主线及困境反转的可选消费领域。

  在操作策略上,东吴证券认为,当前市场从确定性来看,to G端明显要优于to C端,盘面反应也基本符合这一预期,如基建强于地产、投资强于消费,后市方面,在无明显增量的市场,建议轻指数重结构,关注政策发力的方向,以及上海复工复产边际改善的行业,同时规避中期业绩压力较大的板块与个股,策略上,分批低吸,谨慎追涨。

  长江证券提到,寻找盈利预期调整中的线索:1)历史上看,季度环比加速对超额收益有极强的贡献。全A 盈利增速呈现V 型走势,意味着景气加速的结构在2022 年有稀缺性,对行业间分化影响重大;

  2)成本端,短期铝、钢材价格已经下行,或导致钢结构、锂电结构件、铝模板等行业盈利能力改善;需求端,赶工需求或促进新老基建落地速度加快,新基建短期内开工确定性更高;国内消费刺激逐步落地,汽车、家电、餐饮等行业受益或更为明显;

  3)供给侧出清的行业,景气度弹性或更大。结合成本及需求情况,我们认为明显受益的行业主要包括:钢结构、铝模板等(基建链);供应链&公路运输;服饰品牌商、小家电等。

(文章来源:东方财富研究中心)

文章来源:东方财富网 责任编辑:19
郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
举报
分享到微信朋友圈

打开微信,

点击底部的“发现”

使用“扫一扫”

即可将网页分享至朋友圈

扫描二维码关注

东方财富官网微信


扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500