晨会精华:指数向下空间已经不大!这些板块的底部机会正在积蓄
2022年01月14日 09:29
来源: 东方财富研究中心
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【晨会精华:指数向下空间已经不大!这些板块的底部机会正在积蓄】华鑫证券提到,A股反复震荡,目前趋势性机会,还没有出现,按此前行情角度推演,目前短周期角度,大概率处于震荡磨底的阶段,所以不必恐慌于市场的再次下跌,即使再度创出新低,各大指数也将出现不同分时级别的底部信号,各筑底阶段,向来都是符合结构,以及反复的来回拉锯。

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  回顾周四A股行情,沪深两市全线高开,盘初股指快速回落,随后维持震荡调整,权重蓝筹走势低迷,题材股也表现不佳,午后股指继续下探直至收盘,三大股指皆跌幅超过1%,市场情绪低迷,赚钱效应一般。

  正如东吴证券所述,周四两市再次杀跌,极大挫伤投资者的参与热情。当前市场整体趋势仍然较弱,反复呈现涨一天、大跌一天的局面,题材热点匮乏,赚钱效应缺失。且当前板块间轮动速度非常之快,出现大涨之后要注意及时止盈。整体指数向下空间已经不大,但高位题材股风险依旧,短线继续逢低埋伏低估值板块为主

  从技术面来看,东莞证券指出,周四沪指在3600点下方继续震荡休整,赚钱效应有所减弱,赛道股反弹后的抛压较大,加上北上资金重新净流出,表明市场抛压仍然较大,仍需进一步观察,预计大盘有望震荡反复中企稳,关注板块轮动节奏以及量能变化。操作上建议关注金融、食品饮料、家用电器、电气设备、TMT等行业。

  就后市而言,华鑫证券提到,A股反复震荡,目前趋势性机会,还没有出现,按此前行情角度推演,目前短周期角度,大概率处于震荡磨底的阶段,所以不必恐慌于市场的再次下跌,即使再度创出新低,各大指数也将出现不同分时级别的底部信号,各筑底阶段,向来都是符合结构,以及反复的来回拉锯

  国盛证券认为,从机构调仓周期看,年后几个交易日较难完成持仓结构大幅变动,后期仍有较大分歧,风口切换的当下最难操作。但因快速回撤,短期风险经过释放后,在经济数据、流动性数据、政策导向等并未出现大幅利空情况下,市场情绪终将回归,因些建议此时在年线附近可适当考虑低吸

  宏观方面,上海证券表示,未来货币政策重心仍将在中性平稳中围绕结构调整进行。而要降低融资利率,降息将大有可为。而当前通胀拐点形成后,市场利率将转向下移,降息时机进一步成熟,一季度或存在可能性。但货币政策中性基调不变,货币增长仍然维持平稳,未来货币环境将是量稳价降。

  在操作策略上,山西证券指出,在“稳增长”指引下,地产政策有望适度加码,带动相关标的估值触底回升,但结构转型方向明确,中小房企的盈利能力或面临较大考验。此外,我们预判1季度的政策宽松力度有望加强,但幅度相对有限,毕竟“稳定”与保障民生才是我国政策调控的核心目标,建议短期内适度采取防御性配置,重点关注低估值必选消费板块,同时进一步关注货币及产业政策的边际变化,挖掘结构性机会。

  另外,中原证券提到,今年的消费通胀前景较为明确,从历史看消费板块的表现往往受益于通胀,故我们认为今年消费将会贡献普遍性的机会

  首先,把握成本边际下降带来的利润红利。我们认为可以布局股价波动较小、基本面稳定的优质资产。优质资产一般属于各个领域的头部公司,收入规模较大,故一旦成本拐点形成,规模大的公司业绩弹性相对较大。

  此外,关注新兴细分市场及其头部公司的持续增长性:预制菜、冷冻烘焙、保健品、益生菌、植物蛋白等细分市场开启伊始,相关上市公司的业绩高增有望延续,为弱市中提供较好的投资机会。

  第三,酒店、景点、餐饮等板块的底部机会正在积蓄,相比2021年上述板块有望形成更为笃定的反转行情。但是一季度是疫情频发期,对于该趋势市场仍在蓄势观望。

  最后,把握猪肉产业链上的反转机会。目前猪价正在经历最后一跌,市场普遍认为今年4至6月期间猪价走完底部阶段,之后进入上升周期。畜牧养殖和肉制品板块的期间涨幅为38.15%和33.98%,相对2020年8月以来的巨大跌幅,反转空间仍然很大。

  中金公司提到,继续“稳增长”为主线,制造成长静待转机。1)政策边际变化或发力潜在有支持的领域,包括基建、地产稳需求相关产业链(建筑、建材、家电、家居、地产等)、潜在可能的消费支持领域、券商

  2)今年已经有所调整、估值已经不高、中长期前景依然明朗的中下游消费,自下而上择股,包括家电、轻工家居、汽车及零部件、互联网与传媒、农林牧渔、食品饮料、医药、航空酒店等

  3)去年涨幅大的制造成长板块短期股价可能受抑,包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等,潜在转机看市场风格的再次变化,潜在时间点可能在一季度末、二季度初

(文章来源:东方财富研究中心)

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