晨会精华:A股跨年行情覆盖面逐步扩展!机构称后市进攻关注这三个方向
2021年12月09日 09:26
来源: 东方财富研究中心
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【晨会精华:A股跨年行情覆盖面逐步扩展!机构称后市进攻关注这三个方向】财信证券提到,第四季度A股市场上面临的系统性风险不大,并存在结构性行情,建议重点关注具备业绩确定性的高景气、高成长赛道。


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  回顾周三A股行情,沪深两市全线高开,盘初震荡整固之后,股指逐步企稳上行,伴随着白酒板块全天大涨,金融股又连续收阳,助攻指数突破,整体上来看,创业板指表现强于沪指

  正如光大证券所述,目前来看,周三市场走势开始兑现降准预期,整体来看大权重板块占据较大优势。赛道股仍以相对位置不高,并且存在远期预期的半导体、军工、传媒板块,后市建议进攻层面以这三个方向为主权重行业同样乐观,只是弹性较成长板块稍差,可以作为底仓支撑整体盈利。前期涨幅过大的新能源车、绿色电力、光伏等建议观望。

  从技术面来看,东莞证券表示,周三指数明显回暖,沪指再次冲上3600点高位,超3200只个股飘红。再加上北向资金强势净流入近百亿元,提振市场信心,预计大盘有望延续震荡上行,关注外资流向以及板块轮动。操作上建议关注金融、食品饮料、化工、电气设备、TMT等行业。

  就后市而言,国盛证券认为,海外扰动延续,但国内上行动能继续走强,跨年行情有所扩散。一方面,海外不确定性延续,VIX指数继续上行,但国内市场动能则继续走强,涨跌停比率自11月中旬以来一直维持高位,近期再度攀升,逼近年内高点,而且外资与杠杆资金持续入场,交投情绪持续升温。另一方面,市场交易集中度继续回落,跨年行情覆盖面逐步扩展,前期屡创新高的分化水平也开始回落,交易结构继续优化。此外,仍需关注解禁规模的年末抬升,12月存量解禁预计将达到5468亿元,环比明显抬升。

  另外,就12月行情来看,中泰证券表示,从最近10年12月市场行业行情分析,上证综指5次上涨、5次下跌,深证成指6次上涨、4次下跌,沪深300指数5次上涨、5次下跌,创业板指数5次上涨、5次下跌。最近10年12月市场上涨和下跌概率一样,但最近2年12月均位上涨。一般12月召开中央年度经济工作会议,对中期政策影响较大,市场对政策的反应比较明显。

  宏观方面,山西证券指出,全面降准落地后,央行接连宣布下调支小、支农再贷款利率,验证了我们此前“降准后或将接连出台更加积极的财政政策与结构性货币政策”的观点。下调支小、支农再贷款利率的定向降息政策有别于全面降息,更加强调“精准直达”助力实体经济。而目前来看,政策面宽松基调较为清晰,明年一二季度或为较优窗口期,A股流动性支撑较强,中观层面大概率仍将延续前期结构调整思路,建议继续关注高景气成长赛道配置机会。同时,逆周期稳增长调节之下,消费板块、金融板块胜率相对较高,建议挖掘估值更具吸引力的优质标的。

  在操作策略上,财信证券提到,第四季度A股市场上面临的系统性风险不大,并存在结构性行情。我们建议重点关注具备业绩确定性的高景气、高成长赛道。配置方向上:(1)碳中和主题。现今中国正全力推进“碳中和”目标,风、光等清洁能源正加速替代传统能源,可关注新能源、环保和储能等。

  (2)新经济主题。高端技术制造业可能是未来经济增长的重要动力,建议重点关注具备国产替代加速、行业快速增长的芯片半导体、计算机软件、高端智能制造等。

  (3)消费复苏主题。目前国内PPI处于高位水平,CPI缓慢抬升,后续两者的剪刀差有望走向收敛,产业利润将从上游转向中下游,预计消费板块存在一定机会。建议继续关注“国潮”化妆品和医美等。

  (4)生物医药主题。医药属于具备长期价值的行业,并且在疫情完全得到控制之前,还存在着短期机会。

  (5)低估值金融主题。目前赛道股估值已远超过其他板块,低估值的金融板块存在较强补涨需求。

  国联证券指出,当前基本面疲弱叠加流动性宽松,估值提升或仍是主线,我们建议关注以下几方面机会:一是非银和银行等金融板块的估值修复机会;二是受益年底估值切换的成长板块如国防军工、半导体和计算机板块机会;三是低碳主线下的结构性机会,如能源基建以及受益硅片价格下跌的绿电运营等产业链中下游机会;此外,建议关注部分涨价行业如造纸、部分消费品等板块机会。

(文章来源:东方财富研究中心)

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