巨丰投顾:大跌的为啥是医药?牛市后半程的机会和风险要睁大眼睛
2021年05月06日 15:26
作者: 郭一鸣
来源: 巨丰财经
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【巨丰投顾:大跌的为啥是医药?牛市后半程的机会和风险要睁大眼睛】对于五一之后的风险和机会,都要睁大眼睛。机会方面看,此前反复提及的金融以及顺周期、消费龙头品种等可继续关注,而对于业绩支撑的半导体、证券等超跌品种,也可逢低适当的关注,而没有业绩以及估值过高的品种,建议尽量不要触碰。

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  观点:滞胀以及过热的信号开始逐步释放,经济复苏虽然仍处于加速状态,但是经济复苏已经进入了后期,伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际,接下来实质性收紧也将是趋势,这对股市来时不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后,市场牛市格局也有望发生较大变化,牛市依然没有结束,但是已经进入牛市后期,整体性机会并不明显下,要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

  全天,沪深两市一波三折。早盘指数小幅拉升,随后快速跳水走低,而午后又快速拉升,沪指成功翻红,而深成指回升中保持弱势。盘面上看,休闲服务、医药生物大跌、食品饮料以及农林牧渔等走低,而钢铁板块大涨,采掘、有色、国防军工、纺织服饰以及化工、银行等表现抢眼。

  五一劳动节后的首个交易日,市场盘中迎来惊魂。盘中创业板一度大跌超4%,而基金重仓股也是迎来较大的下跌,拖累市场走低。盘中的下跌,主要在于医药、白酒以及旅游股的重挫,其中医药主要是疫苗概念,这和美国放开新冠疫苗知识产品有直接的关系。

  不过,仔细想想,为什么“受伤”的是医药股,这次大跌之后,还有机会吗?对于医药板块来说,其实去年下半年开始就逐步走低,核心原因就是连续大涨之后估值过高。而经历高位震荡以及股价回落之后,其实整体估值依旧较高,所以理论上板块整体后期仍有走低的趋势。不过,由于医药赛道良好,很有优质品种业绩支撑较强,虽有今年以来回升的速度也是比较快的。

  因此,对于医药股来说,应该是一个长期的投资过程中,毕竟行业景气度较高,发展前景较为广阔,优质公司的业绩也表现抢眼。但是,在流动性边际收紧之际,对于板块整体的影响还是比较大的,尤其是当前依旧相对过高的估值。

  而回过头来,我们对比银行等金融股以及钢铁、有色等资源股,实际上一方面受益于经济复苏的提振,另一方面也得益于估值的相对低位,所以这一轮市场反复的过程中,不仅没有“受伤”,反而涨势不错,这和高估值的医药股形成了鲜明的对比。

  所以,即便不是因为海外的利空事件,医药股在牛市后半程继续大涨的可能性也不大,毕竟目前的流动性边际收紧以及板块的高估值担忧,已经限制了继续的上涨。当然,对于此前回调但是业绩优良的龙头品种,实际上回踩仍有望成为新的低吸点。

  当前,经济复苏延续,流动性保持稳定,市场向好趋势的本质没有改变。但是,流动性宽松的时期已经逝去,市场全局牛市的行情也已经结束。随着经济复苏逐步向后期过度,牛市也迎来了后半程。

  牛市的后半程,仅是部分板块以及部分个股的行情,也就是我们经常说的结构性行情。所以对于五一之后的风险和机会,都要睁大眼睛。机会方面看,此前反复提及的金融以及顺周期、消费龙头品种等可继续关注,而对于业绩支撑的半导体、证券等超跌品种,也可逢低适当的关注,而没有业绩以及估值过高的品种,建议尽量不要触碰。

(文章来源:巨丰财经)

文章来源:巨丰财经 责任编辑:DF064
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