免费研报精选:看好种植链景气上行!自上而下选股逻辑曝光(附股)
2021年05月06日 12:14
来源: 东方财富研究中心
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【免费研报精选:看好种植链景气上行!自上而下选股逻辑曝光(附股)】国泰君安认为,未来转基因技术将集中在少数企业,且短期内市占率快速提高,后续行业有望迎政策再次驱动,进一步推进转基因植物种植,加强植物新品种权司法保护,使种业龙头充分受益,持续推荐相关标的。

  今日(5月6日)A股三大股指全线低开,创业板指弱势迹象明显,一路震荡下行,而沪指盘初一度有翻红冲高表现,而孤掌难鸣,随即受创业板指拖累,也逐步走弱。从盘面上来看,轻指数重个股行情再现,行业与概念板块涨跌不一,“煤飞色舞钢花溅”行情再现,碳中和搭台,农业股唱戏,局部赚钱效应仍存。

  国盛证券分析,建议沿着三条主线挖掘机构性机会:1、一季报业绩增速高增,同时后续有望继续维持高景气的新能源、半导体、化工、休闲服务等板块。2、在次新股、尤其创业板、科创板中,寻找长期赛道优秀、短期估值回到相对合理区间、且此前机构研究覆盖不充分的优质标的。3、碳中和相关的有色、钢铁、煤炭等板块。

  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

  【主题一农业种植

  国泰君安认为,2021Q1市场对种植关注度有所下滑,大北农荃银高科重仓持股量均有所下滑,我们认为,未来转基因技术将集中在少数企业,且短期内市占率快速提高,后续行业有望迎政策再次驱动,进一步推进转基因植物种植,加强植物新品种权司法保护,使种业龙头充分受益,持续推荐相关标的。

  国信证券表示,1)乡村振兴背景下,未来农业将经历工业化和数字化的供给侧革命,供给侧从分散到集中的过程极有可能诞生伟大的公司,行业内提前进行数字化的企业将充分受益。2)生猪板块核心关注两点:一、2021年疫情会更加奖励管理能力强的养殖群体,业绩分化可能更为极端;二、猪价下行速度放缓,规模养殖市占率快速提升。3)动保:生猪规模化带动猪苗行业扩容。4)禽链:成长股机会不在于养殖,而在于消费。5)看好种植链景气上行,考虑到转基因可能带来颠覆式的行业变革,建议板块性配置。

  【主题二】钢铁

  太平洋证券认为,在“碳达峰、碳中和”叠加我国制造业崛起的大背景下,制造业相关标的有长逻辑,有望获得估值盈利双提升,建议关注可以抵御成本提升的板材企业。

  天风证券表示,当前时点终端需求持续恢复,社会库存回落至往年同期水平,而原料端铁矿石供给短期持续增加,钢厂&焦化厂库存维持在高位水平, 原料与钢价剪刀差拉大,尤其是线材盈利大幅提升,钢厂业绩进入持续兑现期。

  自国家实施碳中和起,钢铁行业过去粗放式的产能扩张周期已经结束。随着全球经济的复苏,钢铁行业需求或将快速恢复甚至超过疫情前水平,2021年钢铁行业或出现供需缺口。当前估值处于历史相对低位,盈利改善有望带来估值修复。关注具备品种优势、控本能力强、分红水平较高的优质行业龙头。

  【主题三】煤炭

  华金证券认为,受益经济恢复,行业整体仍处景气回升周期,特别是制造业回升势头强劲;当前,安全和环保检查难以松动,供给大幅释放的概率较低,煤炭价格稳中上行的趋势相对确定;焦炭短期触底,但后期在钢厂限产范围扩大和置换产能陆续投产的背景,与下游行业的议价能力相对2020年降低。我们建议配置优质龙头公司。

  中泰证券表示,近期上市公司持续披露2021年一季报,业绩实现明显增长,其中中煤能源增长4.4倍,神华增长18%等,我们强调2021年煤价中枢抬升会带动煤企业绩普遍增长,除此以外,煤炭行业具有较强安全边际(PE估值6-8倍,部分龙头股股息率10%左右),经历供给侧结构性改革后行业格局实现大幅优化(行业前十产量占比约60%),碳中和政策进一步限制行业资本开支而未来若干年需求仍会有明显增长,煤炭行业未来几年景气度预计较高,持续看好煤炭行业投资机会。

  【主题四】有色

  兴业证券指出,“碳中和”+“强复苏”,有望成为有色双主线。①“强复苏”仍将持续,“工业金属+新能源”或迎业绩释放期。随着美国全面疫苗与基建法案的逐步推进,经济复苏进度持续超预期,海外需求复苏节奏明显快于供给端恢复进度,特别是铜矿等资源类品种。以铜为例,南美疫情仍在延续,而单单秘鲁铜资源储量就占全球的 21.52%。消费旺季来临,美基建法案进度持续推进的情况下,或将加重低库存下的供需错配,工业金属景气度持续走高。除此,新能源海外渗透率持续提升,“高补贴+清洁能源法案”刺激下,新能源汽车销量或延续高增长,钴锂投资逻辑仍存。

  ②“碳中和”强化有色投资逻辑。从供给端来看,限产、限电、严禁新增等压缩电解铝新增供给与开工率,加重低库存下,消费旺季的电解铝供需错配,铝价有望持续走高。从需求端来看,新能源或是“碳中和”解决方案之一,电动汽车普及化,锂钴需求有望确定性爆发,叠加近期 Orocobre 将吸收合并Galaxy Resource100%股权,锂资源集中度进一步提高,资源稀缺性逻辑再次被验证。随着动力电池高镍需求释放,氢氧化锂有望继续上行,逐步修复与碳酸锂的价差。

  信达证券认为,随着碳交易市场的建立和日趋成熟,碳排放权逐渐演化成企业的一项重要资产,碳资产或将对企业的利润产生越来越大的影响。金属行业是碳排放和碳减排的重要领域,基于配额碳资产和减排碳资产两个维度对金属各子行业影响的研究框架,我们认为碳资产的扩张将会给行业带来新的持续性的投资机会,布局碳资产将会成为金属行业重要的投资主线。

(文章来源:东方财富研究中心)

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