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八大券商主题策略:A股医药行业龙头名单精选 这些都是核心赛道!

2021年04月21日 11:17
来源: 东方财富研究中心

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【八大券商主题策略:A股医药行业龙头名单精选 这些都是核心赛道!】兴业证券称,从长期来看,产业升级趋势不变,创新是我国药品市场未来发展的核心路径。并且,这不仅适用于药品市场,创新器械、创新疫苗等都将是我国医药行业未来的核心赛道。核心资产+细分赛道龙头还是医药行业投资的首选配置品种。


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  每日主题策略讨论,东方财富网汇总八大券商观点,揭秘行业现状,观察行情走势,提前为您把脉A股。

  兴业证券:创新器械、创新疫苗等都将是核心赛道

  从长期来看,产业升级趋势不变,创新是我国药品市场未来发展的核心路径。并且,这不仅适用于药品市场,创新器械、创新疫苗等都将是我国医药行业未来的核心赛道。核心资产+细分赛道龙头还是医药行业投资的首选配置品种。

  4 月中下旬,医药将进入一季报业绩密集披露期,我们预计医药板块在较高业绩增速预期情况下,依然会存在业绩超预期的公司,例如 CXO、医疗服务、生物制品板块等。

  聚焦于近期的投资策略,一方面核心资产及细分赛道龙头仍是我们持续推荐的方向,考虑到近期市场偏好,建议投资者精选核心资产中政策风险小、业绩加速、估值未超过历史常规边际上沿的品种。另一方面,可以适当拓宽视野,关注较快增长、估值相对较低的二线品种以及部分过去两年不被市场关注的细分领域小龙头(有边际变化的尤佳),这些公司的特征是中短期业绩好,中长期逻辑存在一定分歧但是短期看不到。【点击查看研报原文】

  山西证券:建议持续关注核心资产长期投资价值

  建议持续关注核心资产长期投资价值:(1)第四批集采开标不到两月,第五批目录已流出,即将开启报量,规模进一步扩大,品种和品规数量均为历史之最。带量采购常态化持续加速行业分化,倒逼企业向创新转型,医保“腾笼换鸟”加速创新药放量,政策大力推动创新研发,我国医药创新迎来黄金发展期,建议关注研发实力雄厚,管线丰富,梯度合理,产品优势突出的国产创新龙头企业及产业链相关优质 CXO 企业,恒瑞医药药明康德等;(2)随着国内经济水平的不断提高,医药产业迎来消费升级需求,具有消费属性且规避医保控费政策的疫苗、生长激素等药品细分领域景气度持续,建议关注相关优质龙头企业智飞生物康泰生物长春高新安科生物等。另一季报持续密集发布,建议关注业绩持续或恢复高速增长的优质上市公司。【点击查看研报原文】

  首创证券:聚焦政策免疫、大创新和器械赛道

  我们强调在集采常态化下,更加聚焦政策免疫、大创新和器械(非高值耗材)赛道。政策免疫优先推荐血制、疫苗等生物制品细分行业,行业共同特点是进入门槛极高,玩家较少,竞争环境友好;大创新建议战略性看好医药创新产业链,一是服务创新研发/生产的CXO行业,二是创新研发的实践者——创新药企;自主器械政策释放配置需求,聚焦平台性龙头和细分优势公司政策免疫赛道仍是优选。【点击查看研报原文】

  天风证券:医药行业策略思维精选“性价比板块”

  未来半年是各项政策落地的密集期,但对于资本市场的整体影响预计主要集中在未来的两周的业绩发布期,因为从历史的情况看,企业的经营业绩是最好的检验政策影响的指标。当然,对于具体企业而言,我们仍需高度关注政策执行的结果(例如重要品种带量采购是否中标)。近期建议选股思路(按先后顺序):1)策略思维精选“性价比板块”:①医疗服务(国际医学)、②医美(四环医药华东医药)、③行业绝对龙头(迈瑞医疗恒瑞医药)、④连锁药店(一心堂大参林老百姓);2)优质民营医疗服务:爱尔眼科锦欣生殖(H)、通策医疗; 建议关注:海吉亚医疗(H);3)创新药及产业链:凯莱英恒瑞医药药明康德信达生物(H)、泰格医药;4)美好生活类产品:长春高新智飞生物康泰生物欧普康视片仔癀;5)中国优势-全球市场类产品:迈瑞医疗南微医学英科医疗【点击查看研报原文】

  西南证券:中长期看好“创新”和“自主消费”两条主线

  目前一季报进入收尾阶段,将进入5、6月份的业绩真空期,我们从两个思路谈下一阶段的医药配置。首先建议继续关注增长超预期且估值较低的标的,重点推荐润达医疗上海医药山河药辅冠昊生物等;第二,目前核心资产仍处于震荡阶段,建议精选中长期业绩确定性高及趋势向上个股。

  中长期看好“创新”和“自主消费”两条主线。其中,“创新”主线包括:1)创新药,重点看好恒瑞医药、中国生物制药君实生物贝达药业、泽璟制药、康弘药业等;转型创新看好康辰药业冠昊生物博瑞医药海普瑞科伦药业等;2)CRO/CDMO(CXO),重点看好药明康德药明生物泰格医药凯莱英九洲药业博腾股份康龙化成美迪西药石科技等;3)创新疫苗,重点看好康泰生物智飞生物康华生物、康希诺等;4)创新器械,重点看好迈瑞医疗健帆生物佰仁医疗南微医学安图生物爱博医疗伟思医疗、启明医疗等;5)创新模式,重点看好润达医疗大参林一心堂老百姓益丰药房平安好医生健麾信息九州通上海医药柳药股份等;6)创新检测,重点看好华大基因金域医学等。

  另外,“自主消费”主线包括:1)自费生物药,重点看好长春高新我武生物等;2)血制品,重点看好卫光生物、双林生物、华兰生物天坛生物等;3)中药消费品,重点看好片仔癀云南白药等;4)医美板块,重点看好爱美客华熙生物等;5)连锁医疗服务,重点看好通策医疗锦欣生殖爱尔眼科美年健康等。【点击查看研报原文】

  太平洋证券:国内医美市场迎朝阳 关注产业链各环节头部公司

  消费观念+行业成熟带来医美需求代际崛起,中国医疗美容市场具有巨大增长空间。随着消费升级以及医美渗透率的提升,该行业热度逐年升高,医美服务的供给端和需求端都快速增长,具有很强的市场性和消费属性。按照介入手段,医美大致非为手术类和非手术类,手术类主要包括五官整形、美体医疗等整形项目,非手术类主要包括注射填充、激光美容等皮肤美容项目。2019年中国医美行业市场规模达到了1769亿元,同比增长22%,预计2023中国医美市场规模将拓展至3115亿元。

  医美产业链上游偏集中,中下游渗透率低。我国医美产业链上游主要包括医美原料供应商和医美器材提供商;中下游包括正规机构和非正规美容机构,正规机构主要是指公立医院的整容科、大型连锁医美集团、中小型民营医美机构等,非正规机构是指私人诊所和美容院等。上游集中度高,中下游较为分散,仍有较强的集中度提升空间。

  行业逐步规范,产业链头部公司迎来发展黄金期。纵观医美行业政策发展的趋势,国家有关部门对于医行业的监管日趋严谨,市场监管有望逐渐成熟。规范的市场利好正规的医疗美容机构,未来行业集中度有望提升,优质企业将以远高于行业平均水平的增速快速成长。上游推荐关注爱美客华熙生物等,下游推荐关注鹏爱医疗(医美国际AIH),朗姿股份奥园美谷等。【点击查看研报原文】

  中国银河证券:关注中药转型机遇 拥抱创新和消费主线

  中药饮片发展较快,中成药发展步入瓶颈。中药饮片应用目前还不受诸多医改政策限制,发展势头好于中成药。中成药受取消加成和药占比限制,医生开药动力受到抑制,部分中药大品种也被纳入地方性“辅助用药”管理,受到更严格的用量限制。多重政策压力导致中成药增速放缓,发展势头不如中药饮片。

  医保控费倒逼中药企业转型。应对医保控费压力,中药企业有如下三种转型策略:(1)转型创新型中药,研发疗效显著且竞品较少的中成药,缓解竞争降价压力;(2)转型“医保免疫”的普通消费品,直接回避医保控费压力;(3)转型高质量低成本的中药材生产商,控制成本,向上游传导降价压力。

  建议关注聚焦创新和消费两条主线的中药企业转型的投资机会。例如,我们看好创新型中药企业以岭药业和消费品龙头云南白药的发展前景。近期市场风格变化,投资者更加关注低估值因子,中药板块低PEG、高股息率且公司基本面良好的个股或更受资金关注。【点击查看研报原文】

  浙商证券:未来投资重点是把握“中国优势”这一核心主线

  未来投资重点是把握“中国优势”这一核心主线,坚持“市场化、全球化”两个原则、“创新赋能、制造升级和降本增效”三条选股思路。具体而言,建议关注:1)创新赋能:抓住进口替代表象下的产品竞争力本质,从中国创新迈向全球创新。前瞻性布局景气赛道、坚持研发创新和持续提升产品全球竞争力的创新器械企业;谈判降价背景下把握中国市场,且拥有全球视野和布局的创新药企业;创新质量提升、服务赋能下龙头集中的研发外包企业。

  2)制造升级:充分发挥中国优势,深度参与全球产业分工。通过新产能、新业务加速拓展打破产业转移“共识”的特色原料药企业;订单加速,行业景气背景下优势不断强化的生产外包企业;疫情机遇与集采倒逼下中国制造优势加速体现并加快国际化进程的出口器械企业。

  3)降本增效:有持续扩大规模和提升效率能力的连锁医院、ICL及药房。具体结合公司质地和估值情况,我们推荐:药明康德昭衍新药泰格医药九洲药业华海药业普洛药业天宇股份健友股份仙琚制药复星医药康龙化成博腾股份凯普生物圣湘生物维亚生物阿拉丁药石科技等。【点击查看研报原文】

(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF150)

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