全球黄金ETF大幅流入约94亿美元，实现自2022年3月以来最强劲的月度表现。 　　不过黄金交投或还没到历史"最拥挤"区间。永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇对第一财经分析称，资产再配置者是这轮金价的主要边际定价者（黄金在全球居民总财富中的占比3.8%左右），在美国滞胀环境和降息周期中

　　蒲祖林认为，推动黄金上涨的另外几大力量也不可小觑。一方面，在避险属性和各国央行相继扩张资产负债表带来的货币属性推升下，对冲基金主动加大对贵金属的投资，COMEX黄金期货持仓中对冲基金持仓从低位的20万张合约增持至目前的32万张，折合近500吨实物黄金，相当于总需求量的11%；另一方面，随着美联储货币政策进入降息周期

输之后出现的。 　　今年以来，铜近月合约已飙升29%，使美国价格与伦敦金属交易所（LME）设定的全球基准之间出现了前所未有的脱节。 　　对冲基金Quantix Commodities投资者解决方案主管Matt Schwab在接受采访时说，“关税的不确定性，尤其是关税何时实施”，应会使价差保持在较高水平

　　看多铜价声浪高涨 　　有迹象显示，Bintas对铜价的看涨观点并非孤例。 　　交易所数据显示，投资基金已将LME铜的净多头头寸推高至了去年5月以来最高水平。对冲基金Drakewood Capital Management首席执行官David Lilley预测，铜向美国的转移将使中国买家面临“更激烈的金属竞争”

　　而另一方面，美国的关税政策叠加美债信用风险短期难以化解，也使黄金的避险属性愈发凸显。作为市场避险情绪的“风向标”，全球最大的黄金ETF基金——SPDR Gold Trust持仓数据也显示，该黄金ETF在2月下旬出现明显增加，反映出市场对黄金投资需求的上升。 　　国金期货分析认为

　　中国银河证券分析师华立认为，美联储在1月的议息会议上如期选择暂停降息，但特朗普施压美联储降低利率，抬升了市场对美联储的降息预期。美联储降息下的全球黄金ETF基金增持黄金、地缘冲突影响下的央行购金、美国债务问题引发的信用贬值对冲交易仍将继续演绎，推动金价上涨。2月初，基于全球经济不确定性及地缘政治风险加剧背景

周内上涨幅度1.7%。 　　（图片来源：wind，财联社整理） 　　中国银河证券研报表示，黄金价格上涨的三个主要中期逻辑：美联储降息下的全球黄金ETF基金增持黄金、地缘冲突影响下的全球央行购金、美国债务问题引发的信用贬值对冲交易仍将继续演绎，推动金价上涨。 　　财联社从Wind数据查询，截至2月19日

1月新能源乘用车零售销量达到74.4万辆，同比增长10.5%，环比下降42.9%。 　　证券时报网：华尔街传奇大佬爆买中国资产！最新披露的文件显示，美国对冲基金大佬、亿万富翁投资人大卫·泰珀（David Tepper）旗下Appaloosa LP在2024年第四季度全面增持了中概股和中国股票ETF

速集结，借道ETF快速入市。开年以来，养老金产品、企业年金、央企国资等纷纷现身ETF前十大持有人名单。公募基金自购旗下指数基金也超2亿元。在业内人士看来，指数基金成为中长期资金入市的重要渠道，有助于构建资本市场长钱长投生态。 　　春节假期居民消费集中释放 1月CPI同比上涨0.5% 　　这是CPI同比涨幅近期首次回升

期资金稳健增值目标。落实好《关于推动中长期资金入市的指导意见》及实施方案，打通社保、保险、理财等中长期资金入市卡点堵点。推动将符合条件的指数基金等权益类公募基金纳入个人养老金投资范围。推动完善保险资金权益投资监管制度，更好鼓励引导保险公司开展长期权益投资，扩大保险资金开展长期股票投资试点范围

将黄金作为投资组合长期战略资产配置的一部分。 　　数据显示，部分银行系理财公司、基金公司已开始增加对黄金的配置（多为黄金ETF），更多配置分布于养老理财、养老FOF、混合基金等产品中，涉及招银理财、兴银理财、北银理财、景顺长城等，配置比例最高的机构黄金配置中枢已达5%~10%。 　　中国央行则是近两年来关键的购金势力

自己，并可能迫使相关生产转向东南亚。 　　资管巨头先锋领航警告称，关税可能对经济增长产生负面影响，这具体取决于关税的规模和分布。全球最大债券基金太平洋投资管理公司（PIMCO）也表示，在关税增加、预算赤字因预期减税而扩大的情况下，预计今年美国经济增长可能会放缓，通胀则会上升。PIMCO还预计

协作工作机制备忘录安排。 　　A股2024年再创纪录：被动指数基金规模首超主动权益基金 　　最新披露的公募基金2024年四季报数据显示，截至2024年底，被动指数基金规模首次超越主动权益类基金。从发展态势看，被动指数基金已成为市场重要的增量资金来源。 　　证券时报 　　中国证监会

已有华富基金管理有限公司、德邦基金管理有限公司、中欧基金管理有限公司等公募机构披露共计13只主动权益类基金（包括普通股票型基金、灵活配置型基金、偏股混合型基金和平衡混合型基金）的2024年第四季度报告。 　　人民日报 　　人民日报金社平：从外贸看中国经济韧性 　　进出口总值43.85万亿元，同比增长5%——这是2024年中国外贸成绩单

” 　　包括富国银行和德意志银行在内的多家银行表示，随着投资者平仓多头头寸，以及英格兰银行下调利率，英镑仍有进一步下跌的空间。根据巴克莱的数据，对冲基金是过去几天英镑的主要卖家。 　　瑞银策略师Giles Gale表示：“市场对金边债券的需求感到担忧，固定收益市场的疲软是全球性主题，但英国的市场情绪尤为脆弱

所不同。消息人士称，这一新的关税计划将专注于国家和经济安全关键行业，而非一开始就对所有进口商品一视同仁。 　　事实上，随着美元长期走强，对冲基金将看涨美元的仓位推升至2019年1月以来的最高水平。同时，这种不平衡的头寸意味着，如果行情突然逆转，机构可能会出现巨额亏损。 　　随着《华盛顿邮报》报道出炉

业内人士也表示，新年伊始的排队购金仍存在季节性和促销的原因，而且不同金店的销量差异颇大。 　　世界黄金协会的数据显示，2024年三季度，全球ETF基金净流入94.6吨，终止了连续9个季度的流出态势，总持仓升至3200吨；全球金饰消费总量同比下降12%至459吨。其中，中国市场金饰需求为103吨

税收优惠政策的实施范围从36个先行城市（地区）同步扩大到全国。在现有理财产品、储蓄存款、商业养老保险和公募基金产品基础上，将国债、特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品范围。 　　央视新闻：当地时间12日，欧洲央行在德国法兰克福总部召开货币政策会议，决定将三大关键利率均下调25个基点。这也是欧洲央行在今年6月宣布降息后

，收盘报2.0425%。继10年期国债收益率在上周跌破2%之后（12日收报1.815%），30年期国债似乎也“破2”在即。 　　“近阶段债券基金经理其实都比较焦虑，一方面收益率已经在低位了，另一方面近阶段债券产品的批复也很慢。大家都在为缺乏优质资产焦虑。”某华东地区公募基金负责人对第一财经记者表示

税收优惠政策的实施范围从36个先行城市（地区）同步扩大到全国。在现有理财产品、储蓄存款、商业养老保险和公募基金产品基础上，将国债、特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品范围。 　　每日经济新闻：据CCTV国际时讯12日报道，韩国总统尹锡悦今天（12月12日）发表讲话，否认“紧急戒严”是“内乱”

　　为推动个人养老金保值增值，通知要求优化产品供给，在现有理财产品、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融产品基础上，将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录。 　　通知还增加了提前领取情形，除达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国（境）定居外，参加人患重大疾病、领取失业保险金达到一定条件

的角色。金融体系依赖层级结构进行流动性创造。而美债作为抵押品则是非银体系流动性创造的基石，类似于银行的准备金。抵押品市场上的供给者主要有对冲基金、养老保险、保险公司等。而需求者则有货币市场基金和大型跨国公司现金池等。由于抵押品市场规模庞大且交易量大，因此对美债的定价非常重要。 　

也是催动金价上涨的原因之一，黄金ETF持仓在逐步增加。 　　数据显示，上周全球规模最大的黄金ETF—SPDR Gold Trust（GLD）黄金ETF基金持仓量持续上涨，11月21日持仓量较11月15日增加8.04吨至877.97吨。而国内跟踪上海黄金交易所黄金现货实盘价格的黄金ETF华夏（518850）

” 　　与此同时，交易员们正在讨论特朗普对财政部长的提名将如何影响政策。据知情人士透露，过渡团队正在考虑让前美联储官员凯文·沃什担任财政部长，让对冲基金经理斯科特·贝森特担任白宫国家经济委员会主任。 　　伽马资产管理公司全球宏观投资组合经理Rajeev De Mello表示：“在美国政府经济方面的领导职位上

特朗普团队没有立即回应置评请求。 　　“大空头”迈克尔·巴里、大卫·泰珀、索罗斯基金大举买入中国资产 　　据券商中国消息，此前高喊“买入一切中国资产”的对冲基金传奇人物大卫·泰珀果然大举加仓了多只中概股。 　　泰珀旗下的Appaloosa资管公布的最新持仓文件显示，今年第三季度，泰珀对中国股票和ETF的投资有所增加

　　“投资者如果追求稳健收益，可以在存款之外适当配置现金管理类理财产品、货币基金以及国债等产品；如果具有较强的风险承受能力，可以适当增配股票、偏股型基金和黄金等投资产品。”董希淼说。

的。 　　整体来看，东证衍生品研究院贵金属分析师徐颖认为，本轮金价回调主要是特朗普胜选后，市场不确定性消退，多头选择获利了结，随着黄金ETF基金持续流出，短期金价仍有回调空间。目前市场风险偏好维持高位，但美元指数的持续走高对非美货币和大宗商品构成了明显压制，需关注美联储官员讲话和美国10月经济数据

世界白银协会预计2024年白银供应缺口为6696吨，2024年SLV白银持仓增加1250吨。相比而言，即便有其他隐性库存，也难以弥补供应缺口。且欧美主流白银ETF基金持仓持续增加，说明欧美资金看多白银。因此，预计白银价格仍有较大上涨空间。 　　短期白银价格走势弱于黄金，笔者认为，主要是因为：白银需求占比中

　　高金价导致全球金饰品消费下行 　　相比旺盛的黄金投资需求，金饰品消费却黯然失色。黄金加工、金饰品零售行业陷入出清周期。 　　世界黄金协会的数据显示，今年三季度，全球ETF基金净流入94.6吨，终止了连续9个季度的流出态势，总持仓升至3200吨；全球金饰消费总量同比下降12%至459吨，但其价值总额同比上升13%达360多亿美元

内外资金集体发力 中证A500基金总规模突破850亿元 　　A股重磅核心宽基指数——中证A500推出以来，场内外大量资金借道中证A500指数基金“一键布局”核心资产。截至目前，首批十只中证A500ETF上市十余个交易日，此间获得资金积极配置。Wind数据显示，十只中证A500ET

还有跨界收购、“类借壳”等“创新型”收购案例。 　　持仓A股市值首超主动基金 被动指数基金话语权提升 　　在今年以来的跌宕起伏行情中，被动指数基金逆势飙涨，不到1年时间，规模增长超万亿元。最新数据显示，被动指数基金持有A股市值，已经超越主动权益类基金的持仓市值，话语权显著提升。 　　证券时报 　　国办最新印发

还可能对国际黄金市场产生深远影响。 　　如何观察黄金对未来通胀以及流动性宽松定价预期？不妨看ETF扩量，9月北美ETF市场已实现连续第三个月流入。 　　9月北美ETF基金连续第三个月实现流入，是9月ETF资产管理规模增扩最为显著的地区。并且得益于近期资金的持续流入，全球黄金ETF年初至今的资金流已由负转正

（伦敦金现）今年仅1月和6月小幅收跌，但月内也都收复大部分失地。因此可以说，2024年至今，黄金已走牛10个月。 　　受金价强势表现影响，黄金ETF基金（159937）今日跳空高开，创下5.852元的历史新高。Wind数据显示，该产品目前规模超126亿元，在同类产品中排名前列。 　　自美国开启降息周期后

洲际交易所（ICE）表示，上周布伦特原油期货投机性净多头头寸增加123226手合约至165008手合约。（每日经济新闻） 　　战争风险的加剧，导致对冲基金以近八年最快的速度撤出看跌原油价格的押注。ICE欧洲期货交易所数据显示，本周基金已将布伦特原油空头仓位削减了47977手，创下2016年12月以来的最大减持纪录

随着伊朗对以色列发动导弹袭击后油价飙升，投资基金对布伦特原油价格的看涨押注创出了2018年以来的最大涨幅。根据洲际交易所发布的每周报告，对冲基金、交易所交易基金和其他投机者持有的净多头头寸上周增加了1.39亿桶当量。这些数字基于欧盟的规定，与反映美国报告要求的备受关注的头寸数据有所不同

随着伊朗对以色列发动导弹袭击后油价飙升，投资基金对布伦特原油价格的看涨押注创出了2018年以来的最大涨幅。根据洲际交易所发布的每周报告，对冲基金、交易所交易基金和其他投机者持有的净多头头寸上周增加了1.39亿桶当量。这些数字基于欧盟的规定，与反映美国报告要求的备受关注的头寸数据有所不同

在备受期待的A股开盘前夕，多只场内基金却“涨到停牌”。 　　10月7日晚间，国泰创业板LOF、中银证券BOCI创业板ETF、鹏华创业板LOF基金、国联安创科技ETF等4只创业板相关场内基金发布溢价风险提示和停牌公告，宣布将在10月8日早上停牌一小时。 　　近期，由于A股、港股双双大涨

继周一A股创出历史成交金额天量后，周三港股接力暴涨，迎来10月开门红。那么，有着不同视角的各大外资机构，如何看待中国市场后续走势？ 　　对于近期中国股市的飙涨，全球最大对冲基金桥水基金创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）、“新兴市场教父”马克·麦朴思、贝莱德、高盛以及宏利投资管理纷纷发声。 　　达利欧最新发声称

调研主要内容 交流的主要问题与回复: 1、 为什么不选择直接买阿曼油田资产，而选择全面要约收购方案? 首先，标的公司部分股东(如养老基金、对冲基金等机构投资者)希望整体退出，私有化方案可以满足其快速整体退出的偏好;其次，全面要约收购上市公司较单独购买资产性价比更高，且符合洛克对资产

与全球央行一起推动黄金进入一轮新的主升浪。”永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇表示，从历史上看，首次降息落地前后金价波动往往会放大，若首次降息落地后金价回调，或带来较好的逢低介入机会。后续，美国赤字率的上行和全球地缘风险加剧有望推动金价中枢抬升。 　　华夏基金黄金ETF基金经理荣膺指出，从历史数据来看美联储降息

黄金股ETF盘中最大涨幅达到3.42%，金价放大器特性再度彰显。虽然黄金处于高位，但相关黄金股ETF盘中价格仍处于近阶段低位。永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇认为，黄金股与黄金的背离主要有三点原因：一是汇率市场人民币相对于美元的快速升值，二是A股市场整体回调，三是由于A股投资者对于后续金价上涨的持续性信心不足

中国8月末黄金储备7280万盎司（1829.8亿美元），与上月持平，这意味着央行在今年5月之后，已连续4个月暂停增持黄金。 　　另一方面，世界头号对冲基金桥水在中国的私募基金，今年上半年疯狂抛售黄金ETF，预计份额约1.89亿份。值得注意的是，这是桥水基金在2022年上半年大批购入黄金ETF后

首席战略官Jeff Currie表示，在“套利交易”转移了市场急需的资金后，油价面临的上行风险加大。Jeff Currie称，高利率促使对冲基金和实物石油交易员削减了多达1000亿美元的期货头寸和原油库存，转而投向美国货币市场。（界面） 　　甲醇：截至2024年8月28日，中国甲醇港口库存总量在112.43万吨

首席战略官Jeff Currie表示，在“套利交易”转移了市场急需的资金后，油价面临的上行风险加大。Jeff Currie称，高利率促使对冲基金和实物石油交易员削减了多达1000亿美元的期货头寸和原油库存，转而投向美国货币市场。

英国对冲基金Eurizon SLJ Capital的首席执行官、知名“美元微笑理论”提出者Stephen Jen表示，随着美国降息，中国企业可能会出售1万亿美元的美元计价资产，此举可能会使人民币升值10%。 　　人民币将会大幅升值 　　Stephen Jen此前曾担任摩根士丹利全球货币研究主管

而泰国货币泰铢兑美元汇率也在一个月内涨近5%。 　　投资者重新布局 　　在美联储降息拐点确立之际，投资者风险偏好得到明显提振，国际资金也在加快重新布局。例如，全球股票基金、比特币等风险资产吸引大量资金流入，回流新兴市场态势尤为明显。 　　8月26日，亚洲地区股市普遍上涨，其中基准指数——MSCI亚洲新兴市场指数上涨0.75%

内控不严，而激励机制又过度灵活，给从业人员的违规操作以可乘之机，有交易人员借机与场外私募内外勾结进行利益输送。另外，高频对冲交易等策略本是境外对冲基金常见的操作手法，具有较高投资风险，而国内中小金融机构却是用老百姓的存款来赌方向、博价差。数据表明，一些中小金融机构债券收入占营业收入超过30%

以色列则要求斡旋方向哈马斯施压、迫使其接受停火方案；美国则表达谨慎乐观态度。 　　财联社：外汇市场的剧烈波动导致一种热门日元交易爆仓后，对冲基金对该货币的态度发生了180度大转弯，变成了2021年以来首次看多。商品期货交易委员会（CFTC）涵盖截至8月13日当周的最新数据显示，为日元上涨布局的投机性交易成了净多数

月1日起实行，其中，瓦楞原纸、箱板纸等纸种价格上调约30元/吨左右。 　　经济冷暖华尔街“先知”！对冲基金八年来首度净做空大宗商品 　　上周五公布的最新CFTC持仓报告显示，对冲基金自2016年以来首次转为了大宗商品期货的净空头，显示出在经济放缓的担忧下，机构投资者对原材料需求的悲观情绪加重

这一立场能否持续面临挑战。　　金融市场波动剧烈　　日本东京股市5日出现恐慌性抛售，日经股指下跌点数创历史纪录。有分析师称“市场上出现了外国机构投资者、对冲基金及日本个人投资者竞相出逃的局面”。　　继1日和2日大跌之后，5日早盘东京股市再现暴跌。至收盘时，日经股指跌幅达12.40%，东证股指大跌12.23%

那么9月份可能会降息50个基点。”　　对冲基金正在做空　　此外，高盛在另一份报告中称，随着越来越多经济数据引发市场对美国经济放缓快于预期的担忧，在截至8月1日的一周内，全球对冲基金正继续在投资组合中增加看跌股票的押注。　　这标志着，对冲基金押注美股下跌的速度已经连续第三周超过了增加多头头寸的速度——高盛指出

　　完善指数化投资生态。坚持金融为民的理念，积极挖掘优质公司纳入指数，加强调研和宣传推广，推动树立理性投资、价值投资、长期投资理念。丰富指数基金品类及指数衍生产品，拓展参与指数化投资渠道，完善适合包括中长期机构在内各类投资者参与的指数化投资生态，为资本市场带来更多源头活水。　　逐步构建指数风险管理体系

二季度金条和金币投资减少5%至261吨。其中，欧洲和北美地区一些市场出现了获利了结行为。整个上半年，全球金币金条需求为574吨，较去年同期也出现小幅下降。　　二季度，全球ETF基金总持仓小幅流出7吨至3105吨，上半年全球黄金ETF共流出120吨，为2013年以来流出量最高的上半年。　　“黄金价格确实存在进一步上涨的可能性

下半年黄金价格仍有上行空间，金价再冲新高的概率仍然不低。投资者投资黄金应该尽可能地了解可投资资产的种类（如实物黄金、积存金、纸黄金、黄金ETF基金等）以及相应的风险和收益特征，根据个人风险承受能力选择投资方式和投资资产种类，最重要的还是要按照资产组合的理念来打理自己的投资。　　未来走势如何　　近日

　　今日（2024年7月23日），黄金ETF基金（159937）盘中涨0.11%，成交额超4500万元。截止昨日，该基金年内涨幅达16.77%，规模达117.9亿元。　　消息面上，近期，虽然美国政治上的不确定性持续增强，但市场预期美联储降息热情不减。芝商所的数据显示，美联储下周按

目前市场仍在等待降息的进一步确认，金价维持震荡，但中长期趋势不改。　　但就最新这一轮金价走势而言，美联储降息预期和避险情绪是关键。博时黄金ETF基金经理王祥券商中国记者表示，上周（7月8日至7月12日）美国6月CPI数据超预期下降为联储降息进一步扫除障碍，国际金价在此支持下站上2400美元台阶

是自2013年以来最强劲的一季度表现。　　有分析认为，今年来黄金的持续上涨是在全球利率居高不下且美元走强的环境下，显示出包括美元、实际利率都未能阻止金价的上行。　　黄金股ETF基金经理刘庭宇分析称，下半年金价仍具上行空间，全球降息周期下，美国通胀下行趋势和失业率上行趋势在高利率环境下难以逆转，后续美联储降息若实施有望开启黄金新一轮主升浪

　　无视金饰消费疲软与央行购金力度减弱 谁在逆势推高黄金价格　　“针对未来黄金价格涨跌，对冲基金、投资资本、产业资本与投行之间的分歧日益加大，预示着未来黄金价格上下剧烈波动的可能性越来越高。任何追涨黄金行为都会带来潜在的更高风险。”前述华尔街对冲基金经理直言。　　成品油价迎年内第七涨 92号汽油重回“8元时代”　　7月11日

中银、兴业、鹏华、泰信等多家基金公司发布公告，宣布旗下基金降低费率。据统计，今年以来已有近百只公募基金宣布降费，其中包括主动权益、债券、ETF、FOF等多种类型产品。在业内人士看来，基金降费是一种让利于民的行为，长期来看，此举有利于提高基金对投资者的吸引力，促使基金公司提高运营效率，追求更多元化的收入来源

　　王铁牛认为，虽然10年期国债收益率在持续下行，不过也要关注由于政策调整可能导致中长期债券收益率波动风险。在理财产品中，适当增加权益类、量化、FOF等类型产品比例，是未来理财子公司需要关注的产品提升的方向。 　　“随着强监管政策的不断落地，理财公司主要应不断培育和提高投研专业能力。”睿智新虹理财研究院也称

…点击查看PDF原文接待对象名单序号接待对象接待对象类型1华泰证券证券公司2上海璞真私募基金管理有限公司基金管理公司3四川汇聚投资有限公司投资公司4天府对冲基金学会其他国家机构及社会团体5成都金枫银帆投资管理有限公司投资公司6四川兴雍私募基金管理有限公司基金管理公司7成都金控金融发展股权投资基金

　　洛克资本管理（Rokos Capital Management）等对冲基金也押注铜价可能会从当前水平大幅反弹，甚至给出了比华尔街投行们更乐观的预期。　　据知情人士透露，过去几个月，洛克资本管理持续买入了大量期权，押注未来几年铜价可能涨至2万美元或更高。对冲基金安德朗资本管理（Andurand Capital Management）更表示

。相比之下，大麦、大米和高粱的产量预计都将增加。（财联社）　　有色/贵金属期货　　黄金：据世界黄金协会消息，4月中国市场黄金交易型开放式指数基金（黄金ETF）净流入17吨，创月度新高，截至4月末持仓总规模增加至84吨，刷新历史纪录。黄金ETF是在证券交易所上市的开放式基金，以实物黄金为依托

　　新华财经北京6月10日电（记者任军）记者近日从世界黄金协会获悉，4月中国市场黄金交易型开放式指数基金（黄金ETF）净流入17吨，创月度新高，截至4月末持仓总规模增加至84吨，刷新历史纪录。　　黄金ETF是在证券交易所上市的开放式基金，以实物黄金为依托。4月中国市场黄金ETF净流入约90亿元人民币

从市场反应来看，投资者对于未来经济形势的预期并不乐观。在这种背景下，黄金作为一种避险工具，其吸引力自然增加。再次，从数据表现来看，CFTC的数据显示，对冲基金在Comex黄金期货市场上的看涨押注已经推高至三周高位，这进一步证明了市场对黄金的乐观预期。这种乐观预期不仅来自对全球经济形势的担忧，也来自对黄金自身价值的认可

而非生产者或消费者在购买或出售商品时进行对冲套保。涌入金属市场的资金不仅来自于动量驱动的程序化交易，还来自于增加对实物资产配置的宏观对冲基金和专业商品对冲基金。　　数据显示，截至5月中旬，COMEX和LME的基本金属净多头头寸规模已到达了260万吨，较三月初的55.6万吨大幅上升，超过了2020年底时的前高

　　美国商品期货交易委员会最新一期的持仓数据显示，截至5月14日当周，原油投机者将WTI净多头头寸增加17623手至100319手，不过对冲基金仍然减持了净多头寸。布伦特市场净多头寸下降更为明显，5月14日当周WTI原油和布伦特原油基金净多头寸继续下降6万余手，这显示了机构对油市预期保持谨慎

。　　交易可能仍有回旋余地。必和必拓集团本周将报价提高到接近426亿美元，不过依然没有得到英美资源的认可。据外媒援引知情人士的话称，激进对冲基金埃利奥特（Elliott Investment Management）可能会给英美资源董事会带来额外的压力，该公司已持有这家公司10亿美元的股份

近来一直为正值的彭博美元指数一周风险逆转指标周二跌破了0，为两个月来首次。CFTC的数据也显示，截至5月7日当周，交易员们正在大量撤回看涨美元的押注。包括对冲基金和资产管理公司在内的非商业投机者目前对美元的净多仓已降至了约240亿美元，这是自4月初以来的最小规模。　　美元过往有着在通胀数据降温后下跌的历史

政府通过发行超长期特别国债来增加公共支出，可以有效地刺激总需求，从而稳定并进一步提振经济大盘，是一种积极的财政政策响应。 　　海富通基金债券基金部认为，发行超长期特别国债是党中央、国务院着眼强国建设、民族复兴战略全局，作出的一项重大战略决策。在支持领域方面，重点聚焦加快实现高水平

在瑞银证券策略分析师孟磊看来，北向资金交易信息此前是A股市场上唯一日度甚至实时公布的机构资金流数据。相比之下，公募基金普遍只披露季度持仓数据，而大部分境内私募对冲基金甚至不公开披露其个股持仓。此次北向交易信息披露机制的调整，保证了不同类型投资者在参与A股市场时具有更高的公平性。海外投资者的交易策略也可因此更具灵活性

巴菲特还夸奖库克在公司掌舵时工作非常出色，是非常棒的合作伙伴。　　巴菲特称对冲基金指数基金太过贪婪　　5月4日，在巴菲特2024年股东大会上，伯克希尔哈撒韦董事长沃伦·巴菲特表示，他和查理·芒格都认为和这样一群无私奉献的人在一起工作非常的开心，而不是像对冲基金、指数基金一样可能对于钱财太过贪婪的人，看到伯克希尔哈撒韦这些股东做的事情

使得市场波动更加不稳定，导致交易亏损的风险大增。　　再来看供应方面，西非降雨提振了中期收成前景，虽然可能不足以完全填补供应缺口，但也使得对冲基金持续削减了看涨押注。　　美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，截至4月23日当周，基金经理将净多头头寸削减至一年多来最低水平。　　目前正值可可收获季

　　华尔街最悲观的对冲基金经理之一、擅长从尾部风险中获利的“黑天鹅基金”创始人再次上周末警告称，美联储的降息可能不会带来投资者所希望的好处。他对股市和经济发出了严厉的警告。　　黑天鹅基金Universa Investments创始人马克斯皮茨纳格尔（Mark Spitznagel）在接受采访时表示

其三位副总共计被罚款24万元。　　经济参考报　　重视结构性机会 内外资加码债券市场　　股债“跷跷板”效应下，近段时间债券市场表现火热，带动债券基金受到热捧。近期多只债券型产品宣告提前结束募集，今年以来债券型基金的发行份额已超2400亿份，发行份额占比近八成。与此同时，根据国家外汇管理局最新发布的数据

累计涨幅约14%。而配置A+H股黄金类上市公司股票的黄金股ETF（159562），24日上涨2.88%，年初至今累计涨幅35%，继续领涨全市场ETF，该基金份额最近一月净增加2.04亿份。　　尽管金价短期有所调整，但机构对于黄金中长期展望并不悲观。东证衍生品研究院宏观首席分析师徐颖表示，中长期来看

①伊以冲突②墨西哥计划限制原油出口③美国制造业PMI重回扩张区间④俄罗斯炼油厂不断遇袭⑤美国将恢复对委内瑞拉能源制裁⑥OPEC+本周料维持限产措施⑦对冲基金积极加码原油多仓。　　高盛方面表示，在没有地缘政治供应冲击的情况下，布伦特油价的天花板为90美元。原因是高过剩产能和更高的价格可能会导致OPEC+在第三季度提高产量

　　公募基金一季报披露收官 多只主动权益类基金获净申购　　随着公募基金2024年一季报披露完毕，一季度主动权益类基金（包括普通股票型基金、灵活配置型基金、偏股混合型基金和平衡混合型基金）的基金份额、基金规模等情况“浮出水面”。　　监管对违规减持出重拳 引导塑造A股市场良好投资生态　　今年以来，监管部门对违规减持加大监管力度

　　在美国金融市场就降息时机争论不休之际，华尔街最悲观的对冲基金经理之一、擅长从尾部风险中获利的“黑天鹅基金”创始人发出了不同的警告声。　　他认为，投资者应趁着近期经济乐观情绪还在持续之际，充分利用这种乐观情绪，因为（美联储）转向降息将预示着市场剧烈崩盘。　　黑天鹅基金Unive

　　全球最大对冲基金桥水基金创始人、亿万富翁投资者达里奥（Ray Dalio）上周对通胀升温以及潜在的债务危机再度发出了警告，并表示他通过持有黄金来对冲风险。　　他指出，世界各地的债务余额不断增加，今年美国债务首次达到34万亿美元。他在最新一篇文章中写道，债务问题也困扰着日本和欧洲等国家

　　尽管无论是从主要产地、生长环境、口感、用途以及所蕴含的营养成分来看，可可与咖啡豆都算不上近亲。不过眼下不少在高位获利了结撤离可可市场的对冲基金，似乎正在涌入咖啡市场。　　行情数据显示，阿拉比卡咖啡豆期货目前已经接近了2022年10月以来的最高水平。此前，阿拉比卡咖啡豆期货在上周刚刚飙升了12.5%

维多集团的竞争对手托克集团和贡渥集团也表达了对需求的乐观看法，分别提到全球经济增长和近期数据强劲。“全球石油市场势将进入极度吃紧的状态，” 对冲基金Citadel的大宗商品业务主管Sebastian Barrack周一在FT大宗商品全球峰会上表示。“OPEC无疑重新获得了控制权。”

走势，掀起一轮快速上涨行情，一度刷新近年高点28.2美元/盎司。　　这背后，对冲基金等资管机构的推波助澜“功不可没”。　　美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的最新数据显示，截至4月2日当周，对冲基金为主的资管机构持有的COMEX白银期货期权净多头头寸较前一周增加1950.5万盎司

市场降息预期升温对金价产生利好影响将会逐步转弱，过高的金价将使得后续入场的资金保持观望状态，金价或有小幅的回调。　　华安基金总经理助理、黄金ETF基金经理许之彦此前曾表示，近期的黄金价格上涨有资金面和基本面的双重定价因素。从资金面看，Wind数据显示，COMEX非商业净多头持仓在20万张左右

当美联储降息预期越来越弱时，黄金却正在越涨越疯……　　随着金价不断攀升，对冲基金和基金经理目前已经将对黄金的看涨押注提高至4年来的最高水平。美国商品期货交易委员会(CFTC)本周五公布的数据显示，在截至4月2日的一周内，对冲基金和基金经理在美国黄金期货和期权的净多头头寸飙升了13%，达到2020年以来的最高水平

政治家们解决“不可持续的”借贷问题的时刻可能已到或已错过。前财政部长罗伯特·鲁宾今年1月说，就赤字而言，美国处于“可怕的境地”。　　在金融领域，对冲基金城堡投资创始人肯·格里芬周一在致投资者的一封信中说，美国国债是“越来越不容忽视的担忧”。几天前，贝莱德公司首席执行官拉里·芬克说，美国公

亦能看到年轻人的身影，有年轻客户在咨询后购买了小克重的投资金条，也有看起来比较年长的顾客迅速购买了十万零九百元的投资黄金产品。　　除了实体黄金投资，黄金ETF基金投资也涨幅明显，受到热捧。东方财富网监测数据显示，截至4月2日，跟踪标的黄金9999的华安黄金易ETF(518880) 单位净值为5.1579

亦能看到年轻人的身影，有年轻客户在咨询后购买了小克重的投资金条，也有看起来比较年长的顾客迅速购买了十万零九百元的投资黄金产品。　　除了实体黄金投资，黄金ETF基金投资也涨幅明显，受到热捧。东方财富网监测数据显示，截至4月2日，跟踪标的黄金9999的华安黄金易ETF(518880) 单位净值为5.1579

一段时间里，可能有助于推动油价走高的一系列因素，例如：俄罗斯炼油厂不断遇袭、美国将恢复对委内瑞拉能源制裁、OPEC+本周料维持限产措施、对冲基金已开始积极加码原油多仓等！　　上述这些因素，可能单独列出每一个条，都足以引发全球能源市场的短线拉升，而这么多利多因素的同时出现，或许也足以预示着一件事：至少就消息面来看

　　值得注意的是，面对迭创新高的黄金价格，对冲基金在COMEX黄金期货市场的买涨热情却变得谨慎。　　美国商品期货交易委员会（CFTC）发布最新数据显示，截至3月26日当周，对冲基金持有的COMEX黄金期货期权净多头头寸较前一周仅仅增加25300盎司，表明对冲基金日益担忧金价冲高回落风险。　　“毕竟

近去年10月以来的最高水平，墨西哥湾的重质含硫原油Mars也不遑多让。　　Black Gold Investors LLC资深石油顾问、对冲基金经理Gary Ross表示，“美国的产量在上升，而欧佩克和俄罗斯的产量在下降——因此，顾名思义，美国将占据更多的市场份额。”　　打入印度

在途及浮仓库存增加带动总体原油库存小幅增加1.6%。　　“二季度至三季度的供需缺口预期暂难证伪，油价总体处于振荡偏强格局。从交易角度来说，外盘原油期货及期权基金净多持仓已回归区间相对高位，进一步加仓的空间有限，预计布伦特临近90—95美元/桶后以振荡偏强的冲顶行情为主，持续上行突破的空间相对有限

虽然部分主力油厂入市意愿增强，贸易商也有补库意愿。值得关注的是，目前下游需求一般，花生期货大幅上涨的概率并不高。 　　油市大行情要来了吗？对冲基金正以四年来最快速度买入石油 　　有迹象显示，机构投资者眼下正在以四年多来最快的速度购买石油，因为他们乐观地认为，沙特及其OPEC+盟友将继续维持限产政策

　　隔夜行情　　每日精选　　生猪自繁自养盈利75.59元/头 “猪周期”何时进入上行通道？　　油市大行情要来了吗？对冲基金正以四年来最快速度买入石油　　什么情况！河北蛋价降至3.24元/斤 在产蛋鸡存栏大增是主因　　宏观产经　　财联社：近日网传深圳市规自局发布关于停止执行《关于按

接近上月达到的六年最高水平83,562份。日本央行会议于3月19日（周二）结束后，日元兑美元下跌逾1%，并已连续两周下跌。根据CFTC，对冲基金自2021年以来不断做空日元，最近几个月这种交易仍然火爆，因为市场预期日本央行在追求政策正常化的过程中仍将保持宽松。

不少银行节后推出个人黄金积存金业务。包括工商银行、农业银行、招商银行、兴业银行、宁波银行等，但据记者了解，上述银行当下暂未对积存金业务进行调整。　　与黄金挂钩的ETF基金亦在大涨。近一周（3月4日～3月8日），黄金股ETF（WI.517520）累涨9.47%，位列ETF全市场首位。二级市场9只上市黄金类ETF也获得资金推举加仓

但自2022年以来，利率上升在很大程度上赶走了买家。　　盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，尽管存在美元走强等不利因素，但对冲基金和基金经理们现在急于重新建立对黄金的看涨押注。　　Hansen称，投资者被迫重返多头市场，多头头寸的重建可能需要几天时间。黄金在周一收盘时保持在2088美元以上

　　与此对应的是，以对冲基金为主的资产管理机构在2月20日当周增持WTI原油期货期权净多头头寸18493000桶，力阻油价进一步下跌。 　　一位原油期货经纪商表示，考虑到2月20日当周对冲基金削减了38756000桶WTI原油期货期权套利头寸，表明对冲基金的增持行为绝非看好油价而主动增持

更好服务投资者。投资者还提出，希望上市公司分红、回购力度进一步提升，增强长期投资回报。　　上述方面，据悉证监会将加快权益类产品注册节奏，进一步丰富宽基指数基金产品及对应期权产品供给，同时加强与相关部门协同，推动引入更多中长期资金入市。　　相关报道　　证监会召开系列座谈会听取意见建议 及时回应市

实现“开门红”。与此同时，招商证券公布的最新基金仓位估算数据显示，公募基金已在春节前一周（2月5日至2月8日，下同）出现加仓动作，普通股票型和偏股混合型基金仓位均大幅上升。　　春节旅游火爆 上市旅企获投资者青睐　　农文旅产业振兴研究院常务副院长袁帅在接受《证券日报》记者采访时表示，旅游板块股价表现也反映了市场的乐观预期