11月18日，原木期货正式在大连商品交易所（以下简称大商所）上市交易。上市3个交易日以来，3个合约较810元/立方米的挂牌基准价均有所下跌。截至11月20日收盘，主力合约LG2507报价770元/立方米。 　　我国是全球最大的原木消费国之一，全球第一大针叶原木进口国。不过，近两年原木价格总体下行

　　证监会：发布证监会主席吴清在第三届国际金融领袖投资峰会上的致辞，吴清表示，证监会会同人民银行快速推出了证券基金保险公司互换便利和股票回购增持再贷款两项货币政策工具，目前，互换便利首批500亿元操作已经落地，超过120家上市公司披露了回购增持再贷款。 　　中国基金报：广州安居集团发布公告称

511，当日成交9.9万手，成交金额68.4亿元人民币。原木期货主力2507合约早盘价格一度跌超7%，最终报收于764元/立方米，较挂牌基准价下跌5.68%。 　　据了解，经过多年发展，我国已成为世界最大的木材及制品的加工国、贸易国和消费国，而且原木属于进口依赖度较高的品种。对此

国家宏观管理部门和金融管理部门近期出台了一系列大力度的政策利好和政策工具来稳定投资者信心。证监会会同人民银行快速推出了证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款两项货币政策工具。目前互换便利首批500亿元操作已经落地，有超过120家上市公司披露回购增持再贷款安排。 　　“总的看，在各方共同努力下，中国资本市场呈现出积极变化

11月18日，原木期货正式在大商所上市交易，三个合约较810元/立方米的挂牌基准价均呈下跌走势，其中主力合约较挂牌基准价下跌5.68%。 　　从原木期货上市首日价格走势，挂牌的三个合约走出近低远高的远月升水结构，基本符合之前的市场预期，市场情绪整体偏空。 　　原木期货和期权的上市

开盘后盘面小幅上涨后走势较平稳，收盘时07合约持仓量在10500手，原木期货所有合约总持仓量在20000手，体量较小。 　　从盘面的情绪上来看，由于大商所给出的基准价略高于现货价格，首日集合竞价低开，价格小幅回升后盘面窄幅波动，反应参与交易的投资者对于原木未来价格走势的看空预期比较一致。价差方面，07合约09合约开盘价价差29元

11月18日，大商所原木期货正式挂牌交易。原木期货和期权暂不开展夜盘交易，首批上市交易的是LG2507、LG2509、LG2511三个合约，挂牌基准价均为810元/立方米。 　　影响原木价格的因素有哪些？“针叶原木价格主要受供需格局、库存水平变化及进口成本的影响。由于针叶原木具备工业品和农产品的双重属性

55元/吨，准一级干熄冶金焦：灰分≤13，硫份≤0.7，CSR≥60，全水≤0.5，调整后执行1868元/吨；现汇含税价，以上价格为钢厂基准价格，2024年11月18日0时起执行。（Mysteel） 　　铁矿石：全国45个港口进口铁矿石库存总量15280.51万吨，环比增11.45万吨

大商所原木期货将正式上市交易，原木期权将于11月19日起上市交易。11月18日当天上市的原木期货LG2507、LG2509、LG2511合约挂牌基准价均为810元/立方米。 　　统计显示，今年下半年以来，国内合计上市8个期权和2个期货品种。具体来看，8月，鸡蛋、玉米淀粉、生猪期权以及瓶片期货上市

同时国内油厂降价采购及下调开机率等因素也对价格形成压制。 　　大商所发布关于原木期货合约挂盘基准价的通知 　　大商所公告，根据《大连商品交易所交易规则》等有关规定，现将原木期货合约挂盘基准价通知如下：LG2507合约810元/立方米；LG2509合约810元/立方米；LG2511合约810元/立方米

55元/吨，准一级干熄冶金焦：灰分≤13，硫份≤0.7，CSR≥60，全水≤0.5，调整后执行1868元/吨；现汇含税价，以上价格为钢厂基准价格，2024年11月18日0时起执行。（Mysteel） 　　农产品期货 　　生猪：截至11月15日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为23.85元/公斤

隔夜行情 　　每日精选 　　大商所发布关于原木期货合约挂盘基准价的通知 　　黄金跌上热搜！大量投资者涌入美元 美债收益率大幅上涨 　　稳了吗？美联储下月降息概率达到80% 　　宏观产经 　　央视新闻：截至11月13日，全国保交房已交付285万套，对市场预期带来明显改变。其中，截至11月13日

周内氨碱法纯碱理论利润-82.79元/吨，环比增加3.92元/吨。（隆众资讯） 　　原木：根据《大连商品交易所交易规则》等有关规定，现将原木期货合约挂盘基准价通知如下：LG2507合约810元/立方米；LG2509合约810元/立方米；LG2511合约810元/立方米。（大连商品交易所） 　　黄金：近期贵金属价格持续大幅波动

大商所公告，根据《大连商品交易所交易规则》等有关规定，现将原木期货合约挂盘基准价通知如下：LG2507合约810元/立方米；LG2509合约810元/立方米；LG2511合约810元/立方米。 （文章来源：财联社）

实施有力度的降息，优化调整房地产金融政策，其中降低存量房贷利率惠及5000万户家庭，每年减少家庭利息支出约1500亿元。创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持专项再贷款两项工具，鼓励长期资金入市，支持股票市场稳定发展。市场反应积极正面，社会预期明显好转。 　　（二）金融业运行和监管工作情况

坚持聚焦重点、合理适度、有进有退，保持再贷款再贴现政策稳定性，用好普惠小微贷款支持工具，实施好存续的专项再贷款工具，推动证券、基金、保险公司互换便利与股票回购、增持再贷款落地生效。 　　品种资讯 　　黑色系期货 　　铁矿石：中国矿产铁矿石大数据平台日前发布。据悉，平台覆盖铁矿石从勘探到冶炼全产业链供应链

和建设性的沟通。中方介绍了金融管理部门支持经济稳定增长的一揽子政策，包括中国人民银行支持资本市场稳定发展的两项工具，即证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）和股票回购增持再贷款。中方并就相关问题向美方表达了关切。 　　会议听取了双方技术专家组关于国际收支平衡表编制、全球系统重

　　券商三季度重仓股渐次出炉 互换便利将直接增加券商持股规模 　　随着上市公司三季报密集披露，备受市场关注的券商重仓股动向也浮出水面。作为投资者眼中的“市场风向标”之一，券商重仓股的调仓、换股情况一直以来都是市场关注的焦点。同时，互换便利将直接增加券商持有股票规模，多家券商近期正推进互换便利业务落地

个合约。上市初期，为确保交易平稳、严控风险，大商所将原木期货合约涨跌停板幅度设为上一交易日结算价的6%，新合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的12%，交易保证金水平为合约价值的8%。原木期货交易手续费收取标准为成交金额的万分之一，套期保值交易手续费收取标准为成交金额的万分之零点五

创新》。报告建议中提到，提升资本市场内在稳定性。 　　央行开展证券、基金、保险公司互换便利首次操作 本次操作金额500亿元 　　为更好发挥证券基金机构稳市作用，人民银行开展了证券、基金、保险公司互换便利首次操作。本次操作金额500亿元，采用费率招标方式，20家机构参与投标，最高投标费率50bp

最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%。 　　央行网站：经国务院批准，中国人民银行与日本银行近日续签双边本币互换协议，互换规模保持不变，为2000亿元人民币/34000亿日元，协议有效期三年，经双方同意可以展期。 　　品种资讯 　　黑色系期货 　　钢材：247家钢厂高炉开工率82.14%

一是加快推动中长期资金入市，例如，适度增加保险公司资金投资股市的比例，提高地方社保基金通过全国社保理事会代管从而间接入市的资金比例。二是加强证券、基金、保险公司互换便利与央行买卖国债协调配合，实现货币市场与资本市场之间有效联动，央行可在必要时向股市提供低成本的流动性支持。三是发行2万亿元特别国债支持设立股市平准基金

一是加快推动中长期资金入市，例如，适度增加保险公司资金投资股市的比例，提高地方社保基金通过全国社保理事会代管从而间接入市的资金比例。二是加强证券、基金、保险公司互换便利与央行买卖国债协调配合，实现货币市场与资本市场之间有效联动，央行可在必要时向股市提供低成本的流动性支持。三是发行2万亿元特别国债支持设立股市平准基金

一是加快推动中长期资金入市，例如，适度增加保险公司资金投资股市的比例，提高地方社保基金通过全国社保理事会代管从而间接入市的资金比例。二是加强证券、基金、保险公司互换便利与央行买卖国债协调配合，实现货币市场与资本市场之间有效联动，央行可在必要时向股市提供低成本的流动性支持。三是发行2万亿元特别国债支持设立股市平准基金

同比增长48.3%；风电装机容量约4.8亿千瓦，同比增长19.8%。 　　央行网站：为更好发挥证券基金机构稳市作用，人民银行开展了证券、基金、保险公司互换便利首次操作。本次操作金额500亿元，采用费率招标方式，20家机构参与投标，最高投标费率50bp，最低投标费率10bp，中标费率为20bp

宏观产经 　　央行网站：为更好发挥证券基金机构稳市作用，人民银行开展了证券、基金、保险公司互换便利首次操作。本次操作金额500亿元，采用费率招标方式，20家机构参与投标，最高投标费率50bp，最低投标费率10bp，中标费率为20bp。 　　新华社：力争到2035年，培养造就200

　　券商中国记者独家获悉，互换操作将由央行通过公开招投标确定SFISF操作的互换费率和中标结果，并为SFISF国债或互换央票实施专项额度管理，放宽相关经营性指标。同时，质押率原则上不超过90%，中债信用增进公司进行盯市管理，补仓线设置不低于75%。 　　以下是10大相关细则： 　　1.互换期限及费率：为期1年

以更有力举措推动改革走深走实。 　　证券时报网：证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）的操作细则出炉，首期操作额度5000亿。互换操作将由央行通过公开招投标确定SFISF操作的互换费率和中标结果，并为SFISF国债或互换央票实施专项额度管理，放宽相关经营性指标。同时，质押率原则上不超过90%

宏观要闻 　　证券时报网：今日，央行的两项创新政策工具之一，即证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）的操作细则出炉，首期操作额度5000亿。记者获悉，互换操作将由央行通过公开招投标确定SFISF操作的互换费率和中标结果，并为SFISF国债或互换央票实施专项额度管理，放宽相关经营性指标。同时，质押率原则上不超过90%

并提出“继续加强政策协同”“为央行国债买卖操作提供适宜的市场环境。” 　　10月10日，“央妈”再有新动作。创设新的货币政策工具——证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)即日起接受申报，首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。 　　中国人民大学重阳金融研究院研究员、合作研究部主任刘英告诉三里河

自身房贷利率低于LPR-30BP的，不参与此次调整。 　　首期操作规模5000亿元 央行决定创设“证券、基金、保险公司互换便利” 　　中国人民银行决定创设“证券、基金、保险公司互换便利”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产

董事会办公室相关人员，接待地点浙江省杭州市西湖区天目山路198号财通双冠大厦。 调研主要内容 问:作为省属企业，公司跟政府有什么特色的业务交流，近期人员互换交流的情况如何? 答:作为省属券商，公司以服务大局、服务实体为初心使命，推进和地方政府战略合作一本账机制落地。截至目前，公司已实现浙江省内11个地级市战略合作全覆盖

具有更高的信用等级和流动性。在互换便利工具支持下，市场机构获取资金的能力将进一步提高，通过对股票进行增持，更好地发挥稳定资本市场的作用。 　　这项互换便利工具能为资本市场带来哪些利好？ 　　记者了解到，互换便利首期5000亿元，将为资本市场提供增量资金。而且，互换便利期限不超过1年，到期后可申请展期

　　宏观要闻 　　央行网站：为落实党的二十届三中全会关于“建立增强资本市场内在稳定性长效机制”的要求，促进资本市场健康稳定发展，中国人民银行决定创设“证券、基金、保险公司互换便利(Securities, Funds and Insurance companies Swap Facility，简称SFISF)”，

通过这项工具所获取的资金只能用于投资股票市场。 　　记者从接近央行人士处了解到，互换便利不是直接给钱，不会扩大基础货币政策规模。现行人民银行法规定，央行不得直接向非银金融机构提供贷款，证券、基金、保险公司互换便利采用的是“以券换券”的方式，既提高了非银机构融资能力，又不是直接给非银机构提供资金

　　央行：央行、财政部建立联合工作组，并于近日召开工作组首次正式会议。会议充分肯定了前期双方在央行国债买卖方面的紧密合作，确立了工作组运行机制，并就债券市场运行情况等议题互换了意见。 　　新华社：据知情人士透露，近期，中国和美国、欧盟均就电动汽车等贸易问题进行了密集沟通。在10月4日欧盟成员国代表投票通过欧盟电动汽车反补贴案终裁草案后

财政部党组成员、副部长廖岷出席会议并讲话。会议充分肯定了前期双方在央行国债买卖方面的紧密合作，确立了工作组运行机制，并就债券市场运行情况等议题互换了意见。 　　住建部网站：住房城乡建设部金融监管总局联合召开全国保交房工作推进视频会议。会议强调，当前正处于打好保交房攻坚战的关键阶段，要牢牢把握房地产工作的人民性、政治性

财政部党组成员、副部长廖岷出席会议并讲话。会议充分肯定了前期双方在央行国债买卖方面的紧密合作，确立了工作组运行机制，并就债券市场运行情况等议题互换了意见。双方一致认为央行国债买卖是丰富货币政策工具箱、加强流动性管理的重要手段。下一步，要统筹发展和安全，继续加强政策协同，不断优化相关制度安排

经营情况稳中有进、稳中向好。2024年上半年，公司汇兑收益约400多万元。公司目前采取中性的外汇管理策略，努力平衡好外汇资产与负债，并及时择机结汇，降低汇率波动带来的财务风险… 点击查看PDF原文1 点击查看PDF原文2 接待对象名单 序号 接待对象 接待对象类型 机构相关人员 1

根据最近的一份价目表，沙特阿美上调了11月份面向亚洲买家的阿拉伯轻质原油定价。该石油公司将其出售到亚洲国家的阿拉伯轻质原油售价提高了90美分，使其比地区基准价高出每桶2.20美元。（新华财经） 　　橡胶：记者以投资者身份拨打了海南橡胶的联系电话，公司相关人士对记者表示，今年天然橡胶的价格显著上涨

沙特阿美上调了11月份面向亚洲买家的阿拉伯轻质原油定价。 　　该石油公司将其出售到亚洲国家的阿拉伯轻质原油售价提高了90美分，使其比地区基准价高出每桶2.20美元。与此同时，该公司大幅下调了对欧洲和美国所有等级原油的价格。 　　沙特阿美还在11月将亚洲超轻质原油的价格上调了50美分

但有助于缓解居民利息支出压力和集中提前还款的冲动。 　　对于股市，更受关注政策为创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展，其中包括5000亿元的互换便利以及3000亿元的股票回购增持专项再贷款。 　　“除了直接的流动性支持政策，领导还提到进一步支持中央汇金加大增持力度、推动险资等中长期资金投资股市

对人民币汇率稳定形成重要支撑作用。 　　德邦证券宏观与资产配置团队则指出，近期人民币较快升值存在内外部两方面因素，外部来看，美联储开启降息，人民币升值预期强化，企业结汇需求或集中释放；内部来看，金融支持稳增长一系列政策加码，对中国资产的风险偏好或有所上升，增长预期也得到提振。当前基本面及货币政策反映的美元兑人民币汇率中枢可能在7左右

现在公积金贷款利率暂时没有下调。但公积金贷一般和商贷有利息差，因此可以期待公积金贷款利率的下调。 　　财联社：央行9月26日将开展2024年第九期央行票据互换（CBS）操作，本期操作量为47.5亿元，期限3个月。 　　品种资讯 　　沪锌：9月24日，Teck旗下的Trail电解锌厂发生火灾，虽然火灾没有造成人员伤亡

同比降幅31.61%。 本期菲律宾镍矿发往中国发货量和中国主要港口到货量维持降量。周内镍矿支撑走弱，矿端报价再度下跌。印尼方面，印尼内贸基准价升水维持在+22美元/湿吨不变。印尼当地部分矿区雨季结束，镍矿供应后续将有一定增量。 　　本期（2024.9.12-2024.9.18）印尼镍铁发往中国发货28.21万吨

总体表现偏强，目前已经触及21美分/磅水平。郑糖主力合约受到外盘带动，反弹突破5650元/吨压力线，也在短期内开始一段反弹走势。8月23日南宁基准价在6260元/吨，当前在6280元/吨，上涨幅度远远不及期货2401合约。 　　“近期价格变动的原因，一是巴西主产地圣保罗干旱及火灾降低了市场对巴西本产季最终产量的预估

9月20日，中国将迎来美联储降息后的首个基准利率调整窗口，美联储降息将进一步打开国内政策放松空间。随着美联储降息预期的升温，8月境内银行代客结售汇自2023年7月以来首次实现顺差，表明企业和居民对汇率的预期更加稳定，这为国内货币政策更大幅度的宽松奠定了基础。 　　郑晓秋称，对于国内市场

　　9月18日，国家外汇管理局公布2024年8月份银行结售汇和银行代客涉外收付款数据。按美元计值，2024年8月份，银行结汇1902亿美元，售汇1914亿美元。2024年1月份至8月份，银行累计结汇14385亿美元，累计售汇16080亿美元。 　　商务部：我国数字贸易快速发展呈现

完善利率衍生产品序列。 　　上述文章表示，近年来，场内外利率衍生品体系不断丰富发展，各类型品种不断推出，如2023年新上市的30年期国债期货、标准利率互换等，分别在超长端、短端弥补利率衍生品品种缺失。稳步推进产品创新，逐步丰富产品序列，有助于满足市场日益增长的对利率风险管理和投资策略构建的需求

上海市发展和改革委员会发布关于居民瓶装液化石油气基准价的通知，自9月10日零点起，本市14.5kg包装规格居民瓶装液化石油气基准价为每瓶102元，其他包装规格基准价按每瓶实际容量折算。经营企业可在上浮不超过基准价20%范围内自主制定价格，下浮不限。 （文章来源：财联社）

7月日元套息交易的转向导致人民币急速升值，为年内首次的月度收涨。洪灏认为，随着美联储9月降息兑现，中美息差有望收窄，美元指数或震荡下行，出口商会尽快结汇，人民币大概率走强。 　　内部环境来看，洪灏指出，国内加大宏观政策的实施力度，也或对人民币走势形成一定支撑。年内来看，人民币对美元可能会在7左右的水平

远低于去年同期的3.1元/公斤左右，处在近5年来较低的区域。（期货日报） 　　有色/贵金属期货 　　有色：上期所发布铅、镍、锡和氧化铝期权合约上市挂牌基准价的通知。（财联社） 　　沪铝：记者从山西省兴县相关部门了解到，2024年8月31日5时许，山西东南精工科技有限公司铝棒生产车间发生铝液爆炸事故

电解铜出口量也明显下降。整体来看，保税库入库量不多，预计后市仍有下行空间。（SMM） 　　有色：上期所发布铅、镍、锡和氧化铝期权合约上市挂牌基准价的通知。（财联社） 　　玉米：中储粮网发布关于举办9月5日进口玉米整理物（转基因）竞价销售专场的公告，交易时间：2024年9月5日10:45开始

度安排，瓶片期货交易代码为PR。首批上市交易合约PR2503、PR2504、PR2505、PR2506、PR2507和PR2508的挂牌基准价为6850元/吨。根据PTA和乙二醇2503合约的收盘价计算，瓶片2503合约蕴含的加工费在629元/吨。 　　“从现货价格来看，2024

（新华财经） 　　能化期货 　　瓶片：郑商所发布关于瓶片期货合约挂牌基准价的公告，经研究决定，2024年8月30日瓶片期货首批上市交易合约PR2503、PR2504、PR2505、PR2506、PR2507和PR2508的挂牌基准价为6850元/吨。（证券时报网） 　　橡胶：据国家统计局数据显示

人民币存在因出口商结汇和套息交易平仓而快速大幅升值的可能性。 　　他认为，目前基准情形是美联储因美国经济放缓开始做出预防式减息，这将有利于人民币汇率稳定；若出现市场打消单边预期，利差交易反向平仓一旦发生，会出现很快升值。 　　他还提到，中国前期的大规模贸易顺差形成的结汇不多，企业手头持有非常可观的外汇头寸

同样有利于提振原油期货价格。 　　宏观方面，8月23日晚，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上释放积极乐观信息，表示政策调整的时机已经到来。互换市场预计美联储年末前将有近100个基点的降息幅度。受此乐观宏观情绪驱动，上周五夜盘国内外原油期货价格大幅反弹。 　　恒泰期货能化研究员李肖凡认为

资本市场大变局！ 　　美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上表示，政策调整的时机已经到来。随即，资本市场迎来了大变局。互换市场预计美联储年末前将有近100个基点的降息幅度。美国2年期与10年期国债收益率曲线的倒挂幅度缩小。此外，股市也有热烈反应。 　　现金类货币市场的规模更是出人意料地增加

证金标准为8%，涨跌停板幅度为±7%。根据《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》有关规定，瓶片期货合约上市当日涨跌停板幅度为合约挂牌基准价的±14%。 （文章来源：上海证券报·中国证券网）

IF2410合约的挂盘基准价为3336.4点。中证500股指期货IC2410合约定于2024年8月19日上市交易，IC2410合约的挂盘基准价为4647.6点。中证1000股指期货IM2410合约定于2024年8月19日上市交易，IM2410合约的挂盘基准价为4614.6点。 （

H2503、LH2505、LH2507。 　　三、挂牌基准价 　　根据BAW美式期权定价模型计算鸡蛋、玉米淀粉和生猪期权合约的挂牌基准价，模型中的利率取最新的一年期定期存款基准利率，波动率取标的期货合约历史波动率。挂牌基准价于上市前一个交易日结算后，通过会员服务系统随结算数据一同发布

一是中美利差仍处历史低位，对金融账户下的资本流入制约仍大。二是银行代客结售汇与涉外收付款仍为双逆差，逆差贡献核心来自直接投资。三是企业和居民持汇意愿依然较强。人民币波动弹性的释放，有利于纠正人民币走弱预期，经济主体的结汇意愿也会随之得以恢复。（文章来源：期货日报）

单一因素无法决定走势，但美债收益率下行对于中美利差的收窄有正向作用。其他有利因素还包括人民币前期并没有累积太多的贬值压力、我国出口增速韧性较强、年底季节性结汇需求上升、对风险的防范化解带来人民币资产风险偏好的上行、如有需要稳汇率政策可能加力，以及中国对外债务风险较低等。　　长期来看，章俊指出，人民币不具备贬值基础

持续优化债券市场直接入市、“债券通”、“互换通”运行机制。支持上海国际金融中心建设。巩固提升香港国际金融中心地位。稳慎扎实推进人民币国际化。持续推进本外币一体化资金池试点，完善存量人民币资金池和自由贸易账户管理。支持优质主体发行熊猫债，鼓励金融机构开展人民币跨境融资类业务。稳步推进央行间本币互换和本币结算合作

5月海外净流出美国长期证券的资金规模为167亿美元，此前4月净流入1594亿美元。其中，海外私人投资者净卖出177亿美元，海外官方机构净买入10亿美元。包括海外投资组合通过股票互换购入的美股在内，进行一些调整后，海外5月总体净卖出美国长期证券546亿美元，此前4月为净买入1231亿美元。（文章来源：澎湃新闻）

在7月9日举办的“债券通周年论坛2024”上，中国人民银行金融市场司副司长江会芬透露，债券通相关配套措施将进一步完善。中国人民银行将启动支持境外机构使用债券通北向债券缴纳互换通保证金业务，并将推动该业务尽快上线。　　21世纪经济报道　　中航重机22亿元定增项目恢复审核 此前受大华所影响被中止　　中航重机表示，此

拜登提出了“三步走”路线图促加沙停火，第一步停火六周，以供以色列和哈马斯谈判，第二步双方就长期停火达成协议，第三步重建加沙。该方案还包括人员互换和人道主义援助。　　6月10日，联合国安全理事会通过决议，提出分三个阶段实现加沙全面停火。哈马斯随后表示接受这份决议，但强调美方有责任确保以色列遵守决议

人民银行将启动支持境外机构使用债券通北向债券缴纳互换通保证金业务，这一业务将进一步拓展人民币债券作为离岸合格担保品的应用场景，有利于盘活境外机构持有的境内人民币债券，也有利于降低境外机构参与互换通的成本。人民银行将与香港方面共同做好筹备工作，推动北向通债券缴纳互换通保证金业务尽快上线。　　界面新

人民银行将启动支持境外机构使用债券通北向债券缴纳互换通保证金业务，这一业务将进一步拓展人民币债券作为离岸合格担保品的应用场景，有利于盘活境外机构持有的境内人民币债券，也有利于降低境外机构参与互换通的成本。人民银行将与香港方面共同做好筹备工作，推动北向通债券缴纳互换通保证金业务尽快上线。　　工信部

PTA现货主流价格上涨79元/吨至6110元/吨，乙二醇现货主流价格上涨34元/吨至4740元/吨，折合聚合成本上涨79元/吨至6812元/吨，涤纶短纤基准价上涨40元/吨至7850元/吨。而由于担心成本上涨，下游涤纱也增加了采购，在短纤刚提价的前两天，平均产销一度达到了280%。目前短纤和长丝POY都已回归盈利

交易者应注意哪些重要变量？ 　　“焦煤产量大幅回升和蒙煤长协价格回落是造成双焦大幅下挫的主要原因。”广发期货煤焦研究员王凌翔说，三季度蒙煤长协坑口基准价格较二季度下调15.77美元/吨至93.43美元/吨，其中部分长协企业优惠价为81.28~85.02美元/吨。根据测算，当前理论上最低的仓单价格在1150~1200元/吨

　　在目前中国资本管制的条件下，投机性外汇交易的操作空间较小。但由于我国经常项目基本可兑换，很多具有结售汇资格的进出口企业可以通过资产负债表上的货币错配操作来形成变相的外汇套息交易。其中，比较常见的做法有两类，一类是降低出口收汇的结汇比率，保留更多的美元敞口。另一类则是更多采用掉期而非即期的形式卖汇。上述两

el），6月26日，山东市场部分钢厂对焦炭采购价上调55元／吨，调整后准一级干熄冶金焦执行2143元／吨；到厂现汇含税价，以上价格为钢厂基准价格，2024年6月26日0时起执行。（新华财经）　　农产品期货 　　棉花：国家棉花市场监测系统就棉花实播面积展开全国范围专项调查，样本涉及

el），6月26日，山东市场部分钢厂对焦炭采购价上调55元／吨，调整后准一级干熄冶金焦执行2143元／吨；到厂现汇含税价，以上价格为钢厂基准价格，2024年6月26日0时起执行。（新华财经）　　丁二烯胶：周内山东益华，振华新材料顺丁橡胶装置重启后，其他民营企业库存量有所增长，但下游贸易商亦消耗库存为主

　　据我的钢铁网（Mysteel），6月26日，山东市场部分钢厂对焦炭采购价上调55元／吨，调整后准一级干熄冶金焦执行2143元／吨；到厂现汇含税价，以上价格为钢厂基准价格，2024年6月26日0时起执行。 　　山东市场主流钢厂对焦炭采购价湿熄上调50元／吨，干熄上调55元／吨，调整后准一级（湿熄）冶金焦执行省内1870元／吨

亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期40亿元、860亿元、2780亿元、200亿元、100亿元。此外，周三（6月26日）还有50亿元央票互换到期。　　商务部网站：中方注意到有关报道。我想强调的是，对于中欧当前出现的贸易摩擦局面，中方是不愿看到的。中方始终秉持双方领导人共识精神，

　　沙特一直致力于在其与主要安全盟友美国的伙伴关系，以及其与中国和俄罗斯（欧佩克+内的主要能源伙伴）的合作关系之间保持平衡。　　去年，中国和沙特签署了价值70亿美元的本币互换协议，作为促进本币贸易、减少对美元依赖的努力的一部分。　　近藤茂人表示，“沙特货币里亚尔与美元挂钩，以美元结算获得石油收入，做预算规划更容易

预估为3.4%，前值为3.4%；美国5月CPI环比持平，预估为0.1%，前值为0.3%。美国5月核心消费者价格环比上涨0.2%，预估上涨0.3%。互换合约显示，市场预计美联储11月降息25个基点的可能性达到100%。　　新华社：美国联邦储备委员会12日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联

平均时薪也超过预期，较上年同期增长4.1%。失业率为4%，较前值和预期上升0.1个百分点 　　远超预期的非农数据粉碎了美联储即将降息的希望。互换市场不再充分消化12月前美联储降息的情景。交易员下调了对今年美联储降息三次的押注。 　　据CME“美联储观察”，美联储6月维持利率不变的概率为97.6%

　　互换市场不再充分消化12月前美联储降息的情景。（文章来源：财联社）

　　媒体分析认为，非农数据可能会给近期有关美联储可能在今夏开始降息的预期泼上一盆冷水。经济学家埃里安称，5月就业报告确实关闭了7月降息的大门。数据公布后，互换市场不再充分定价12月前美联储降息的情景。 　　截至发稿，美国10年期和2年起国债收益率双双跳涨12个基点至4.41%和4.85%；美元指数也扩大日内涨幅至0.6%

以制度型开放为重点推进金融高水平对外开放，金融开放枢纽门户地位更加凸显，可以简要概括为“四个加速”：　　金融要素市场互联互通加速推进。利率“互换通”正式上线，持续优化“沪港通”制度安排，启动沪新ETF互通，首对沪新ETF互通产品在两地交易所同步上市。启动再保险国际交易中心，吸引15

　　继上周五显示通胀降温的4月PCE数据后，ISM数据也强化了年内美联储降息的余地。目前市场预计下周的美联储货币政策会议继续暗示不急于降息，互换合约定价充分体现了今年仅12月一次降息。 国内商品市场出现普跌行情　　昨日，国内商品期货市场出现普跌行情，包括黑色、有色金属、能源化工、农产品板块在内的多数期货品种主力合约飘绿

2024年第一季度加拿大实际国内生产总值增长0.4%，年化增长1.7%，增速低于此前预期。该数据表明经济增长放缓，这可能促使加拿大央行在6月的会议上采取更为宽松的货币政策。利率互换市场数据显示，加拿大央行6月5日降息机会从GDP数据公布前的66%上升至80%。加拿大银行利率、物价和GDP走势　　但分析师对于降息的具体时点和幅度持有不同看法

也令美联储快速开始降息的预期碎了一地。短短几个月时间里，互换市场对于美联储的降息预期已经从“今年降6次息”，变成了“应该会降一次息...的吧？”。　　鉴于美联储官员们反复强调，至少需要连续数月的通胀好消息才能帮助他们建立降息的信心。“美联储观察”工具显示，4月的数据出炉后，互换市场对于今年降息的概率变化并不大

，开机率为61%；较预估低2.57万吨。（Mysteel）　　花生：经研究决定，自2024年6月3日起挂牌交易花生期货2505合约，挂牌基准价为花生期货2504合约前一交易日的结算价。此后，执行旧合约到期挂牌新合约规则。（郑商所）　　棕榈油：据船运调查机构SGS公布数据显示，预计

　　郑商所公告，经研究决定，自2024年6月3日起挂牌交易花生期货2505合约，挂牌基准价为花生期货2504合约前一交易日的结算价。此后，执行旧合约到期挂牌新合约规则。（文章来源：郑州商品交易所）

面等情况下，预计6月资金面有望平稳跨季。 　　宽货币工具仍有运用空间 　　考虑到6月政府债供给还是可能会给资金面造成一定扰动，以及企业分红购汇、金融机构年中考核等因素影响，近期市场对降准的讨论也重新增多。 　　4月经济数据修复放缓。政治局会议对总量宽货币工具表述较为积极：“要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具

铜价牛市能否延续？多因素主导有色金属普涨　　“近期宏观利好持续释放，提升了市场的风险情绪。”国泰君安期货有色分析师季先飞表示，美国4月通胀“降温”，互换市场上调对美联储年内降息速度的预期，美元指数有所回落，从定价端对风险资产价格形成支撑。　　同时，海通期货有色研究员王云飞表示，国内利好政策

心处理标准。上期能源决定对相关客户采取限制其在相应合约上开仓1个月的监管措施。（中国证券报）　　环球视野　　财联社：美国CPI数据公布后，互换市场上调对美联储年内降息速度的预期。　　财联社：英国利率期货显示，英国央行6月降息25个基点的可能性约为58%，美国CPI数据公布前为50%

4亿美元，此前2月净流入1457亿美元。其中，海外私人投资者净买入1522亿美元，海外官方机构净买入262亿美元。包括海外投资组合通过股票互换购入的美股在内，进行一些调整后，海外3月总体净买入美国长期证券1005亿美元，此前2月为净买入715亿美元。（文章来源：澎湃新闻）

　　美国CPI数据公布后，互换市场上调对美联储年内降息速度的预期。（文章来源：财联社）

澳元兑美元期货仿真交易AF2408合约定于2024年5月16日上市交易，AF2408合约的挂盘基准价为85.3美元/100澳元。欧元兑美元期货仿真交易EF2408合约定于2024年5月16日上市交易，EF2408合约的挂盘基准价为83.33美元/100欧元。（文章来源：界面新闻）

以至于美联储无法开始放松政策的担忧。相比长期国债收益率对美联储利率变化更为敏感的2年期收益率短暂上涨3个基点，至4.89%，交易员下调了降息预期。互换合约对年底前的降息预期为40个基点。美国劳工部于20:30公布数据显示，经调整后，2024年4月美国生产者价格指数（PPI）较上月的数据环比上升0.5%

5月22日起上市交易。　　央行：中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局支持“互换通”机制安排进一步优化。一是丰富产品类型，推出以国际货币市场结算日为支付周期的利率互换合约；二是完善配套功能，推出合约压缩服务及配套支持的历史起息合约；此外，全国银行间同业拆借中心、

投资逻辑或更加关注股息率表现。　　稳步扩大债市开放 “互换通”一揽子优化措施出炉　　在“互换通”上线一周年之际，5月13日，中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局联合宣布支持“互换通”机制安排进一步优化，指导两地金融市场基础设施机构推出与国际接轨的标准化利率互换产品，完善存续期管理配套功能

工业硅期货挂牌合约数量由8个增加到12个。2024年5月20日挂牌SI2501、SI2502、SI2503、SI2504、SI2505合约，挂牌基准价为SI2412合约前一交易日的结算价。自2024年6月起，按照摘一挂一原则，每月挂牌一个合约。（界面新闻）　　晚间关注　　无（文章来源：东

2023年5月15日，内地与香港利率互换市场互联互通合作（以下简称“互换通”）正式上线。自业务上线以来，交易清算等机制安排运转顺畅，境内外投资者积极踊跃参与，业务量持续上升。截至2024年4月末，20家境内报价商与58家境外投资者，累计达成人民币利率互换交易3600多笔，名义本金总额约1.77万亿元人民币

工业硅期货挂牌合约数量由8个增加到12个。2024年5月20日挂牌SI2501、SI2502、SI2503、SI2504、SI2505合约，挂牌基准价为SI2412合约前一交易日的结算价。自2024年6月起，按照摘一挂一原则，每月挂牌一个合约。（文章来源：界面新闻）

调整后具体情况如下：准一级干熄冶金焦：灰分≤13，硫份≤0.7，CSR≥60，全水≤0.5，调整后执行2143元/吨；到厂现汇含税价，以上价格为钢厂基准价格，2024年4月26日0时起执行。（我的钢铁网）　　农产品期货　　生猪：随着国内气温不断升高，生猪市场标肥价差不断收窄，提振二次育肥户五一节前出栏大猪的意愿