美元与黄金也走过“锚定、脱钩和独立”的过程：美国通过两次世界大战积蓄大量的黄金储备，借助布雷顿森林体系的建立，成功地锚定黄金，跻身国际货币体系。而从1960年代起，美国对外债务持续扩张触发多次美元危机，在布雷顿森林体系破裂后，美元成功摆脱黄金约束，开始塑造美元霸权。但随着逆全球化、去金融化趋势加深

相对于人民币兑美元汇率，应该更加关注人民币对一篮子货币汇率的变化。中国人民银行货币政策司司长邹澜曾在2023年9月召开的国新办新闻发布会上解释，从宏观经济运行看，汇率浮动主要是调节实体经济中的贸易和投资，贸易和投资是多边的，涉及多个国家、多种货币。“因此，人民币对一篮子货币变动可以更全面地体现汇率对贸易投资以及国际收支的影响

黄金有着不错的历史回报，过去20年，黄金是除了权益资产之外表现最好的一类大类资产。其中最主要的原因是，黄金作为天然的货币，在全球退出布雷顿森林体系（金本位体系）之后，整个货币的供给量在逐步增加，使得以美元计价的黄金长期处于上行的趋势中。 　　富国基金认为，中期来看，2022年之后

美元在全球外汇储备中的占比不断下降，各国纷纷进行多元化配置。截至2024年一季度，美元在国际外汇储备中的占比降至58.9%，在20世纪70年代布雷顿森林体系建立时这个比例在70%左右。 　　在黄金需求中，近三年央行购金的占比大幅攀升，这也就可以解释为何黄金投资需求增长不明显但黄金价格在近三年大幅上涨

前纽约联储主席杜德利（William Dudley）最新表态，在下周的美联储议息会议上，仍有可能降息50个基点。他认为降息50个基点的理由很充分。 　　他在新加坡布雷顿森林体系委员会年度未来金融论坛上表示：“我认为降息50个基点的理由很充分。我知道我要争取什么。” 　　杜德利曾担任纽约联储主席九年之久，由于纽

加大对重大战略、重点领域、薄弱环节的优质金融服务。畅通货币政策传导机制，丰富完善货币政策工具箱，提高资金使用效率。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，发挥市场在汇率形成中的决定性作用，综合施策、稳定预期，坚决对顺周期行为予以纠偏，防止形成单边一致性预期并自我强化，坚决防范汇率超调风险

为人民币的价值提供了强力支撑。从海外看，美国远低于预期的就业数据导致市场开始了对美国衰退的交易，同时日本央行退出超宽松货币政策带动了亚洲一篮子货币的普遍升值，人民币也受此带动。　　南华期货宏观外汇分析师周骥还补充，人民币的强势主要受内外部因素共同影响，但与人民币自身基本面相关因素的关系较少

　　本周全球市场迎来央行超级周。随着日本央行将利率上调至2008年以来新高，美元对包括日元在内的一篮子货币下跌。在美联储主席鲍威尔暗示9月降息后，美元指数进一步下探考验104关口，逼近5个月低位。受此提振，大宗商品全线大涨，与此同时，地缘政治因素溢价也成为了黄金、原油等涨幅的重要助推剂

完善货币政策传导机制，提高资金使用效率，为经济持续回升向好和高质量发展营造良好的货币金融环境。完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，增强汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。健全货币政策沟通机制，有效稳定和引导市场预期。　　三是健全宏观审慎政策框架和系统性金融风险防范处置机制

人民币对美元汇率有所承压，离岸人民币对美元汇率一度跌破7.3关口。　　上半年，人民币兑美元在岸汇率下跌2.7%，离岸汇率下跌2.4%。但人民币对一篮子货币则保持稳定，并且在稳定的基础上还有一定的升值，韧性十足。截至6月末，CFETS人民币汇率指数报100.04，较2023年年末上涨2.67%

可利用好美元汇率和利率阶段性走低的机会扩大人民币汇率的弹性，推动市场价向中间价靠拢。在单边预期被打破之后，可逐步恢复中间价的双向弹性。借助多种工具重新建立中间价与一篮子货币波动之间的联系，重新引导市场进入汇率双向波动的常态。

到年底我们认为会再次创历史新高。”何燚称。　　针对黄金后期走势，许亚鑫表示，如果从更为中期影响层面来看，当下的情景有点类似于上个世纪70—80年代，布雷顿森林体系崩溃后，美元的信用体系遭遇危机，金价一飞冲天。当然历史不会简单的重演，不过，整体的路径还是较为一致。　　此外，许亚鑫表示，还需要叠加市场对于美国债务问题可持续性的担忧

为普惠金融、科技创新、绿色发展等重点领域和薄弱环节提供有效支持。畅通货币政策传导机制，避免资金沉淀空转。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，发挥市场在汇率形成中的决定性作用，综合施策、稳定预期，坚决对顺周期行为予以纠偏，防止市场形成单边预期并自我强化，坚决防范汇率超调风险

“现在所说的是央行要逐渐通过公开市场操作购买国债来起到货币政策的效果，是一个普遍的货币政策操作。央行通过公开市场操作购买国债，是中国货币政策制度向现代货币制度和现代央行体制转变的一个过程。”　　可行性有多大？　　央行购买国债引发市场期许，底层逻辑在于面对地方债、经济增长下行等系列难题，宏观政策如何继续支持经济修复

一系列稳汇率的政策措施，累积效果逐步显现。”中银证券全球首席经济学家管涛表示。　　值得注意的是，人民币对美元双边汇率起伏加大之时，其对一篮子货币汇率依然保持稳健、显现韧性。至2023年末，人民币对CFETS货币篮子指数与年初基本持平，说明人民币有效汇率在2023年基本趋稳。　　轻

促进社会综合融资成本稳中有降。积极盘活被低效占用的金融资源，提高资金使用效率。继续完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。　　二是加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度。发挥好货币政策工具总量和结构双重功能

传达学习中央经济工作会议精神，研究部署贯彻落实工作。在人民币汇率方面，会议提出，继续完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。　　相关报道　　人民币兑美元汇率升至半个月新高 未来仍将保持双向波动

　　今日，在2023金融街论坛年会开幕式上，央行行长潘功胜表示，得益于国内经济持续回升向好，人民币对一篮子货币基本稳定，对非美元货币有所升值。我们坚持市场在汇率形成中起决定性作用。同时，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险,防止形成单边一致性预期并自我强化

日本股市估值峰值达到60倍滚动市盈率，而中国股市峰值为20倍；第二，日本企业在80年代末的利润增长势头远低于当下的中国企业；第三，日元币值自广场协议后翻一番，并在股指到达高位后依旧保持强势，但人民币币值自2005年汇改以来升值幅度有限；第四，中国居民投资中股票配置较少，意味着中国股市未来拥有更强的资金流入潜力

　　人民币汇率总体上没有偏离基本面　　谈及人民币汇率，邹澜表示，近几个月，受美元走强和国内季节性购汇较多的因素影响，人民币对美元汇率有所贬值。但人民币对一篮子货币保持基本稳定并略有升值，人民币汇率总体上没有偏离基本面。　　他并表示，人民币汇率外部压力有望缓解，中美利差倒挂不是新问题。从趋势看中美利差会逐步回归正常

英镑贬值了2.81%，日元贬值了4.3%。可见在一揽子相关措施的推动下，尽管双边汇率仍有所贬值，但人民币汇率的走势阶段性强于其他的非美SDR货币，对一篮子货币小幅回升（图表6）。我们认为，在911自律会议之后，如果市场供求进一步失衡，不排除管理部门出台进一步政策的可能性（图表7）。图表4：彭博

美方希望中国经济不断增长，不会阻止中国经济的发展。　　2、央行：全国外汇市场自律机制专题会议在北京召开。会议认为，近期人民币对美元虽然有所贬值，但对一篮子货币保持基本稳定，对非美主要货币保持相对强势，外汇市场运行稳健，市场预期总体平稳。会议强调，金融管理部门有能力、有信心、有条件保持人民币汇率基本稳定

”王青认为，CFETS人民币汇率指数继续保持稳定可以印证这一判断。　　人民币对一篮子货币及非美货币仍保持相对强势。8月初至9月8日，人民币对欧元、英镑、日元分别升值0.1%、0.1%、1%，衡量人民币对一篮子货币变化情况的CFETS人民币汇率指数升值1%。　　中长期看，人民币汇率保持基本稳定有坚实基础

外汇市场自律机制相关指导司局、8家外汇市场自律机制核心成员机构代表参加会议。 　　其中提到： 　　1、近期人民币对美元虽然有所贬值，但对一篮子货币保持基本稳定，对非美主要货币保持相对强势，外汇市场运行稳健 　　2、金融管理部门有能力、有信心、有条件保持人民币汇率基本稳定，该出手时就

会议讨论了近期外汇市场形势和人民币汇率问题。外汇市场自律机制相关指导司局、8家外汇市场自律机制核心成员机构代表参加会议。　　会议认为，近期人民币对美元虽然有所贬值，但对一篮子货币保持基本稳定，对非美主要货币保持相对强势，外汇市场运行稳健，市场预期总体平稳。随着国内稳经济、稳预期政策陆续出台落地，物价（CPI）同比增速触底转正

调，下一阶段，人民银行、外汇局将以保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定为目标，发挥以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度优势，综合施策、稳定预期，用好各项调控储备工具，调节外汇市场供求，对市场顺周期、单边行为进行纠偏，坚决防范汇率超调风险。 　　未来走势如何

调，下一阶段，人民银行、外汇局将以保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定为目标，发挥以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度优势，综合施策、稳定预期，用好各项调控储备工具，调节外汇市场供求，对市场顺周期、单边行为进行纠偏，坚决防范汇率超调风险。

8月15日降息是2019年贷款市场报价利率机制改革后，央行首次在人民币汇率中间价大幅强于市场预期的环境下采取的降息操作。“这或许意味着，在有管理的浮动汇率制度下，央行在采取更灵活的汇率定价机制以保障货币政策自主性的同时，开始尝试在市场波动过大时候对汇率波动进行管理，保持外汇市场平稳运行。”他说

促进房地产市场平稳健康发展。发挥好金融在促消费、稳投资、扩内需中的积极作用，保持物价水平基本稳定。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，综合施策、稳定预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，坚决防范汇率超调风险。切实防范化解重点领域金融风险，统筹协调金融支持地方债务风险化解工作

这表明央行希望继续传递稳汇率的信号。本次降息是2019年贷款利率报价机制改革之后，央行首次在中间价大幅强于市场预期的环境下采取的降息操作。这或许意味着，在有管理的浮动汇率制度下，央行在采取更灵活的汇率定价机制以保障货币政策自主性的同时，也开始尝试在市场波动过大的时候对汇率的波动进行管理，保持外汇市场的平稳运行

　　数据显示，8月，美元指数接连攀升后重新站上了103。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华提到，美元反弹，对人民币汇率构成一定扰动，人民币对一篮子货币汇率是升值的。　　此外，在15日MLF(中期借贷便利)利率和逆回购利率下调以及近期经济数据等因素的影响下，人民币汇率跌至年内新低。　　中信证券指出

22.28%。食品价格在农业实现现代化生产后逐渐走低，谷物价格累计增长为-57.42%，肉类价格仅增长5.01%。此外，自1971年布雷顿森林体系解体后，取而代之的“石油-美元体系”显著提高了大宗商品的波动幅度，尤其是能源及贵金属价格。 　　商品价格由供需决定，导致大宗商品价格周

短期人民币汇率可能会呈现区间震荡的态势。　　人民币汇率指数走低，双边汇率仍有更大补涨空间　　另从一篮子货币来看，市场人士指出，近两周美元持续走弱，非美一篮子货币的涨幅相对人民币更大，因此人民币对一篮子货币仍在走弱。　　中国外汇交易中心显示，截至7月14日，CFETS人民币汇率指数、BIS货

完善中央银行政策利率和利率走廊机制，稳定市场预期，推动降低企业综合融资成本。稳步深化汇率市场化改革，坚持完善以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，增强人民币汇率弹性，加强预期管理，坚持底线思维，做好跨境资金流动的监测分析和风险防范，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，更好

人民币对美元汇率在年底有望重新回到7以内。　　以下为访谈内容：　　Q1：二季度以来人民币对美元汇率显著走弱，特别是5月以来加速回落；从人民币对一篮子货币来看，也同样呈现贬值。这背后受到哪些因素影响？　　汪涛：今年二季度以来，人民币对美元汇率出现明显贬值，有以下几方面原因：　　第一，美元自身出现小幅升值

　　“美国债务上限和通胀困境将美国再次拽入70年代。”美尔雅期货还指出，美国经济历史上也面临过同样的困境，美国经济二战后面临巨量债务和经济结构转型的矛盾。1971年，布雷顿森林体系瓦解，美元与黄金脱钩，美国通胀高烧不退，黄金价格从60美元快速涨至600美元。当时美元体系遭遇信用危机的时候，美联储主席保罗沃尔克站出来

分别较上年12月上升0.44个和0.57个百分点。　　后市如何？　　尽管人民币兑美元汇率再度破“7”，但今年以来汇率整体波动幅度有限，截至5月12日，衡量人民币兑一篮子货币汇率的CFETS人民币汇率指数年初至今变动不足1%。　　展望后市，受访人士普遍认为，虽然短时间内破“7”可能会延续，但人民币不存在较大贬值压力

持续发挥政策性开发性金融工具的作用，增强政府投资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中起决定性作用，增强人民币汇率弹性，优化预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。统筹金融支持实体经济与风险防范

持续发挥政策性开发性金融工具的作用，增强政府投资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中起决定性作用，增强人民币汇率弹性，优化预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。统筹金融支持实体经济与风险防范

预期、结售汇及美元。　　中国人民银行国际司司长金中夏表示，下一步，人民银行将不断完善以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度，并且继续深化汇率市场化改革，增强人民币汇率弹性，引导企业和金融机构树立风险中性理念，综合施策、稳定预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定

花旗编制的中国经济惊奇指数本月接近了2006年以来的最高值——这代表着众多最新公布的中国数据表现优于市场预期，但2023年迄今为止，人民币兑贸易加权一篮子货币的汇率只上涨了约1%。 　　调查的其他细节 　　最新的MLIV Pulse调查还显示，受访投资者正在认真考虑去美元化的风险。 　　大多数受访者认为

　　“过去几年人民币汇率市场化改革取得了明显进展。”金中夏表示，下一步，人民银行将不断完善以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度，并且继续深化汇率市场化改革，增强人民币汇率弹性，引导企业和金融机构树立风险中性理念，综合施策、稳定预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定

　　中国人民银行国际司司长金中夏4月23日在国务院政策例行吹风会上表示，下一步，人民银行将不断完善以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度，并且继续深化汇率市场化改革，增强人民币汇率弹性，引导企业和金融机构树立风险中性理念，综合施策、稳定预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定

理均衡水平上基本稳定　　中国人民银行国际司司长金中夏表示，下一步，人民银行将不断完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，并且继续深化汇率市场化改革，增强人民币汇率弹性，引导企业和金融机构树立风险中性理念，综合施策、稳定预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定

　　中国人民银行国际司司长金中夏在发布会上表示，人民银行将不断完善以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度，并且继续深化汇率市场化改革，增强人民币汇率弹性，引导企业和金融机构树立风险中性理念，综合施策、稳定预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

消费者对黄金的热情也重新点燃。 　　在全球经济滞胀边缘，黄金是个好东西，它又王者归来了吗？ 　　回顾历史，从1900年的全球黄金大会到上世纪70年代布雷顿森林体系的崩溃，当代意义上的国际金本位维持的时间不长，并伴随着经济动荡乃至战争冲突。 　　欧元之父特里芬评价金本位时说，人们走遍天涯海角勘探开采黄金

黄金储备增加有助于提升其货币汇率稳定性，吸引更多国家接受这个国家货币作为跨境贸易结算货币。　　王立新表示，任何跨境贸易结算货币都需要一个“参照物”，尽管黄金官方货币职能在布雷顿森林体系结束后终止，但它独特的金融属性依然存在。因此黄金储备增加，某种程度是可能给国家货币的汇率稳定或结算提供某种“背书”。　　但他指出。目前全球央行增持黄金

2023年一季度共增储58吨。各国央行持续“囤金”，也被认为是储备资产多元化的一种方式。　　“去美元化”并不是一个新概念，可以说自二战后布雷顿森林体系建立起，有关“去美元化”的争议就从未停止。当前，以金砖国家为代表，中东、东南亚、南美的众多新兴国家接连发声，通过创新跨境支付结算机制、

以及印度宣布印度与马来西亚之间的贸易结算同意使用印度卢比后，“去美元化”浪潮继续向全球蔓延。　　“各国都想要抛弃美元”　　自1944年布雷顿森林体系建立以来，美元已经在全球横行霸道了几十年。其间，世界对美元霸权的诟病持续不断，“逃离美元”的话题也被多次提起。不过，“去美元化”的速度和规模还从未像如今这样猛烈

　　自第二次世界大战结束以来，美元对全球金融市场的“统治”已经持续了近八十年的时间。在此期间，人们对“去美元化”的讨论一直都不是什么新鲜事——当上世纪70年代布雷顿森林体系瓦解时、当欧洲各国政府于1999年推出欧元时、当雷曼兄弟倒闭引发2008年全球金融危机，很多人都曾对美元的主导地位提出过质疑。 　　但是也许从来没有哪一刻

购金速度是1967年以来的最高水平，这再次凸显了黄金良好的保值增值能力和风险规避能力。　　黄金作为储备资产有其自身的历史逻辑。尽管上世纪70年代布雷顿森林体系瓦解后，黄金的货币属性被逐渐淡化，各国纷纷锚定美元展开国际贸易和国际结算，不过近年来，随着世界政治经济发展的不平衡加剧，美元“世界货币”的地位受到了挑战

都发生了些什么。第一次是1986-1987-1988年两伊战争以及苏阿战争，当中1987年时还发生了切尔诺贝利核泄漏事故，以及巴西政府违约事件以及广场协议的签署。第二次是1993-1994年，索马里战争以及黑鹰坠落事件，93年还发了俄罗斯“十月事件”以及94年初的美国债券市场大崩盘。第三次

美元指数走强，人民币短期内走弱，也完全是由市场驱动的。从历史长视角来看，人民币属于强势货币，2005年汇改以来人民币对美元升值近20%，对一篮子货币升值40%左右。　　截至2月24日当周，CFETS人民币汇率指数报100.24,2月份基本维持在100以上。　　王青认为，2月份以来，三大一篮子人民币汇率指数保持强势运行状态

　　人民银行上周五发布的《2022年第四季度中国货币政策执行报告》指出，将稳步深化汇率市场化改革，完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。坚持市场在汇率形成中起决定性作用，注重预期引导，增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器的作用

2月24日，美元指数收报105.26，单日涨幅为0.62%，盘中最高升至105.33，创1月9日以来新高。　　人民币对美元汇率虽有所回落，但对一篮子货币汇率反弹走高。“人民币对美元汇率有所回落，但仍属于强势货币。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，人民币对其他国家货币的汇率还是有所升值

推动降低企业融资和个人消费信贷成本。密切关注通胀走势变化，支持能源和粮食等保供稳价，保持物价水平基本稳定。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中起决定性作用，增强人民币汇率弹性，优化预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。统筹金融支持实体经济与风险防范

推动降低企业融资和个人消费信贷成本。密切关注通胀走势变化，支持能源和粮食等保供稳价，保持物价水平基本稳定。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中起决定性作用，增强人民币汇率弹性，优化预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。统筹金融支持实体经济与风险防范

推动降低企业融资和个人消费信贷成本。密切关注通胀走势变化，支持能源和粮食等保供稳价，保持物价水平基本稳定。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中起决定性作用，增强人民币汇率弹性，优化预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。统筹金融支持实体经济与风险防范

推动降低企业融资和个人消费信贷成本。密切关注通胀走势变化，支持能源和粮食等保供稳价，保持物价水平基本稳定。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中起决定性作用，增强人民币汇率弹性，优化预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。统筹金融支持实体经济与风险防范

　　由于市场风险情绪整体改善，13日美元兑除日元以外的一篮子货币走低。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.26%，在汇市尾市收于103.3630。　　市场分析人士弗拉基米尔·泽尔诺夫(Vladimir Zernov)当日表示，美元指数在103.75点这一50日均线附近面临阻力

　　由于美国经济数据走弱和对其他央行收紧货币政策的预期持续，19日美元兑一篮子货币全面走低，美元指数在隔夜市场和当日上午弱势震荡，午后震荡走低，尾盘时美元指数下跌。 　　衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.32%，在汇市尾市收于102.0570。 　　美国商务部当日早间公布的数据显示

2022年，我国经济顶住压力，保持稳定走势。近期，得益于稳增长政策显效，经济活动加快恢复，给予我国资产乃至人民币汇率更多溢价，人民币汇率得以在一篮子货币中走势领先。　　跨境资本流入增多，对人民币汇率形成有力支撑。对疫情防控政策进行优化调整，也使得各界对我国2023年的经济展望有了更加乐观和积极的预期

　　国内经济复苏，叠加政策“暖风”频吹，催动人民币稳步走强。“经济活动的快速恢复给予了中国资产乃至人民币汇率更多溢价，支撑人民币汇率在一篮子货币中走势领先。”中金公司外汇专家李刘阳表示。　　对于人民币汇率走势，人民银行党委书记、银保监会主席郭树清日前在接受新华社记者采访时表示，去年底以来

北向资金大幅净流入超200亿元。　　此外，在海外主要发达经济体逐渐从加息进程转为衰退进程的背景下，中国经济预期的向好更加凸显，在汇率上也呈现出人民币汇率对一篮子货币一定程度的反弹。　　从经济基本面看，今年经济大盘的稳中向好态势和温和通胀走势还将支撑汇率中长期保持稳定。一方面，2023年中国经济企稳回升已成共识

　　由于市场聚焦主要经济体经济增长前景和避险需求升高，3日美元兑除日元以外的一篮子货币走强，美元指数在隔夜市场快速走高，当日早间一度有所回落，回升后窄幅盘整，尾盘时美元指数大幅上涨。 　　衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.95%，在汇市尾市收于104.5070。 　　德

　　由于日本央行意外扩大长期国债收益率波动区间，20日美元兑除瑞典克朗以外的一篮子货币走低，美元指数在隔夜市场显著下跌，当日早间跌幅有所收窄，随后继续走低，尾盘时美元指数显著下跌。　　衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.69%，在汇市尾市收于104.0110。　　日本中央银行20日结束货币政策会议后宣布

美国在二战后成为世界最大的黄金储备国，通过“布雷顿森林体系”，美元直接同黄金挂钩，其他货币与美元挂钩，另通过马歇尔计划，美元地位才得以确立。 　　在全球总体和平的年代，人民币要取代美元更加有赖于中国的国际政治影响力，这尤其表现在争取货币盟友和创设国际货币制度和区域货币金融规范等方面。当然，突破点会落在特定国家上

市场汇率相对均衡汇率出现偏离也是经常性的。同时，即便出现了高估或者低估的汇率失调，市场也不一定会马上自我纠偏，甚至可能在多重均衡的状态下持续较长时间。触发广场协议集体干预美元贬值的1980年代上半期美元泡沫，就反映了浮动汇率的痼疾。　　党的二十大将加快构建新发展格局，着力推动高质量发展放在各项战略部署的首位

美联储大概率会将加息幅度缩减至50个基点。　　需要注意的是，随着今年美联储大力收紧政策，和美债收益率一起飙升的还有美元，这也打击了金价。布雷顿森林体系瓦解后，黄金不再享有和美元固定挂钩的地位，但主要是以美元来定价结算，这就导致黄金定价天然就会受到美元的影响。　　在东吴期货分析师陈梦赟看来

　　中金公司研究报告表示，进一步的经济支持举措或将在重要会议后逐步出台，在经济预期逐步向好的推动下，叠加季节性的结汇因素，人民币汇率的走势或将开始强于一篮子货币。

低于预期的0.30%。　　相关报道　　鲍威尔释放鸽派信号 美元指数大幅下跌　　由于美联储主席鲍威尔表示可能很快缩小加息步伐，30日美元兑一篮子货币全面走弱，美元指数在隔夜市场下跌，当日盘中一度由跌转涨，午后快速走低，尾盘时美元指数大幅下跌。　　衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.82%

构建防范化解金融风险长效机制。　　对于深化汇率市场化改革，《报告》提出，稳步深化汇率市场化改革，完善以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中起决定性作用，增强人民币汇率弹性，加强预期管理，坚持底线思维，做好跨境资金流动的监测分析和风险防范，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定

推动降低企业融资和个人消费信贷成本。密切关注主要发达经济体经济走势和货币政策调整的溢出影响，以我为主兼顾内外平衡。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中起决定性作用，坚持底线思维，加强预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。统筹做好经济发展和风险防范工作

推动降低企业融资和个人消费信贷成本。密切关注主要发达经济体经济走势和货币政策调整的溢出影响，以我为主兼顾内外平衡。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中起决定性作用，坚持底线思维，加强预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。统筹做好经济发展和风险防范工作

也是利比亚招致打击的原因之一。　　美元霸权始于二战后期。美国借二战之机囤积大量黄金，主导建立起以美元与黄金挂钩为基础的布雷顿森林体系，由此确立了美元的全球硬通货地位。20世纪70年代，布雷顿森林体系瓦解后，美国又借中东局势动荡之机，利用中东产油国对安全的需要对其威逼利诱，将美元与石油捆绑，建立起“石油美元”体系

其中规定：“任何州都不得将金银钱币以外的任何东西作为偿还债务的货币。”　　二战后建立的布雷顿森林体系的核心，就是将美元与黄金挂钩，实行固定汇率制度，外界亦将该体系视作为金本位体系。不过1971年8月，时任美国总统尼克松宣布终结布雷顿森林体系，美元不再与黄金挂钩，金本位随之结束。而且随着美元在世界金融体系的重要性逐步提升

　　由于市场对美国本轮加息周期中峰值利率的预期升高，3日美元兑一篮子货币全面走强，美元指数在隔夜市场大幅走高。 　　衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨1.40%，在汇市尾市收于112.9260。 　　外汇市场资讯网站FXEmpire高级编辑团队成员詹姆斯海尔奇克(James Hyerczyk)说

　　国债期货风险管理功能在危机中的验证 　　国债期货应金融市场的危机与波动而生。20世纪70年代，西方国家纷纷推行金融自由化政策，以应对布雷顿森林体系瓦解、石油危机等风险事件对市场的影响。金融市场波动日益频繁，为了更好地管理短期利率风险，1976年1月，美国芝加哥商业交易所(CME)推出91天期国库券期货合约

有条件尽量长时间保持正常的货币政策，保持正的利率，保持正常的、斜率向上的收益率曲线形态。　　易纲：完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度　　人民银行行长易纲在《党的二十大报告辅导读本》中发表文章《建设现代中央银行制度》，易纲在文章中指出，健全货币政策调控机制。健全基础货币投放机制和货币供应调控机制

有条件尽量长时间保持正常的货币政策，保持正的利率，保持正常的、斜率向上的收益率曲线形态。　　易纲：完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度　　人民银行行长易纲在《党的二十大报告辅导读本》中发表文章《建设现代中央银行制度》，易纲在文章中指出，健全货币政策调控机制。健全基础货币投放机制和货币供应调控机制

我们还致力于支持设备更新改造和基础设施投资，四季度效果会有所显现。　　余伟文：您如何看待人民币汇率走势？　　易纲：我们实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。今年以来，得益于中国经济长期向好的基本面，以及我们近年来坚持实施常态化货币政策，人民币对一篮子货币相对稳定，对美元有所贬值，但对其他主要货币有所升值

　　央行行长易纲今日上午在香港金融管理局“国际金融领袖投资峰会”上表示，今年以来，得益于中国经济长期向好的基本面，以及我们近年来坚持实施常态化货币政策，人民币对一篮子货币相对稳定，对美元有所贬值，但对其他主要货币有所升值。未来，我们将坚持市场在汇率形成中的决定性作用。人民币汇率将继续在合理均衡水平上保持基本稳定

人民币汇率中间价分别报7.1086、7.1105、7.1188。　　“今年以来，人民币对日元、欧元、英镑等均保持升值态势，人民币汇率指数近期也保持平稳。总体来看，相对于一篮子货币的人民币汇率仍非常稳定。”韩同利说，当前市场普遍预计在半年到一年之内美国经济就会陷入衰退，在正式进入衰退前后，美联储会由鹰派转向鸽派，进入降息周期

　　粮食是美国“收割世界”的最重要“武器”之一。美国前国务卿基辛格曾说过：“谁控制了粮食，谁就控制了人类。”20世纪70年代，美国经济增长陷入停滞，美元陷入危机，布雷顿森林体系瓦解。为了维护霸权，美国把目光转向粮食，通过粮食援助、“绿色革命”、“转基因革命”、粮食金融化等方式，逐步建立起美国主导的全球粮食贸易体系

党的十八大以来，按照党中央、国务院决策部署，人民银行稳步深化汇率市场化改革，不断完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币汇率市场化水平不断提高，市场供求在汇率形成中发挥决定性作用，汇率弹性不断增强，双向波动成为常态，人民币汇率在合理均衡水平上保持了基本稳定

　　值得注意的是，近期人民币汇率走弱主要限于对美元，对一篮子货币表现依然稳健。中国外汇交易中心最新数据显示，9月23日，CFETS人民币汇率指数报101.59，较前周小幅下跌0.50，与年初水平基本相当，表明人民币对一篮子货币指数保持基本稳定。　　专家认为，人民币汇率并不具备中长期贬值的基础

其中人民币占比分别为69.1%和81.3%。　　此外报告还显示，2021 年，中国人民银行继续推进汇率市场化改革，完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，保持人民币汇率弹性，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器的作用。2021年全年，人民币对一篮子货币汇率有所升值，汇率弹性增强，企业汇率避险意识提升

跌幅小于美元升值幅度，也小于欧元、日元、英镑对美元汇率的贬值幅度。同期，人民币对欧元、日元、英镑分别升值3.14%、11.47%、7.29%。此外，衡量一篮子货币的CFETS汇率指数也和去年年末基本持平。人民币的稳健“底色”显露无遗。　　更需注意的是，8月中旬以来，美联储一直向外界传递强硬的政策信号

近期人民币破7的可能性比较大，主要由于中美货币政策的背离、强美元的趋势可能持续、中国贸易顺差随着外需减弱可能进一步下降。但她也提及，“人民币对CFETS一篮子货币仍然保持在接近102，比历史平均值还高了大概6%，比年初时下跌不到1%。这说明人民币只是相对美元贬值，而相对中国其他主要贸易对手货币仍维持在数年甚至数十年高位

”巴克莱银行宏观、外汇策略师张蒙告诉记者，“从这个意义上说，汇率不太可能出现失控。”　　在她看来，人民币对一篮子货币仍然很强。“即使美元/人民币向7.25迈进，CFETS一篮子货币指数也仅是回到了2021年一季度的水平。”　　从8月开始，人民币在未来两个月“破7”成为不少外资行的基本预测

从人民币对美元汇率与美元指数的比值来看，历史上基本维持在6.7%至7.3%区间内震荡，当前这一比值为6.3%，显著低于区间下沿。另一方面，从相较于一篮子货币的人民币汇率指数来看，当前的CFETS人民币汇率指数仍维持在100以上，高于今年5月份的低点，也大幅高于新冠疫情前的水平。　　展望未来，专家认为

　　据悉，汇率指数作为一种加权平均汇率，主要用来综合计算一国货币对一篮子外国货币加权平均汇率的变动，能够更加全面地反映一国货币的价值变化。参考一篮子货币与参考单一货币相比，更能反映一国商品和服务的综合竞争力，也更能发挥汇率调节进出口、投资及国际收支的作用。　　周骥表示，对于人民币汇率下半年的走势

突出的经济问题。最终，到了1973年初，通货膨胀开始失控，西欧出现抛售美元，抢购黄金和马克的风潮，导致以美元为中心的固定汇率制度——布雷顿森林体系最终走向了崩溃。　　在巴黎，出租车上挂着“不再接受美元”的牌子，甚至乞丐也在自己帽子上写着“不要美元”。但正如莱文森所言：“那个时代最杰出的一位经济思想家酿成了一场经济灾难

　　一位中资企业驻海外分支机构业务总监向记者透露，以往使用美元作为“中间货币”结算大宗商品贸易货款，在实际操作环节存在诸多不便。一是企业不得不开展相对复杂的汇率风险套期保值操作以锁定货币兑换成本，无形间增加了企业财务负担；二是部分新兴市场国家有时会采取阶段性外汇管制措施，导致企业一时无法获取相应的美元货款

加拿大已向乌克兰提供价值逾8.9亿加元的多方面援助。此外，加方今年1月下旬宣布通过主权贷款计划向乌方提供1.2亿加元货款，2月中旬又宣布通过布雷顿森林体系及相关协议法案向乌方提供5亿加元资金，以支持乌克兰经济复苏和治理改革；另外还向乌军方提供了一批枪械弹药等致命武器及其他支持物资。　　自

萨尔瓦多将比特币作为法定货币会引发一系列需要仔细分析的宏观经济、金融和法律问题。　　国际评级机构穆迪发布报告指出，使用比特币将影响萨尔瓦多货币制度稳定，并增加与IMF融资谈判的不确定性。惠誉评级也发表声明称，比特币存在难以监管等特性，萨尔瓦多政府的这一决定可能导致该国成为洗钱和恐怖主义资金流动的中心

而在需求方面，如果经济恢复程度没有像想象中那么好，并且运输慢慢恢复畅通之后，那油价也不可能一直这么涨。　　邹骥分析，因为美元大量超发，石油又是布雷顿森林体系瓦解之后美元最主要的标的物，这个现状如果没有改变，油价的名义价格是很难下来的，它要靠时间来消化掉，特别是要把多发的美元给收回去。　　“光靠释放原油储备来调节还是杯水车薪

我国经常账户顺差继续处于合理区间，外汇市场供求基本平衡，外汇储备稳中有升。　　我国实施的以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，是一项适合中国国情的汇率制度安排，需要长期坚持。　　(二)人民币汇率的影响因素复杂，双向波动将成为常态　　人民币汇率的稳定性优于其他货币

有利于各市场的稳定健康发展。要继续深化利率市场化改革，释放贷款市场报价利率改革潜力。要继续完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，促进内外平衡，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。在保持总量政策适度的前提下，货币信贷政策将主要强调两大结构性方面。　　第一，扎实推动绿色金融发展

有利于各市场的稳定健康发展。要继续深化利率市场化改革，释放贷款市场报价利率改革潜力。要继续完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，促进内外平衡，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。在保持总量政策适度的前提下，货币信贷政策将主要强调两大结构性方面。　　第一，扎实推动绿色金融发展