高盛调整了其对2025年底金价的预测，将原先每盎司3100美元的预估上调至3300美元，并将预测范围提高至3250～3520美元。 　　高盛表示，这一调整主要基于ETF资金流入的意外增加以及央行对黄金需求的持续强劲。 　　不仅是高盛，华尔街对黄金的看涨情绪高涨，瑞银此前已看高黄金至3200美元，而麦格理则更为乐观，看涨至3500美元

当前几内亚进口铝土矿CIF在91美元/吨的水平，相较于1月份114美元/吨的高点，回落约20%，但是跟往年相比依然处于较高位置。目前二季度铝土矿长单价仍在谈判过程中，矿企让价意愿很低，预计短期铝土矿价格在85-90美元/吨会有较强支撑。然而，90美元附近的进口矿对应氧化铝完全成本在3500元左右

敦促伊方就放弃开发核武器计划与美国进行谈判。 国际油价大涨 　　3月31日，国际油价大涨。WTI5月原油期货收涨3.06%，报71.48美元/桶；布伦特6月原油期货收涨2.8%，报74.77美元/桶。 　　美国能源信息署（EIA）3月31日公布的数据显示，美国1月原油产量减少30.5万桶/日，至1315万桶/日

A:公司联合几家企业共同设立的安徽浚安股权投资基金，拟通过基金投资方式参与人工智能和新能源领域的布局，基金整体规模预计为10亿元人民币，其中，公司作为有限合伙人出资1.5亿元人民币。 Q:公司当前主营业务的经营情况如何? A:公司煤… 点击查看PDF原文 接待对象名单 序号 接待对象 接待对象

较上周环比减少38.68万吨（-3.65%)，包含38个城市，共计135个仓库。（钢银电商） 　　原油：伊朗将四月伊朗轻质原油对亚洲的价格设定为较阿曼/迪拜均价升水3.95美元/桶。（财联社） 　　乙二醇：截至3月31日，华东主港地区MEG港口库存总量67.19万吨，较上周四降低0.81万吨；较上周一增加4.43万吨

伊朗将四月伊朗轻质原油对亚洲的价格设定为较阿曼/迪拜均价升水3.95美元/桶。

同时刚果金M23叛军干扰生产仍未结束，此次地震消息无疑是给本就紧张的锡矿雪上加霜。目前云南40%锡矿加工费下滑至12500元/吨，LME 0-3上升至195美元/吨，LME锡持仓攀上历史最高位。从月度平衡来看，我们仍然认为4-6月锡平衡处于较为短缺状态，国内库存在高位回落后，或重新出现去库拐点。短期我们认为锡供应侧扰动较大

高盛已将2025年全球石油需求增长预期从110万桶/日下调至90万桶/日。 　　市场反应方面，当前布伦特原油价格中枢已从80美元/桶跌至70 美元/桶附近，WTI原油一度触及65美元/桶，创2023年5月以来新低。尽管特朗普频繁释放关税政策扰动信号，但市场反应愈发平淡，表明“供应过剩”逻辑已被充分定价

业及中东局势再度恶化，其中最主要的因素是涨价预期推动。 　　“首先是现货端运价整体磨底，同时5月运价出现上行预期；其次是宏观预期边际好转，欧元区制造业PMI指数边际反弹，美国加征对等关税具体措施有所松动；最后市场仍受部分事件预期扰动，美国针对海事领域开展航运、造船领域的301听证会

　　“近期黄金加速上涨主要由避险情绪驱动，一方面，美国版俄乌和平方案出炉后金融市场对美元信用产生担忧，美国资产（美债、美股和美元）被抛售，欧元区国家也将大举增加财政支出用于国防建设，欧美债券利差扩大进一步加剧美元下跌，美元计价的黄金获得利多驱动；另一方面，特朗普上任后频繁挥舞‘关税大棒’

缅甸强震再度引发锡矿供应不确定性担忧，沪锡拉升，伦锡再度蹿上前期高位，LME三月期锡价攀升至3.65万美元/吨水平，盘中涨超3%。 　　1. 缅甸为继中国、印度尼西亚之后全球第三大锡矿供应国，常年产量在3.5万金属吨左右，占全球锡矿产量约12%。2023年8月佤邦全面停止矿山开采

征收25%的关税。 　　LME被处以920万英镑罚款 “伦镍风波”终于尘埃落定…… 　　三年前轰动全球市场的“伦镍风波”尘埃落定。3月20日，英国金融行为监管局（FCA）宣布，对伦敦金属交易所（LME）处以920万英镑（约1190万美元）罚款，理由是该交易所在应对2022年镍市场出现大规模逼空事件时

　　根据欧盟委员会本周早些时候发布的公告，欧盟委员通过了一份包含47个战略项目的清单，以提高其战略原材料产能。欧盟预计将为这47个项目合计投资225亿欧元。这些项目分布在比利时、捷克、爱沙尼亚、芬兰、法国、德国、希腊、意大利、波兰、葡萄牙、罗马尼亚、西班牙和瑞典等13个欧盟成员国，涉及关键原材料的开采、加工、回收和替代

特朗普在社交媒体上发帖称，关税将“远超目前的计划”。 　　财联社：中国央行今日开展785亿元人民币7天期逆回购操作，利率1.50% （上次为1.50%）。央行公开市场今日净回笼145亿元人民币，本周净回笼1464亿元人民币。 　　品种资讯 　　沪铝：工业和信息化部等十部门印发《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》

现货黄金再创新高，突破3070美元/盎司，日内上涨0.45%。

1. 宏观方面，周四的美国数据显示，上周美国初请失业金人数有所下降，但市场对此反应不大。而美元周四涨跌不一，市场在揣摩美国总统特朗普下周公布的关税措施可能会有多严厉，不确定性依然扰动市场。 　　2. 基本面方面，从供应端来看，本周国内社会库存去库节奏暂停，华东地区虽维持去库但主要因入库减少

因此中高位油价小幅波动有利于美国整体盈利增加。根据Bloomberg数据，页岩油完全成本约为50~60美元/桶，考虑到一定的盈利性，因此WTI在65~67美元/桶、Brent在68~70美元/桶附近有极强的支撑。 　　▍特朗普对伊朗、委内瑞拉的制裁逐步展开，供给端扰动频繁。 　　年初至今

现货黄金升破3060美元/盎司，再度刷新历史新高，日内涨超0.15%。年内迄今涨幅已超16%。

铜矿加工精炼费（TC）的现货报价持续走低，并于1月底重新进入负值区间，且不断扩大。截至3月21日，上海有色网（SMM）统计的TC进口铜精矿现货报价已经达到-22.88美元，凸显当前铜矿现货供应的紧张程度已经相当严峻。 　　在这样的市场环境下，冶炼厂无论是现货业务还是长单业务都处于明显的亏损状态。从截至2月28日的数据来看

（SMM） 　　沪金：高盛将2025年底黄金价格预测从3100美元/盎司上调至3300美元/盎司，预测区间调整至3250-3520美元/盎司。中期黄金价格风险仍偏向上行，在尾部风险情景下，到2025年底黄金价格可能超过每盎司4200美元。大型亚洲央行的买家可能会在未来3到6年内继续迅速购买黄金

　　据海关总署数据显示：2月我国出口纺织品服装129.4亿美元，同比下降26.4%，环比下降56.8%。其中棉制服装11.1亿美元，同比下降33%，环比下降53.9%。对美国出口2.2亿美元，同比下降14.3%，环比下降58%；对一带一路国家出口5亿美元，同比下降42.4%，环比下降53.1%。 　　2025年1-2月

澳新银行预计，未来6个月，各国央行的购买和战略资金流入将推动金价升至每盎司3200美元。

（隆众资讯） 　　沪金：高盛将2025年底黄金价格预测从3100美元/盎司上调至3300美元/盎司，预测区间调整至3250-3520美元/盎司。中期黄金价格风险仍偏向上行，在尾部风险情景下，到2025年底黄金价格可能超过每盎司4200美元。大型亚洲央行的买家可能会在未来3到6年内继续迅速购买黄金

每经AI快讯，3月27日，现货黄金刚刚突破3030.00美元/盎司关口，最新报3030.02美元/盎司，日内涨0.37%；COMEX黄金期货主力最新报3035.00美元/盎司，日内涨0.41%。

其中NYMEX WTI原油期货5月合约从3月10日创下的低点65.6美元／桶，反弹至3月25日的69.37美元／桶，反弹幅度约为5.7%；ICE Brent原油期货6月合约从低点68.65美元／桶反弹至72.54美元／桶，反弹幅度与NYMEX原油期货相近。 　　笔者认为这一轮原油价格的上涨驱动力量来源于供应端的扰动

（Mysteel） 　　有色/贵金属期货 　　碳酸锂：天齐锂业发布公告，为减少公司主营产品价格波动对公司经营带来的潜在风险，公司拟开展最高保证金和权利金额度不超过2亿元人民币的商品期货套期保值业务。（新华财经） 　　黄金：美国银行全球研究预计黄金在2025年和2026年的交易价格分别为每盎司3063美元和3350美元

高盛将2025年底黄金价格预测从3100美元/盎司上调至3300美元/盎司，预测区间调整至3250-3520美元/盎司。中期黄金价格风险仍偏向上行，在尾部风险情景下，到2025年底黄金价格可能超过每盎司4200美元。大型亚洲央行的买家可能会在未来3到6年内继续迅速购买黄金，以达到预估的潜在黄金储备目标范围

主要问题如下: 1.公司在全球开展经营业务，是如何应对汇率风险的? 回复:公司在全球数十个市场有销售业务，在很多市场的业务是以当地货币结算，而公司的计价本位币是美元，所以各国货币对美… 点击查看PDF原文 接待对象名单 序号 接待对象 接待对象类型 1 银河证券 证券公司 2 诚通证券 证券公司 3

天齐锂业发布公告，为减少公司主营产品价格波动对公司经营带来的潜在风险，公司拟开展最高保证金和权利金额度不超过2亿元人民币的商品期货套期保值业务。

美国银行全球研究预计黄金在2025年和2026年的交易价格分别为每盎司3063美元和3350美元，之前的预测为每盎司2750美元和2625美元。

。 纽约铜价今年或看向12000美元新高 　　高盛集团和花旗集团的分析师在给客户的说明中表示，他们预计美国将在年底前对铜征收25%的关税。全球最大的铜贸易公司托克集团（Trafigura）表示，铜价可能从目前的约10000美元/吨升至12000美元/吨。 　　周二，纽约商品交易所

2024年铜价在强势美元、弱传统需求、高显性库存的背景下仍创历史新高，云南铜业（000878.SZ）营业收入创下历史新高，但铜精矿现货加工费大幅跌价也让公司成本承压，全年利润同比减少近二成。 　　3月25日晚，云南铜业发布2024年年报，公司实现营业收入1780.12亿元，创历史新高

历史新高，截至当天收盘，COMEX铜期货主力合约盘中最高上涨至5.2285美元／磅，突破去年5月20日创下的5.1985美元／磅的高点。25日亚洲交易时间COMEX期铜继续上涨，盘中一度涨至5.3740美元／磅。 　　今年以来，COMEX铜期货主力合约已累计上涨超30%。 　　美

格均震荡下跌，进口利润倒挂幅度扩大。监测显示，3月25日，2025年4-6月船期24度棕榈油CNF进口报价分别为1115美元/吨、1082美元/吨和1056美元/吨，华南到港完税成本分别为9690元/吨、9390元/吨和9150元/吨，分别较大商所棕榈油2505合约价格高878元/吨、576元/吨和378元/吨

　　Xeneta分析师Peter Sand则透露，一艘中国制造的船只成本估计在2.95亿美元左右，而美国制造的价格是其两到四倍。 　　此外，运营一艘美国船只的成本大约是运营一艘韩国或中国船只的两倍，小型船只每天约耗费5000美元，大型船只则翻倍。Sand指出，其中最大的开支是船员的工资。 　　美国

宏观方面，因特朗普考虑对新关税政策采取“两步走”策略，市场对贸易政策不确定性的担忧加剧，叠加美国消费者信心指数下滑，创2021年2月以来最低，美元指数收跌，利多铜价。基本面方面，从供应端来看，因市场部分仓单解套，持货商抛售致电解铜现货供应量增加，现货升水承压下行。从需求端来看，虽升水小幅下行后下游有少量采购增加

交易员开始将美国总统特朗普可能对这一关键工业金属加征高额进口关税的预期计入价格中。 　　COMEX铜期货主力合约盘中上涨至5.2285美元/磅，突破去年5月20日创下的5.199美元/磅的高点。 　　今年以来，COMEX铜期货主力合约已累计上涨约30%，导致COMEX铜与LME铜之间出现前所未有的巨大价差

力拓集团CEO石道成表示，全球锂年需求量未来或增至400万-500万吨。尽管当前锂价低，但力拓仍加大锂业布局。今年3月7日，力拓正式宣布已完成以67亿美元收购阿卡迪姆锂业股份有限公司的交易。阿卡迪姆锂业将更名为力拓锂业，并将整合力拓旗下Rincon锂项目。（SMM） 　　沪铝：Mysteel对中国全样本铝厂调研

4年12月3日披露了《关于全资子公司以股权转让方式收购宁波麦思捷科技有限公司55%股权的公告》，公司全资子公司上海索辰数字科技有限公司以人民币8，800万元收购麦思捷5… 点击查看PDF原文 接待对象名单 序号 接待对象 接待对象类型 机构相关人员 1 Willing Capit

种因素影响，将面临更多不确定性和挑战。2023年8月，中国首个航运期货品种——集运指数（欧线）期货挂牌交易，采取“服务型指数、国际平台、人民币计价、现金交割”的模式，全球投资者均可参与。上市以来，总体运行平稳，截至2025年2月底，日均成交量13.66万手、日均成交额117.05亿元、日均持仓量8.24万手

隔夜行情 　　每日精选 　　财政部：支持全方位扩大国内需求 大力提振消费 　　LME被处以920万英镑罚款 “伦镍风波”终于尘埃落定…… 　　铜概念股集体飙涨！中美利好突然共振！ 　　宏观产经 　　中国人民银行：为保持银行体系流动性充裕，更好满足不同参与机构差异化资金需求，自本月

高盛预计在未来12个月内，布油在70美元/桶上方且每下降10美元/桶时，非欧佩克+国家的产量增长将减少30万桶/日。布伦特原油价格为50-70美元/桶时，这一反应将增加到65万桶/日。随着衰退风险上升和闲置产能增加，我们的（布油）价格预测在中期内仍然面临下行风险。

因此原预计3-4月纯苯去库的预期被打破。 　　再看进口方面，欧洲纯苯需求减少短期难有转变，美国纯苯基本面好转需关注调油的启动。当前美国的甲苯价格已经高于纯苯100美元／吨，甲苯歧化装置利润不佳，但是由于调油需求持续未有启动，歧化装置运行相对稳定。再者从美国上下游检修情况来看，1-2月炼厂检修，纯苯偏紧。3月美国上下游检修平衡

（财联社） 　　苯乙烯：2025年2月，中国苯乙烯进口量1.71万吨，环比-66.77%，进口均价1046.46美元/吨。2月苯乙烯出口量4.88万吨，环比+1326.88%，出口均价1020.49美元/吨。2月出口方式有两种，其中一般贸易占2月出口总量的87.62%。2月苯乙烯净出口31679吨

论坛也表示，预计未来十年全球铜供应缺口将达到1000万吨。到2034年的十年间，铜矿开采需要1.8万亿元人民币（2500亿美元）的增长资本支出，与过去10年投资的1万亿人民币（1450亿美元）相比是一个很大的增长，但到目前为止，其中只有一小部分投资得到承诺。 　　韩慕睿指出，以全球范围内超大规模数据中心的建设热潮为例

1. 国际宏观方面，刚果（金）武装冲突升级对全球锡矿供应造成显著影响，Alphamin暂停旗下Bisie矿山运营加剧了市场对供应端的担忧，同时美元走弱及国内政策利好也对锡价形成支撑。 　　2. 从国内锡矿市场来看，整体供需格局呈现偏紧态势。供应方面，云南与江西精炼锡冶炼企业开工率虽有小幅回升但仍受原料紧张制约

　　高盛预计，今年铁矿石平均价格为95美元/吨，2026年将进一步下降至90美元/吨。 　　澳新银行预计，今年铁矿石价格预计将降至80美元/吨，2026年进一步下降至76美元/吨。惠普评级则预计，2025年和2026年铁矿均价将分别降至90美元/吨和85美元/吨。 　　在毕闻达看来，铁矿石的需求将会持续很长一段时间

上周该指数累计下跌15%，创下自2008年10月全球金融危机以来的最大单周跌幅。上周五盘初，主要股指还两度触发熔断机制。此外，土耳其美元主权债也未能幸免，连续三日下跌。里拉兑美元汇率同样遭遇重挫。 　　有分析指出，土耳其这场危机的导火索是伊斯坦布尔市长埃克雷姆·伊马姆奥卢的被捕。 　　据新华社消息

对伦敦金属交易所（LME）处以920万英镑（约1190万美元）罚款，理由是该交易所在应对2022年镍市场出现大规模逼空事件时，缺乏足够完善的系统和控制措施。 　　2022年3月4日至8日，LME上演了一场史诗级“伦镍逼空风波”，8日凌晨镍价一度超过10万美元/吨，较前一交易日翻倍，并且大部分涨幅发生在短短1小时内

原料煤库存为125.55万吨，环比减少3.6万吨。（新华财经） 　　农产品期货 　　棕榈油：3月21日马来西亚棕榈油离岸价为1120美元，较上日持平，进口到岸价为1150美元，较上日持平，进口成本价为9983.13元，较上日涨24.5元。进口利润为负353.13元/吨，较上日下跌104.5元/吨

国际铜市正在上演飙涨的行情。3月20日，COMEX铜期货价格一度刷新年内新高，达到5.1490美元/磅。同一时间，伦敦金属交易所铜价盘中则是一度突破10000美元/吨，最高触及10046.5美元/吨，创下2024年10月以来新高。《华夏时报》记者注意到，今年以来，铜期货的价格累计涨幅超过27%

美联储2024年运营亏损高达776亿美元，连续第二年出现大额亏损，2023年亏损额高达1145亿美元，2023年和2024年共计亏损1921亿美元（约合人民币13908亿元）。 　　有分析认为，美联储遭遇巨额亏损的主要原因是其在2020年和2021年疫情期间大力支持经济，以及在2022年和2023年为应对高通胀而大幅加息

　　高盛预计，今年铁矿石平均价格为95美元/吨，2026年将进一步下降至90美元/吨。 　　澳新银行预计，今年铁矿石价格预计将降至80美元/吨，2026年进一步下降至76美元/吨。惠普评级则预计，2025年和2026年铁矿均价将分别降至90美元/吨和85美元/吨。 　　在毕闻达看来，铁矿石的需求将会持续很长一段时间

这一预期已引发全球铜供应链震荡，COMEX铜价较LME溢价超1000美元/吨，在跨市套利作用下，美国铜进口激增，LME铜库存加速去化。 　　美国3月议息会议结果已落地，整体符合市场预期，降息预期小幅上升，不过依旧预计 6月降息，年内降息幅度为50~75个基点。会后，美元弱势运行，铜价维持强势。短期内，宏观与产业强预期共同推动铜价向上突破

COMEX黄金相对于伦敦黄金大部分时间呈现溢价状态，溢价最高超过60美元/盎司，这导致大量美元流出。与此同时，近年来随着美联储拒绝多个国家（尤其是德国等发达国家）取回黄金储备的请求，部分国家担忧美国的黄金储备可能早已被“挪用”或“出售”，甚至猜测这些黄金已经被用来填补财政赤字或支撑美元的国际地位，美国需要其他国家重拾对美国黄金储备的信心

并且跌到半年来的最低点。统计数据表明，在过去一个月里，国际油价一路下跌，伦敦布伦特原油期货结算价跌破70美元/桶，盘中更是跌至3年低点68.33美元/桶。自特朗普就职以来，国际油价每桶平均价格已经下跌了10美元之多。 　　另一方面，市场人气备受打击，投机者纷纷规避交易风险。渣打银行原油基金经理综合定位指数环比下降6.9

财联社3月22日电，高盛维持对铜的看涨预测，预计2025年第四季度铜价将达到每吨10200美元。如果贸易更新未能显示比S232新关税的实施加速，那么COMEX-LME近月铜期货合约溢价应会下降。

　　纸浆增仓下挫双焦再创新低 　　纸浆期货尾盘跳水，收盘跌近2%，刷新三个月新低。据纸业联讯消息，供应商在上海纸浆周期间坚持提涨漂针浆和漂阔浆价格10-20美元／吨，主要基于加拿大、南美和中国浆厂的停机以及中国客户中低位的纸浆库存水平，不过买家并不担心供应紧张，纸厂和贸易商计划拒绝接受涨价，因主要港口的纸浆库存增加

部分锰硅厂家月底仍有停产检修计划，预计后续产量或还有进一步回落空间。（我的钢铁网） 　　棕榈油：3月21日马来西亚棕榈油离岸价为1120美元，较上日持平，进口到岸价为1150美元，较上日持平，进口成本价为9983.13元，较上日涨24.5元。进口利润为负353.13元/吨，较上日下跌104.5元/吨

近期的国际铜市正演绎着一场惊心动魄的飙涨行情。3月14日，伦敦金属交易所（LME）的期铜价格达每吨9786美元；沪铜主力月2505合约收盘价报80020元/吨，而高盛、花旗等机构更是预计称，铜价将突破每吨1万美元大关。铜价的上涨绝非偶然，正是多种因素交织作用的结果。 　　国内成品油价迎年内最大降幅

国际金价终于迎来喘息。3月21日，COMEX黄金期货高开低走，盘中最低触及3026.9美元/盎司，较20日刷新的纪录高位3065.2美元/盎司，回吐约38美元。与此同时，现货黄金下探至3021美元/盎司。（第一财经） 　　沪铝：据SMM3月21日统计，国内9个港口的铝土矿库存共计1561万吨

格以震荡为主，进口利润倒挂幅度缩小。监测显示，3月20日，2025年4-6月船期24度棕榈油CNF进口报价分别为1140美元/吨、1105美元/吨和1077美元/吨，华南到港完税成本分别为9860元/吨、9550元/吨和9290元/吨，分别较大商所棕榈油2505合约价格高708元/吨、398元/吨和108元/吨

.45 万吨，同比增长 23.87%，逼近 2022 年历史峰值。此外，近期华东烧碱FOB出口成交价格仍在460-470美元/吨附近（去年同期390-400美元/吨），烧碱出口利润仍然存在，中短期出口对于烧碱需求的带动仍然存在，能为烧碱价格起到一定托底作用。 3 总结 　　就现阶段烧碱期货价格而言

　　成本支撑松动 　　锂辉石精矿价格持续下行，矿价被下调。Fastmarkets报价跌至845美元/吨，SMM锂辉石精矿（CIF中国）指数跌至832美元/吨，实际成交价降至820 - 830美元/吨，较前期高点回落超10%。矿价下跌导致碳酸锂生产成本下移，削弱价格底部支撑逻辑。 　　

（隆众资讯） 　　环球视野 　　财联社：美国上周首次申领失业救济人数为22.3万人，预估为22.4万人，前值为22万人。 　　财联社：欧洲央行拉加德：关税和报复措施可能使欧元区通胀率提高0.5个百分点。 　　每日关注 　　无

　　数据显示，截至北京时间3月20日15:30，LME铜价一举突破10000美元/吨大关，最高触及10046.5美元/吨，创下2024年10月初以来新高；COMEX铜期货价格最高触及5.1490美元/磅，创下2024年5月下旬以来新高，两者今年以来累计涨幅分别为14.27%、27.43%

但目前黄金期价创历史高点后或存在短期回调风险，交易者应避免盲目追高、谨慎控制仓位。 　　北京时间3月20日，纽约商业交易所COMEX黄金期货主力4月合约盘中一度创出3065.2美元/盎司高点，但随后有所回调。有分析人士认为，黄金期价短期面临压力，有技术性回调需求，但回调幅度或不会太大。 　　“国际黄金期价短期上涨动能或有不足

花旗研究预计，在基准情景下，2025年下半年原油价格将下降至60-65美元/桶。

午后略有回升，持仓变化不大。中国棉花信息网显示，现货价格指数走高，3128B指数较上一交易日上调17元/吨，报14891元/吨。国际市场因美元走强打压有所下滑。国内基本面来看，金三银四下游企业开工率持续回升。但整体消费仍不及预期。郑棉上方存在较大套保压力，但下方空间也有限，走势缺乏趋势性

报5.1220美元／磅，逼近历史高位，3月累计涨幅超过12%，今年累计涨幅超26%，超越黄金年初迄今16%的涨幅。 　　伦交所（LME）铜价格20日升破10000美元／吨，最高触及10040美元／吨，创下近四个月新高，今年以来累计涨幅接近14%，与纽交所期铜溢价已经超过1200美元，逼近2月中旬的峰值

（SMM） 　　菜粕：近期进口菜籽成本下降，而国内菜油、菜粕价格处于高位，进口菜籽压榨利润继续回升。监测显示，3月19日，我国进口加拿大5月船期菜籽CNF报价481美元/吨，到港完税成本（9%关税，9%增值税）4233元/吨，对盘面压榨利润931元/吨，较上周同期上升204元/吨。 　　3月份以来我国进口菜籽压榨利润回升

LME铜价升破每吨10000美元，为去年10月以来最高。

海岬型散货船的需求激增，预计这一趋势将持续六周。自2024年9月以来，铝土矿价格已从每吨73美元上涨至2025年1月的120美元。由于大量船只在西非沿岸港口等待装货，海运需求上升。目前，中国市场铝土矿价格已回落至95美元/吨，但因库存低位，需求再次上升。与此同时，来自巴西的铁矿石船货量增加，进一

在国际金价突破3000美元后，工业金属铜也在酝酿一场大行情。 　　当地时间周三，纽约商品交易所3个月期铜突破5.12美元/磅，距离去年5月历史高点只有不到2%的距离，成为今年以来表现最好的金属品种。通常而已，这可能表明经济前景乐观，但铜作为经济指标的作用正在因特朗普政府不断变化的关税政策而充满不确定性

（新华网） 　　环球视野 　　财联社：欧元区2月CPI同比增长2.3%，预期增长2.4%；2月CPI环比增长0.4%，预期增长0.5%。 　　证券时报网：今日（19日），土耳其股市开盘后，BIST-100指数一度暴跌6.87%，触发熔断机制；土耳其银行指数开盘暴跌超7%。土耳其汇率也大幅跳水，土耳其里拉兑美元汇率一度暴跌超10%

宏观产经 　　证券时报网：今日，土耳其股市开盘后，BIST-100指数一度暴跌6.87%，触发熔断机制；土耳其银行指数开盘暴跌超7%。土耳其汇率也大幅跳水，土耳其里拉兑美元汇率一度暴跌超10%，创出历史新低。 　　界面新闻：今天从国家发展改革委获悉，本次油价调整具体情况如下：国内汽、柴油每吨分别下调280元和270元

宏海科技因成为当日换手率达到20%的证券上榜。宏海科技当日收报27.20元，涨跌幅-14.01%，换手率35.69%，成交额2.48亿元(人民币)。 上榜原因：当日换手率达到20%的证券 买入金额最大的前5名营业部 营业部名称 买入额(万) 卖出额(万) 净额(万) 1 东方财富证

方正阀门因成为当日换手率达到20%的证券上榜。方正阀门当日收报24.10元，涨跌幅-13.74%，换手率45.41%，成交额3.78亿元(人民币)。 上榜原因：当日换手率达到20%的证券 买入金额最大的前5名营业部 营业部名称 买入额(万) 卖出额(万) 净额(万) 1 国信证券

　　品种资讯 　　黑色系期货 　　铁矿石：近期，澳大利亚西部哈默斯利地区新发现全球最大铁矿床，储量高达550亿吨，按当前的市场价格计算，估值约5.7万亿美元。这一发现可能对全球铁矿石供应格局产生影响，并对主要钢铁生产国的采购策略和成本控制带来新的变量。（我的钢铁网） 　　钢材：3月18日，印度商工部发布公告

米的铝箔（Aluminium Foil）作出的反倾销肯定性初裁建议，决定对中国的涉案产品征收为期6个月的临时反倾销税，税额为619－873美元/吨。涉案产品包括用于电容器，宽度小于500毫米、纯度99.35%的5微米铝箔以及厚度在5.5微米至80微米之间的铝箔。本案涉及印度海关编

（新华财经） 　　棕榈油：当前毛棕榈油参考价约954.5美元/吨（3月数据），7.5%出口费为71.63美元/吨，按照新规10%，对应出口费95.5美元/吨，相当于上涨33%。精炼棕榈油费率若同步调整，从3%~6%升至4.5%~7.5%，将增15美元/吨。但值得注意的是，3月份国际棕榈油价格下跌

近期的国际铜市正演绎着一场惊心动魄的飙涨行情。3月14日，伦敦金属交易所（LME）的期铜价格达每吨9786美元；沪铜主力月2505合约收盘价报80020元/吨，而高盛、花旗等机构更是预计称，铜价将突破每吨1万美元大关。 　　铜价的上涨绝非偶然，正是多种因素交织作用的结果。 　　从供需层面来看，全球范围铜需求增长快于供应增长

对一些国家而言，关税可能较低；对等关税不会是自动的25%加25%。 　　澎湃新闻：外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者提问，美国总统特朗普称中美元首将在近期举行会谈，请问发言人对此有何回应？毛宁表示，关于你的问题，我没有可以发布的信息。 　　品种资讯 　　黑色系期货 　　钢材：2025年1-2月

主要经济体都在积极推进电力系统的更新与改造。比如，美国能源部（DOE）宣布在5年内投资105亿美元推动电网转型；欧盟“欧洲电网行动”计划在2030年前新增5840亿欧元的投资。 　　新兴产业的蓬勃发展也推动了铜需求的增长。在新能源领域，风电、光伏单位装机耗铜量是传统能源发电耗铜量的2倍至5倍。以电动车为例

德商银行将年中黄金价格预测上修至每盎司3000美元，此前为2700美元；预计到年底黄金价格将达到每盎司2850美元。

A），其中镍的HMA价格为“取HPM周期前一个月19日到当月9日的LME现货结算价格平均值”，取值为15,534.62美元/吨，较3月第一期HMA上涨258美元/吨，环比上涨1.69%。 　　5、【印尼矿商敦促印尼政府重新考虑上调矿产资源使用费计划】3月11日（周二），印尼矿业协

MA），其中镍的HMA价格为“取HPM周期前一个月19日到当月9日的LME现货结算价格平均值”，取值为15534.62美元/吨，较3月第一期HMA上涨258美元/吨，环比上涨1.69%，或带来印尼镍矿CIF价格的小幅上涨。 　　据调研了解，经过1-2月的减产，目前印尼GNI镍铁项目产线已逐步恢复

　　原油止跌回升也从成本端提振燃料油期价，国投期货指出，低硫燃料油供需宽松延续，年初以来富查伊拉低硫船燃加注量同比下降8.2%，新加坡低硫船加油价差上周维持3-4美元／吨的俄乌冲突以来最低水平，裂解价差预计延续震荡偏弱，内外盘价差受国内“金三银四”行情柴油出口利润下降影响或阶段性走高；高硫燃料油裂解在制裁风险支撑下短期延续高位震荡

宏海科技因成为当日换手率达到20%的证券上榜。宏海科技当日收报31.63元，涨跌幅11.65%，换手率47.70%，成交额3.23亿元(人民币)。 上榜原因：当日换手率达到20%的证券 买入金额最大的前5名营业部 营业部名称 买入额(万) 卖出额(万) 净额(万) 1 东方证券

达到20%的前5只股票上榜。方正阀门当日收报27.94元，涨跌幅24.29%，振幅36.03%，换手率65.65%，成交额5.31亿元(人民币)。 上榜原因：当日换手率达到20%的证券 买入金额最大的前5名营业部 营业部名称 买入额(万) 卖出额(万) 净额(万) 1 东亚前海证

现货黄金日内连续上破3010美元/盎司和3020美元/盎司两道关口，再创历史新高。

MA），其中镍的HMA价格为“取HPM周期前一个月19日到当月9日的LME现货结算价格平均值”，取值为15534.62美元/吨，较3月第一期HMA上涨258美元/吨，环比上涨1.69%，或带来印尼镍矿CIF价格的小幅上涨。供需角度来看，今年大K主矿区雨季仍未结束，雨季延续较久，对矿山开采出货形成一定的压力

期（抵押保证金）合约下架，2025年3月17日生效。（财联社） 　　沪金：澳新银行将0-3个月期金价预测上调至3100美元/盎司，将六个月期预测上调至3200美元/盎司。（财联社） 　　沪铜：印度尼西亚批准自由港出口铜精矿。（财联社） 　　据了解，近期有大型贸易商将部分非洲非注册电解铜以散货船发往欧洲

澳新银行将0-3个月期金价预测上调至3100美元/盎司，将六个月期预测上调至3200美元/盎司。

现货黄金站上3010美元/盎司，续创历史新高。今年迄今累计涨超14%。

现货黄金创下3,005.09美元/盎司的历史新高。

作为一个长期明确供需过剩的品种，镍价在底部区间震荡了超4个月时间，近期沪镍强势突破130000元/吨的整数关口，伦镍也反弹至16000美元/吨之上。该品种基本面究竟发生了哪些变化，反弹又是否具有持续性？ 　　1.近期扰动主要影响在成本端，对供需影响有限 　　2024年12月下旬，《雅加达邮报》的一篇报道显示

目前Ni:1.3%Mc40%镍矿市场价(CIF)25美元/湿吨；Ni:1.6%Mc35%镍矿基准价(HPM)27.47美元/湿吨，市场价(CIF)47.47美元/湿吨；Ni:1.8%Mc35%镍矿基准价(HPM)34.53美元/湿吨，市场价(CIF)54.53美元/湿吨。（我的钢铁网） 　　碳酸锂：2025年2月

现货白银日内跌超1%，现报33.43美元/盎司。

者问，2月外汇市场运行平稳，跨境资金呈现净流入。2月企业、个人等非银行部门跨境收支顺差290亿美元。国内经济回升向好和科技发展提振市场信心，2月外资净增持境内债券和股票合计达127亿美元。 　　人民财讯：3月17日，人民银行信贷市场司负责人车士义在国新办新闻发布会上表示，实施好适度宽松货币政策