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降准放水7500亿!公布时间有深意 A股能摆脱外围市场影响迎来节后开门红吗?

2018年10月08日 07:45
作者:丛曦
来源: 东方财富网

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【降准放水7500亿!公布时间有深意 A股能摆脱外围市场影响迎来节后开门红吗?】东方财富Choice数据显示,在2008年到2017年这10年里,除去2008年A股全年大跌的特殊情况外,2011年和2012年在国庆节后的首个交易日也出现小幅下跌,但上涨概率同样达到7成。

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  10月7日,央行网站发布消息称,从2018年10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点,当日到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。

  与此同时,央行强调,将继续实施稳健中性的货币政策,不搞大水漫灌,注重定向调控,保持流动性合理充裕,引导货币信贷和社会融资规模合理增长,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

  今年1月25日央行实施的面向普惠金融的定向降准,释放长期流动性约4500亿元;4月25日央行实施定向降准置换9000亿元MLF,释放增量资金约4000亿元。7月5日央行下调5家国有大型商业银行和12家股份制商业银行人民币存款准备金率0.5个百分点,释放资金约5000亿元,用于支持市场化法治化“债转股”项目。

  那么,本次降准将给市场带来哪些影响?

  专家:市场风险偏好或有改善

  交银国际董事总经理洪灝认为,此次降准市场应早已预期,该时间点操作,对流动性、预期、情绪影响皆偏中性。九月经济数据进一步明显放缓,人民币贬值压力仍存。

  中国民生银行首席研究员温彬认为,降准不改货币政策稳健基调,有利于金融机构加大实体经济支持力度。

  兴业银行首席经济学家鲁政委表示,再度降准置换MLF,保持了总量不变,体现了稳健中性;但拉长了期限结构,有助于压缩期限利差;持续的降准,最终会有助于改善市场风险偏好,压缩信用利差,改善民营企业融资条件。

  华泰证券首席宏观分析师李超认为,本次降准对汇率影响有限。美联储加息操作以及人民币汇率贬值压力不会成为制约央行货币政策转向的决定性因素。央行未来有望进入连续降准通道,汇率贬值不会成为核心制约因素。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,降准可以增加金融机构支持小微企业、民营企业和创新型企业的资金来源,促进提高经济创新活力和韧性,增强内生经济增长动力,推动实体经济健康发展,同时大幅提升股市信心,有利于“红十月”行情展开,进而四季度启动中级反弹行情。

  降准公布时间有深意

  值得一提的是,虽然此前市场一直都有降准的预期,但都没想到会选择在国庆假期最后一天宣布此消息。要知道,按照央行过去的习惯,都是周五傍晚发重磅消息。

  而对于央行在国庆假期最后一天公布降准的举动,招商证券宏观团队认为,其核心的目的是对冲国庆期间全球股债双杀对国内经济市场形成的冲击。

  在我们欢度国庆的这一周里,受美元持续走强影响和美债收益率大涨影响,海外多国金融市场再度上演股债汇三杀,离岸人民币兑美元汇率上演过山车行情,多次跌破6.90重要关口。

  其中美国10年期美债收益率以两年来最快速度飙涨,周五触及3.248%,再度刷新2011年5月以来最高。这一周10年期收益率涨15个基点,过去一个月累涨20个基点。

  30年期美债收益率周五最高触及3.424%,刷新2014年以来最高;两年期收益率日内最高2.901%,也接近2008年以来最高。

  美国股市应声下跌。标普500累跌0.98%,道指累跌0.04%,均录得两个周线下跌,标普大盘跌幅为9月7日以来最深;纳指累跌3.2%,创3月23日当周以来最大单周跌幅。

  在美股大跌影响下,亚太市场也呈现普跌态势。数据显示,恒生指数下跌4.38%,日经225指数下跌1.39%。

  外围市场的波动必定会波及国内市场,此时宣布降准消息,无疑是释放重大利好对冲负面影响。

  前海开源基金管理有限公司执行总经理杨德龙就表示,节假日期间,外围市场出现不同程度下跌,由于美债收益率不断攀升,美股开始出现抛售,而港股跌幅更大,欧洲和其他亚太股市也普遍出现下跌,给A股节后开盘造成很大压力。央行降准无疑是场“及时雨”,可以抵消外围市场下跌的压力,有利于提振市场信心,延续节前反弹走势。此时宣布降准可以大幅提升股市信心,有利于“红十月”行情展开,进而四季度启动中级反弹行情。

  国庆假期后迎开门红概率达7成

  那么A股是否能够在国庆节后迎来开门红呢?东方财富Choice数据显示,在2008年到2017年这10年里,除去2008年A股全年大跌的特殊情况外,2011年和2012年在国庆节后的首个交易日也出现小幅下跌,但上涨概率同样达到7成。

  (数据来源:东方财富Choice数据)

  那么整个10月的情况如何呢?

  东方财富Choice数据显示,近十年的10月份,上证指数仅在2008年以及、2012年和2013年收跌,简单的来说,国庆节当月上涨概率同样高达7成。

  那么历次降准对于A股的影响又是如何呢?

  东方财富Choice数据显示,自2011年11月底开始,央行开始进入连续降准周期,从此之后的11次降准后A股的表现来看,有8次降准消息公布后一天沪深300出现上涨,上涨概率达72%。

  (数据来源:东方财富Choice数据)

  那么你认为此次降准后A股能够在国庆节后迎来开门红吗?

  本文仅供投资者参考,不构成投资建议。

  点击查看>>>十月A股投资攻略

(责任编辑:DF064)

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