制度创新支撑新结构行情 中期波动重心有望逐步抬升

2018年03月13日 06:46
作者:张德良
来源: 上海证券报
编辑:东方财富网

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当前的A股行情已由上证50转向创业板指数。从K线形态上看,创业板指数去年四季度以来,连续3次上攻年线(250日线)未果,乐观网复牌前后形成大型空头陷阱,这两周大V形上攻,一举突破年线,技术上构成反转格局。这也是长期左侧交易状态转向右侧交易的第一步,未来行情会围绕年线反复震荡,但中期波动重心有望逐步抬升。

  当前的A股行情已由上证50转向创业板指数。从K线形态上看,创业板指数去年四季度以来,连续3次上攻年线(250日线)未果,乐观网复牌前后形成大型空头陷阱,这两周大V形上攻,一举突破年线,技术上构成反转格局。这也是长期左侧交易状态转向右侧交易的第一步,未来行情会围绕年线反复震荡,但中期波动重心有望逐步抬升。

  外围市场回暖有利于A股转强。美股已逐步摆脱2月份急跌的阴影,上周纳指再创新高,率先创新高的个股包括应用材料英伟达亚马逊苹果思科甲骨文百度等,还有金融服务业个股如贝莱德、摩根斯坦利、摩根大通高盛等。显然,科技创新依然是行情的核心驱动力。

  过去几十年在全球成功的科技创新,始于颠覆性技术,成于资本支持。A股的制度环境,近期也在朝这一方向转变。2018年政府工作报告明确提出,支持优质创新型企业上市融资。包括沪深交易所在内的监管部门多次表态支持“四新”企业的发展,在服务新经济方面已形成共识。新蓝筹不再遥远,“独角兽”正在袭来。

  包括新技术、新产业、新业态、新模式在内的“四新经济”,涉及的投资群体非常丰富。不过,有一点是明确的,要选择行业龙头或具有核心竞争力的创新型企业。当前,可重点关注工业互联网、生物科技、云计算大数据、人工智能、高端制造等领域,这些也是当前独角兽公司集中的领域。有资料显示,当前全球230家独角兽企业中,有62家在我国。一个独角兽公司回归A股,都会强化一次创新主题力量。

  工业互联网催化剂众多,这是制造业转型升级的重要桥梁。富士康工业互联网首发申请快速获得通过,也是激发该热点的一大契机。东方国信用友网络东土科技汉得信息海得控制宝信软件上海钢联麦达数字中科曙光浪潮信息美的集团青岛海尔三一重工等,都与工业互联网有关。2017年我国工业互联网直接产业规模约为5700亿元,预计2020年将达到万亿元规模,产业发展空间巨大。预期工业互联网主题会类似于上一轮的移动互联网,未来有望持续发酵。

  另一条重要主线就是生物科技与创新药。这一主线,海内外市场呈现联动:像海外上市的百济神州、索伦托医疗、药明生物李氏大药厂三生制药等,A股的创新药恒瑞医药华东医药稳步创新高,安科生物丽珠集团复星医药等跟随,关联的像CRO(临床前服务)、医疗健康,也会保持强势。

  此外,集成电路、第五代移动通信、飞机发动机、新能源汽车、新材料等政府重点扶持的产业也酝酿着众多机会。半导体产业可关注兆易创新上海新阳安洁科技及高端显示面板的京东方、TCL集团;5G网络可关注中兴通讯;飞机发动机可关注航发动力;新能源汽车(含智能驾驶)的“独角兽”企业是宁德时代,可关注先导智能上汽集团华域汽车天齐锂业华友钴业等。这些公司多与高端(先进)制造有关。

  此前最弱势的创业板已转强,主板也不会就此转熊。对主板影响最大的,无疑是大金融股。无论是保险(中国平安),还是银行(招商银行)或券商(中信证券),都有程度不一的突破契机,包括金融业开放、金融风险化解等。

  这一轮结构性行情,起步于过去10年估值的中位位置,且面临全球货币收紧、经济复苏的利率上升期。换言之,盈利与利率赛跑,股价弹性强但稳定性弱,要强调交易技巧与资金管理。

(原标题:制度创新支撑新结构行情)

(责任编辑:DF353)

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