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破发就想抄底?别急!这里有一份次新股掘金攻略

2018年02月05日 09:10
来源: 中国证券报

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次新股历来在A股市场被“热炒”,不过,最近这段日子,次新股风光不再,不少股票甚至被投资者戏称为“打折出售”。

  “原价70元、80元甚至100元一股的次新股,现在通通八折起!通通八折起!”

  次新股历来在A股市场被“热炒”,不过,最近这段日子,次新股风光不再,不少股票甚至被投资者戏称为“打折出售”。

  深次新股指数(399678.SZ)近期走势

  截至2018年2月2日收盘,深次新股指数已经下探至946.22点,距离2017年11月14日1323.71点的前期高点,已经跌去377.49点,跌幅达到28.52%。

  “掘金”前先避免“踩雷”

  中证君统计发现,从2016年7月到2017年12月期间上市的次新股中,截至2018年2月2日收盘,已经有36只股票跌破了其上市首日的开盘价。

  36股跌破上市首日开盘价

  数据来源:Wind资讯

  “纵观这些破发的次新股,首先具备一定的行业特性,股价受行业拖累下跌明显。”资深财经评论人朱邦凌认为,以上市以来跌幅较大的日月股份博迈科等为例,其所处的行业都是传统机械加工行业。

  数据显示,2016年7月上市以来股价跌幅超过10%的次新股有21家,所属行业大多为汽车制造业、金属制品业等。

  不过,这种统计并非绝对。曾经的“次新股之王”步长制药,就成为了自2016年实行IPO新规以来首只破发的个股,相比其上市首日开盘价67.06元,当前48.63元(后复权)的股价已经下跌27.48%。

  “因此,投资者不能仅从行业角度选股,还需考虑公司在行业中所处的地位。”南京一位券商人士告诉中证君,同样属于医药领域的赛托生物,上市首日开盘价为48.35元,目前已经跌至37.27元(后复权),其主要原因就在于,虽然公司的主营业务为甾体药物的制造,市场前景广阔,但是赛托生物处于产业链底端,竞争非常激烈。

  这也导致公司的毛利率从2014年的46.46%,下降至2016年的33.62%,而2017年3季报显示,公司毛利率再次下滑至19.11%。

  “‘掘金’之前先要避免‘踩雷’。”苏宁金融研究院高级研究员左俊义认为,投资者在挑选次新股时,有两个数据需要警惕,一个是业绩下滑,另一个是限售股解禁。

  以赛托生物为例,据其2017年年度业绩预告,公司2017年净利润较上年同期下降5%-15.00%,但是,公司在2018年1月份的解禁股总数达894.93万股。

  步长制药则在2017年前三季度净利润同比下降10.20%的情况下,还面临2017年11月解禁2.58亿股的巨大压力。

  “抄底”前先学习“攻略”

  次新股的下跌,让不少投资者“闻风而动”。在股吧里,已经有投资者在准备“抄底”了。

  对此,上述南京券商人士向中证君表示,经过对历史数据的统计,次新股跌破上市首日开盘价或者发行价时,并非买入良机。投资者要想在次新股中挖掘机会,还是应有严格的筛选标准。“由于目前的市场风格偏向大盘蓝筹以及风险偏好较低,次新股波动较大,我们倾向于选择基本面质地优良的次新股。”

  选股攻略

  基本面角度可以选择上市前三年收入或者利润复合增速较快(成长性强)、毛利率或者净资产收益率较高(有较高的护城河和盈利能力)、现金流状况较好的公司;

  同时,有必要关注公司的2017年业绩预告,判断增长的持续性如何;

  另外,结合公司的市盈率指标,挑选出风险收益比较为理想的次新股。

  数据显示,截至2月2日,逾600只次新股披露了2017年业绩预告,从预告类型来看,有72只次新股预增。基于这些业绩预增的次新股,以及上述攻略,中证君为大家带来了以下2份次新股名单,供大家参考。

  名单1:动态市盈率较低的前20家公司

  数据来源:Wind资讯

  名单2:净资产收益率较高的前20家公司

  数据来源:Wind资讯

  通过对比这两份名单,我们可以看到,包括新凤鸣金能科技荣晟环保睿能科技勘设股份索通发展在内的6家公司,均两次上榜。

  “当然,对于名单上的企业还需甄辨,比如睿能科技虽然2017年业绩预增,但是2017年第四季度业绩大幅下滑,值得留意。”除了对于个股的筛选,左俊义还认为,在金融支持实体经济、新股发行不停的环境下,次新股整体投资价值将持续下滑,但在新股发行阶段性萎缩、严管大股东减持等时刻,次新股仍然具有较好的表现。因此,投资者可以从精选个股和把握时机两个维度参与“掘金”次新股。

(责任编辑:DF302)

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