构建合理的投资组合

2018年02月12日 06:16
来源: 上海证券报
编辑:东方财富网

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“不论是在投资收益很好还是很坏的时候,你都应该始终坚持一种正确的投资策略,只有这样才能使长期投资回报最大化。”正如彼得·林奇所说,要想在长期投资中实现业绩的最大化和风险的最小化,就需要坚持正确的投资方法,配置合理的投资组合。

  “不论是在投资收益很好还是很坏的时候,你都应该始终坚持一种正确的投资策略,只有这样才能使长期投资回报最大化。”正如彼得·林奇所说,要想在长期投资中实现业绩的最大化和风险的最小化,就需要坚持正确的投资方法,配置合理的投资组合。

  对于大多数投资者而言,构建良好的投资组合是分散投资风险,并取得长期收益的重要方式之一。对于如何配置投资组合,彼得·林奇在《彼得·林奇的成功投资》一书中送给投资者以下三点建议:

  第一,投资组合多元化。投资的关键并非确定一个持股的合理数量,而是逐一调查研究确定每一只股票的质量。如果股票质量差,无论怎样配置投资组合都是枉然。尽管彼得·林奇强调集中投资的重要性,但他认为把所有的资金都投资在一只股票上是非常不安全的选择,毕竟没有人能保证这家公司不会遭受事先无法预料到的打击。林奇建议一个小的投资组合持有3只至10只股票比较合理。相比单一投资,这样的投资组合发现大牛股的可能性更大,同时在不同股票之间调整资金配置的弹性也大。

  第二,把资金分散投资于不同类型的股票。林奇将公司分为六种类型,分别是缓慢增长型公司、稳定增长型公司、隐蔽增长型公司、周期型公司、快速增长型公司、困境反转型公司,它们的风险与回报各不相同。不存在一种方法能够量化分析投资风险与回报具体是多少,所以投资组合中要加入稳定增长型公司的股票,以此来平衡其他高风险公司股票的巨大投资风险。此外,投资组合的设计也要随着投资者年龄和经验的增长而改变,年轻的时候可以用更多的资金配置风险略高收益较大的投资标的,年龄大的时候需要配置稳健的投资标的以获得相对稳定的投资收入。

  第三,定期检查投资组合。稳健的投资组合需要定期进行检查和思考,林奇建议投资者每六个月进行一次考查。根据股票价格相对于公司基本面的变化情况来决定买入和卖出,以调整投资组合中不同股票的资金分配情况。林奇认为,股价下跌正是追加买入质优价廉好股票的时机。

  对于优秀的资产管理机构而言,配置良好的投资组合是其资产管理能力的重要组成部分。作为国内长期价值投资的倡导者,东方红资产管理始终以实现客户长期财富增值为目标,严格风险管理,精选“幸运的行业+能干的管理层+合理的估值”兼具的公司,把握安全边际,以便宜的价格买入并长期持有,分享公司成长带来的长期收益。

(原标题:构建合理的投资组合)

(责任编辑:DF353)

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