对近期暴跌行情的反思

2018年02月12日 06:12
来源: 投资快报
编辑:东方财富网

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摘要
上周A股市场经历惨烈下跌,沪指全周下跌332点,单周跌幅达到9.6%,再现2015至2016年股灾3.0超9%的周线大阴棒。昔日持续走牛的上证50下跌更为剧烈达10.8%,连近期刚有所反弹的创业板指亦连续两周跌幅超5%。

  上周A股市场经历惨烈下跌,沪指全周下跌332点,单周跌幅达到9.6%,再现2015至2016年股灾3.0超9%的周线大阴棒。昔日持续走牛的上证50下跌更为剧烈达10.8%,连近期刚有所反弹的创业板指亦连续两周跌幅超5%。

  此轮下跌远超市场调整预期原因在于:一方面融资盘和机构抱团持仓股会带来集中抛压,由于融资盘助涨助跌和机构锁仓特性,前期市场出现了连续逼空,可是一旦价格转熊,其助跌的功能也会放大。融资盘和机构止损盘杀跌更坚决,更迫切,对很多股票形成巨大抛压。特别是作为融资担保品和机构集中持仓的蓝筹股,最近两天跌幅巨大,和这个有一定关系。另一方面大股东质押风险,大股东很多是2年前高位质押的,大多数八股都有高位质押盘,最近两年市场价值投资风向转变,八股跌幅巨大,引爆了这种大股东质押风险。他们要不就是追加保证金,要不就增加只要担保品。如果没有,那么就面临平仓。如果大股东平仓,对于本来缺乏流动性的股票雪上加霜。在流动性困境下多杀多,只能向下杀跌,寻求流动性,就很容易引起股价再度崩溃。

  当然这次股灾可能和2015年还不一样,去杠杆并没当年一刀切清理信托融资配资