重磅曝光大宗交易选股思路:大股东诉求、安全边际和六个月内的催化剂都不能少

2018年01月22日 00:31
来源: 每日经济新闻
编辑:东方财富网

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从《每日经济新闻》记者的调查中可以发现,在大宗交易减持金额下降的同时,大宗的“玩法”发生了一些变化。除了跟大股东谈价格之外,具体到大宗交易的选票上,机构也逐渐形成了一套新的标准。

  从《每日经济新闻》记者的调查中可以发现,在大宗交易减持金额下降的同时,大宗的“玩法”发生了一些变化。除了跟大股东谈价格之外,具体到大宗交易的选票上,机构也逐渐形成了一套新的标准。

  那么,这整个投资流程究竟是怎么样进行的呢?具体到选票上,机构又有哪些具体的标准呢?

  曝光投资流程

  既然是要去接大宗交易的减持票,一开始肯定是需要获得各家上市公司的减持信息。

  某机构人士表示,我们首先是汇总减持的信息,形成基础的备选股票,这基础的备选股票池里面,并不是所有的标的都适合去投资或者适合在这个时点去进行投资。那么,这个时候就会有专门的研究团队去形成价值分析报告,就是说分析一下这些标的哪些可投,哪些不可投或者说是投资的这个折扣空间有多大。

  “比如说有的标的可能是相对来讲比较好的,在投资建议的时候,我觉得可能就九三折以下或者是九四折以下就可以接,而有的标的可能纯粹就是想多赚一点,那么我可能会去到九折,这些标的汇总起来,就形成了最初的股票池。”

  在这一步的基础上,“比如经过协商之后决定我要买一只标的了,这个时候就要跟减持方去沟通,我是九折还是九一折交易,我是这周五还是下周二交易。选择一个双方都比较合适,我觉得舒服的时间窗口和减持的价位最终形成一个交易。”

  “如果说我们决定下周二交易,我们先确定一个大致的价格窗口,因为我们的标的价格是交易当日的交易,就比如说交易定在下周二(T日),就是我们做交易的那天,那么下周一(T-1日)的收盘价来确定折扣的幅度,我们是以前一交易日收盘价的九折和九一折来定价格。”

  “到下周一(T-1日)3点收盘之后我们确定一个具体的交易价格,在这个时候我们包括交易价格、交易的数量、交易席位约定好等一系列的细节信息和最终汇总,然后就开始进行走流程,到T日的时候三点开始做交易,在3点半之前完成这笔交易。”该机构人士进一步说道。

  关注六个月内的股价催化剂

  再回到标的的具体选择标准上,据《每日经济新闻》记者了解,整体上来讲,主要是三步走,第一步判断背后大股东的减持诉求;第二是寻找这个标的的安全;第三是挖掘这个标的,它的未来六个月或者稍长一点,可能存在着的股价催化剂。

  其中在考虑大股东减持的诉求方面,“比如说他可能未来有员工持股要解禁或者其他情况,因为六个月内的话,大股东的诉求或者公司的诉求对股价的影响也是蛮大的,所以这个其实是我们会考虑的一个方向,但因为它有点偏颇,也不是基本面,对于我们来说不会以它为主,就相当于这是一种锦上添花的策略。如果我们选择的一个标的它刚好大股东和公司有诉求的话,那这一类的公司是我们更愿意去配置的一个标的。”沪上某机构人士说道。

  第二方面,安全边际也是一个问题,“比如如果大股东减持计划金额太大,这个其实是会造成很大的心理负担和困扰,所以从总体的角度来看,这对于冲击成本是我们考虑的一个点。”

  另外,“在追寻安全边际的时候,我们也在去寻找一些股价催化剂。比如说这个催化剂包括几类,第一类公司自身的业绩,或者说如果你是一个销售产品的公司,比如说像家电,你的销量会不会有一个超预期的可能?”

  “我们之前遇到的一些经典案例,我们对一家公司中报业绩和市场上有不太一样的判断,我们觉得可能大概率超预期,最后也是它中报超预期了,之后股价开始大幅上涨或者说是对它的定位发生了比较大的变化。还有包括我们之前比较关注的一个化工类企业,市场认为它的主营产品价格是向下的趋势,但通过我们的调研和对这个行业的分析,还有很多新增产能释放不出去,需求也发生了明显的改观,我们觉得这个是我们去寻找超预期的一个点,那如果这种超预期的点或者没有被市场挖掘,我们可能会更加倾向于配置这类的标的。”

  “还有对于整个行业的催化剂,比如说相对来讲有一个符合我对安全边际要求的标的,或者说是和医药相关类的标的,那我愿意,因为这是一个行业本身的可能存在的催化剂,看好它的爆发,这个也是我们会去配置时去思考的一个点,或者说是博弈的一个点。”该机构人士进一步指出。

(原标题:重磅曝光大宗交易选股思路:大股东诉求、安全边际和六个月内的催化剂都不能少)

(责任编辑:DF370)

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