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苏渝:散户炒股要学学巴菲特这四招

2018年06月11日 10:28
作者:苏渝
来源: 金融投资报
编辑:东方财富网

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  近日巴菲特午餐价格出炉,共有3位神秘中国人拍下巴菲特午餐,其午餐已累计筹得善款2900万美元。福布斯报道中称,格莱德基金会每年的预算为1800万美元,会提供超过75万份餐食,为8500人提供紧急庇护所,做2600份艾滋病毒和丙型肝炎检测,并为450名儿童提供日托和其他的学校项目。

  去年有机会去参观了巴菲特家乡奥马哈的农场。“股神”巴菲特看起来是个慈祥长者,他似乎更喜欢家乡奥马哈的农场,而不是曼哈顿市中心的董事会会议室。这种朴素作风也体现在他的投资方式上。用他自己的话说,就是管好自己的事,做自己力所能及的事。

  巴菲特的投资方式究竟有什么过人的特殊招法,我从他书中总结出个四个最简单的招法:

  第一招,赚钱而不要赔钱。这是巴菲特经常说的一句话:“投资的第一条准则是不要赔钱;第二条准则是永远不要忘记第一条。”因为如果投资一美元,赔了50美分,手上只剩一半的钱,除非有百分之百的收益,才能回到起点。然而,巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司在今年一季度出现亏损。看来,年纪大了也有出昏招的时候。

  第二招,别被业绩蒙骗。巴菲特更喜欢用股本收益率来衡量企业的盈利状况。股本收益率是用公司净收入除以股东的股本,它衡量的是公司利润占股东资本的百分比,能够更有效地反映公司的盈利增长状况。根据他的价值投资原则,公司的股本收益率应该不低于15%。在巴菲特持有的上市公司股票中,可口可乐的股本收益率超过30%,美国运通公司达到37%。

  第三招,炒股不要只盯眼前,要看未来。巴菲特选股总是有意识地去辨别公司是否有好的发展前途,能不能在今后25年里继续保持成功。巴菲特常说,要透过窗户向前看,不能看后视镜。预测公司未来发展的一个办法,是计算公司未来的预期现金收入在今天值多少钱。这是巴菲特评估公司内在价值的办法。然后他会寻找那些严重偏离这一价值、低价出售的公司。

  第四招,要胡就胡一把大的。就像成都人打麻将一样,很多人牌局到了中后期,不愿去放炮,但炮牌不能打,孤单单地留在手牌里必然妨碍自己和牌。这样,最好的情况是能将放炮危险牌编到面子牌中去,这是最安全又最有利的战法。因为这样一来,这张放炮危险牌的左右联络牌也都打上了保险系数,均不会轻易舍出,这样危险性大大减少。且最后不会因没听牌而赔了听牌方。绝大多数散户天性保守。但巴菲特不是。他投资股市的620亿美元集中在45只股票上。他的投资战略甚至比这个数字更激进。在他的投资组合中,前10只股票占了投资总量的90%。这符合巴菲特的长线投资理念。不要犹豫不定,为什么不把钱投资到你最看好的投资对象上呢?这样有可能错失良机。巴菲特的长线投资原则是:不要频频换手,直到有好的投资对象才出手,要胡就胡一把大的。

  (苏渝,高级投资顾问)

(原标题:散户炒股要学学巴菲特这四招)

(责任编辑:DF064)

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