平静市况下的技术分析暗示:美股很不妙

2017年05月16日 21:51
来源: 环球外汇网
编辑:东方财富网

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反映上涨广度的指标下行,暗示股市上涨所依据的基本面已没有那么强劲.

  随着2011年以来最强劲财报季接近尾声,标准普尔500指数和纳斯达克指数徘徊在纪录高位附近,对于一些市场分析师来说,最大忧虑就是没什么可忧虑的。

  标准普尔500指数近三周的最大日波动仅为0.4%。每日波幅较小,是CBOE波动率指数本周创下逾20年最低收位的部分原因;该指数反映了投资者的焦虑程度。

  “那些从技术角度担心市场的人,他们之所以担心是因为目前存在太多满足和乐观情绪,而不是因为有某种触顶的迹象,”DowBull.com驻旧金山总裁Marc Pado称。

  标准普尔500指数本周两次创下纪录收盘高位,但均低于3月1日创下的略低于2,401点的盘中高点。周二虽然触及近2,404点的盘中纪录高位,却也并不表明大约11周前创下的阻力位被突破。

  恰恰由于这种拉锯走势,反映出来的市场动能不同于3月初的时候。标普指数14日动能指标于3月1日触及今年高位,而周五却收于近三周最弱水准。

  “目前(对股市而言),更大的风险在于超买,尽管海外市场超买的程度甚于美国,”BTIG驻纽约的首席技术策略师Katie Stockton称。“如果动能不能保持足够强劲--我认为将会是这样的情况--那么对股市而言就构成风险。现在的问题是能否保持足够强劲的动能。”

  上涨的广度缩窄

  纳斯达克指数周五收盘较3月1日高出近4%,且本周数次创下盘中和收盘纪录高位。但成份股上涨的广度却恰恰呈现出这样一种糟糕状态。

  纳斯达克指数成份股中,上涨个股数量的50天均值曾在1月中旬触及今年高位,目前明显处于跌势。该指标在5月5日触及年内低点,其与下跌个股数量50日均值的差值自3月初以来便时不时地为负。

  反映上涨广度的指标下行,暗示股市上涨所依据的基本面已没有那么强劲,参与上升的股票越来越少。

  标普500指数成分股中上涨个股数量的50日均值处于11月8日美国大选以来的最低水平。但由于该指标在3月升至纪录高位后基本呈现拉锯状态,这的信号可能带有误导性。

  “(之前)每次股市展开升势,创出的新高都会得到内部广度指标的证实,但过去一周我们没有看到这一情形。。。”研究机构Bespoke Investment Group的联合创始人Paul Hickey称;其对美股仍持正面看法。

  道琼工业指数30种成分股的情况更不乐观,上涨个股数量的50日均值接近11月初以来的最低位。苹果一支股票就为道指年初迄今的涨势贡献了25%的升幅,尽管该指数并不按市值加权计算。

  还有更糟的。曾与道琼工业指数一同在3月1日触及高位的道琼运输类股指数,目前较高位已跌逾6%,而道指仅较纪录高位低1%。

  如果道琼工业指数升至纪录高位,却没有运输类股指数给予确认,对于股市来说可能是另一个不祥之兆。这两个指数在股市2000、2007和2015年触顶大跌前,都出现过分化走势。

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(责任编辑:DF134)

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