Fear&Greed 用市场情绪指导交易效果杠杠的

2017年01月16日 16:20
来源: 金十数据
编辑:东方财富网

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  在金融市场,交易者在做决定时,通常都会被两种情绪推动,恐惧和贪婪。一般来说,当恐惧占上风时,资产价格便会大幅低于应有的价位,反之贪婪主导的时候,资产价格便上扬。而此时,恐惧与贪婪指数(Fear & Greed Index)就能很好的帮助投资者判断如今的市场情绪。

  从回测图上可以看出,Fear&Greed指标由红色区域与绿色区域组成。当市场处于恐惧时,该指标会出现红色区域;而当市场处于贪婪时,该指标则会出现绿色区域。而本文则将交易策略制定为,当Fear&Greed从绿色转变成红色时,则执行卖出操作;当Fear&Greed从红色转为绿色时,则执行买入操作。下面,我们看看将此交易策略运用在原油以及黄金上的表现如何?

  2007年1月至2017年1月 WTI原油10年期Fear&Greed指标准确率回测

  从下面这张10年期的原油行情回测图可以看到,运用Fear&Greed指标作为交易信号总共可交易204次,其中获利为70次,亏损为134次。虽然,胜率不高,但是总回报率依然能高达49.55%.其中,最大回报率为95.17%,而最小回报率则为-30.98%。这似乎可以说明,当把Fear&Greed指标运用在时间周期长的行情中时,虽然准确率不太高,但是一旦抓住一波,利润还是十分可观的。

  2014年6月至2015年3月 WTI原油熊市Fear&Greed指标准确率回测

  从这段中期WTI原油熊市行情的回测结果可以看出,在这9个月中,总共可利用Fear&Greed指标交易7次,其中获利次数为3,亏损次数为4,同样准确率不高。但是,最终的回报率亦能高达57.27%。而且,仔细看来,4次亏损的交易行为中3次是执行了做多信号。因此,顺势而为还是十分重要,这一点DMI动向指数就能给投资者很好的指引。

  2011年6月至2014年6月 WTI原油震荡期Fear&Greed指标准确率回测

  在这段3年期的震荡行情回测图中可以发现,利用F&G指标总共可以交易65次,其中获利次数为20次,亏损次数为45次,准确率低得惊人。而且,这一次总回报率也没有达成正数,最终录得-3.57%的回报率。研究发现,这主要因为在震荡行情中,市场情绪的变化较大,而且会时常发出假信号,导致使用该指标的整体准确率不高。而且,由于是震荡行情,就算F&G指标发出了准确的信号,也没有过大的利润空间。

  那么,运用在黄金行情上的情况又会怎样呢?

  2007年1月至2017年1月黄金10年期Fear&Greed指标准确率回测

  同样地,我们首先看看黄金10年期行情的回测图。总共可交易次数为225,其中获利次数为74次,亏损次数151次,同样准确率不高。但是,总回报率却达到了惊人的73.5%,最大回报率亦高达99.74%,而最小回报率也仅仅为-12.13%。很明显,F&G指标运用在长期行情上的整体回报率还是不错的,即便准确率着实令人担忧。但是,这也证明了,把F&G指标运用在长期行情上,做对了能吃一大波,但做错了亏损幅度也是能承受得起。

  2008年11月至2011年8月黄金牛市Fear&Greed指标准确率回测

  从这段历时3年的牛市行情回测中可以发现,运用F&G指标做交易总共可执行63次,其中获利的有21次,亏损的有42次,准确率也是令人堪忧。但是,神奇的是,总回报率却依然能达到正数——16.16%。其中最大回报率为23.94%,而最小回报率仅为-8.17%。这似乎又可以再次证明,虽然F&G指标的准确率不高,但是就算做错方向出现亏损也不会令交易员损失惨重。

  2013年6月至2017年1月黄金震荡期Fear&Greed指标准确率回测

  虽然把F&G指标运用在WTI原油震荡期行情中最终录得了负回报率,但是庆幸的是,把F&G指标运用在黄金震荡行情上,虽然回报率不高,但至少仍能维持在正数。在这段将近4年的震荡行情中,总共可交易次数为85次,其中获利次数仅为26次,亏损次数高达59次,但是总回报率依然能录得9.74%。其中最大回报率为26.36%,而最小回报率则仅为-0.78%。

  总的来说,这样的回测结果,让人不禁想到一句老话——“知错能改,善莫大焉”。虽然,F&G指标无论是运用在原油行情还是黄金行情上,它的准确率都十分差,有时甚至连30%都达不到。但是,基于总回报率大多情况都为正数来看,就算信号出错,交易者要承受的亏损幅度还是有限的。不过,一旦抓住了对的信号,利润空间还是十分可观。因此,不难发现在运用Fear&Greed指标时应注意以下几点:

  1、把F&G指标运用在单边行情上时,尽量不要逆势做单,只执行与趋势一致的交易信号较佳;

  2、遇到震荡行情时,尽量不要运用F&G指标,不仅准确率低,最终总回报率也会飘忽不定;

  3、把F&G指标运用在黄金行情上,似乎比运用在原油行情上效果更好。

(责任编辑:DF134)

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