PPP项目退库加速的影响

2018年02月28日 15:28
作者:王涵
来源: 王涵论宏观
编辑:东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  2018年以来PPP退库项目进一步增长。2017年下半年以来,财政部对PPP项目库开始整理,一些不符合规范或不适合使用PPP方式的项目逐渐被清理出PPP项目库。近期公布的财政部PPP数据显示,2018年PPP项目退库规模进一步增长,1月份单月退库项目730个,规模达到5307亿,均创下新高。

  考虑到财政部集中清理PPP项目的时限是2018年3月31日,在此之前,1季度整体的退库项目规模可能都不低,但未必超过1月份的高点。

  但大部分PPP退库项目是处于初期阶段的项目。得益于长期的面板追踪,我们可以清晰地识别退库的项目及其特征。截止2018年1月,退库项目的总规模已超过2.3万亿。在所有的退库项目中,有79%是处于识别阶段(最初级的阶段)的PPP项目,12%处于准备阶段,而处于采购阶段和执行阶段的项目规模占比仅分别为4%和5%。这意味着清理出库的PPP项目大部分是处于初始阶段、项目进展偏慢的项目。

  退库清理是“规范化”而非“全面叫停”,对基本面影响有限。我们在2017年3月22日报告《今年基建怎么看?基于PPP的视角》中就指出,大量停留在初始阶段的PPP项目存在明显停滞,本身落地的概率较低,我们当时就估测50%的初始阶段项目最终无法落地。而当前退库清理的大部分就是这些本身落地概率偏低的PPP项目,这意味着清理退库并未直接影响我们对PPP基本面“稳中趋缓”的整体判断。

  PPP项目分化加大:“差”项目退库,“好”项目继续落地。从2月23日更新的财政部PPP项目库数据来看,近期PPP项目变化整体维持了此前的节奏:一方面,受清理退库影响,整个PPP项目库规模的增长偏慢;另一方面,虽然大量的项目库被清理出库,但落地项目规模仍维持较快增长。PPP项目库的分化进一步加剧。

  风险提示:1)政治、经济等突发事件;2)其他与预期不符的政策变化。

(原标题:PPP项目退库加速的影响——2018年1月PPP大数据追踪)

(责任编辑:DF064)

11952人参与讨论 我来说两句… 举报
  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 换手率
  • 资金流入
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
点击排行
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。
东方财富

扫一扫下载APP
天天基金

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-54509984 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099