当前A股需要关注的市场因素

2017年09月07日 11:34
作者:肖玉航
来源: 和信投顾
编辑:东方财富网

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  从近期资本市场品种多空博弈来看,上海综指突破3300点后,指数的震荡开始体现,品种表现上也发生了一定变化,我们认为市场震荡中体现出相关信号的机构博弈。从目前市场所体现的市场因素来看,技术与市场面的变化因素格外关键,这些均需要投资者格外加以关注跟踪。

  ●行情波动中,主力资金净流出明显与小单净流入博弈

  从上海综指突破3300点后的交易日来看,市场品种表现出现变化轨迹。我们选取近期自8月25日以来突破时间来分析研究,发现期间主力资金净流出明显,而同期小单净流入明显,这也是创业板即部分中小市值股票近期表现较好的一个因素,但由于主力资金净流出持续为负,显示有机构资金在区域有减持股票的轨迹,多空博弈信号仍较为明显。

表1:近期沪深A股市场主力资金与小单资金净值变化情况

  ●沪综指突破,但仍须理论上验证

  从重要指数点位的突破来看,当一个重要阻力位被突破后,其应有以此阻力位上下3%的位置,并站稳三个交易日为个参考点,此次沪综指突破3300点,其上行有效突破位应是3399点,目前来看,突破3300点后的数个交易日内,上海综指并未突破3399点,因此理论上的突破位仍面临有效性的一个市场验证。

  ●会议预期利于短期市场品种表现

  中国股票市场对于重要会议前的行情往往具有一个提前反映,由于重要会议在10月中旬召开,而目前市场预期向好,此时的品种表现也将体现出一个提前反映,但从历史情况来看,往往是提前效应俱多,而离会议越近,则这种效应越弱化。从投资策略来讲,往往是要做好提前亮或临近时期的逢高减持或更为可取,目前仍有时间,因此市场短期市场部分品种仍有表现的概率为大。

  ●市场增量资金利于品种表现

  从当前市场情况来看,相对于8月份沪深A股日成交总和4000多亿的情况,近期维持在6000亿,表明市场增量资金略有放大。报《东方财富网》统计:截至9月5日,上交所融资余额报5647.50亿元,较前一交易日增加11.54亿元;深交所融资余额报3871.41亿元,较前一交易日增加18.93亿元;两市合计9518.91亿元,增加30.47亿元。此举显示有部分增量资金进入股票市场,有一定积极意义,但市场扩容与解禁规模也同步增大。

图1:近期各类资金流向变化情况

  总体来看,上述市场因素需投资者多加关注其演变情况。目前A股市场利多利空因素均有体现,但从盘面发生的变化来看,多空双方的分歧依然较大,一些品种在减持,一些品种在表现,但上述因素的演变将对短中期市场形成较大影响。从大的财经动态与政策、数据来看,未来相关经济、金融、资本政策仍将会不断出现,多空因素交织出现的可能性将构成阶段内一个典型特征。研究认为,其它市场因素如汇率变动、管理层关注股指期货相关等均可能对市场形成影响,因此目前一方面关注沪综指理论突破位能否实现,另一方面要关注市场资金的流入流出变化,这些市场因素是市场交易行为的体现,而量、价、时、空等因素的转化则取决于相关细分因素的影响而定。投资策略不宜满仓,密切关注市场因素变化。

(责任编辑:DF064)

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