成交清淡 新增挂牌略增

2017年08月16日 15:53
作者:肖玉航
来源: 和信投顾
编辑:东方财富网

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  和信通过三板市场研究发现,本月初,作为其市场代表性较强的做市指数(899002)其跌至1025点附近。而从2017年8月16日情况来看,目前市场指数处于1022区域。从市场历史运行轨迹来看,2015年1月9日,做市指数起基点为1000点,当年4月最高冲至2673.17点,而经过两年多的运行,目前已跌至起基点附近,这个资本轮回,不仅使得参与其中投资者亏损明显,同时,也充分显示了非上市公司股份股转市场特点的市场风险。

  研究发现,8月份以来,三板市场总体依然保持清淡交易格局,而从三板新增挂牌来看,出现略有增加态势。

  【交易维持清淡格局】和信历史研究跟踪今年市场交易轨迹发现,2017年 2月3日,其市场交易萎缩至全日2.9亿元的规模,交易量大幅度下降,这或与春节后首日因素相关,充分显示市场流动性非常紧张或投资热情的降低;2月中下旬,市场交投再次增加,恢复到10亿的日交易量上方,显示市场略有好转。3月份,则体现为明显的交易量提升的情况,这表明市场受政策预期及交易周期影响,出现相对好转迹象。4月以来,市场总体交易相对平稳,总体日交易量变化有限,总体维持在8.4-13亿之间,6月9日后维持在10亿元下方,但接近10亿元。日成交家数目前维持在1000家左右;6月23日,市场总体日成交不足10亿元;7月6日,市场萎缩至6.6亿元的日交易额,对比目前11300家左右的挂牌总数,约九成多的挂牌公司有交易特征较为明显,显示市场流动性依然较为紧张。7月18日,市场萎缩至4.6亿日成交规模;7月21日,三板市场日成交量继续徘徊在6.4亿左右,显示市场成交量能有低迷的一个程度。

  跟踪8月份情况来看,8月2日,11298家规模的三板市场仅有838只股票发生交易,成交金额6.16亿元,做市转让成交3.13亿元,协议转让成交3.02亿元,成交数量12709.28万股。8月11、14、15日连续三个交易日交易额处于6亿元之下,而8月7日则萎缩至4.7亿的成交量能。如果从8月份上中旬总体情况来看,也出现了两日交易9亿元的情况,分别为8月4、10日,但维持情况相对较差。

  图1:近一年来三板市场成交金额(万元)合计变化情况

  注:信息来源于东方财富CHOICE数据和信投顾

  图2:三板做市指数(899002)月K线运行轨迹情况

  注:信息来源于全国中小企业股转系统和信投顾

  【新增挂牌家数略有增加】和信跟踪研究发现,在经历了7月份总体新增挂牌数停滞后,8月份以来,新增挂牌数略有增加。从下图我们可以明显的看到,在经历了7月份新增挂牌数下降或滞增的背景中,8月中旬以来,三板新增挂牌数出现明显增加,特别是8月11日,当日新增36家;8月15日,出现新增30家的日新增情况,表明,新增挂牌数相对7月低位出现一定的增加态势。

  图3:三板市场新增挂牌数近一个月来变化情况(单位:家)

  注:信息来源于东方财富网CHOICE数据和信投顾

  和信研究认为,三板市场做市指数轮回,已跌至起基点附近。这一方面说明特定市场的风险特征,另一方面也可能面临一定的市场机会。做市指数创下新低,其主要原因仍然是内因,即市场标的与三板市场的特征所决定。目前三板挂牌公司高达11484家的规模,每日仅有800家左右的挂牌公司有交易,显示市场总体成交清淡的格局。目前所体现的新增挂牌有所增加,如果市场量能依然如此,那么市场整体市场疲软仍将维持,市场品种结构将继续分化,机会与风险差异化将更加体现明显。对于三板市场投资须密切关注政策面的变化及量能指标的异动,其是三板市场投资的重要参考因素。

  注:信息来源于东方财富网CHOICE数据和信投顾

  图4:2017年8月16日新三板市场总体概况

  和信研究认为,三板市场做市指数轮回,已跌至起基点附近。这一方面说明特定市场的风险特征,另一方面也可能面临一定的市场机会。做市指数创下新低,其主要原因仍然是内因,即市场标的与三板市场的特征所决定。目前三板挂牌公司高达11484家的规模,每日仅有800家左右的挂牌公司有交易,显示市场总体成交清淡的格局。目前所体现的新增挂牌有所增加,如果市场量能依然如此,那么市场整体市场疲软仍将维持,市场品种结构将继续分化,机会与风险差异化将更加体现明显。对于三板市场投资须密切关注政策面的变化及量能指标的异动,其是三板市场投资的重要参考因素。

(责任编辑:DF064)

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