全球科技股逞强 A股智能概念蓄势待发

2017年05月20日 07:45
来源: 金融投资报
编辑:东方财富网

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  在科技股的带动下纳斯达克综合指数频创新高。虽然A股未能跟风走高,但在近期反弹中个股热点纷呈。从反弹角度来看,股价弹性更佳的科技股有望在海外科技股走强的带动下有所表现。人工智能、信息安全、苹果产业链、3D打印等板块值得关注。

  人工智能

  产业利润逐步释放首选高成长性公司

  人工智能近一年来在国内的发展势头迅猛,企业的技术、产品、商业化也在发生着日新月异的变化。技术层面,人工智能的底层算法不断迭代。在经过快速发展期后,人工智能产业利润也开始逐步释放。在商业化层面,今年将是计算机视觉变现突破的一年,优质的计算机视觉公司有望实现营业收入的高速增长。未来,在人工智能各细分领域中,均可能将出现“赢者通吃”、一家独大的局面。在广阔的AI市场中,具备“一技之长”的公司均有望获得自己的市场。

  有行业人士指出,人工智能经过几年的发展,现在已经到了“四要素”阶段,即“数据+算法+运算能力+场景”,单纯算法优秀的公司在一级市场融资的吸引力明显下降,缺少应用场景的人工智能前景堪忧。从“四要素”的角度来看,人工智能时代可能胜出的正是拥有丰富应用场景的传统巨头。

  政策面上,随着人工智能产业的快速发展,政策也给予了有力的支持。在发改委印发《“互联网+”人工智能三年行动实施方案》中,明确了人工智能的总体思路、目标与主要任务。该方案指出,到2018年,将在重点领域培育若干全球领先的人工智能骨干企业,初步建成基础坚实、创新活跃、开放协作、绿色安全的人工智能产业生态,形成千亿级的人工智能市场应用规模。资本的投入,加之政策护航,人工智能高景气度仍将延续。

  天风证券分析师沈海兵指出,全球IT正在由移动互联网时代向智能物联网时代演进。IT变革已来,2017年人工智能正式进入产业化元年。人工智能正式进入产业化阶段后,人工智能技术对各公司的业务开始逐渐渗透,收入贡献也在迅速提升,在未来很长的一个时间段内,人工智能将成为企业业绩增长的最大贡献因素。从估值角度而言,应当更加关注企业的成长属性,并从PS与PEG的角度对公司进行估值分析。

  国家层面对人工智能高度重视,2017年人工智能首次写入《政府工作报告》,战略级地位充分彰显;中国“科技创新2030—重大项目”之前已启动4个试点,近期或将新增“人工智能2.0”。华创证券分析师寻赟指出,从上市公司层面,2014年至今人工智能出现在上市公司公告中的次数呈几何式增长。诸多上市公司已开始重视人工智能或者布局人工智能,产业发展进展有望加速。国内外互联网巨头、政策制定者、以及产业界,都高度重视人工智能,产业发展有望提速,坚定看好人工智能产业发展。推荐华宇软件、海康威视、大华股份、科大讯飞、神州泰岳、东方网力,关注思创医惠、工大高新。

  潜力股精选

  海康威视(002415)

  携手英伟达

  公司携手英伟达,人工智能计算更上一层楼。海通证券分析师郑宏达指出,公司是国内领先的视频监控领域龙头,有着比较稳定的市场和客户,在多种安防情景下都有亟需提高数据处理能力的需求。而英伟达是GPU+CUDA计算框架的先行者,是全球领先的人工智能解决方案提供商,有着深厚的计算机视觉处理技术的积累。如今在人工智能的发展浪潮中,携手英伟达推动国内视频监控领域朝着智能化发展是值得我们期待的。公司有望在安防监控领域保持稳健增长,人工智能产品的落地有望逐步为公司贡献新的盈利增长点。

  大华股份(002236)

  成立人工智能、芯片等研究院

  公司于2016年三季度大力投入成立人工智能、芯片、大数据和先进应用四大研究院,开始布局人工智能2017年3月,公司联合英伟达发布多款“睿智”系列前端后和后端智能设备,在安防智能化大趋势下人工智能相关布局和进展值得期待。同时公司控股视频会议、无人机、机器视觉、参股零跑新能源汽车等业务均进展顺利,提供更多业绩弹性。招商证券指出,公司推三期员工持股计划,参加员工持股计划的总人数不超过3230人,约占员工总人数三分之一。参加本计划的监事和高级管理人员共计11人,核心高管认购,彰显未来发展信心。

  科大讯飞(002230)

  智能语音应用爆发式增长

  公司以领先的源头技术为基础逐步构建人工智能产业生态。海通证券分析师郑宏达指出,从人工智能写进政府工作报告可以看出,今年将会是人工智能和“互联网+”爆发的一年,人工智能已经成为当今社会发展乃至国家战略的重要领域之一,作为语音领域的国产代表及全球翘楚,科大讯飞有望在后续的竞争中充分受益相关产业政策和财税金融政策,带领中国的语音技术和人工智能走向全球,实现智能语音应用的爆发式增长。考虑到人工智能的发展前景和公司在人工智能的技术领先性,以及未来业务创新和产业应用前景,公司可享有一定估值溢价。

  神州泰岳(300002)

  “2+2”战略模式明晰

  公司“2+2”战略模式明晰,ICT运营管理、手机游戏是当前的现金牛业务,人工智能与大数据、物联网通信技术应用是未来的明星战略业务。招商证券分析师刘泽晶指出,公司制定了人工智能战略的三条主线“泰岳语义云”、“人工智能”和“云服务”,小富机器人和统一业务知识库获得了金融行业客户的试点应用,云服务在金融、媒体、能源等领域已有订单落地。大力推进智慧线在特殊行业的通讯专网、周界安防领域的市场销售的大规模落地。预计神州泰岳的人工智能与大数据、物联网产业布局将推动公司2017年新一轮高增长。

  工大高新(600701)

  “汉柏+普天”模式

  公司近期与普天信息签署《人脸识别产品销售合同》,总价达1.03亿元,汉柏+普天的组合拳模式先于市场其他竞争对手开始产生业绩,证明商业模式的效率与可行性。天风证券分析师沈海兵指出,汉柏科技已联合英伟达研发出“汉柏人脸应用运营平台”,以“软硬一体化”解决方案向广大企业提供基于互联网的云人脸应用服务。公司推出公安、交通、酒店、教育、场馆等5个行业解决方案,并初步实现了部署能力。作为AI+安防产业化推进速度最快的上市公司,汉柏科技有望成为AI+安防行业龙头。

  信息安全

  需求进一步升级行业再上风口

  勒索病毒席卷全球,信息安全主题迅速升温。有行业人士表示,随着信息安全行业上升到国家战略高度,需求拉动将使得行业迎来加速发展期。叠加事件性机会,信息安全有望继续震荡反弹。但需要注意的是,短线反弹后板块内部将出现分化,投资者可关注业绩支撑的信息安全概念股。

  勒索病毒“永恒之蓝”在全球范围内爆发,国内大范围受灾从5月12日开始,事件影响重大。二级市场上,多只信息安全概念股大幅走高,资金追捧热情高涨。华创证券分析师寻赟分析指出,此轮勒索病毒威胁到高校、医院、政府、加油站等重要部门,威胁到百姓的生命财产安全,充分暴露出网络安全保护不足的巨大潜在威胁。目前我国网络安全投入不足整体IT投入的1%,相比发达国家10%的平均水平,尚有很大差距和提升空间,自主可控是网络安全的前提。随着网络安全意识提升和政策进一步推动,网络安全和自主可控行业必将迎来快速发展。

  华泰证券分析师高宏博指出,国家级的信息武器库确实存在且威力巨大,一旦泄露后果将不堪设想;国家之间的博弈慢慢从现实空间转到了网络空间,各国公共基础设施信息安全脆弱,促使各国政府加大国家战略层面的信息安全投入和公共基础设施的保障,推动整个信息安全产业的发展;过去只会瞄准政府和大型企业的黑色产业链,也会逐渐向普通企业、个人转移,从而带动整个信息安全行业快速发展;目前的一些防御手段还不能完全跟上形势,会进一步刺激新技术、新产品的研究开发;《网络安全法》对网络产品和服务提供者的安全义务有了明确的规定,将现行的安全认证和安全检测制度上升成为了法律。

  在网络安全问题频发的背景下,监管层在信息安全领域政策持续加码。随着中央网络安全信息化小组的成立,以及《网络安全法》的出台,国家将信息安全提升到了国家战略的层面。后续国家信息安全预算也必将大幅增加,相应的法律法规也会陆续出台。可以预见,在网络信息安全需求拉动、国家政策推动的共同作用下,中国网络安全产业必将迎来加速发展时机,行业增速有望进一步提高。从计算机行业来看,信息安全行业业绩增速靠前,高景气度延续。在确定的成长提前下,信息安全领域值得投资者长期关注。

  市场需求的加大,信息安全行业国产替代机会凸显。基于信息安全在国民经济中的重要性,我国政府采购对信息安全产品有着非常高的要求,要求采购“自主可控的国产安全产品”,具有完全自主创新特点的安全产品成为我国国家战略部门采购时的首选产品,因此优秀的本土企业最为受益。建议关注启明星辰、北信源、任子行、卫士通、美亚柏科、蓝盾股份等行业细分龙头。

  潜力股精选

  启明星辰(002439)

  深耕网络信息安全

  公司在深耕网络信息安全的基础上,向数据安全、应用业务安全、密码加密等多个信息安全行业的细分市场进行布局,同时继续深入研究核心技术,紧密跟进云计算、大数据、移动互联、工业控制系统、物联网、智能制造、智慧城市等新领域的安全趋势和技术走向,积极研究部署新产品创新及投放,布局行业多品牌发展,打造产品运营一体化。安信证券分析师胡又文指出,随着《网络安全法》的施行,相关工作将进入有法可依、强制执行的阶段,网络安全市场空间不断扩大。网络信息安全市场需求将实现多元化,公司作为行业龙头将迎来发展良机。

  北信源(300352)

  终端安全龙头

  公司是我国信息安全行业领先企业,在终端安全领域处于龙头地位。自2015年起,公司展开了一系列投资并购,持续完善自身在信息安全领域的产业链布局。平安证券分析师认为,公司围绕信息安全领域的这一系列投资并购,将进一步强化公司在国内信息安全领域的竞争优势,提高公司在国内信息安全行业的市场份额。同时,并购公司承诺净利润的达成也将显著增厚公司业绩。信息安全已上升为我国国家战略,行业景气度持续高企,终端安全管理细分市场亦处于快速发展期。作为国内终端安全龙头,公司传统终端安全业务快速增长可期。

  卫士通(002268)

  研发高安全专用终端

  公司自2015年就开展国产自主高安全专用终端的研发,针对政府、军工、金融、能源等重点行业用户的安全需求。同时旗下天津网安专注于移动安全中间件、移动安全管理平台运营中心、行业移动安全应用等软件产品的研发与推广,为公司构建持续的安全运营能力,推动公司的可持续发展。东吴证券分析师郝彪指出,目前卫士通已经发布龙御系列自主可控计算机、卫士通中华卫士系列自主可控安全交换机等基于国产芯片的产品,与华为合作的安全手机集成了移动OA,从此前的通话安全扩展到办公安全和数据安全,2017年有望开始放量。

  蓝盾股份(300297)

  销售效率得到提升

  公司围绕“大安全”产业发展战略,不断深化行业营销策略,销售效率得到提升,销售渠道模式全面铺开,未来市场份额有望进一步提升。信息安全产品市场空间广阔,公司未来安防集成产品销售有望保持长期快速增长。民生证券分析师郑平指出,行业趋势叠加国内“自主可控、安全可靠”的要求,有利于公司云安全、虚拟化安全、行业大数据安全、移动安全、业务应用安全、态势感知等方面的技术应用迅速发展。公司通过整合资源、优化管理,未来将直接受益于国家扶持政策,进一步巩固公司“智慧安全领导者”的市场地位。

  国民技术(300077)

  受益于信息安全需求

  公司目前以集成电路信息安全为基础,着力打造金融及个人信息安全通用解决方案,为客户提供金融终端安全芯片及安全模块、智能卡芯片、RCC近场支付等多种产品。安信证券分析师孙远峰指出,伴随着移动支付和物联网产业发展,硬件信息安全解决方案有望得到市场认可;与此同时,国家对信息安全的重视提升到新高度,对于自主可控、安全可信的产品需求将持续提升。公司是A股信息安全IC设计稀缺标的,有望受益于国家信息安全需求和行业终端产品硬件安全需求双重带动,进入成长新阶段。

  苹果产业链

  产业新周期开启龙头公司业绩爆发在即

  近期苹果公司股价创下新高和国内A股苹果产业链相关标的逆势走出独立行情,反映了市场对苹果产业链成长前景的乐观预期。今年有望问世的iPhone8被认为正在开启消费电子产业链的中兴时期,而苹果产业链公司的投资机会亦有望再一次引发资金的热情。

  广发证券分析师许兴军指出,看好iPhone8创新周期。“今年的iPhone8将是苹果引领手机走向全屏化 (大屏幕,小机身),从而为手机内外零组件的创新提供引导意义,开启新一轮产业链新周期。因为龙头企业过去这几年都在紧密跟随苹果的技术路线,所以在新一轮技术创新中,看好提前布局人才、技术平台的龙头公司。”

  天风证券分析师农冰立则认为,苹果在智能设备平台优势扩大,一季报显示智能手表销量翻倍,加上智能音响和appletv,生态优势更为巩固,iPhone8拉动的超级周期拥有高弹性。财报显示手机asp上升,预计下半年供应链在多项创新驱动下量价齐升。

  在农冰立看来,国内苹果产业链公司均属于产业链上游的零组件供应商,通常量产的时间会早于产品整机量产一到两个月,全年业绩不受影响,坚定看好苹果iPhone8产业链高增长,带来的第三季度到明年业绩爆发的确定性机会,重申大年逻辑不变,回调即是买入机会。

  从投资机会的角度来看,农冰立提出了苹果板块推荐组合:第一、平台优势横向扩张公司:歌尔股份,安洁科技,欧菲光,立讯精密;第二、纵向产业链升级公司:信维通信;第三、稀缺装备平台:大族激光,华工科技;第四、零组件升级趋势受益公司:蓝思科技,德赛电池,欣旺达;第五、新业务从0到1的公司,如国光电器,水晶光电;第六、SiP受益公司:长电科技,环旭电子。

  国开证券分析师崔国涛则建议围绕iphone8预计,创新点将进行重点布局,一是关注已有供应商名录,除了电池方面的德赛电池、欣旺达之外,还有无线充电技术方面的信维通信、长盈精密,玻璃厂商蓝思科技;二是关注有望跻身供应商名录,或在相关技术方面具有垄断性优势的相关标的,如摄像头和触摸屏领域的欧菲光,3D人脸识别领域的水晶光电、光迅科技。

  潜力股精选

  安洁科技(002635)

  产品价值有望翻倍

  国元证券分析师常格飞表示,安洁科技公司2016年成功开发新能源汽车业务,目前已经在为新能源汽车和其他产品提供配套的精密功能件,随着下游大客户扩充产能和公司积极开拓国内客户,该业务有望为公司业绩贡献较高的增长。另一方面,苹果新机型预计在今年秋季发布,公司之前为苹果提供框胶、高分子材料胶带和其他一些小型胶、膜类产品,并且公司一直积极参与产品设计,相对于上一代苹果产品,新产品中公司的产品价值有望翻倍。

  信维通信(300136)

  加大音射频业务

  广发证券分析师许兴军认为,信维通信公司目前正围绕音射频业务积极向多元化布局。未来2-3年公司将会在核心客户类电脑产品持续突破,份额将实现进一步提升;声学方面,公司进一步加大投资,伴随音射频模组一体化趋势有望充分受益;无线充电方面,公司已供货三星旗舰机型的NFC+无线充电+WiFi天线一体化模组,国内客户导入也在顺利开展;公司积极布局滤波器、开关、PA等射频前端器件业务,目前已进行了深厚的技术积累,年内有望贡献业绩,5G时代智能手机射频前端器件单机价值将显著增长,公司未来有望分享行业变化红利。

  德赛电池(000049)

  iPhone8将推升公司业绩

  东吴证券分析师丁文韬指出,德赛电池公司自去年大举切入国产手机供应链以来,其主要国产手机供货份额从去年年初的几个百分点提升至现在 30%左右,同比效益非常明显,也驱动了今年一季度业绩高速增长。展望未来几个季度,公司第二季度在国产手机的供货份额仍有较大同比提升效应,第三季度在苹果的供货将继续带来业绩的拉动,可以看到公司全年各个季度都有明显的增长来源。收入规模的扩充将继续带动利润率的提升,全年将继续展现高速增长。总体而言,看好德赛电池消费电子电池和动力电池的业务布局,新一代 i-Phone8和 HOV将推升公司业绩在2017年更上一层楼。笔电也在导入新客户,迈向大市场。

  蓝思科技(300433)

  享受行业趋势红利

  中泰证券分析师李伟指出, 蓝思科技公司作为国内盖板玻璃龙头,玻璃加工技术位于行业领先水平,同时公司还积极布局玻璃以外的非金属材料加工,在陶瓷加工领域,公司具备从陶瓷胚体到后端加工处理的全套技术,且公司陶瓷后盖产品已有批量供货经验,双技术路线兼备能够有效降低路径风险,充分享受手机后盖非金属化趋势红利。同时公司还通过并购切入金属加工处理领域,未来有望进一步向金属中框等领域拓展,为客户提供“玻璃+金属中框”或“陶瓷+金属中框”的全套解决方案,进一步拓展公司所面对的市场空间, 增加业绩增长极。总体来看, 手机玻璃行业空间将迎数倍增长, 加速扩产助力业绩爆发。

  水晶光电(002273)

  智能显示领域潜力巨大

  长城证券分析师赵成认为,公司是光学细分领域龙头企业,经过多年深耕,已经形成以薄膜光学产品、蓝宝石和反光材料为核心技术的知名光学元器件企业,目前已成为索尼、三星、柯达等多家国际知名企业或行业龙头企业的主要供应商。同时,公司以传统优势业务为立足点,积极布局VR/AR等智能显示领域。考虑到未来虚拟现实与增强现实领域的快速发展,以及公司在微投影技术方面的领先优势,看好公司在智能显示领域的长期发展,未来业绩有望快速增长。

  3D打印

  行业规模快速上涨政策力度持续加码

  当前,3D打印正处于导入期之末、成长期之初的阶段,拥有极大发展潜力。无论在全球范围内还是我国市场内,3D打印的行业规模都呈现快速上涨态势,相关投资机会值得关注。

  全球知名的研究和咨询公司Gartner曾预测,全球3D打印市场将从2015年的16亿美元增长至2018年的134亿美元,2014年中国3D打印市场规模达到40亿元左右,增长速度远远高于全球平均水平,从事3D打印生产、服务、工艺等业务的企业接近100家。

  平安证券分析师黎焜指出,在我国产业升级的大变革背景下,3D打印技术自然而然得到国家层面的重视。特别是2015年工信部发布《国家增材制造(3D打印)产业収展推迚计划 (2015-2016)》,首次明确将3D打印列入了国家战略层面,对3D产业的发展做出了整体计划。到2016年,初步建立较为完善的增材制造产业体系,整体技术水平保持与国际同步,在航空航天等直接制造领域达到国际先进水平,在国际市场上占有较大的市场份额。国家政策的强力支持,为3D打印行业的发展壮大提供了强有力的后盾和保障。

  A股市场上,当前涉及3D打印题材的公司标的并不算多。数据显示,3D打印概念股包括了19家公司,分别是安泰科技、华工科技、大族激光、高乐股份、新北洋、海源机械、亚太科技、南风股份、机器人、华中数控、森远股份、金运激光、银禧科技、光韵达、苏大维格、银邦股份、蓝光发展、中航重机和江南嘉捷。

  在川财证券分析师韩伟琪看来,A股目前缺少纯正的、有理想业绩的3D打印标的,建议关注一些在生物医疗、航天军工等领域的3D打印有研发拓展以及一些接近实现业绩的上市公司标的。

  黎焜则表示看好3D打印技术在附加价值高的航空航天、医疗、汽车、核电等领域的应用,推荐关注银邦股份、银禧科技、大族激光、南风股份。

  潜力股精选

  银邦股份(300337)

  3D 打印进入快速成长期

  东北证券分析师刘军表示,银邦股份公司借助民参军东风,和中国兵器科学与工程研究院签订战略合作协议,共同研究高性能金属防护材料,与中船重工702所展开合作,为702所针对金属层状材料和3D打印提供技术咨询,支持702所产品升级。目前,公司已获得军工三证,公司防护新材料已经小批量进入陆军和海军装备。依托飞而康,公司3D打印已进入航空航天,医疗服务和模具等高端潜力市场。航空航天领域目前已获得商飞认证,医疗服务领域杰冠医疗进行3D打印义齿业务的合作,公司3D打印进入成长快车道,预计今年和未来几年都将持续高速增长。

  中钢国际(000928)

  金属3D打印极具潜力

  安信证券分析师夏天指出,中钢国际在武汉成立天昱智能制造公司进军金属3D打印领域,由董事长亲自挂帅。公司与华中科技大学国家重点实验室数字制造工艺方向学术带头人张海鸥教授合作,技术团队拥有自主知识产权的国家发明专利16项,变革传统铸锻业重污染、长流程、高耗能的生产模式,具备国际竞争力的核心关键技术,同时依靠公司自身在金属冶炼方面的技术积累,有望率先在军工、高级汽车模具、高铁等领域取得市场突破,空间广阔。子公司中钢天澄作为环保业务平台,在大气工业烟气治理、土壤修复领域都具有丰富技术储备,客户资源潜力极大。

  南风股份(300004)

  3D打印业务势头强劲

  安信证券分析师王书伟认为,南风股份的3D打印距离市场“最后一公里”。公司重型金属3D打印技术已完成全部常规理化实验,相关设备和产品已具备推往非核市场的条件,正与多个重工企业密切沟通。目前公司积极进行最后的中子照射实验,一旦成功将为核电大型设备制造提供一个新选项,不仅大幅降低制造成本,还能将核电站建设周期缩短0.5~1年,显着降低了核电站的投资成本。

  亚厦股份(002375)

  建筑领域商业化

  信达证券分析师范海波表示,公司运用3D建筑打印、VR、BIM技术等新兴技术,快速推进建筑装饰工业化研发体系的信息化融合。盈创科技的3D打印建筑商业化也取得突破,为米兰世博会打印KPI馆A馆,为阿联酋迪拜建造世界上首座3D打印办公楼,与MRVARUNSHARMA&AS-SOCIATES、韩国现代建设集团等签订合作协议书,抢占3D打印建筑市场。公司的BIM技术团队在项目的投标、项目实施过程中发挥了积极的作用,进一步提高了建筑装饰工业化项目的研发工作效率和工作进程。在上海外滩金融中心、连云港文化中心、江苏大剧院、G20主会场等重大项目中得到了应用和推广。

(责任编辑:DF328)

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