外围风险升温 港股短线于27000点寻求支撑

2017年08月14日 00:55
来源: 中国证券报
编辑:东方财富网

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由于地缘风险升温,市场恐慌情绪较浓,三大指数均出现高位跳水。

  恒指过去一周显著调整,自高位27876点回落约千点,连续跌穿10天及20天两条平均线,最低曾见26863点,短线或于27000点关口附近反复寻找支撑,投资者宜先行观望,策略上以逢低吸纳为主。

  外围市场方面,上周美股大幅收低,虽然近期美国经济数据及企业财报整体正面,但由于地缘风险升温,市场恐慌情绪较浓,三大指数均出现高位跳水。内地A股过去一周亦向下,沪指已退守3200点附近。最新中国7月进出口数据稍不及预期,通胀水平亦有所回落,叠加地缘风险,此前较强势的周期股全线走低。

  港股上周后半段明显破位,主要受外围地缘风险突袭,港股通资金同步呈现净流出,近几日以中资保险股流出资金较多。大蓝筹腾讯股价上周虽回吐,但全周仍有超过20亿元南下资金流入,或看好其中期业绩。当前市场资金仍聚焦权重股财报表现,九龙仓、港交所及中移动上周均公布了中期业绩,但股价走势分化,反映当前资金分歧较大。市场交投方面,近期港股成交明显放大,后半周沽压陡升,至上周五成交超1300亿港元。衍生市场方面,认股证单日成交最多曾超180亿港元,牛熊证亦接近80亿港元水平,十分活跃。

  恒指牛熊证资金流方面,上周一至周四恒指牛证出现约6080万港元资金净流出,而熊证则获得约1890万港元净流入资金,反映不少资金套现牛证避险。街货分布方面,截至上周三,牛证街货分布在收回价26800点至27300点之间,相当约3480张期指合约,大部分街货于周四跌市中已被收回,新的看好资金重新于收回价26500点至26800点之间建仓;至于恒指熊证,街货集中在收回价27900点至28100点附近,相当于约1910张期指合约。

  行业资金流数据方面,期内互联网媒体股板块的相关认购证获得约6050万港元的净流入;交易所板块的相关认购证也得到约6010万港元净流入;另外,中资保险股板块的相关认购证也有约4390万港元的净流入。

  权证引伸波幅方面,指数权证普遍上升,以三个月贴价场外期权为例,恒指的引伸波幅上升1.6个点至14.5%,国企指数的引伸波幅上升1.8个点至17.8%;个股板块方面,信息科技股腾讯的引伸波幅上升约3.5个点;国际银行股汇丰的引伸波幅上升0.1个点;交易所板块的引伸波幅回落1个点。

  大市显著调整,早前不少进取的投资者在市况好时追多,选择的权证条款普遍为短期价外条款,时间值损耗快速,风险相当高。特别当大市突然掉头回落,并经过一段时间的反复整固后,这些权证的价值会被严重消耗,甚至变成俗称的“仙轮”。当大市整固一段时间后展开反弹,这些仙轮的表现通常都不尽理想,即使正股重返当初入市水平,权证的价格也会大打折扣。

  短期且深入价外的权证有两个特性,一是时间值损耗急速,一些末日仙轮,每交易日时间值损耗可达5%以上,只要正股不升,权证的价值在一周内将流失两三成以上;二是买卖差价较大,这亦是导致权证价格突破大幅下挫或完全不跟正股走的最常见原因。

  以一只买入价/卖出价0.04/0.05的权证为例,买卖差价为10格,一来一回交易成本已达20%,当有投资者直接向发行人沽货时,在正股价格不变的情况下,权证的成交价便出现显著跌幅。

(原标题:外围风险升温 港股短线于27000点寻求支撑)

(责任编辑:DF353)

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