首页 > 股票频道 > 正文

申万宏源:麦格米特维持增持评级

2018年07月10日 14:56
来源: 申万宏源
编辑:东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

K图 002851_2

  收购三家子公司股东权益,电力电子新贵踏上加速发展轨道。公司是专业的定制电源制造商,为制造类客户提供定制电源解决方案及工业自动化核心部件,2013-2017年实现营收复合增速29.57%,净利润复合增速48.59%。2018年4月公司发布公告,拟收购怡和卫浴、深圳控制和深圳驱动三家子公司股东权益,6月23日公司公告并购方案过会。等待收购完成后,公司将持有怡和卫浴86.00%股权、深圳驱动99.70%股权、深圳控制100%股权。若收购于2018年完成,三家子公司2018-2020年业绩承诺为扣非归母净利润合计达到1.39亿元、1.83亿元、2.35亿元,复合增速达到44%。

  华为-艾默生基因塑造战略定力与精细化管理。公司是研发型创新企业,历年研发费用占收入比重在12%左右,基于功率变换硬件技术平台、数字化电源控制技术平台和系统控制与通讯软件技术平台三大核心技术平台,进行产品的研发和新产品的拓展。公司管理层脱胎华为-艾默生系,董事长童永胜博士曾任华为电气副总裁,后来主导了艾默生对华为电气7.5亿美元的收购事宜。公司延续了独特的“艾默生式”管理过程,发展可控度强。

  收购怡和卫浴34%股权,切入高速增长的智能家居子行业。2013、2015年公司陆续收购怡和卫浴52%股权实现控股,股权收购成本仅2438万元,而根据收购草案,2017年怡和卫浴已实现净利润4649万元,体现了公司收购时的战略眼光与收购后的强大管理能力。本次公司收购后公司将持有怡和卫浴86%股权,充分享受智能马桶盖行业高增长。我国智能坐便器普及率仅1%,怡和卫浴早期突破外资技术垄断,部分核心技术已处于国际领先。公司结合惠达卫浴品牌知名度成立合资子公司惠米科技,同时借助小米开拓线上销售渠道。

  PEU产品绑定大客户,受益新能源汽车放量。公司2013年开始进军新能源汽车领域,2016年子公司深圳驱动进入北汽的二级供应链,凭借过硬的产品质量和优质快速的服务响应,2017年深圳驱动成为北汽一级供应商,直接向其供应新能源汽车PEU产品。2018年北汽新能源规划销售新能源汽车15万辆,相比2017年增长50%,目前公司已成为北汽新能源EU、EX系列车型的主流供应商,未来深圳驱动高速增长值得期待。

  维持盈利预测不变,维持“增持”评级。我们维持盈利预测不变,预计公司2018-2020年实现归属于母公司的净利润2.35亿、3.27亿、4.25亿,考虑收购带来的股份摊薄,对应每股收益为0.75元、1.04元、1.36元,维持“增持”评级。

(责任编辑:DF350)

19580人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
点击查看更多
没有更多推荐
  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 换手率
  • 资金流入
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。
东方财富

扫一扫下载APP
天天基金

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099