首页 > 股票频道 > 正文

农业行业点评:全球玉米供应偏紧 大豆压榨量升高

2018年06月19日 13:57
作者:石山虎
来源: 联讯证券
编辑:东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  事件

  近日,USDA发布《2018年6月全球农产品供需形势分析报告》,对主要农产品如玉米、大豆、棉花和小麦等的全球供需格局做出月度修正。

  点评

  玉米:本月预期2018/19年度美国玉米的初始库存减少,饲用量和剩余物的使用量降低,用于乙醇生产的玉米用量增加,期末库存减少。初始库存下降主要原因是2017/18年度预计出口量增加7500万蒲式耳至23亿蒲式耳,如果实现的话将是2007/08年度以来的最高水平。4月的出口量创历史新高,创下了1989年11月以来的月度出货量记录。5月的出口检验数据反映了全球对美国玉米的需求持续强劲,而在这一销售年度,玉米库存的销售也创了历史新高。预计用于乙醇的2018/19玉米将增加5000万蒲式耳,随着乙醇副产品产量的增加和预期价格的上涨,玉米饲料和残余饲料用量下调2500万蒲式耳。随着供应量的下降和用量的增加,期末库存量将下调1.05亿蒲式耳至15.77亿蒲式耳,如果实现,将成为2013/14年度以来的最低水平。

  数据显示俄罗斯玉米产量下降,表明种植面积低于预期。2017/18年度,巴西玉米产量下降,是因为5月中西部和南部的降雨量低于正常水平,导致二季玉米产量预期下降。根据最新的政府统计数据,种植面积也有所减少。

  2018/19年度全球玉米贸易的主要变化包括俄罗斯玉米出口量下调,越南、伊朗和阿尔及利亚的玉米进口量下降。除美国外的其他国家玉米期末库存比上月有所下调,主要原因是欧盟,巴西和越南的减产,抵消了乌克兰和南非的增长。

  大豆:本月预期美国2018/19年度大豆初始库存较低,压榨量较高,期末库存较低。2017/18年度较低的初始库存反映了较高的压榨量。2017/18年度估计的大豆压榨量上调2500万蒲式耳至20.15亿蒲式耳,反映出豆粕美国的估计消耗量和出口量增加。到4月为止的销售年度,豆粕美国的消耗量上涨反映出了高于预期的使用量。到5月,豆粕的预期出口量上调。 2017/18年度大豆期末库存估计为5.05亿蒲式耳,比上月估计下降2500万蒲式耳。预计2018/19年度期末库存为3.85亿蒲式耳,比上月预期下降3000万蒲式耳。

  全球大豆产量预计增加70万吨至3.552亿吨,主要原因是巴西产量的增加。2018/19年度巴西大豆的产量较高主要是因为2017/18年度作物的丰收,增加了总产量200万吨至1.19亿吨。随着产量增加,巴西大豆出口量在2017/18和2018/19销售年度均上调。巴西的期末库存也随着2016/17年度的产量增加和压榨量预期降低而增加。

  全球2018/19年度大豆期末库存增加30万吨至8700万吨,巴西库存的增加,部分被美国和阿根廷库存减少所抵消。阿根廷库存量下调的主要原因是2017/18年度减产200万吨至3700万吨。

  棉花:本月美国棉花供需预估的最重要修订是2017/18年度出口量增加50万包至1600万包,这是由于季节出货量高于平均水平。预计2017/18年度美国期末库存为420万包,2018/19年度为470万包,库消比为25%。

  2018/19年度预计中国、巴基斯坦和澳大利亚的产量下降,部分被巴西产量增加所抵消。全球产量本月预计下降近80万包,而2018/19年度消费量仅减少8.5万包,南韩22.5万包的减产在很大程度上被乌兹别克斯坦和越南的产量增加所抵消。2018/19年度的全球初始库存与上月预计相同,期末库存预计减少72.5万包至8300万包,较上年同期减少520万包,但预计中国以外的库存会连续第三年上涨。

  小麦:美国2018/19年小麦供应量本月预计略有增加,原因是库存和产量较高。 预测冬小麦产量为600万蒲式耳至11.98亿蒲式耳,各品种冬小麦产量均有小幅增加,目前小麦总产量预计为18.27亿蒲式耳。美国出口量增加2500万蒲式耳至9.5亿美元,以应对俄罗斯出口供应的收紧。 2018/19年度期末库存预计下调900万蒲式耳至9.46亿蒲式耳,同比下降12%。

  本月预计2018/19全球小麦供应量下降120万吨,主要是由于俄罗斯、欧盟和墨西哥的产量下降,且并未完全被印度和美国预计的高产量所抵消。俄罗斯的产量下调350万吨至6850万吨,主要是由于今年春季冬小麦播种区域受干旱天气影响,而春小麦播种区域又过度潮湿使种植面积下降。 俄罗斯小麦产量预计比去年的8500万吨同比下降19%。欧盟小麦产量减少100万吨至1.49亿吨,主要是由于德国和波兰冬小麦播种区域受今年春季干旱的影响。印度的小麦产量预计将提高200万吨至9700万吨。

  2018/19年度小麦全球贸易量预计有所下降,主要原因是俄罗斯的作物减产,导致可供出口量减少。俄罗斯的出口量减少150万吨至3500万吨,但俄罗斯仍然是世界主要的小麦出口国。全球进口量下降。2018/19年度全球消费量预计下降300万吨,主要原因是俄罗斯和欧盟的饲料用量减少。全球期末库存本月上调180万吨至2.662亿吨,但仍低于去年的2.724亿吨。

  风险提示

  极端气候;病虫害;农产品价格低迷等。

(责任编辑:DF350)

9763人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    >
点击查看更多
没有更多推荐
  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 换手率
  • 资金流入
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099