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存量博弈仍是主要特征

2018年05月24日 11:01
来源: 和信投顾
编辑:东方财富网

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  23日深沪股市总体呈现单边下跌态势,从量能指标来看,两市日成交依然维持在4600亿左右,相对近几个交易日而言有所增加。如果从近期市场反弹来看,量能配合不佳、而权重股短期指标过高等是导致市场反弹难以为继的主要原因。对比当前及前期市场量能指标对比来看,反弹无量,下跌增量,而总体阶段内量价配合不佳的市场特征较为明显。

  近期的反弹与上证50指数关联度较强,如近期对中石油贵州茅台中国石化等指标股的推动,使得市场指数出现了一定的反弹,但这些股票一旦走弱,则市场指数维持就较为艰难。23日上证50指数表现不佳,出现较大阴线,加之市场量能始终难以配合,最终使得上证综指3200点失守。从市场资金变化来看,主力资金的净流出依然明显,尽管近期市场反弹,但主力资金的净流出却连续保持。

  从近期市场各类资金变化来看,可明显看到市场资金依然较为谨慎。研究跟踪2018年5月以来各类市场资金变化 (5月8日至23日)发现,期间市场主力资金出现的了犹豫变化特征,尽管上证综指反弹一度突破3200点,但主力资金净流出持续为负数。如果对照超大单及中小单的变化来看,超大单与主力资金运行轨迹变化趋同,而中小单不时有正值体现,显示深沪两市主力资金、超大单净值变化依然总体体现负值为主,中小单正值显示博弈概念及品种股票为主。从市场日均量能变化来看,能够达到日成交总和5000亿的时间极少,显示存量博弈市场行为依然明显。

  如果我们将市场因素进行关联分析,从近一年以来深沪两融余额总体情况来看,深沪两融余额在2018年1月底突破万亿,也创下了上海综指3587点大反弹高点,但随后深沪两融余额出现回落。2月中下旬有所回升,但从此次反弹两融余额的变化来看,反弹中虽略有上升,但总体依然有限且持续性不强,增加后再回落转换过频,这与股指回落具有较强相关性。

  总体而言,此次在前期周线技术指标超跌而出现的反弹过程中,由于量能指标配合较为有限,使得市场反弹一波三折。从量能指标变化来看,近期市场始终围绕在4000-4500亿的单日总量波动,而股票解禁、新股发行等却增加明显。从投资策略来看,稳健投资者应密切关注市场量能指标的变化,短线投资者在保持适量原则的基础上,逢低适量参与即可,同时密切观察内外因素的演变与市场时点变化。

(责任编辑:DF064)

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