未雨绸缪 天然气预售交易将启(附股)

2018年04月13日 14:04
作者:王威
来源: 光大证券
编辑:东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  事件:4月11日,上海石油天然气交易中心发布《上海石油天然气交易中心与中海石油气电集团有限责任公司浙江销售分公司关于开展LNG保供预售交易的预公告》[交易中心2018(2)号],预售专场交易时间为4月18日,提货窗口期为2018年7月和11月,交收地点为中海油浙江宁波LNG接收站,交收方式为液态自提,运送地址为浙江、江苏、上海和安徽区域。

  反思“气荒”,通过市场化手段探索保供模式:受多重因素叠加影响,2017年北方采暖季期间的“气荒”现象暴露了天然气季节性供应能力不足的问题。2018年2月国家能源局发布《关于印发2018年能源工作指导意见的通知》(国能发规划 [2018] 22号),强调在充分利用境外天然气资源,建立多层次天然气储备体系,完善LNG接收站布局和配套外输管道。本次预售交易活动响应国家天然气保供号召,通过市场化手段提前配置天然气资源,以缓解未来可能出现的天然气供应紧张问题。

  充分发挥交易中心职能,中远期交易方式即将登场:目前我国已成立两座天然气交易中心(上海和重庆),筹建新疆油气交易中心。2015年至今,国家发改委相继发布政策,引导非居民用气的供需双方进入天然气交易中心直接交易,形成公开透明的天然气市场价格。据新华网报道,上海石油天然气交易中心的会员数量已突破1600家,覆盖国内石油天然气领域的众多上下游企业。2017年通过交易中心达成的天然气交易量占我国消费量的11%左右。此次LNG保供预售交易可提前配置资源、释放价格信号,避免“气荒”期LNG价格非理性暴涨的重演。此外,目前上海石油天然气交易中心的LNG交易方式均为即期现货交易,本次预售专场交易也预示着中远期交易方式的来临。交易方式的多样化将完善交易中心的交易体系,有利于天然气价格市场化的发展。

  针对北方地区的预售交易值得期待:本次LNG交易气量较少(1-2船气),且运送区域为江浙沪皖区域,用气高峰期的保供压力相对较低,我们认为本次预交易更多体现为保供创新模式的尝试。由于北方地区为天然气保供的关键区域,供气峰谷差更高,我们预计未来预售交易规模将逐步增加,且LNG交收地点将拓展至北方地区的LNG接收站。

  投资建议:

  天然气预售交易是通过市场化手段保障供应的一次尝试,我们认为随着天然气预售交易体量的增加,燃气公司在供应高峰期的供气成本有望下行,布局LNG接收站业务的公司收益有望提升。建议关注深圳燃气(A股城市燃气龙头公司,18年LNG接收站有望投产)、北京燃气蓝天(北京燃气集团旗下H股上市公司,参股中石油唐山LNG接收站)等。

  风险分析:

  天然气供给过剩的风险,天然气预售交易规模低于预期,LNG接收站投产进度慢于预期,海外LNG价格超预期上行等。

(原标题:未雨绸缪,天然气预售交易将启)

(责任编辑:DF064)

28098人参与讨论 我来说两句… 举报
  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 换手率
  • 资金流入
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
点击排行
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。
东方财富

扫一扫下载APP
天天基金

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-54509984 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099