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调整是优选股进场时机 春季躁动行情周期领跑消费跟上

2018年01月13日 09:30
作者:高方方
来源: 投资者报
编辑:东方财富网

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【调整是优选股进场时机 春季躁动行情周期领跑消费跟上】券商称,PPI与CPI剪刀差或将持续收窄,叠加节前消费旺季催化,本轮春季行情,周期弹性可能最大。目前春季行情大幕已展开,“业绩为王”的投资风格已逐渐形成,建议投资者结合年报精选个股。(投资者报)

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  券商称,PPICPI剪刀差或将持续收窄,叠加节前消费旺季催化,本轮春季行情,周期弹性可能最大。目前春季行情大幕已展开,“业绩为王”的投资风格已逐渐形成,建议投资者结合年报精选个股

  虽然上周沪指日K线罕现11连阳,周K线实现4连阳,但市场分化相对明显,由于股指连续拉升后,预计短期沪指将迎来调整,但空间或不会太大,回落不改中期向上趋势,届时将是优选股票逢低进场的时机。目前春季行情已展开,业绩为王的投资风格已逐渐形成,逢低布局有年报预增的绩优个股,对于近日的A股市场银河证券这样表示。

  在资金方面,海通证券表示,预计2018年资金净流入3300亿元左右。2018年总体来看,机构投资者和居民养老型资金(公募基金、保险、社保(含养老金)、银行居民养老型资金)预计合计带来增量资金约5100亿元,而外资有望给A股带来约3000亿元增量资金,融资余额预计增加900亿元,资金流出(IPO、产业资本减持、交易费税)合计约5700亿元,预计2018全年资金净流入在3300亿元左右。预计2017全年资金净流入223亿元,2018年相对2017年资金流入有明显增加。随着A股机构、外资占比提升,龙头公司表现有望享受溢价。

  光大证券表示,目前正处于业绩空窗期,在流动性边际缓和过后,短期市场环境有望再趋温和,“春季躁动”行情仍有空间。市场投资策略方面,春季躁动行情开始,周期领跑,消费跟上。

  国金证券表示,券商业绩迎来改善,龙头公司更具优势。目前券商板块具备低估值优势,尤其龙头券商估值均处于历史低位,具有较高的安全边际。金融严监管格局下,优质龙头券商凸显竞争优势,“强者恒强”的定律有望在券商板块中显现。春江水暖鸭先知,“国家队”在2017年Q2加大对券商板块配置,与此同时,公募基金对券商板块配置比例偏低,未来增配空间较大。

  长江证券表示,银行和地产龙头景气度2018年将继续回升,盈利的正贡献将对股价形成支撑。在景气度抬升的同时,估值降低的可能性较低。结合盈利和估值的双轮贡献,银行和地产板块龙头全年或将会走出上涨行情。

  广发证券表示,建筑业景气度升至过去5年来高点,在低库存及棚改、公租影响下,2018年地产投资存在超预期可能,未来的房地产行业酷似白酒:整体低速的后增长时代,周期性钝化,但产业集中度将持续提升。在供给出清支撑下,2018年地产投资亦有一定短周期下的想象空间。

   券商看盘

  1

  银河证券:短期沪指或将迎来调整

  不改中期向上趋势

  银河证券表示,近日市场A股站上3400点,行业板块涨跌互现,分化较为明显。由于股指连续拉升后,调整需求越来越强,短期沪指或将出现回踩可能。一方面从资金面来看,随着央行净回笼的累积效应显现,2018年初出现的资金面宽松局面正在逐步改变,未来将继续回归紧平衡的状态,流动性紧张的局面会间歇式出现。另一方面从KDJ指标连续出现高位钝化信号,预计沪指回踩60日均线可能性较大,因此沪指向下的空间并不大。预计在中期趋势性不变的情况下,短线大盘技术回调压力加大。加上受蓝筹股维持强势的影响,沪指继续拉升。虽然权重股的强势打破了调整预期,但蓝筹股中聚集着大量的获利筹码,使得股指的步履越来越艰难,股指继续上行力度趋弱,短期股指出现获利回吐的概率进一步加大。

  展望后市,市场经过连续反弹后,对获利盘的打压进一步增强。临近历史密集成交区域,获利回吐的压力进一步增大,指数高位震荡或将出现,预计短期沪指3350点附近有较强支撑,且酿酒、医药等防御型板块走好,显示资金追涨情绪谨慎,预计短期沪指将迎来调整,但回落不改中期向上趋势,届时将是优选股票逢低进场的时机,目前春季行情已展开,业绩为王的投资风格已逐渐形成,建议投资者结合年报精选个股。

  2

  光大证券:春季躁动行情开始

  周期领跑消费跟上

  光大证券表示,短期流动性边际缓解有望支撑春季行情。历年春季躁动行情发生概率较大,主要跟流动性边际宽松有关。市场投资策略方面,春季躁动行情开始,周期领跑,消费跟上。

  受国际大宗商品价格普涨、国内房地产销售数据较好引发房地产悲观预期修正等因素催化,周期板块领跑本轮春季行情。受采暖季限产影响,当前钢材等主要工业品库存处于历史低位。如果春季开工旺季之时需求方面超预期,则周期反弹行情将大概率延续,短期建议更多关注油气开采、石化、建材(玻璃、玻纤)、有色(铜、锡、锂)以及房地产。另外受食品拖累减弱,原油价格上涨推动,预计CPI温和回升或将持续至一季度。PPI与CPI剪刀差或将持续收窄,叠加节前消费旺季催化,本轮春季行情,周期弹性可能最大,但消费安全性更高,食品饮料、家电、医药、餐饮旅游、零售百货等消费行业内的龙头白马仍值得重点关注。

  3

  长江证券:金融和地产龙头

  有望迎来盈利和估值的双升

  长江证券表示,银行和地产龙头景气度2018年将继续回升,结合盈利和估值的双轮贡献,银行和地产板块龙头全年或将会走出上涨行情。

  以史为鉴,历史上几轮盈利见顶后估值对股价的正贡献较少。盈利增速见顶下滑后,各行业表现各异,消费周期类有所分化。如消费类行业,以白酒、白电和医药为例,尽管盈利增速从高位回落,但较少进入负区间,因此业绩对股价依旧能提供正贡献。

  再看周期类行业,盈利大起大落,见顶后回落至负区间概率大,盈利和估值对于股价的贡献均为负。回到当下,消费类下行概率不大,而周期则需重视择时。消费类估值存在一定下行风险,盈利回落但仍在景气区间,对股价形成支撑。而周期类盈利增速向上弹性缺失,绝对估值下行空间小,因此股价向上弹性弱于2017年。但由于龙头盈利稳定性逐步体现,出现2011年大幅下滑的概率较小。

(原标题:调整是优选股进场时机 春季躁动行情周期领跑消费跟上(附投资机会))

(责任编辑:DF064)

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