计算机行业2018年度投资策略:精选主题和龙头

2017年12月22日 13:19
作者:叶盛 喻言 夏清莹
来源: 东兴证券
编辑:东方财富网

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在投资策略方面,我们建议精选主题和龙头,重点聚焦人工智能主题投资机会、以及软件云化、金融科技领域投资机会。

  行业观点: 从科技周期来看, 2018 年处于新旧交替期。 移动互联网经过 10年发展,已经进入成熟期。 而以人工智能、无人驾驶、物联网为代表的新一代科技浪潮处于发展初期,爆发尚需时日。

  行业策略: 计算机行业整体估值仍然较高,市场风险偏好仍以大市值蓝筹股为主的情况预计难以改变。因此,我们判断计算机整体行业机会不大,业绩较差且估值较高的中小市值公司预计将进一步下跌。

  在投资策略方面,我们建议精选主题和龙头,重点聚焦人工智能主题投资机会、以及软件云化、金融科技领域投资机会。

  继续推荐人工智能主题投资: 2018 年,人工智能支持政策仍然将持续不断,持续发酵。而在人工智能场景应用方面,将加速落地。 在基础技术层,我们判断未来将是巨头公司的天下, 建议关注科大讯飞(002230.SZ)。 在场景应用层,我们建议关注行业壁垒高,应用场景较容易实现的公司,建议关注华宇软件(300271.SZ)和汇纳科技(300609.SZ)。 在底层计算芯片平台,我们建议关注国内 FPGA 龙头紫光国芯(002049.SZ),和寒武纪开展合作的中科曙光(603019.SH)。

  软件云化将带来价值重估: 云计算中 SAAS 空间最大。 我们看好具有高产品粘性软件龙头转型云化,这将带来公司价值重估。 根据国外经验, 软件龙头转型云化将带来持续数年的慢牛行情 。 我们重点推荐广联达(002410.SZ)、 用友网络(600588.SH)和石基信息(002153.SZ)。

  金融科技中场景为王: 次级现金贷公司受政策强监管影响,商业模式已经难以为继, 再加上行业多头借贷风险暴露,已经失去投资价值。 我们看好具有应用场景和牌照优势的公司,推荐关注新大陆(000997.SZ)) 和新国都(300130.SZ)。 在银保证转型过程中,智能投顾、智能客服等产品存在较大的增值空间,推荐关注同花顺(300033.SZ)、东方财富(300059.SZ)和恒生电子(600570.SH)。

  风险提示: 人工智能技术与应用场景渗透不达预期;我国行业客户对企业级服务接受度不达预期。

(责任编辑:DF302)

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