纺织服装行业:新零售赋能 大众品牌受益

2017年11月27日 13:36
作者:陈羽锋
来源: 华泰证券
编辑:东方财富网

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摘要
建议关注积极布局新零售的大众品牌太平鸟、森马服饰等。

  行业周观点

  本周我们外发了 2018 年度投资策略报告,我们认为明年随着各传统品牌新零售的布局,新的竞争优势将被进一步确立: 1)线上渠道电商中心化,天猫平台在服装服饰 B2C 市场中处于垄断地位,与天猫达成合作可以获得更低的流量成本,更好的通道位置和更有效的营销方式; 2)将线下渠道打造成数字化的智慧门店,店内商品与顾客将可识别、可触达、可分析,提高单店运营能力; 3)大众品牌龙头企业拥有较多交易量与会员数,沉淀大量交易数据,大数据赋能下逐步提高产品适销度和供应链运营效率。 建议关注积极布局新零售的大众品牌太平鸟森马服饰等。

  行业走势回顾

  上周上证综指、深成指、沪深 300 涨跌幅分别为-0.86%/-1.10%/-0.04%。纺织服装涨跌幅为-2.50%,其中纺织制造涨跌幅为-2.49%,品牌服饰涨跌幅为-2.52%。

  重要公告

  雅戈尔( 公司作为有限合伙人出资 9.99 亿,控股子公司泓懿资本作为普通合伙人出资 100 万元,拟合作设立泓懿股权投资); 维格娜丝( 公司非公开发行股票不超过 3044.23 万股新股申请获得证监会核准); 华孚时尚( 股票期权第三期自主行权完成,可行权的股票期权数量为 559.8 万份,占公司目前总股本的比例为 0.55%,激励对象共 57 人,行权价格由 4.29 元调整为 4.242 元); 柏堡龙( 非公开发行股份将上市流通,本次解除限售的股东人数为 3 名,股份数量为 3069.82 万股,占公司总股本 12.77%) .

  海外上市公司跟踪

  思捷环球( 2018 财年一季度, Esprit Holdings Ltd。收入同比下滑 2.5%至40.08 亿港元); J.Crew( 第三季度净亏损扩大,销售额同比减少 4.5%,利润同比上涨 27%,但净亏损从 790 万美元扩大至 1760 万美元) ; Guess( 第三季度财报显示,美国市场业绩依旧低迷,集团销售额同比上涨 3.3%,调整后的利润同比上涨 8.1%,净亏损则较去年同期的 910 万美元收窄至290 万美元); 利标( 2018 上半财年录得 3.2%的营业额跌幅,而盈利由于资产出售出现猛涨).

  行业重要资讯

  2017 年中国棉花平均单产 119.8 公斤/亩,同比增加 2.6%, 中储棉花信息中心预计 2017 年总产量 569.8 万吨; 截至 2017 年 11 月 19 日,美国棉花收获进度完成 74%; 2017 年 7-9 月,巴基斯坦纺织服装出口同比增长 8%;2017 年 10 月份纺织业增加值同比增长 3.3%, 1-10 月份,纺织业增加值同比增长 4.2%; 2017 年 10 月份,服装鞋帽、针纺织品类零售总额 1381亿元,同比增长 8%。

  风险提示: 1)国内消费复苏不及预期; 2)海外消费环境及政治变化超预期。

(责任编辑:DF302)

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