股市生态改变下的策略转换

2017年04月22日 07:57
作者:李志林
来源: 金融投资报
编辑:东方财富网

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  本周,游资恶炒的假“雄安概念股”,终于以连续的巨量暴跌而告终结。血一般的教训不能不让人们惊醒:当今A股市场的生态发生了重大变化,传统的炒作模式一再失灵,人们必须尽快适应市场的变化,转换投资策略。

  一、股市生态发生变化。

  1、扩容大跃进世所罕见。每周按部就班地发行并上市10只新股,已到了“即审即发”的程度。近日上交所披露:“今年将发行新股500家,融资3000亿元。”实际上,这已经是注册制的发行节奏了。严重的供大于求不断地降低二级市场股票的价格水位,吸干了原本可以用来推高股市的存量资金和增量资金。

  2、削弱机构投资者队伍。用“害人精”、“妖精”、“土豪”、“野蛮人”等非规范语言遏制举牌,吓退了机构投资者,使市场失去了活力。

  3、清查违规资金。继日前银监会发文清理委外投资即理财资金;保监会又表示,要严查违规资金入市,加剧了本周股市资金的大量出逃。

  4、禁止跨界购并,严审资产重组。这是全世界股市闻所未闻的违背常识的规定。言下之意,传统股只能永远“传统”,周期类股只能永远“周期”。这岂不是让中央一再提倡的传统产业转型升级、调结构转方式成为一句空话?

  5、重回行政化审批的“正面清单”。对于地方国资委的国资改革和资产重组的创新案例,凡不按证监会的重组新规走的,一概封杀。

  6、限制民间资本投资。规定上市公司新购买优质资产,不得超过原有资产的100%。哪怕是用自有资金购买也不允许。这等于是阻止民间资本在股市投资的积极性。

  7、将再融资规模限死。不分青红皂白地规定再融资不得超过股本的20%,这等于是为上市公司进行重大资产重组设置一个大障碍。

  8、问询函过于频繁随意。交易所对企业资产重组没完没了地发问询函,刨根究底,追溯细节,逼上市公司泄露后续重组动作机密,令许多上市公司哭笑不得。

  9、用行政命令干扰企业经营。如称上市公司10送30是全世界没有的,都要受到严厉监管,却被百度苹果、腾讯的拆细“打脸”。

  10、管涨不管跌。个股涨20%就发异常波动公告,而跌20%却视而不见。

  二、市场延续旧思路屡炒屡败。

  对以上股市的生态变化,由于多数机构、游资和中小投资者没有及时反应,仍延续过去的操作思路和方法,因而今年以来一再遭到惨重的失败。

  早先,凡上市公司推出高送转方案,市场就会对该个股抢权,并在除权后再填权。所以,高科技小盘股的高送转,是投资者获取暴利的重要手段。

  但是,因高送转往往捆绑大小非减持,便使高送转的利好迅速变味。比如易事特,不久前在60元时搞过10送30,除权价15.3元。但是仅仅一个月,股价就跌到了9.24元,跌幅高达40%,原因就因为后续有大小非减持。

  又如赢时胜,也宣布10送30,但是同时公告董事长、总经理、控股股东、实际控制人以及持股5%以上的股东,各减持不超过400万股股票,总共将套现8.52亿,股价遂从101.7元,跌到了32元左右,跌幅70.31%,公司不得不修改方案。

  于是如今,很少在有人敢对高送转抱有奢望了。

  从春节后到3月中旬,市场最大的热点是炒次新股,涌现了张家港行白银有色数据港万里马四只领头羊,股价扶摇直上,似乎次新股就是稳盈不赔的金股。

  但是,由于它们遭到管理层的停牌核查,游资不计成本地出逃,短短的一个月不到,这4只领头羊的跌幅就超40%,相当于遭到了一次小股灾。

  恶炒雄安概念,更是市场的一次集体犯错。

  自从中央开发雄安新区的决定发布后,从清明长假后第一天起,市场就在恶炒“雄安概念股”上集体犯错。不妨看看恶炒“雄安概念股”13天后的结果:华夏幸福从48.3元—34.21元,跌幅29.2%;金隅股份从9.08元—6.84元,跌幅24.7%;冀东水泥从24.72元—18.9元,跌幅23.5%;京汉股份从24.49元—19.09元,跌幅22.2%;保变电气从12.54元—9.14元,跌幅 27.12%;巨力索具从 13.79元—10.02元,跌幅27%;银龙股份从 27.97元—20.42元,跌幅27%;乐凯胶片从19.98—15.8元,跌幅21%;韩建河山从29.94元—22.69元,跌幅24.4%;首创股份从8.33元—6.32元,跌幅24%;先河环保从33.13元—26.47元,跌幅21.3%;天津港从18.76元—13.92元,跌幅25.8%;廊坊发展从 29.28元—19.15元 , 跌幅34.6%。

  尤其令人痛心的是,如此巨大的跌幅是在5、6天内完成的,中小投资者像不问地段、不问环境、不问价格、不实地看房的情况下抢购房子一样买进了“雄安概念股”,这实在是一种悲哀。

  恶炒雄安概念惨遭重大失败再次向市场敲响了警钟,恶炒概念尤其是恶炒虚构的概念之路走不通。

  三、从外生成长性中找出路。

  市场一次又一次炒概念失败,让很多人失去了方向,感到盈利越来越困难。

  有人萌生退意,但有人找到了盈利的新途径:买消费股、买品牌股、买茅台为代表的酒类股、买云南白药片仔癀为代表的中药股。

  确实,由于近段时间越来越多的人在这种思路上凝聚共识,纷纷调仓换股,终于使茅台创出了420元的历史新高,市值达到5275亿,成为世界上最高的酒类股。于是,便有人叫喊,茅台股价可涨到600元。

  我认为,这里同样有陷阱。试想:一个国家的股市最高价的股不是新经济、新动能、新业态、高科技股,如美国的思科微软、苹果、沃尔玛、特斯拉、facebook等,而是白酒股,并且大有全国股民都去“喝酒吃药”之势,这不能不说是中国股市的悲哀。

  再说,茅台这么高的股价,这么大的市值,市盈率高达32倍,每股只派6.7元红利,只相当于一年期的银行利率。请问,这还有多少投资价值的空间?不能忽视其涨幅过大、股价过高以及泡沫的风险!

  我更倾向于到外生成长性的个股中去寻找机会。国资改革、资产重组也许更可依赖。因为,在所有的市场热点都熄灭时,按全球股市和中国股市惯例,最有魅力、最激发人气、最能持久的热点是购并重组、资产重组。

  中国股市无论是从历史还是现实以及未来也概莫能外。并且,国资改革、购并重组还是中国股市独有的优势。

  值得注意的是,证监会在过去几个月对忽悠式重组进行遏制并订立了新规后,最近,从证监会主席到交易所,态度都有了明显的转变,强调“主板要支持购并重组、国资改革,优化资源配置,把上市公司做优做强”。因此,这个热点尤其值得期待,也许是扭转大盘的一个契机。

(责任编辑:DF328)

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