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股市大跌迎利好 降准释放6000亿流动性

2016年03月01日 09:19
作者:梁龄 李晶 王也
来源: 重庆商报
编辑:东方财富网

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【股市大跌迎利好 降准释放6000亿流动性】昨日,央行2016年的第一次降准使得市场人气得到一定恢复;特别是和中国因素有关的外围市场资产涨声一片,铜价、澳元、富时中国A50指数期货快速走高,但离岸人民币汇率出现跳水,今天A股市场的走向将再一次牵动投资者的思绪。

  中国人民银行昨日宣布,自3月1日起,普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。人民银行称,此举旨在保持金融体系流动性合理充裕,引导货币信贷平稳适度增长,为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。这是今年央行首次降准。2015年人民银行五次下调存款准备金率

  为何现在降准?增加流动性经济稳增长

  其实,我国1月份货币信贷增加2.51万亿元,同比多增1.04万亿元,创出史上单月新高。信贷增长如此之快,为何还要释放流动性?

  对于此次降准的原因,恒丰银行首席品牌官、研究院常务院长胡海峰在接受商报记者采访时说,央行于2016年2月的最后一天宣布降准0.5个百分点,可谓是众望所归。

  从央行数据来看,央行口径的外汇占款已经连降三月,且规模巨大,三月合计达1.6万亿元,这意味着在宏观环境下,我国的基础货币有同样规模的缺口。

  从经济形势上来看,2月我国进出口数据均显著低于预期,PPI长期处于低位,表明通缩压力较大,而领先指标-官方制造业PMI已经连续6个月处于荣枯线以下,且创下40个月以来最低,都表明我国经济当前面临的下行压力,本次降准将有助于刺激需求,稳定经济增长。

  从“去杠杆”的目标上来看,根据国际经验,历史上成功去杠杆的国家,均保持了货币政策适度宽松。此次降准将进一步释放流动性,助力实体经济健康发展,为结构性改革营造宽松的环境。

  此外,从降准时间点来看,本次降准的时机可谓也是对G20财长和央行行长会议达成共识的反映。

  释放多少流动性?6000亿助力供给侧改革

  此次降准能够释放多少流动性?据专家测算,截至1月末,人民币存款余额137.75万亿元,降准0.5个百分点将释放约5000亿元至6000亿元的流动性。

  “当前,经济下行压力依然较大,降准会推动银行一定程度的信贷增长,释放出来一些流动性,推动经济平稳增长,也有助于中国结构性改革。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇说。

  郭田勇认为,尽管央行行长周小川表示,中国不会基于外部经济或者资本流动来制动宏观经济政策。但当前,日本、欧元区等主要经济体都在推行量化宽松货币政策,美国也释放实行负利率的信号,央行此次降准多少也透露出“稳健中偏向宽松”的信号。

  目前,我国正积极放开市场准入,推动大众创业和万众创新、高新产业发展、经济结构转型升级,而这些需要适宜的货币金融环境予以支持。

  “今年中国经济面临去产能等五大任务,以及实现供给侧改革的要求,需要货币政策的支持,特别是流动性的支持。”李建军认为,需要利用降准这种长期的、没有资金成本的流动性多向企业提供长期的信贷支持,确保经济的平稳增长。

  “供给侧改革需要在平稳的经济环境和良好的货币环境下才能推动,如果需求侧得不到合理适度的发展,供给侧改革也难以推行。”郭田勇说。

  降准五大影响

  与你的钱有关

  1

  股市影响

  股市打“强心剂” 利好三大板块

  与央行“降准”相对应的,是29日当天A股的继续低迷。

  2月29日,四年才出现一次的日子,早盘却让广大股民胆战心惊,沪深两市低开后大幅跳水,全天挣扎震荡,尾盘在煤炭、金融股权重护盘下跌幅收窄。截至收盘,沪指跌2.86%,报2687.98点;深成指跌4.98%,报9097.36点;创业板指成重灾区,继续暴跌6.69%,报1880.15点,5日累计跌15%,创5个月来新低。

  市央行“降准”的消息传出后,业界普遍认为,这是为低迷的股市打了一针“强心剂”。从历史数据来看,2015年的4次降准,三跌一涨,虽然数据并不好看,但是最近的2015年10月23日那次降准后,次日市场上涨了0.5%。此次降准,业界普遍预计3月1日股市将走高。

  昨日,央行2016年的第一次降准使得市场人气得到一定恢复;特别是和中国因素有关的外围市场资产涨声一片,铜价、澳元、富时中国A50指数期货快速走高,但离岸人民币汇率出现跳水,今天A股市场的走向将再一次牵动投资者的思绪。

  英大证券首席经济学家李大霄在微博上表示,央行降准,重大利好!货币宽松利于稳定经济及股市!筑牢婴儿底2638点就是2016年底部。

  西南证券分析师冉绪认为:“央行降准对于各个板块和概念的影响不一,从具体受益情况看,主要分为资金敏感型品种、资源型品种以及蓝筹品种。其中资金敏感型品种包括了银行和地产等行业。在资源型品种方面,对于有色金属而言,存在波段脉冲机会。在PPI快速下滑阶段,有色金属很难趋势性走强,但降准预期的出现会使有色板块中,背靠新兴产业的稀有金属的脉冲性机会增加,有色板块的波段投机频率会有所增加。相比之下,蓝筹股,尤其是始终能够保持高分红比例的蓝筹股,其持有价值将有所突出。”

  2

  楼市影响

  首套房贷首付两成的银行将增多

  春节前,央行、银监会联合出台了最新的住房信贷政策,允许“非限购”城市首套房贷款首付比例原则上最低25%,各地可根据自身情况再下浮5个百分点。重庆地区商业银行已从节后开始执行新政。“降准之后,银行可用于放贷的资金明显增多,这增加了房贷降首付和房贷利率优惠幅度加大的可行性。”市内一国有银行个金部负责人分析认为,未来市内商业银行将有更多资金用于信贷投放,普通市民申办个人房贷、个人消费贷款等,在同等条件下可能更容易。在国家政策的影响下,未来首套房首付比例两成的银行数将会持续增多,优质首套房贷客户获得贷款的利率也有望继续优惠。不过,尽管可用放贷资金增多,但银行对于贷款风险控制标准不会改变。

  3

  实体影响

  市内金融机构或释放145亿资金利好企业

  央行此次降准,对重庆地区来说将会释放多少的流动性。商报记者注意到,以2016年1月末全市金融机构本外币存款余额29428.39亿元为例,普降金融机构存款准备金率0.5个百分点以后,市内金融机构有望释放145亿元的资金。“市内商业银行将有更多资金用于信贷投放,企业和市民贷款将会更加容易。”市内一国有商业银行相关负责人表示。

  “银行降准了,是不是我们贷款也会变得更容易?”昨日得知银行降准的消息,经营摩配生意的陈先生不禁有些期待,最近要扩大经营规模,他准备向银行贷款备货。在市内商业银行人士看来,正如陈先生所期待的,降准后银行信贷额度变宽松,放款速度或将比以前加快。

  4

  理财影响

  理财产品收益下降大概率事件

  降准虽然不等同于降息,但随着银行间流动性的些许好转,银行间市场的资金价格有望出现一定程度回落。市场流动性的放松,对于理财市场最直观的影响就是收益率的下降。今年以来,银行理财产品收益水平已经出现一定程度的下滑。业内人士分析,伴随着这次“降准”,银行理财产品的收益率还将继续走低。

  “降准后银行资金宽松了,不需要用高收益率的理财产品来吸收资金,收益率就会下跌。”市内一股份制银行理财经理表示,降准的影响会有滞后,不会马上大幅下降,传统银行理财产品中,城商行理财产品收益率排名相对靠前,比如大连银行重庆分行专属理财产品预期收益率就高达5%,现在市民出手还能搭上“末班车”。投资者可适当提前布局,及时出手购买一些在售的中长期高收益产品,是比较明智的决策。

  5

  债市影响

  增加债券需求债券利率将下行

  降准对银行理财的资产配置有着重要影响。在当前经济低迷的情况下,降准后商业银行自营账户增加的资金未必会放贷款,但肯定会去买债券,债券利率必然会大幅下降。目前银行理财的资产配置35%以内是非标资产,而65%以上是标准化资产,其中债券类资产的占比在60%左右。而市场上的债券供给是有限的,因而银行理财可以买到的债券和利率都会下降。

 

(责任编辑:DF154)

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