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2013最佳机构投资者

2014年02月11日 13:08
来源: 股市动态分析
编辑:东方财富网

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  2013年,A股市场呈现结构型分化走势,上证指数与中小板创业板指数之间出现比较大的差距。机构投资者之间业绩差距也同样惊人。在马年即将到来之际,《股市动态分析》推出“2013最佳机构投资者”,希望能够从这些优胜者身上寻找出成功的投资经验以及他们对于未来市场的看法,供广大投资者参考。

  公募基金五佳:中邮、长盛、银河、景顺长城、华商

  2013年,偏股型公募基金产品整体表现超越大盘 ,一批抓住行情主线的基金产品收益率超过了50%。其中,中邮战略新兴产业 、长盛电子信息银河主题策略景顺长城内需增长 、景顺长城内需增长贰号 、华商主题精选 、华宝兴业新兴产业、农银汇理消费主题、宝盈核心优势、银河行业优选等产品收益率位居偏股型基金前十名(表1).

  任泽松管理的中邮战略新兴产业位居偏股型基金第一名,中邮一贯激进的投资风格终于在2013年取得了丰厚的回报,从某种意义上说,2013年A股市场走势也比较适合中邮这种投资风格的基金公司

  排名第二名的长盛电子信息产业基金是一只主题型基金,而2013年的市场热点中,互联网、信息技术等行业个股都有不俗的回报。长盛电子信息产业基金取得这样的业绩并不让人感到意外。

  银河主题策略基金2013年的回报率达到73.51%,位列偏股型基金第三名。相对于银河基金的投资水平,其在市场营销方面表现平平,乃至其资产管理规模没有出现与业绩同等的上升。

  景顺长城基金华商基金都是经常出现在排名前列中的熟面孔。王鹏辉、梁永强也是市场中的明星基金经理。在王鹏辉看来,顺势而为是他取得优异业绩的重要原因。

  表1:偏股型基金2013年收益率前10名

  基金代码基金简称单位净值总回报基金经理管理公司

  590008 中邮战略新兴产业 1.8850 80.38 任泽松中邮创业基金

  080012 长盛电子信息产业 1.1730 74.26 王克玉长盛基金

  519679 银河主题策略 1.9260 73.51 成胜银河基金

  260104 景顺长城内需增长 4.5720 70.41 王鹏辉,杨鹏景顺长城基金

  260109 景顺长城内需增长贰号 1.1960 69.14 王鹏辉,杨鹏景顺长城基金

  630011 华商主题精选 1.5950 63.42 梁永强华商基金

  240017 华宝兴业新兴产业 1.4636 60.43 郭鹏飞,朱亮华宝兴业基金

  660012 农银汇理消费主题 1.5330 58.19 付娟农银汇理基金

  213006 宝盈核心优势A 1.0467 56.40 王茹远宝盈基金

  519670 银河行业优选 1.5170 53.85 成胜,王海华银河基金

  私募基金五佳:创势翔、鸿逸、龙鼎、泽熙、恒复

  又到一年业绩盘点之时。在以往每年的私募基金年度排名中,都会有如下两个特征:其一是缺乏“常青树”,每年名列前茅者,次年难以在榜单前列找到踪影。其二是业绩分化巨大,有业绩翻番者,有亏损得体无完肤者。这两个特征,成为私募基金排名与公募基金排名的差异。2013年股票策略对冲基金冠军争夺战尘埃落定,上述两大特征依然存在。

  根据数据中心统计,股票策略型私募基金2013年整体收益11.82%,这一成绩可以说是远远跑赢大盘。其中,创势翔以125.55%的高收益成功夺冠,张云逸以103.32%收益位居第二,龙鼎投资冯为民排名第三(表2).

  表2:股票策略对冲基金产品2013年年度收益前十名(不含结构化)

  产品名称投资顾问基金经理净值日期累计净值 2013年收益率

  粤财信托 -创势翔1号创势翔投资黄平 2013-12-20 1.8328 125.55%

  长安信托-鸿逸1号鸿逸投资张云逸 2014-01-03 0.9989 103.32%

  陕国投-龙鼎3号龙鼎投资冯为民 2014-01-03 138.24 91.84%

  山东信托-泽熙3期泽熙投资徐翔 2013-12-31 2.7666 90.22%

  山西信托-恒复趋势1号恒复投资刘强 2013-12-31 1.5517 77.30%

  华润信托-泽熙1号泽熙投资徐翔 2013-12-31 3.3286 73.34%

  中融信托 -金河新价值成长一期金河投资金贤昌 2013-12-31 0.7921 66.97%

  君享重阳阿尔法对冲一号重阳投资裘国根 2014-01-03 1.6422 63.73%

  山东信托-证研1期证研投资宋晓辉 2013-12-31 0.9581 61.21%

  厦门信托-聚富二号泽龙投资杨振邦 2013-12-31 1.5694 59.98%

  2013年实际上是结构性牛市行情,大盘蓝筹股的低迷和中小板创业板的强势形成强烈反差,这种反差在私募界造成的结果是一大批高收益私募产品涌现的同时,也有不少私募产品下跌惨烈。

  以优秀者而论,2013年排名前十的私募产品平均收益率高达81.35%。不过,排名前三位的私募如果从更长期的角度来观察,仍然只是“异军突起”而非“常青树”。换言之,过往数年排名前三或前十的私募产品在2013年的排名中几乎没有“二次登顶”的可能。

  其中,黄平掌管的“粤财信托-创势翔1号”以125.55%的收益率在2013年夺冠。实际上,该产品今年一直处于领跑地位,其夺冠并非偶然。截至2013年12月20日,该产品最新累计净值已经高达1.8328元,而据本刊记者最新了解,即使在12月底和1月的大跌行情中,该产品仍然维持着强劲的上涨势头,目前最新净值已经突破2元。

  排名第二的是鸿逸投资旗下的“长安信托-鸿逸1号”,截至12月31日,该产品的2013年收益率高达103.32%,最新净值为0.9989.

  另外,年度第三名的争夺则较为激烈,冯为民管理的“陕国投-龙鼎3号”可以说是在2013年11月和12月有着强势逆袭的表现,因此最终以1.62%的微弱优势战胜泽熙投资,最终以91.84%的年度收益夺下探花之位。

  可喜的是,我们在今年私募排名前十中已经能看到一些“常青树”型私募管理人的踪影——泽熙投资有两只产品杀入前十,整体表现十分出色。事实上,泽熙投资在2012年的排名中也有产品进入前十。

  成功经验:顺势而为、把握结构性行情

  这些业绩突出的机构投资者的成功经验,虽然各有不同,但整体来说,大都做到顺势而为,把握2013年的结构性分化行情。

  景顺长城基金投资总监王鹏辉解释,顺势而为首先是势。看清楚趋势,包括宏观经济趋势、行业趋势、个股盈利趋势和资金面趋势等等。就像站在一条河边,必须看清楚它的流向。其次是顺,不要和趋势作对。最后是为,不能只看不做,看到确定向好的趋势,要参与其中,要在向好的趋势中寻找最好的标的。

  长盛电子信息产业基金经理王克玉用“追求平衡”来概括他的投资精髓,它包括既追求选股的弹性,同时控制它的下行风险,此外也通过平衡公司的估值水平,公司成长的空间,和它的企业经营能力,来选择合适标的。

  今年的私募冠军创势翔投资主要偏爱高成长和具有价值重估的个股。策略上,创势翔投资在上行市以成长股为主。震荡市和下行市,以价值重估股为主,交易能力非常出色。就具体的个股而言,创势翔投资上半年由于重仓掌趣科技乐视网等涨幅达到200%至300%的股票,仅1至5月份,创势翔1期收益率就达到88%。至6-7月份,创势翔投资开始大幅度的减仓创业板股票,仅保留少量重组股,这使得该产品在接下来创业板大跌的过程中逃过一劫。10月调仓布局十八届三中全会,加强了对军工板块的调研和考察,并在业绩确认后进行了布局,随着国家成立安全委员会的决定出台,军工板块大涨,11-12月份创势翔投资基金净值大幅上扬。

  展望2014:私募更加乐观

  走过行情分化异常严重的2013年,机构投资者将如何应对2014年的投资?

  公募基金整体观点趋向谨慎。景顺长城基金投资总监王鹏辉表示,市场将保持震荡格局,行业的估值分化已达到历史高度,个股分化行情或更加明显,精选个股变得更加重要。

  中邮战略新兴产业基金经理任泽松表示,2014年市场可能仍保持成长股的风格,但这种结构性的机会不如2013年,更需要研究的深度。今年可能没有牛市,但依然会有牛股,牛股出现在成长股的概率更大。

  华商基金梁永强认为,2015年要全面实行新股发行从审批制转为注册制,而2014年是个过渡年,这样的话新股大量发行,整个市场也会不断呈现向港股和美股过渡的特征,即整体指数变化没那么大,但结构性差异会非常高。

  相对于公募的谨慎,私募基金整体上更加乐观。据数据中心调查,私募对2014年行情整体相对乐观,38.89%私募认为A股会开启慢牛走势,44.44%私募持中性态度,认为会震荡整理,而16.67%私募则认为市场可能会再创新低。

  2013年的冠军创势翔投资总监黄平展望2014年时表示,中国经济总体来说将继续处于转型当中,所以可能会继续出现结构化行情。但跟今年这种创业板结构型牛市的行情会有区别,明年的结构化行情可能会更加复杂,机会会随着时间的推移在大盘股与中小盘股、主板与创业板之间转换。

  赵丹阳则表示,现在上证综指市盈率仅10倍,市净率1.2-1.3倍,又到了当年1000点的时候,甚至比那时候还便宜。可能历史上一次大的机遇又呈现在我们面前了。投资就是人弃我取,现在就是捡便宜货的时候到了。

  重阳投资董事长裘国根预计2014年沪深300等指数存在中级上行机会,在此过程中,系统收敛有所弱化,而市场结构将更加发散,引领和受益于经济社会转型的、有核心竞争力的优势企业将成为市场“宠儿”,而以银行、地产为代表的大盘蓝筹股有望得到估值修复。曾因供给不足导致高估的企业将迎来沉重的调整压力。

(责任编辑:DF060)

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