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明星限薪令落地!文化传媒10余股涨停 板块迎估值修复机会?

2018年11月14日 07:38
作者:丛曦
来源: 东方财富网

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【明星限薪令落地!文化传媒10余股涨停 板块迎估值修复机会?】11月13日,A股低开高走,截至收盘三大股指全线飘红,板块方面,文化传媒板块表现抢眼,板块内十余股涨停,消息面上,明星“限薪令”通知出台,再加上由于前期大跌目前板块估值较低,所以有观点认为,文化传媒板块将有望迎来一波估值修复机会。

  11月13日,A股低开高走,截至收盘三大股指全线飘红,板块方面,文化传媒板块表现抢眼,板块内十余股涨停,消息面上,明星“限薪令”通知出台,再加上由于前期大跌目前板块估值较低,所以有观点认为,文化传媒板块将有望迎来一波估值修复机会。

  10余股涨停

  东方财富Choice数据显示,截至到13日收盘, 文化传媒板块平均大涨逾4%。

  个股方面,两市文化传媒板块中,艾格拉斯(002619)、新文化(300336)、长城影视(002071)、华谊兄弟(300027)等11家公司股票涨停。

  此外,聚力文化(002247)、新经典(603096)、华闻传媒(000793)等涨逾7%。

  事实上,在前一个交易日(11月12日),文化传媒板块也曾大涨3.89%,板块内个股表现抢眼。

  为何上涨?

  对于文化传媒板块大幅上涨,有观点认为与明星的限薪政策有关。

  消息面上,11月9日,国家广播电视总局在网站公布了《关于进一步加强广播电视和网络视听文艺节目管理的通知》(以下简称《通知》),遏制影视圈追星炒星的不良倾向,严格控制综艺节目嘉宾片酬,加大网络剧治理力度。

  《通知》要求,各电视上星综合频道19:30-22:30播出的综艺节目,每个节目全部嘉宾总片酬不得超过节目总成本的40%,主要嘉宾片酬不得超过嘉宾总片酬的70%。每部电视剧网络剧(含网络电影)全部演员片酬不超过制作总成本的40%,主要演员片酬不超过总片酬的70%。

  如果出现全部演员总片酬超过制作总成本40%的情况,制作机构需向所属协会(中广联制片委员会、电视剧制作产业协会或中国网络视听节目服务协会)及中广联演员委员会进行备案并说明情况。

  值得一提的是,有媒体报道,因参与综艺节目《中餐厅》薪酬超标,赵薇、舒淇退回4000万元。

  有利于控制成本

  限薪令的出台,也给文化传媒板块带来了生机,有分析人士称限薪举措有利于传媒公司控制成本。

  海通证券认为,11月9日国家广电总局公布的《通知》为影视行业合理和必要的调整, 均衡从编剧、制片、演员、制作、后期到宣发整体投入,提升优质内容综合生产水平,有利于行业更为健康发展。影视行业政策频出有利于行业中长期规范化发展,聚焦优质产品。

  中泰证券认为,广电总局发布《通知》,进一步加强明星嘉宾薪酬限制,同时对于影视内容导向坚持以人民为中心,鼓励具有时代气息、格调积极健康且有文化内涵的影视作品。认为该《通知》有望进一步规范影视行业演员片酬,有利于行业长期健康稳定的发展。影视行业对于优质内容的需求持续增长,短期或面临行业调整,但中长期持续看好内容市场发展趋势。

  估值低位

  除了外部的政策因素外,文化传媒的上涨与其自身估值也有一定的关系。

  数据显示,中证传媒指数连续三年跌幅靠前,2016年跌幅32%,2017年跌幅18%,2018年跌幅34%,跌幅在这三年都是跌幅最惨的行业,估值也到历史新低水平。

  截至11月9日,中证传媒指数市盈率为22.01,相比2015年市盈率121倍,下降了82%,估值价值也凸现。

  具体来看,东方财富Choice数据显示,按照申万行业分类,两市文化传媒板块合计有66家上市公司,在这些公司中,有34家公司最新动态市盈率均低于20,占比逾5成。

文化传媒板块最新动态市盈率低于20公司名单:

(数据来源:东方财富Choice数据)

  估值修复机会

  鉴于估值较低,因此中原证券发布的最新研究报告指出,经过近三年的调整,传媒行业整体估值经历连续下跌后已经处于历史低位区间,板块安全边际较高,预计整体下行空间较为有限,部分超跌个股在未来有可能迎来修复机会。

  华鑫证券也表示,文化传媒板块目前估值水平已到历史低位。近期在急涨情况下,向下调整压力也将逐步加强,因此市场仍将处寻底阶段。从三季报来看,板块整体业绩承压,因此精选细分行业、深挖个股是现阶段采取的主要策略。目前A股市场整体行情仍处于震荡趋势,建议重点关注有业绩支撑、估值偏低的个股,影视内容龙头且低估值。

  首创证券认为,传媒行业是我国国民消费升级的重要受益方,整体成长性有一定的保障。同时,由于估值已处于底部,向下空间不大,市场表现实际上已处于弱势复苏阶段,具备明显的配置价值。

  目前看来,电视剧/网剧、网络游戏、广告营销三个子行业的发展环境正在逐步变迁。在这种变迁中,行业竞争格局产生了嬗变和逆转的可能。

  因此,首创证券认为新的增长点有可能出现在这些行业中。

  本文仅供投资者参考,不构成投资建议。

(责任编辑:DF064)

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