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公募清仓、救市呼声再起!机构也HOLD不住时 大底就要来了?

2018年08月10日 07:55
作者:十字路口
来源: 东方财富网

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【公募清仓、救市呼声再起!机构也HOLD不住时 大底就要来了?】历史行情表明,大行情总是在悲观绝望中产生的。在经历了前期连绵的下跌和近期反复波折之后,8月9日A股迎来大反弹。其中沪指大涨近2%,创业板大涨超3%!那么A股接下去到底怎么走呢?

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  历史行情表明,大行情总是在悲观绝望中产生的。在经历了前期连绵的下跌和近期反复波折之后,8月9日A股迎来大反弹。其中沪指大涨近2%,创业板大涨超3%!那么A股接下去到底怎么走呢?

  近期的市场情绪可以说偏向悲观,不谈广大深套的散户,连机构人士也HOLD不住了!

  海通证券于2018年8月7日向以机构投资者为主的微信群,投放了问卷调查。回收的受访者中,32%的受访者来自基金,26%的受访者来自券商,14%的受访者来自保险,另外银行和信托受访者分别占11%和4%。

  结果显示,对于最看好的大类资产,股市看好程度连续三个季度下滑,看好股票类资产的投资者占比从2月初的61%降至5月初的50%,目前又进一步下滑至24%。债券(59%)则取代股票成为最看好的大类资产,其次是现金类资产(26%),看好大宗商品(23%)和黄金(15%)、房地产(9%)的人均不多。

  而近期在网络上呼吁救市维稳、甚至深度改革者大有人在,更有公募基金甚至在二季度清仓了所有的持股!

  英大证券首席经济学家李大霄8月8日在微博上提议网友多给当前的股市提提良策,不久后知名市场人士花荣转发并评论道:“请在央视上呼吁一下,降低印花税,以及股市赔钱抵个人所得税,美国股市就是这样的,谢谢!”

  而后,李大霄表示:“收到花荣老师意见,找一个渠道向上反映。”

  经济学家管清友、知名市场人士贺宛男则建议,光维稳还不够,股市还需要一揽子改革方案!

  如是金融研究所所长管清友在其个人微博上表示:“现在拯救股市的方法只有一条,就是立即推出股市改革一揽子方案,特别是包括退市制度和注册制的时间表路线图。简单的救市已经无力回天。这也是资本市场上迟到的出清。当前股市的核心问题是信心问题。股市持续下跌,上市公司就会连续出现问题,殃及金融机构,债务风险和金融风险就是积累,连锁反应。必须要解决信心问题。”

  贺宛男也认为:“股市跌跌不休具有‘长期性、复杂性、艰巨性’,绝不是靠几条维稳措施所能见效的。”

  有基金二季度清仓股票

  而受二季度A股波动影响,部分基金公司纷纷降仓打起防御战。甚至有基金更是将股票仓位降低至零,这一操作引发了市场的高度关注。

  数据显示,该只基金“新沃通盈灵活配置混合”在一季度时,股票仓位为62.41%,持有中信证券、保利地产、山西汾酒等股票。

  但在二季度报告中,该基金则明确表示:“本基金本报告期末未持有股票。”

  而从其投资组合报告可以看出,该基金二季度主要投资了债券和“买入返售金融资产”,前者由一季度的占基金总资产的4.52%增至二季度的10.58%,后者则由零飙升至88.14%。

  而二季度的清仓策略也起到了效果,天天基金网数据显示,该基金今年以来的收益率为-12.02%,跑赢了同期沪深300的-17.77%。

  有统计数据显示,如果将A、C两类份额分开计算,今年上半年末大约有135只权益类基金的股票仓位为零,其中超过半数的产品为尚在建仓期的次新基金,但也有出于规避市场风险考虑而降仓至零的基金。

  大机会往往在悲观中酝酿

  而股市的大机会往往在悲观中酝酿。国泰君安分析师林隆鹏8月6日表示,上周末和很多朋友(公募、私募、自营、创投、政府人士、行业专家、企业主)沟通交流,发现大家已经形成一致性悲观预期。

  林隆鹏表示,7月初明确提出2700点一带是未来一到两个月时间的底部,后来大盘果然在2700点止跌大举反弹,如今大盘再回2700点,我们依然判断,2700点一带具有强支撑,大盘有望在金融股引领下展开反弹。

  在大家绝望时要看到希望。阿里、苏宁等著名企业定增投入超30亿到华泰证券,正是反应了产业资本的价值发现理念与二级市场投资者的低迷信心形成鲜明对比。

  林隆鹏预计,行情可能先涨蓝筹稳住投资者信心,再以偏成长偏主题股发力达到高潮,是谓守正出奇。

  前海开源杨德龙8月9日也表示,周二A股市场出现了探底回升,强劲反弹,周三出现了一定的反复,但是到周四市场再次出现放量上涨。这说明经过了前期的这种大幅下挫之后,很多个股已经跌出了价值,抄底资金开始大量入场抄底。

  即使二季度清仓的新沃基金也表现了乐观态度:“基于市场研判和策略调整,6月底新沃通盈基金没有股票持仓是一个短暂的现象。事实上,我们依然看好核心权益资产,并在7月初就已开始积极布局。”

  接下去怎么走?底部、C浪杀跌之争

  而随着A股持续在2691上方持续震荡,关于市场是否已经接近熊市底部的争论又现。

  部分人士认为,近期消费、医药等防御板块相继出现调整是典型的熊市后期特征之一,随着这些强势板块补跌完成,市场悲观情绪充分释放,市场见底的可能性提高。

  21世纪经济报道引述华南一位公募基金投资总监的话称,“目前市场应该还没到底,但是已经快了。现在正处于熊市后期阶段,没到右侧,我认为对白马股无需担忧,尽管目前这些板块出现了一定挤兑现象,但真正到最底部的时候大家还是会重新集中在核心资产里。”

  而偏悲观的人士则认为真正的C浪大跌还没到来。北京一位私募基金经理分析称,我认为市场至少还需要降一个箱体才真正到达底部,尤其等到2638点这种明确的技术位也集体喊向下突破时,才可以说到达底部。

  深圳一位私募基金负责人也表达了相似的看空观点。该人士直言,我认为接下来还会有一波C浪下跌,不仅杀白马股,而是集体下杀。2638点这个技术位可能都比较难稳住,当然这背后可能会有所反复。

  当然值得注意的,底部的形成往往是一个区域,上述无论是坚定地看空者,还是认为市场已经接近底部区域者,仅仅是短期下看的程度不同而已。

  中长期仍看好

  而对于中长期,市场人士认为仍看好,恒大集团首席经济学家任泽平表示,最近股市在调整,房地产也在调控,大家看到的新闻基本负能量居多,甚至有一些经济学家开始批评我们政策。但是,对于中长期我是比较乐观的。

  我看现在A股市场大家都悲观的不行。那5000点的时候为什么那么多人喊10000点不是梦呢?风险是涨上去,机会是跌下来的,现在看,A股很多都很便宜,现在的风险比两年前、三年前那时候的风险小多了。从长期来说,现在这个市场其实很多股票真的很便宜,只不过是时间的问题而已。所以我觉得很多事情是两面,是辩证的。

  而知名基金经理、中欧基金曹名长也表达类似观点。曹名长认为,上证综合指数已经回到2015年以来的最低点,一些优质、低估值公司的估值,甚至低于2015年的最低点。类似的标的在香港市场也比比皆是,有时候还有比A股市场更低的估值。在这种时候,投资者应当看到更多的机会、而不是恐慌。

  世事轮回,沧海桑田。如果有人还记得,在将近20年前、就是2000年的时候,当时A股市场的PE(市盈率)估值高达60多倍。在当时,人们热衷于投资股票,在A股和H股同时上市的几家公司,A股的股价居然平均是H股的15倍之多。反之,当时人们并不喜爱房地产,上海市房价和年租金的比值只有10倍出头,以至于上海市要通过出台“买房送上海户口”的政策,来刺激房地产。

  十几年过去,今天的市场变成了“买房要上海户口”,而股票市场变得人人避而远之,真是让人唏嘘不已。

  但是,再往前看,在1990年到2000年的10年中,股票市场从100点上涨到2000点(上证综合指数),足足涨了20倍,房地产市场却上涨了大概只有1倍(1990年北京商品化的部分房子卖到2000元左右每平米,2000年只有4000元)。又是一个轮回,不同的结果,对应的却是同样的哲理。

  (本文仅供投资者参考,不构成投资建议。)

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(责任编辑:DF064)

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