摩根大通李晶:2015年A股面临两大机遇和挑战

2015年01月29日 16:07
来源: 证券时报网
编辑:东方财富网

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摩根大通亚太地区副主席李晶表示,2015年中国股票市场投资面临两大机遇和两大挑战。

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  在今天下午的媒体讨论会上,摩根大通亚太地区副主席李晶表示,2015年中国股票市场投资面临两大机遇和两大挑战。

  李晶表示,机遇方面,一是整个经济的转型对中国股市的良好的影响,特别是服务行业和消费行业的发展,可以创造新的投资机会,另外就是资本市场开放,货币政策刺激;挑战包括,一是地产投资的下滑,二是企业的盈利情况对股市的挑战是非常严峻的。

  李晶表示,去年A股在全球市场表现很好,一是沪港通开启后,对海外投资者投资中国股市打通了新的渠道,二是政府的货币政策短期内会拉动中国股市。

  李晶表示,目前是中国经济出于再平衡过程中,中产阶级收入增长,制造业跟服务业,消费跟投资的地位在发生交换,未来一段时间,中国人均收入增长会超过GDP增长,所以看好跟消费有关的行业。

  而对中国股市的挑战,李晶表示,第一个来自房地产市场,房地产增速放缓是中国股市和经济的主要风险之一,2014年是房地产市场是供大于求,房价表现低迷,价格在70个大城市都有所回落,2015年房地产投资的增速肯定还会放低,下游的包括金属,家电,建筑装饰材料等行业也会受影响,这会影响股市投资情绪。

  第二个挑战是整个企业盈利的挑战。2014年,工业企业利润表现不好,这会对投资者情绪造成不利影响,以前企业利润增速都是很高的,投资者更加会关注企业利润有增长的行业,对产能过剩,利润下跌的企业不是股市表现不是乐观。

  李晶称,现在A股市场跟每股市场在交易活跃度等各方面还有差距,但是随着中国GDP规模超过美国,中国资本市场有潜力成为全球最大的资本市场,但是一定要培养理性、机构化的市场,海外资金虽然最近对A股投资兴趣浓厚但是投资渠道还是有些狭窄。

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  摩根大通李晶:2015年中国经济存四大趋势

  在今天下午的媒体讨论会上,摩根大通亚大地区副主席李晶认为,2015年中国经济存在四大趋势:一是新经济周期的开始,二是大宗商品价格的暴跌,包括石油价格下跌对中国经济有利有弊,三是中国政府将在2015年继续推进各项经济改革,四是国内投资放缓,中资公司越来越关注海外机会。

  李晶表示,中国经济在转型中,是新周期的开始,一是从高速增长转向中高速增长,2015年中国经济速度可能放缓到7.2%,但政府会出台新的货币政策拉动经济;二是服务业、制造业格局转换,服务业会成为未来经济驱动力,制造业地位转换;三是消费和投资的地位也会有重大转换,2014年GDP7.4%的增速中消费占了3.8个百分点,今年消费依然是最大的增长驱动力,将取代投资。

  李晶同时表示,虽然增速放缓,但依然会平稳增长,因为整个的货币政策还是比较审慎的,一季度可能降息一次,全年降准两次,另外会有定向工具调控经济,今年7%的增长趋势还是可以保持的。

  对于大宗商品价格下跌,李晶表示,商品价格对中国经济又好处也有坏处,挑战方面是:金属类商品的价格下降,对中国制造这些金属的行业是巨大挑战,生产这些金属的公司利润下降,有的可能会倒闭,有的会还原,但是这种发展更加助于整个行业的整合,同时,对下游行业是有好处的。

  李晶称,石油价格的下滑,将在两方面利于中国,一是通货膨胀,今年通胀会从去年的2%放缓到1.5%,二是中国是最大的石油进口国,60%靠进口,有利于贸易经常账户盈余,油价每下降10美元,相当于可以提升中国GDP的0.3%左右增速。同时油价跌倒50美元以下可以帮助中国提高战略储备

  李晶同时表示,目前,人们对中国GDP增速关注在淡化,最重要的是关注改革,包括财税、金融、户籍改革等。低通胀也构成了中国资源定价改革的好时机,在未来的数季度可以关注改革的进度。

  对于中国公司在海外投资的力度有所放大,范围更广。李晶称,现在中国资本海外投资只有涉及敏感地带,国家才需要审批,海外投资正从核准制专为备案制,这样会加速海外扩张。而且中国已经跟12个国家签订自由贸易协定,包括亚太地区,东盟+3等,这样也会扩大资本输出。范围上,不仅包括资源、能源等,也包括技术,金融,各种品牌的对外投资,区域上也不光投资新兴市场,对发达国家的资本输出力度也在增加。(证券时报网)

(责任编辑:DF064)

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