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【调研快报】汇川技术接待北京新华汇嘉投资等344家机构调研

2018年08月22日 16:17

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沪深两市机构调研数据一览 汇川技术机构调研数据

   汇川技术2018年08月22日发布消息,2018年08月20日公司接待北京新华汇嘉投资等共344家机构调研,接待人员是董事会秘书宋君恩,接待地点电话会议/深圳。

调研主要内容

一、董秘宋君恩先生对2018年上半年业务进行回顾及对下半年业务进行展望,主要内容如下:

(一)上半年经营业绩回顾

1、公司2018上半年实现营业收入24.73亿元,同比增长27.66%,实现归属于上市公司股东的净利润4.96亿元,同比增长15.72%,实现扣非后归属于上市公司股东的净利润4.58亿元,同比增长25.62%,总体符合预期。综合毛利率44.74%,同比下降1.04个百分点,管理费用率和销售费用率分别下降0.77和0.71个百分点。

2、归属于上市公司股东的净利润增幅低于收入增幅原因:第一是综合毛利率受产品结构变化、部分产品竞争加剧的影响而略有下降;第二是投资收益减少;第三是收到软件增值税退税金额同比减少。

3、分业务回顾

(1)通用自动化:是目前收入规模最大、增速较好的业务板块。上半年实现收入11.81亿,同比增长29%。

(2)电梯:上半年实现收入5.52亿,同比增长8.57%,表现较好,符合公司预期。

(3)电液伺服:面向通用液压注塑机、油压机、压铸机行业,上半年实现收入2.76亿,同比增长20%。

(4)新能源汽车:上半年实现收入2.85亿,同比增长96%。

(5)轨道交通:上半年确认收入约3900万,同比下滑较大,但是订单增长很快,目前存量订单超10亿。

(6)工业机器人:主要包括工业机器人整机销售、上海莱恩的丝杠、南京汇川的工业视觉等业务,上半年实现收入6000多万,同比增长超过160%。

(二)上半年经营亮点

1、通用自动化上半年订单增长较快,呈现超越行业和周期的特点;同时,除了在新兴设备制造行业保持快速增长外,近几年公司在传统设备制造行业(如纺织、起重、机床、金属制品、印刷包装等)的增速也很快,主要原因:一是公司品牌力提升,二是公司专机和解决方案路线逐渐得到客户认可。

2、新能源汽车方面,一是收入增长同比增长96%,乘用车业务的贡献逐渐增加,主要得益于定点车型在今年逐步起量;二是聚焦优质客户和项目,使研发资源和投入聚焦,有助于未来经营效率提升;三是持续搭建技术平台和产品平台,将定制化产品向平台延伸,搭建动力总成平台、电机电控平台、减速机平台等;四是物流车高速单减平台产品实现批量销售。

3、电梯、轨道交通方面:第二季度电梯市场订单增长比较快,主要得益于国际品牌大客户销售持续提升和多产品销售;轨道交通上半年新增订单5.9亿,目前存量订单10亿以上,对未来几年形成较好支撑。

(三)下半年经营展望

目前经济环境正在发生变化,中美贸易战对公司业务具有一定的间接影响,新能源补贴政策逐步退坡,但综合而言对公司影响有限,公司7月份的订单情况良好。目前全年的经营目标没有改变:收入目标为同比增长20%-40%,归母净利润目标为同比增长10%-30%。

二、以下是主要问题:

1、毛利率下降原因是什么?预计后续趋势如何?

回复:综合毛利率下降1.04%,主要原因是由于产品结构变化、竞争加剧、大客户增加等原因,导致毛利率下降。预计下半年毛利率情况相比上半年变化不大,总体维持平稳状态。

2、上游原材料涨价影响大吗?再涨价是否能转嫁给下游?

回复:总体而言,今年原材料的价格压力小于去年,原材料的主要压力在于部分器件如IGBT等的供货比较紧张。在这方面,由于公司与英飞凌的合作关系良好,可以保障相关产品的优先供应。

3、经营性现金流净额为负的原因是什么?

回复:流入方面,公司是以银行承兑汇票作为主要的销售结算方式;流出方面,以自开汇票结算的供应商货款到期兑付增加,汇票结算的原因导致公司现金流变动较大,数据时好时差,但公司的经营现金流是健康的。同时,今年上半年公司存货的原材料、在产品因为战略备货原因增加较多,对现金流也产生一定的影响。

此外,公司上半年的应收账款回收情况良好。

4、软件增值税退税下降原因是什么?

回复:公司收到的软件增值税退税金额受相应主管部门退税节奏的影响,今年上半年的软件增值税退税金额同比下降。

5、产业并购基金的亏损原因?

回复:主要是向基金管理人支付管理费以及汇率波动引起的公允价值变动。目前产业并购基金投资项目收益还没有体现。

6、苏州生产线员工流失率较高,工人情况如何?

回复:目前中国制造业一大管理难题就是生产线工人招工难、留人难。以苏州为例,生产线上工人的年度平均流失率约50%左右。公司生产线上工人的年度流失率约40%左右,比苏州平均水平要好。

7、上半年支付给职工以及为的现金增长较快,主要原因是什么?

回复:主要因为2017年员工增加比较多,所以今年上半年发放的年终奖也相应增长较多;同时,今年上半年员工人数较去年同期也有所增长。

8、EU业务增长较快的原因是什么?

回复:原因主要是:(1)公司在行业的多年持续积累,品牌影响力得到有效提升;(2)在EU相关行业,公司的高压+低压+PLC等多产品组合方案具有竞争优势。

9、公司机器人出货情况如何?对机器人业务发展有什么预期?

回复:2017年全年工业机器人出货量近1000台,今年上半年约800台,下游行业以手机制造产业链为主,主要是SCARA机器人。

工业机器人的下游应用需求非常复杂,需要在工艺上持续积累,易用性上持续提升,业务发展是一个逐渐起量的过程。目前公司工业机器人本体业务的增长很快,但体量基数较小,对公司整体影响不大。

10、新能源乘用车定点情况如何?对于收入有什么预期?

回复:(1)今年上半年,国际车企来公司交流的次数越来越多,但公司在国际车企的定点工作尚未有实质性进展。(2)今年上半年尚未新增国内一线车企定点车型,但公司正在积极跟进相关项目。(3)新能源乘用车的进展情况符合我们的预期。

收入方面,新能源乘用车今年上半年由于部分定点车型实现批量销售,业务收入实现快速增长。

11、新能源汽车方面,如何看待国际零部件厂商与国内自主车企合资设立公司的竞争趋势?

回复:当前确实存在一些国际Tier1供应商与国内客户成立合资公司的情形,主要目的是锁定客户。目前公司与国际Tier1供应商相比还存在一定差距,但公司在研发本土化、定制化以及供应链方面具有一定优势。

12、轨道交通的城际列车业务现在有什么进展?

回复:城轨业务正在接触,还没有实质进展,现在订单还是地铁为主。

13、半年报中其他类业务主要包括哪些?发展情况如何?

回复:主要包括伊士通、南京汇川、上海莱恩这几个子公司业务。伊士通+电液伺服业务上半年增长20%。南京汇川的机器视觉业务、上海莱恩的丝杠业务,由于基数小,上半年的增速较快。

接待过程中,与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照《信息披露事务管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况。

接待详细对象
序号 接待对象 接待对象类型 机构相关人员
1 新华汇嘉投资 投资公司 -
2 翰伦投资 其它 -
3 新华基金 基金管理公司 -
4 杭州洪桐投资 - -
5 新建投资 投资公司 -
6 禾其投资 其它 -
7 鑫巢资本 资产管理公司 -
8 合泰联融投资 投资公司 -
9 鑫源瑞资产 资产管理公司 -
10 星石投资 投资公司 -
11 兴全基金 基金管理公司 -
12 兴业证券 证券公司 -
13 兴业证券资管 其它 -
14 阳光保险 综合保险公司 -
15 易方达基金 基金管理公司 -
16 翼虎投资 投资公司 -
17 银河公司 其它 -
18 合众资产 资产管理公司 -
19 银河基金 基金管理公司 -
20 合撰资产 资产管理公司 -
由于篇幅受限,只显示前20家机构名单

  近年来,公司获得机构调研的情况如下表所示:

汇川技术机构调研历史明细
调研日期 公告日期 接待机构数量 接待方式 接待人员 接待地点 调研三个月后涨跌幅(%)
2018-08-20 2018-08-22 344 特定对象调研 董事会秘书 宋君恩 电话会议/深圳 -
2018-08-07 2018-08-09 7 特定对象调研 董事会秘书 宋君恩 深圳市宝安区新安街道留仙二路鸿威工业区E栋 -
2018-08-08 2018-08-09 21 特定对象调研 董事会秘书 宋君恩 深圳市宝安区新安街道留仙二路鸿威工业区E栋 -
2018-05-17 2018-05-18 78 特定对象调研 董事长、总裁 朱兴明... 苏州市吴中区越溪镇溪虹路1029号苏州汇川技术有限公司C区1号楼 -17.20
2018-04-25 2018-04-27 278 特定对象调研 董事会秘书 宋君恩先... 深圳 -12.58

 近期胜景山河大金重工榕基软件浙江永强希努尔等公司相继发布了机构调研公告,具体情况如下表:

沪深两市机构调研一览
代码 名称 接待机构数量 接待方式 接待人员 接待地点 调研日期
002525 胜景山河 1 分析师会议 李明贵,朱碧霞,钱元... - 2018-08-29
002487 大金重工 1 分析师会议 李明贵,朱碧霞,钱元... - 2018-08-29
002474 榕基软件 1 分析师会议 李明贵,朱碧霞,钱元... - 2018-08-29
002489 浙江永强 1 分析师会议 李明贵,朱碧霞,钱元... - 2018-08-29
002485 希努尔 1 分析师会议 李明贵,朱碧霞,钱元... - 2018-08-29

(注:数据来源东方财富Choice数据,截至2018-08-22)

(责任编辑:DF075)

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