交易量净额(OBV)——又称能量潮,是将交易量予以数量化,制成趋势曲线,配合汇率趋势曲线,从价格的变动和交易量增减的关系,推测市场的气氛。

  OBV的理论基础是市场价格的变动必须有交易量配合,价格的升降而交易量没有增减,市场的价格变动是难以为继的。由于大户的“多投”和“空投”都在暗中进行的,所以OBV理论是希望能够从价格的变动与交易量之间的关系,推算市场内部情况是在“多投阶段”还是“空投阶段”。

(1)计算公式:

  VA=VX{(C—L)—(H—C)}/(H—C)。

  VA:交易量净额值。

  H:最高价。

  C:收盘价。

  L:最低价。

  V:交易量。

(2)注意事项:

  (a)当天收盘价高于昨天收盘价时,该日交易量为“正值”;反之为“负值”;盘整则为零。一连串时间的正负值交易量累计相加,就是OBV值。

  (b)将OBV值的点连成一线,与汇率曲线并列在同图表中,观其变化。

  (c)OBV升降并无意义,只有配合曲线图才有实际效果。

  (d)价格的走势或多或少与交易量的变化有联系,但当OBV曲线与价格几乎平行移动时,无买卖意义。

  (e)OBV与价格曲线出现“背离”的走势时,可用于判断当前的市场是“多投”还是“空投”。

(3)运用法则:

  (a)当汇率上涨而OBV线下降,表示能量不足,汇率可能下降;当汇率下降而OBV线上涨,表示买气旺盛,汇率可能上升。

  (b)当汇率上涨而OBV线同步缓慢上升,继续看好汇市。

  (c)当OBV线暴升,不论汇率是涨还是降,表示能量即将耗尽,汇率可能反弹。

  (d)OBV线是根据成交量的变化统计的,与任何材料无关,属纯技术分析。

  (e)OBV是短线测市的重要指标,但要与其它技术指标配合来判断趋势。

  (f)OBV线能帮助确定汇市突破整盘后的发展方向。

  (g)OBV线的走势可以局部显示出市场内部主要资金移动的方向,显示当前不寻常的超额交易量是徘徊在低价位还是在高价位,从而使投资者能深入了解市场内部的原因。

  (h)OBV线对双顶的第二峰的确定有较为标准的显示,当汇率自双重顶第一个高峰下跌后又再次回升时,如OBV线能随汇率同步上升,是持续多投的市场并会出现更高的峰。反之,当汇率再次回升时OBV线未能同步却见下降,则可能形成第二个峰顶,完成双重顶,会导致汇率反转下跌。

  (i)OBV线不能应用于期货。因为期货有交割日,越接近交割日交易量越活跃,所以OBV会受到歪曲信号的影响而失真。