今年以来ETF的良好表现让很多股民成为指数“e”族,ETF既可以成为中小投资者分享大盘上涨的工具,又可以成为资金量雄厚客户套利的利器。但是,专家提示:投资ETF也有风险,调整行情下须谨慎。

  根据银河证券的统计,截至7月31日,今年以来国内5只ETF平均净值增长率为96.38%,接近一倍的增幅让很多基金都望尘莫及。而近日也有消息称有两只ETF近几个月均实现了净申购,市场炒“e”气氛日益浓厚。

  不能光看成交量

  在大盘7月29日大跌时,ETF也随大盘放出巨量,而很多投资者大胆买入成功抄底。“从今年的情况来看,ETF的每次下跌都是一个很好的买点,特别像深100这种日内波幅较大的交易所指数基金。”一位上海的投资者对ETF极力看好。

  众所周知,ETF作为跟踪指数的一种交易所指数基金,也是开放式基金的一种。投资者可以根据实盘价格在交易所交易时间内随时按照市价买卖ETF,就跟买卖一只股票一样。而又由于ETF的交易成本较低和较好的流动性,它似乎在今年比普通指数型基金更为受到投资者欢迎。

  “市场认为ETF只要放量下跌就是极好的抄底机会,这是不理性的认识。”银河证券基金研究中心分析师王群航表示,“由于ETF还支持溢价套利和折价套利,故成交量的放大并不表示持有ETF的份额就多,套利可能是前手买入ETF,而后立刻完成了一篮子股票的买卖。”也就是说,ETF的涨跌和成交量还掺杂了一级市场基金和股票份额的转换。

  与一般的指数型基金相比,ETF基金既可以在一级市场上申购和赎回,又可以在二级市场上买卖。而在一级市场上,投资者是以一篮子股票和基金份额相互申赎,ETF的门槛是100万份。“而由于市价和净值之间的偏离,才产生了套利的空间。也就是说,除了很多中小投资者在二级市场上买卖ETF外,影响其成交量和价格的还有一级市场的交易。”王群航表示。所以,中小投资者投资ETF还主要依靠对大势的研判,光捕捉成交量就认为是买点容易发生误判。

  上证央企50ETF即将问世

  目前,交易所指数基金只有上证50、上证180、深100、上证红利和中小板等5只,而就在下个月,发行满一月的工银瑞信上证央企50指数有可能上市,成为第6只交易所ETF指数基金。

  而对于选择套利的投资者,专家建议选择成分股较少的ETF进行投资,“成分股越多,套利的难度就越大,越不受欢迎。”王群航认为。而目前,券商集合理财产品、私募和券商自营都是ETF套利的主力军。如此说来,上证央企50指数基金将会有不错的投资价值。

  而对于有定投ETF习惯的投资者来说,专家建议也要做一定的灵活配置。“牛市单边上扬行情是投资ETF的最佳时机,而如果遇到调整市,其实ETF和其他类似指数基金摊薄成本的功能并不明显。所以也要做一定的调整,比如可以将每月购买份额降低一些。”招商银行(600036)上海分行CFP邹建表示。基金定投其实来源于银行的零存整取,但是和存取不同的是,基金投资是有损失本金的风险,故投资者在投资ETF时也须谨慎。