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　　AI基金国泰君安消费机遇混合发起A（019433）披露2024年年报，2024年基金利润56.64万元，加权平均基金份额本期利润0.0703元。报告期内，基金净值增长率为7.59%，截至2024年末，基金规模为838.4万元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于消费股票。截至4月2日，单位净值为1.016元。基金经理是范杨，目前管理5只基金。其中，截至4月2日，国泰君安品质生活混合发起A近一年复权单位净值增长率最高，达8.53%；国泰君安君得诚混合最低，为-5.15%。

　　基金管理人在年报中表示， 目前我们认为大消费领域最值得关注的三条投资主线是： 1、 AI+消费。 伴随 Deep Seek 在 AI 技术上的实质性突破，中国科技龙头全面加码 AI ，2025年AI 的商业化应用必然会快速落地、迭代。“AI+消费”就成为2025年不可错过的投资主线。

　　2、 政策驱动的内循环。 2024年中央经济工作会议将扩大内需放在2025年重点任务的首位，且由“扩大国内需求”拓展为“全方位扩大国内需求”。始于2024年的“两新”政策（大规模设备更新和消费品以旧换新政策）在 2025 年会有确定性加码，有利于耐用消费品需求的持续改善。政策对社会服务业（餐饮旅游、教育、养老、育儿等）的支持也值得关注。

　　3、 预期改善的外循环。 我们预计在2025年上半年，外循环受地缘政治、贸易战、商品价格波动、海运费波动、汇率波动等多重因子影响，市场预期会保持相对谨慎。但我们一直以来关注的“新质全球化”的底层逻辑并没有受到实质性破坏，我们甚至认为，国际经济环境越复杂，“新质全球化”标的的长期投资价值越大。中国优质企业的全球制造效率优势在相当长时期中是不会因为美国关税政策的变化而消失的。“贸易战”在影响贸易总量的同时，更会加速全球制造业份额向最优秀的公司集中。目前市场对外循环的预期普遍较低，相关优质个股的估值在低位徘徊，我们认为待关税博弈结果趋于明朗之时，这些标的的价值会被全面重估。

　　截至4月2日，国泰君安消费机遇混合发起A近三个月复权单位净值增长率为2.05%，位于同类可比基金109/139；近半年复权单位净值增长率为-5.96%，位于同类可比基金104/139；近一年复权单位净值增长率为-0.84%，位于同类可比基金72/138。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月28日，基金成立以来夏普比率为0.4008。

　　截至4月2日，基金成立以来最大回撤为22.31%。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为14.32%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为83.81%，同类平均为85.57%。2024年一季度末基金达到91.84%的最高仓位，2024年末最低，为70.31%。

　　截至2024年末，基金规模为838.4万元。

　　截至2024年12月31日，基金持有人共计41户，合计持有830.5万份。其中管理人员工持有5571.12份，占比0.07%，机构持有份额占比96.44%，个人投资者占比3.56%。

　　截至2024年12月31日，基金最近一年换手率约373.35%。

　　该基金持股集中度较高。截至2024年末，基金十大重仓股分别是中宠股份、赛轮轮胎、森麒麟、顾家家居、千禾味业、泸州老窖、上海莱士、华利集团、老板电器、牧原股份。

　　核校：杨宁

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（文章来源：中国证券报·中证网）