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　　财联社3月27日讯 以下为各家券商今日对美股的最新评级和目标价：

　　华泰证券给予Electronic Arts（EA.US）“买入”评级，目标价177.10美元。

　　分析师看好EA在精品IP和社区拓展下的长期竞争力，预计25-27财年收入和净利润稳定增长。EA凭借长青IP和在线社区策略，提升用户留存和参与度，拓展业务边界。尽管面临经济复苏和市场竞争风险，但EA的创收能力和现金流储备强劲。

　　中金公司维持奥多比（ADBE.O）持有评级，目标价407美元。

　　尽管公司2025财年一季度业绩超预期，但分析师认为其原生业务增长乏力，AI贡献收入有限。下调2025/26财年Non-GAAP净利润预测，因预计未来利润增长空间较小。风险包括业务增长乏力、AI进展不及预期、宏观经济不确定性及竞争格局变化。

　　华泰证券给予宝尊电商（BZUN.US）“买入”评级，目标价4.47美元。

　　4Q24公司总收入同增7.7%，超预期，非GAAP归母净利润率1.5%，优于预期，主要因履约费用率优化。电商业务收入稳健，数字营销与技术服务收入同增14.8%。品牌管理业务收入同增17.4%，亏损率改善。风险包括消费复苏不及预期、头部品牌终止合作及电商增速不及预期。

　　天风证券维持贝壳（BEKE.US）“买入”评级

　　主要因公司存量房及新房交易业务增速良好，且“一体三翼”战略推进顺利，业绩增势可观。尽管24Q4存量房货币化率下滑，但分析师小幅调整25-27年Non-GAAP净利润预测，仍看好其增长潜力。风险包括业务拓展不及预期、市场热度持续性及政策调控不确定性。

　　中金公司维持极氪（ZK.N）跑赢行业评级，目标价31.74美元。

　　公司2024年收入和交付量显著增长，亏损收窄，毛利率提升。新车型Zeekr 7X和Zeekr 007GT的上市预计将驱动持续增长。技术驱动的生态协同和全球化布局增强其市场竞争力。风险包括新车型爬坡不及预期、智驾发展不及预期及行业竞争加剧。

　　华创证券给予美光科技“买入”评级：

　　主要基于其强劲的业绩表现和广阔的市场前景。FY25Q2营收超预期，数据中心业务和HBM收入显著增长。公司预计2025年DRAM和NAND需求将持续增长，并保持中期CAGR在中十几%。尽管消费市场产品定价和NAND低稼动率对毛利率构成压力，但公司在数据中心、PC、手机和汽车等领域的布局有望驱动长期增长。潜在风险包括技术研发、扩产和需求不及预期，以及贸易摩擦。

　　申万宏源维持名创优品（MNSO.US）“买入”评级。

　　公司四季度业绩略低于预期，但中国内地门店稳步扩张，TOP TOY收入保持高增速，海外拓店加速，直营比例提升，毛利率创新高。预计公司盈利能力长期向好，尽管直营门店投入加大且新店面临爬坡期，下调25-26年归母净利润，但维持买入评级。风险包括行业竞争加剧、海外业务拓张不及预期及库存风险。

　　国信证券维持拼多多“优于大市”评级：

　　主要基于其积极的平台生态建设和费用投放效率。尽管收入增速放缓，但公司通过百亿费用减免等计划推动可持续发展。利润表现好于预期，毛利率结构性下降但费用率保持高效。TEMU积极应对海外不确定性，即将上线第三方平台模式。预计25年收入利润有望改善，PE估值具有吸引力。风险包括美国关税政策和市场竞争。

　　浦银国际维持蔚来“买入”评级，目标价5.3美元。

　　主要依据包括：1）蔚来今年将推出9款新车型，预计推动销量增长；2）公司提升经销效率，预计二季度费用端改善；3）当前估值较低，市销率0.7x，基本面改善有望提升估值。

　　风险包括新能源车需求不及预期、新车型交付表现不佳等。

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（文章来源：财联社）