近日，债市企稳信号频现，30年国债指数ETF（511130）以持续资金净流入与规模扩张成为市场焦点。截至2025年3月21日，该ETF最新规模达57亿元，创上市以来新高，近10个交易日累计“吸金”12.33亿元，3月17日单日净流入5.74亿元，展现出机构与个人投资者的配置热情。
尽管短期市场存在波动，但中长期逻辑未改——宽松货币政策、避险需求升温与流动性优势共同支撑其配置价值。市场热议：债市修复行情下，如何借道ETF把握利率债机遇？
一、政策、资金、情绪三重共振，债市修复逻辑清晰
30年国债指数ETF的亮眼表现，源于多重因素的深度共振：
1.政策环境宽松，利率下行趋势未改
2025年3月20日，央行公布1年期与5年期LPR报价连续5个月维持3.10%与3.60%不变，符合市场预期。中信期货指出，当前货币政策仍以支持经济复苏为核心，结构性降息与降准或优先落地，长端利率债的配置逻辑未发生根本性转变。
2. 资金逆势布局，避险需求凸显
2025年初以来，全球市场波动加剧，30年国债指数ETF凭借低波动性与高流动性成为资金“避风港”。数据显示，该ETF年内累计吸金超31.91亿元，3月17日单日净流入达5.74亿元，创年内新高；同时，融资余额持续攀升至1.54亿元，杠杆资金布局意愿增强。
机构分析认为，在权益市场波动加大、外需不确定性上升的背景下，长久期国债的避险属性与跨周期配置价值进一步凸显。
3. 流动性优势突出，交易效率领先
作为场内交易工具，30年国债指数ETF支持T+0交易机制，近一个月日均成交额超22亿元，流动性居同类产品前列。其管理费率仅0.15%，托管费率0.05%，综合成本显著低于主动型债券基金，为投资者提供高效配置工具。
二、配置价值解析：长期持有与波段操作双线逻辑
从历史数据看，30年国债指数ETF自成立以来持有1年盈利概率达100%，近一年收益10.09%，同类排名3/434，月盈利概率72.73%，成为投资者应对市场优质资产稀缺的有力工具。当前市场环境下，其配置价值可从两大维度把握：
长期持有：在货币政策宽松周期中，长端利率债受益于利率下行趋势，适合作为组合的“压舱石”；
波段操作：T+0交易机制，结合市场情绪与利率点位，通过ETF灵活捕捉短期交易机会。
三、后市展望：震荡修复中把握配置窗口
短期来看，债市或面临季末资金扰动与权益市场波动的影响，但中长期逻辑依然稳固：
流动性边际宽松：二季度为理财规模扩张传统时点，配置力量或进一步增强；
政策支持延续：经济高质量发展背景下，货币政策维持稳健宽松基调，为债市提供底层支撑。
配置性价比突出：目前到3月底之前，债市可能大概率处于震荡修复格局，目前点位利率已经具备配置价值，大幅上行空间相对有限，但下行需要新的叙事。
30年国债指数ETF（511130）跟踪上证30年期国债指数，超长期限国债的票息优势较强，在风险收益比合理的前提下，高票息长久期品种的配置性价比正在逐步提升。
数据来源：Wind，截至2025年3月21日。
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（文章来源：界面新闻）
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