早间机构策略:A股市场将迎来黄金坑机会
2022年09月19日 08:11
来源: 证券时报网
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  粤开证券认为,展望后市,在经济弱复苏+流动性宽松的环境下,我们认为市场继续大幅下行空间有限,短期将以震荡整理格局为主。建议投资者把握政策窗口期,均衡配置确定性强的优质标的,重点关注政策发力的稳增长主线和受益于经济修复的大消费主线。

  中金公司认为,展望中国A股前景,我们判断市场估值已经偏低,成交持续缩量表明市场情绪也已经接近历史区间的极致水平;市场流动性条件也较为宽松,对市场中期前景不宜过度悲观,整体先求稳,再求进,注意保持灵活性、把握市场节奏、注重结构。配置上,低估值、稳增长相关板块仍有相对表现;成长风格偏弱的态势可能仍将延续一段时间。

  招商策略指出,A股环境越来越像2012年底,综合评估经济、流动性、估值、居民财富、行情演绎等因素,当前A股有点像站在了2012年10~11月之间。尽管这个阶段看起来波动较大,市场表现一般,但是大的机会也正在这种环境中酝酿。一旦国内宏观经济情况好转,市场风险偏好提升,A股很容易出现指数级别的机会。因此,当前是A股重要的底部战略布局时机。

  平安证券指出,当前市场的调整处于中后期,市场短期和长期的模糊预期会逐渐迎来修正。一方面是基本面走弱预期相对充分,地产持续弱势,出口转弱以及疫情多发的预期已经相对充分,国内经济增长有波折但是复苏周期的预期一定会来,政策应对方向也会逐渐清晰;另一方面是我国制造业具备全球竞争优势,经济转型和能源转型仍是大趋势不变,短期冲击不改行业长期景气。

  山西证券指出,当恐慌出现时,我们反而变得乐观起来,随着这次中期调整时间的延续以及幅度的加大,本轮调整大概率已经接近尾声。综合来看,A股整体估值已经进入显著低估区间,以1年期维度看,流动性和企业盈利均有望逐步好转,市场开始具备收获趋势性行情的基础,建议逐步布局弹性大、盈利能力强和具有较优成长性及估值修复空间的行业。

  财信证券指出,第二季度大概率是本轮经济底,预计第三季度国内经济以及上市公司业绩将明显好转。预计第三季度A股市场可能仍需一定时间磨底,但当下A股机会仍大于风险,A股市场将迎来黄金坑机会。建议依次从以下四个板块进行资产配置:(1)稳增长政策板块。投资端关注地产、基建;消费端关注汽车、家电、建材。(2)业绩边际改善板块。未来1-2个季度,军工、交运、TMT、煤炭、农林牧渔的业绩边际改善幅度或最大。(3)困境反转板块。产业周期反转的生猪养殖板块,疫情反转的航空、机场、旅游、酒店、免税、餐饮、院线等板块。(4)新能源等赛道股。关注业绩高增长且估值合理的医药、新能源车、光伏、风电、储能标的。

  海通策略认为,行业层面,继续看好高景气成长,如新能源数字经济。近期成长板块因海外政策变动而下跌较多,其实从行业基本面角度看,新能源、数字经济这些成长性行业的高景气仍在,如8月乘联会口径新能源车零售销量同比增长111%,预计今年全年新能源车销量将达650万辆。数字经济相关领域的政策支持力度也在不断加大。而从自主可控的角度看,新能源和数字经济依旧值得关注。我们分析过,俄乌冲突、欧洲能源危机加深了我国对于油气对外依存度高的担忧,加快新能源的发展和应用,是实现能源自主可控的重点。当前国内新能源产业已具备优势,国内外光伏风电装机放量将推动国内企业全球市占率提升。我国实现半导体核心环节的自主可控已迫在眉睫,需求+政策驱动下半导体设备(中国大陆企业全球市场份额2%)、材料(13%)国产替代将提速。

  中信证券认为,9月以来,海外快速加息预期持续升温,贸易争端扰动密集出现,增量资金有限,持仓结构失衡,激烈预期博弈加剧市场波动,当前市场状况优于4月,存在左侧配置机会,但最稳妥的右侧入场时机预计还在10月份。从近期扰动因素来看,美国通胀超预期引发快速加息预期升温,并加剧短期人民币汇率波动,贸易相关摩擦频繁出现,引发投资者对外需稳定性的担忧。从股票市场流动性来看,增量资金流入继续放缓,存量资金仓位仍保持中高水平,持仓结构依旧失衡,“热切冷”仍在进行中,基于预期的博弈交易持续活跃,加剧市场波动。从市场节奏上来看,当前市场整体估值合理,绝对吸引力略逊于2018年末,存在左侧配置机会,但我们认为在10月份经济、政策、盈利预期明朗,同时外部地缘扰动因素落地后,右侧入场更为稳妥。配置上,建议坚定“热切冷”,重心继续转向部分前期偏冷门行业。

(文章来源:证券时报网)

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原标题:早间机构策略:A股市场将迎来黄金坑机会
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